I derivati ​​possono prevedere il futuro dei mercati?

I futures ti consentono di scambiare futuro prezzo di un asset nel mercato odierno, il che li rende ottimi strumenti per speculare e coprire il percorso futuro dei prezzi. Ma i futures non sono solo ottimi veicoli di scambio...

I derivati ​​sono un modello predittivo di crowdsourcing. Migliaia di persone che si riuniscono sulle offerte per esprimere la propria opinione sul futuro di un bene sono essenzialmente un sondaggio efficiente e in tempo reale.

Futures sui fondi federali

Prendiamo, ad esempio, i futures sui Fed Funds (ZQ) e il tasso sui Fed Funds. Il primo riflette il punto in cui i trader pensano che la Federal Reserve fisserà i tassi in determinati momenti in futuro, mentre il secondo è il tasso effettivo attualmente fissato dalla Fed.

ZQZ23 Futures sui Fed Funds dicembre 2023

Com'è possibile che un tasso che di solito viene modificato solo poche volte all'anno dal Federal Open Market Committee mostri così tanti movimenti giorno per giorno? La proiezione della direzione futura dei tassi cambia ogni giorno in funzione dei dati rilasciati, delle dichiarazioni della Fed e del sentiment generale.

(A parte: i futures sui Fed Funds hanno un prezzo di 100 – [Tasso sui Fed Funds]; ad esempio, un prezzo di 98.60 riflette un’aspettativa dell’1.40% sul Tasso sui Fed Funds.)

Come i futuri predicono il futuro

La curva forward per qualsiasi mercato dei futures presenta i prezzi attuali di un asset in diverse date future per contratti corrispondenti.

ZQ  Curva forward dei futures sui Fed Funds

Il calo dei prezzi con il passare del tempo dimostra un’aspettativa di rialzi dei tassi da parte della Fed; dato l’attuale tasso dello 0.125%, la proiezione è di due o tre aumenti dello 0.25% nel 2022 e altri due o tre nel 2023.

Futures sui Fed Funds: prezzi e proiezioni

Fonte: Yahoo! Finanza (https://finance.yahoo.com/) a partire dal 12/8/21

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Fonte: https://www.danielstrading.com/2021/12/16/can-derivatives-predict-the-future-of-markets