Posti di lavoro nel Regno Unito, dati sull'IPC per definire l'aumento della BOE - Orbex Forex Trading Blog

C'è una serie di dati dal Regno Unito in uscita questa settimana, con due dati chiave che potrebbero essere fondamentali per determinare quanto salirà la BOE alla sua prossima riunione. Dopo che i dati sul PIL riportati la scorsa settimana sono stati migliori del previsto, il consenso è fermamente nel campo di ulteriori aumenti dei tassi. Ma se i 50 punti base torneranno o meno sul tavolo, o se la BOE potrebbe comunicare una posizione meno aggressiva andando avanti, dipende dalle cifre dell'IPC.

I dati preliminari sul PIL del secondo trimestre del Regno Unito hanno indicato un punto positivo per l'economia: la spesa delle famiglie è rimasta resiliente nonostante la crisi del costo della vita. Parte di ciò potrebbe essere dovuto a qualcosa che si sta rivelando un grosso grattacapo per la BOE e che rende il Regno Unito un valore anomalo tra le principali economie. I salari nel Regno Unito sono aumentati sostanzialmente più velocemente che in altri paesi. Anche se l'inflazione è aumentata ancora più velocemente.

Il problema occupazionale per la BOE

Con il livello di disoccupazione che oscilla al di sotto del livello strutturale, i lavoratori del Regno Unito sono riusciti a ottenere forti aumenti salariali nell'ultimo anno. Secondo il consenso degli economisti, i salari medi sono aumentati del 7.1% annuo a luglio. Ciò ha contribuito a mantenere la domanda dei consumatori e lasciare l'economia in crescita. Ma alimenta anche i prezzi che rimangono alti. In effetti, è una versione più mite della spirale salari-prezzi temuta dai banchieri centrali. Funzionando a circa il triplo del tasso obiettivo, ci vorranno sforzi e azioni attente da parte della BOE per abbassare i prezzi senza far precipitare l'economia in recessione.

Ecco perché molti trader potrebbero essere alla ricerca di segnali che indicano che il mercato del lavoro potrebbe "incrinarsi". Se la disoccupazione o il conteggio dei richiedenti aumentano in modo sostanziale, potrebbe significare che le pressioni salariali potrebbero diminuire in futuro. Sebbene ciò implicherebbe probabilmente un rallentamento del progresso economico per un po', potrebbe significare che la BOE sta per rinunciare agli aumenti dei tassi. Ma, se dovesse accadere il contrario, allora potrebbe essere visto come un segnale che la BOE dovrà continuare a stringere. E con l'inflazione che dovrebbe finalmente scendere sotto i numeri dei posti di lavoro, ciò potrebbe finire per sostenere sostanzialmente la sterlina.

Cosa dicono i dati

Martedì, l'ONS riporterà i dati sul lavoro, con il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 4.0%. Il numero di conteggio dei richiedenti dovrebbe essere -30K, cancellando i +25.7K riportati nel mese precedente. Vale la pena ricordare che più basso è il conteggio dei richiedenti, in generale, meglio è per la sterlina. Un numero negativo significa che meno persone rispetto al mese precedente hanno perso il lavoro e hanno richiesto l'assistenza alla disoccupazione.

Il Mercoledì, il Regno Unito dovrebbe vedere il tasso di inflazione complessiva scendere al 6.9% dal 7.9% precedente. Una parte di questo sostanziale calo dovrebbe provenire dagli effetti base, poiché lo scorso luglio ha visto un forte aumento dei costi del carburante. L'inflazione mensile dovrebbe essere -0.3% rispetto allo 0.1% precedente. L'inflazione più bassa aiuterebbe ad aumentare il rendimento reale del debito del Regno Unito, rendendo la sterlina più attraente per gli investitori.

La prossima decisione sui tassi

Ciò che probabilmente definirà la reazione alla sterlina, tuttavia, è , il core rate, che dovrebbe scendere a 6.8% dal 6.9% precedente. Questa è la cifra su cui si concentra maggiormente la BOE, poiché rimuove gli elementi volatili dei costi del carburante e del cibo. Il governatore della BOE Bailey ha avvertito in passato che gli effetti dell'inflazione si stavano già spostando oltre i prezzi al consumo e si stavano rafforzando con l'aumento del costo del lavoro.

A meno che non ci sia una sorpresa con il calo del tasso di base, la BOE si sentirà probabilmente obbligata a continuare a inasprire per abbassare i prezzi. Soprattutto se il mercato del lavoro rimane teso. Se il tasso core dovesse sorprendere al rialzo di soli due decimali, segnalerebbe una potenziale inversione di tendenza, che potrebbe riportare gli investitori a scommettere che la BOE potrebbe spingersi fino a un aumento di 50 punti base alla prossima riunione.

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• Fonte: https://www.orbex.com/blog/en/2023/08/uk-jobs-cpi-figures-to-define-boe-hike