Preparazione alla divulgazione sul clima nel più grande mercato dei capitali

Ripubblicato da Platone

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Punteggio di cinque e 100 parti per milione di CO2 atmosferica fa, il sistema finanziario statunitense è crollato.

Dovuto in gran parte al "verità in titoli"legge - un importante atto legislativo creato per proteggere gli investitori dopo il crollo del mercato azionario del 1929 - e la successiva istituzione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti), è passato un secolo senza che si assistesse ad una Grande Depressione II.

Un livello di CO2 di 430 ppm spingerebbe il nostro mondo oltre il suo obiettivo di evitare pericolosi cambiamenti climatici. E nel mondo odierno a 419 ppm, vincolato dal clima, il nostro colossale e complesso sistema finanziario affronta quello che potrebbe essere il cambiamento di paradigma economico più fondamentale da quando gli esseri umani hanno deciso di restare fermi, costruire città, coltivare cibo e ossessionarsi su chi possiede cosa.

Per fortuna, gli investitori del 21° secolo hanno ampiamente chiarito la loro convinzione che il rischio climatico è un rischio di investimento e la SEC ha ascoltato.

Per i professionisti della sostenibilità aziendale, domande su cosa aspettarsi, quando e come prepararsi al clima proposto dalla SEC regola di divulgazione sono numerosi e comprensibilmente al primo posto. A GreenBiz23 la scorsa settimana, abbiamo convocato circa 2,000 persone del nucleo della professione - veterani e neofiti allo stesso modo - per aiutare a fornire alcune risposte.

Il lungo arco della storia finanziaria si piega verso una migliore informazione per gli investitori, giusto?

La zuppa dell'alfabeto bollente

Durante discussione Ho moderato la conferenza incentrata su come prepararsi al passaggio dalla divulgazione volontaria a quella obbligatoria, un tema alla base delle domande degli oltre 350 partecipanti alla sessione è stato, in sintesi: cosa facciamo con i ranking, i valutatori e le piattaforme di divulgazione del spazio volontario?

La divulgazione obbligatoria del clima tramite la norma proposta dalla SEC è solo un pezzo della più grande torta ESG ed è progettata per soddisfare le esigenze di un particolare (e particolarmente importante) gruppo di stakeholder: gli investitori.

Ma, come ha ricordato al pubblico Kristen Sullivan, responsabile dei servizi di sostenibilità e ESG di Deloitte, "ricordate che solo il 20% circa dell'indice S&P 500 ha fornito informazioni ESG o di sostenibilità nel 2019, e ora il 96% fornisce informazioni volontarie".

Nell’epoca emergente del capitalismo degli stakeholder, nella misura in cui si tratta di una cosa reale e non di una bella frase, la divulgazione volontaria e le varie informazioni ESG che fornisce non hanno perso valore. Una risposta del tipo “Si prega di vedere le nostre 10-K” non è utile per i numerosi gruppi di stakeholder – dipendenti attuali e futuri, clienti attuali e futuri, società civile, ecc. – che desiderano sempre più comprendere le prestazioni e i progressi di sostenibilità di un’azienda.

Vale la pena ricordare che i beni immateriali - beni senza forma fisica, come la reputazione del marchio, le relazioni e la buona volontà - conto per 90 percento del valore di mercato dell'S&P 500. Come ho sentito dire da un leader di C-suite durante la cena all'evento, nella guerra dei talenti ESG, il talento ha vinto.

Porti sicuri e da dove cominciare

Una delle principali preoccupazioni nel mercato, evidenziato da il 14,000 o così le lettere di commento alla SEC sulla norma di divulgazione proposta, riguardano la responsabilità legale. In un paese che corre su cause legali tanto quanto corre su Dunkin', è una preoccupazione molto giusta.

Ma c'è stato un falso senso di sicurezza tra gli emittenti di report di sostenibilità nel paradigma della divulgazione volontaria così com'è. Le affermazioni fraudolente sono affermazioni fraudolente, sia che risiedano in rapporti di sostenibilità lucidi e guidati dalla narrativa, pieni di immagini stock di famiglie felici e donne con elmetti, o in documenti finanziari più tranquilli e ufficiali.

Come Kristina Wyatt, ex avvocato della SEC e attuale vice consigliere generale della piattaforma di contabilità del carbonio Persefoni, ha detto allo stesso pubblico la settimana scorsa: "Se sei un'azienda pubblica... sei responsabile di frode per qualunque cosa tu dica, ovunque tu dica Esso."

L'elemento porto sicuro della norma proposta dalla SEC sulla divulgazione del clima afferma essenzialmente che, se un'azienda agisce in buona fede nel segnalare le proprie emissioni Scope 3, avrà protezione dalla responsabilità se si scopre che non ha fatto le cose per bene. È un porto che, in parole povere, custodisce il buono dal suo nemico, il perfetto.

I professionisti della sostenibilità hanno ricoperto a lungo molti ruoli all'interno di un titolo di lavoro. Ad esempio, educatore interno, creatore di casi aziendali e traduttore di concetti, per non parlare del lavoro quotidiano di raccolta dati, reportistica e coinvolgimento degli stakeholder.

Detto questo, Dave Stangis, CSO del colosso degli investitori alternativi Apollo, vede ancora le aziende sostanzialmente come "fingendo che questa regola proposta non esista... utilizzando una strategia che è, essenzialmente, sperare che scompaia". È sempre rischioso dipingere le cose come inevitabili, ma non controllare la casella di posta non significa che non ci sia posta.

Un punto chiave da asporto dal tempo sul campo a GreenBiz 23 in merito alla preparazione alla divulgazione obbligatoria: inizia dall'inizio, ovunque sia per te.