Siete pronti affinché gli investitori vadano più a fondo che mai? -Platone AiStream V2.1

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Nota dell'editore: Questo articolo è stato contribuito da Guest Writer, Peter Finnie.

Il rapporto dei venture capitalist con il rischio è certamente diventato un po' più distante. Il 2022 ha mostrato una comunità spaventata, con finanziamenti VC in tutta Europa non all'altezza della soglia di investimento totale di 100 miliardi di euro fissata nel 2021. Lo scorso anno sono stati investiti in totale 91.6 miliardi di euro. Cosa sono qualche miliardo tra amici, giusto?

Sfortunatamente, con i soci accomandanti che frenano e altri timori più recenti come il crollo della Silicon Valley Bank, i VC stanno esercitando maggiore cautela, mentre raddoppiano i loro "vincitori". E questo significa una due diligence più rigorosa.

Tuttavia, ciò non significa che l'aumento delle scaleup e il loro impatto sulle economie nazionali sia terminato. Nel Regno Unito da solo, c'è stato un aumento del 13% delle "scaleup visibili", quelle che superano il livello di fatturato di 10 milioni di sterline o con un patrimonio superiore a 5.1 milioni di sterline. In Francia, l'investimento nel campus di avvio della stazione F è stato influente nel superare l'obiettivo autoimposto del presidente Macron di 25 unicorni entro il 2025 con 3 anni di anticipo. E lo "Zukunftsfonds" del governo tedesco ha mobilitato decine di miliardi di euro per finanziare le tecnologie del futuro.

Ogni nazione leader in Europa sta puntando la propria ripresa economica sul valore della propria comunità di scaleup. Tuttavia, 5 scaleup su 10 ritengono di non disporre di capitale sufficiente per soddisfare la loro attuale traiettoria di crescita e la "valle della morte" per il finanziamento successivo sta diventando sempre più profonda e ampia. Ciò solleva la questione di cosa possono fare le scaleup per assicurarsi di avere le migliori possibilità di ottenere finanziamenti da VC e angel investor.

Tendenze macroeconomiche incerte hanno portato a investitori incerti

Nel 2023, ci troviamo di fronte a un problema quasi inauditocimitero in scala', con figure mostrando un calo globale del finanziamento di VC del 33% tra il secondo e il terzo trimestre, ovvero il 2% in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. È chiaro che i giorni dei round di finanziamento iniziali multimilionari sono finiti, almeno per ora, poiché le tendenze macroeconomiche come l'aumento dei costi, una crisi energetica globale e l'instabilità geopolitica creano una preoccupazione più ampia.

Per le scaleup che hanno fatto molto affidamento su un periodo di ricerca e sviluppo protetto con gli investitori che hanno mostrato fiducia e fiducia nel potenziale, casi come Theranos hanno lasciato gli investitori arrabbiati e timorosi di essere presi in giro. Questa perfetta tempesta di eventi ha indirizzato una maggiore attenzione al funzionamento interno delle aziende che stanno cercando di sostenere, con una due diligence più approfondita rispetto al passato.

I fondatori spesso temono la due diligence, ma questo andava bene quando si trattava di un mercato di venditori, con gli investitori che si accalcavano per emettere term sheet e i costi e i ritardi intrinseci richiesti dalla due diligence professionale considerati una distrazione costosa. Ma se i fondatori vogliono colmare con successo il divario di finanziamento e aggirare la "valle della morte", è fondamentale capovolgere il modo di pensare. Piuttosto che vederlo come un ostacolo scoraggiante, è un esercizio reciprocamente vantaggioso per fondatori e investitori per identificare i problemi che potrebbero sorgere in seguito.

Una buona strategia di due diligence sulla proprietà intellettuale inizia con la protezione dei brevetti

Le strategie di proprietà intellettuale (IP) sono spesso lasciate da parte dai fondatori, poiché le considerano un consumo di tempo e denaro inutili. Tuttavia, in particolare nel contesto del clima attuale, le scaleup devono essere dotate delle risposte che gli investitori desiderano ascoltare durante il processo di due diligence, che inizia con la proprietà intellettuale.

Nei settori ad alta crescita e spesso ad alto rischio come le scienze della vita, l'intelligenza artificiale e la salute digitale, gli investitori vorranno vedere che è già in atto una solida strategia di proprietà intellettuale per proteggere le risorse immateriali. Per lo scaleup esperto di investimenti, questo è uno dei primi processi da prendere in considerazione per la tua azienda. Non solo questo, ma la protezione dei brevetti e qualsiasi politica sui segreti commerciali devono essere costantemente riviste.

Tra l'80 e il 90% del valore di un'azienda risiede nella proprietà intellettuale e nei beni immateriali. Se si considera che gli investitori cercheranno di investire milioni nell'attività e nell'idea, non sorprende che gli investitori si aspettino almeno un certo livello di "proprietà" del mercato che comporta una coerente strategia di protezione dei brevetti.

Protezione brevettuale attiva per preparare gli investitori a graffiare più a fondo

Spesso i fondatori cadono nella trappola di depositare più brevetti nella fase di avvio della loro attività, ma trascurano di assicurarsi che sia allineata con la strategia di crescita dell'azienda quando raggiunge la fase critica del ridimensionamento. Queste lacune IP, proprio come un CV, portano a domande impegnative. In definitiva, le aziende che non superano un controllo dello stato di due diligence non riusciranno a garantire il prossimo ciclo di investimenti o a ottenere la valutazione che meritano. La protezione della proprietà intellettuale deve seguire la roadmap tecnologica.

Per evitare queste insidie, una due diligence IP interna coerente per la prontezza agli investimenti deve essere parte integrante della vostra strategia aziendale. Ciò include la revisione continua della pertinenza del tuo portafoglio di brevetti e l'identificazione di eventuali lacune, nonché la revisione degli accordi sulla proprietà intellettuale e altri contratti commerciali per garantire la corretta proprietà legale della proprietà intellettuale relativa ai futuri fattori di guadagno. La data room IP deve essere sempre pronta all'uso.

Proprio come i fondatori si impegnano per investimenti successivi, devono cercare domande di brevetto successive per nuove innovazioni. Una strategia di proprietà intellettuale esplicita implementata correttamente può aiutare a rafforzare il valore intrinseco e scongiurare lo "sconfinamento" della concorrenza creando un fossato protettivo più profondo, instillando la fiducia degli investitori nella tua scaleup.

In un mercato di acquirenti, i fondatori devono essere preparati affinché gli investitori si addentrino più a fondo nel processo di due diligence e lavorino in collaborazione con loro, altrimenti rischiano di scivolare nei recessi spalancati della valle.

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