TCS Group Holdings Berhad

Valutazione IPO (1.75/5.0 stelle)
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Data
Apertura delle candidature: 29/06/2020
Prossima candidatura: 10/07/2020
Data di quotazione: 23/07/2020

Capitale Sociale
Capitalizzazione di mercato: RM46.944 ​​mil
Azioni totali: milioni di azioni (richiesta pubblica: 10.8 milioni, Company Insider/Miti/Private Placement/altro: 97.2 milioni)

Industria
Il segmento immobiliare e delle costruzioni è stato in una fase di lenta crescita in Malesia negli ultimi anni. Tuttavia non può ancora essere classificata come industria in declino. Sarò temporaneamente in modalità di sospensione per la crescita del settore.
**CAGR pubblicato nel prospetto utilizzando le previsioni 2019-2024, abbiamo deciso di non prenderlo come riferimento in quanto non rifletteva la vera media CAGR a 5 anni del risultato dell'anno precedente.

Concorrente (utile prima del margine fiscale)
TCS: 6.1% (PE5.75)
Gagasan: 15.2% (PE9.31)
PIL: 11.7% (PE12.92)
Inta Bina: 7.2% (PE5.9)

Affari
Servizi di costruzione di edifici, infrastrutture, opere civili e strutturali in Malesia.

Fondamentale
Mercato: Ace Market
Prezzo: RM0.23 (EPS:0.04)
P / E: PE5.75
ROE: 26.5 (IPO pro Forma III)
ROE: 26.5 (2019), 16.6 (2018), 10.5 (2017), 8.6 (2016)
Contanti e deposito fisso dopo l'IPO: 0.0899 RM per azione
NA dopo IPO: RM0.16
Debito totale rispetto alle attività correnti dopo l'IPO: 0.86 (Debito: 119.484 milioni, Attività non correnti: 39.607 milioni, Attività correnti: 138.962 milioni)
Politica dei dividendi: nessuna politica fissa dei dividendi.


Risultati finanziari passati (entrate, EPS)
2019: RM358.424 mil (EPS: 0.0435)
2018: RM146.266 mil (EPS: 0.0269)
2017: RM71.718 mil (EPS: 0.0172)
2016: RM103.628 mil (EPS: 0.0141)

Margine di profitto netto
2019: 4.37%
2018: 6.71%
2017: 8.63%
2016: 4.91%

Dopo l'IPO Sharesholding
Dato'Ir Tee Chai Seng: 59.07%
Datin Koh Ah Nee: 10.42%


Remunerazione degli Amministratori per FYE2021 (dall'utile lordo 2019)
Dato' Ir Tee Chai Seng: RM1.004 milioni
Datin Koh Ah Nee: RM367k
Tan Sri Dato' Sri Izzuddin bin Dali: RM75k
Dato' Seri Ir Mohamad Othman Bin Zainal Azim: RM63k
Ooi Guan Hoe: RM63k
Remunerazione totale dell'amministratore dall'utile lordo: RM 1.572 milioni o 4.17%

Remunerazione dei dirigenti con responsabilità strategiche per l'anno fiscale 2021 (dall'utile lordo 2019)
Ooi Kee An: RM200k-250k
Yap Choo Cheng: 200-250 RM
Liew Kok Yoong: RM100k-150k
Ho Chee Woei: RM150k-200k
Ping Koo Yoke: RM50k-100k
Ng Lee Foong: 50-100 RM
remunerazione dei dirigenti con responsabilità strategiche dall'utile lordo: RM 1.05 milioni o 2.78%

Utilizzo del fondo
Acquisto di nuove macchine e attrezzature per l'edilizia: 62.80%
Capitale circolante: 20.29%
Spese di quotazione: 16.91%

La cosa buona è:
1. PE basso, ROE26.5
2. Aumento del ROE nel corso degli anni.
3. Utilizzare il fondo IPO dell'83.09% per espandere il business.
4. I ricavi registrano una crescita nell'arco di 4 anni.
5. Il contesto di bassi interessi incoraggerà il settore immobiliare.

Le cose brutte:
1. Rispetto ad altri concorrenti, margine di profitto non elevato e margine di profitto netto inferiore al 10%.
2. Il compenso del direttore è un po' caro.
3. Le spese di quotazione sono costose.
4. Impossibile conoscere il vero CAGR del settore negli ultimi 5 anni.
5. Nessuna politica sui dividendi fissi.

Conclusioni (Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione o suggerimento. Tutto è opinione personale)
Il settore della loro attività è in modalità sospensione. Poiché il settore immobiliare e quello edilizio stanno crescendo lentamente in Malesia negli ultimi anni. Abbiamo ancora molte altre buone opportunità per allocare adeguatamente il nostro capitale per gli investimenti.


Prezzo IPO: RM0.23
Buon tempo: RM0.32 (PE8)
Brutto momento: RM0.16 (PE4)

* La valutazione è solo opinione personale e vista. La percezione e la previsione cambieranno in caso di rilascio di un nuovo risultato del trimestre. Il lettore si assume il proprio rischio e dovrebbe fare i propri compiti per seguire ogni risultato trimestrale per regolare la previsione del valore fondamentale dell'azienda.

Fonte: http://lchipo.blogspot.com/2020/07/tcs-group-holdings-berhad.html