Settimana avanti – Tutto su Fed e NFP

US

Il quarto aumento del tasso di 75 punti base sarà l'ultimo grande aumento prima che la Fed abbassi il cambio a dicembre? La decisione del FOMC della prossima settimana prevede ampiamente un voto unanime per un ultimo importante aumento dei tassi. Con la misura del prezzo preferita dalla Fed che mostra ancora che l'inflazione è in rialzo, ciò potrebbe rendere più difficile per loro impostare un possibile cambio al ribasso del suo ritmo di aumento dei tassi per la riunione di dicembre. Nonostante l'accelerazione dell'inflazione, i dati sulla spesa dei consumatori solidi e un mercato del lavoro solido, gran parte di Wall Street sta diventando fiduciosa che la Fed interromperà l'inasprimento una volta che porterà il tasso sui fondi al 4.50-4.75% nel prossimo trimestre.

Oltre alla decisione del FOMC, i commercianti monitoreranno da vicino anche il rapporto sui salari non agricoli. Il forte mercato del lavoro dovrebbe ancora mostrare una crescita dell'occupazione con 200,000 posti di lavoro creati in ottobre, in calo rispetto ai 263,000 creati nel mese precedente. Il tasso di disoccupazione dovrebbe aumentare e gli aumenti salariali dovrebbero rallentare.

Sarà un'altra settimana intensa piena di guadagni che probabilmente confermeranno il rallentamento che si sta osservando in tutta l'economia. La prossima settimana i titoli di sanità, beni di consumo voluttuari, energia e case automobilistiche saranno segnalati.

EU

L'inflazione ha toccato due cifre e rimane la priorità numero uno della BCE. L'Eurozona pubblica lunedì il suo rapporto sull'inflazione.

L'inflazione è salita al 10.0% a settembre e dovrebbe salire al 10.3% in ottobre. Alcuni analisti si aspettano un possibile aumento all'11.0%. L'inflazione core dovrebbe salire al 4.9%.

L'Eurozona rilascerà i PMI finali di ottobre, che dovrebbero indicare una contrazione, con letture inferiori al livello di 50.0. La produzione verrà rilasciata mercoledì e i servizi venerdì. Il Manufacturing è atteso a 46.6 e quello dei Servizi a 48.2, confermando le stime iniziali.

UK

Il Regno Unito pubblica i PMI finali di ottobre, con il settore manifatturiero martedì, i servizi giovedì e l'edilizia venerdì. La linea 50.0 separa la contrazione dall'espansione.

Le letture iniziali erano 45.8 per il settore manifatturiero e 47.5 per i servizi, indicative di una debole attività economica nel Regno Unito. La costruzione può fornire un rivestimento positivo, con una lettura iniziale di 52.3, che indica una leggera espansione.

Il momento clou della settimana sarà la decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra giovedì. La BoE ha alzato i tassi dello 0.50% a settembre e si prevede che andrà all in con un enorme aumento dello 0.75%, che porterebbe il tasso di cambio al 3.0%. Il voto potrebbe avere due dissidenti, motivo per cui i mercati si aspettano un passaggio al ribasso a un ritmo di mezzo punto a dicembre. Il Regno Unito potrebbe già essere in recessione e tassi più alti danneggeranno famiglie e imprese, ma la BoE non ha altra scelta che continuare a inasprire se spera di frenare l'inflazione rovente, che è al 10.1%.

Russia

La guerra in Ucraina e le severe sanzioni occidentali hanno messo a dura prova la spesa dei consumatori. Ad agosto, le vendite al dettaglio reali sono crollate dell'8.8% e settembre dovrebbe essere altrettanto negativo con un calo dell'8.6%.

Sud Africa

La ripresa del Sudafrica dal Covid-19 è stata lenta e un'economia globale debole non aiuta le cose.

Giovedì verrà pubblicato il PMI di ottobre. Il PMI dovrebbe salire leggermente a 49.7, dopo il 49.2 letto a settembre. Una lettura inferiore a 50.0 indica una contrazione.

Turchia

La Turchia pubblicherà mercoledì il rapporto sull'inflazione di ottobre. La banca centrale turca continua a tagliare i tassi di interesse, con un taglio di 150 punti base all'inizio di ottobre. Questa politica ha visto l'inflazione salire a livelli sbalorditivi che sono più di 17 volte il tasso obiettivo della CBRT. L'IPC è salito a un massimo di 24 anni dell'83.4% a settembre e il consenso per ottobre è dell'85.6%.

Svizzera

La Svizzera pubblica giovedì il rapporto sull'inflazione di ottobre. L'inflazione è aumentata in Svizzera, costringendo la banca centrale ad aumentare i tassi di interesse di un massiccio 0.75% a settembre. Tuttavia, l'inflazione è molto più bassa che nell'Eurozona o nel Regno Unito. L'IPC principale dovrebbe scendere al 3.2%, in calo dal 3.3% di settembre.

Cina

Rigorose misure anti-COVID stanno per riportare l'attività industriale cinese in territorio di contrazione. Le prospettive di crescita globale saranno difficili poiché l'economia cinese mostra che la loro ripresa sta lottando. Sia i dati sui servizi che quelli manifatturieri dovrebbero indebolirsi in ottobre.

I commercianti di valuta presteranno molta attenzione alla PBOC poiché hanno fissato il tasso di riferimento dello yuan ai livelli più deboli dal 2008. Le autorità vogliono uno yuan forte, ma difenderlo potrebbe rivelarsi costoso. Potrebbero aver bisogno di considerare di restringere la banda.

India

L'economia indiana sta perdendo slancio e le ultime letture del PMI potrebbero confermare questa tendenza. Le prospettive di crescita continuano a essere ridotte e l'attuale ciclo di rialzo dei tassi inizia a pesare molto di più sull'economia.

La prossima settimana la RBI terrà una riunione fuori ciclo, poiché il governo li esorta a riportare l'inflazione al di sotto del 6%. Gli operatori non dovrebbero essere sorpresi se qualche azione RBI si verifica prima della decisione politica del 5-7 dicembre.

Australia e Nuova Zelanda

Il focus è sulla decisione politica della RBA. Questo incontro potrebbe avere una certa volatilità aggiuntiva in quanto il consenso generale tende a un aumento del tasso di 25 pb, ma non dovrebbe essere escluso un aumento di mezzo punto. L'inflazione rimane calda e con il tasso di cassa per nulla vicino all'inflazione, la banca potrebbe sentire più pressione ad agire in modo aggressivo.

I dati sulla variazione dell'occupazione e sul tasso di disoccupazione del terzo trimestre della Nuova Zelanda, in uscita mercoledì prossimo (2 novembre), poiché un aumento dell'occupazione e una diminuzione della disoccupazione saranno vantaggiosi per la crescita economica della Nuova Zelanda. Poiché il livello generale di inflazione in Nuova Zelanda rimane elevato, i mercati monetari stanno scontando un aumento di mezzo punto o un aumento del tasso di 75 punti base alla prossima riunione dei tassi di interesse della RBNZ il 23 novembre.

Giappone

La Banca del Giappone non ha riservato sorprese. Sia i tassi che l'obiettivo di rendimento a 10 anni non hanno subito variazioni. Lo yen rimane un commercio volatile e ora la palla è nelle mani del Ministero delle Finanze. Con lo slancio in crescita per la Fed che passa a un ritmo più lento di inasprimento a dicembre, il Giappone potrebbe cercare di essere aggressivo nel difendere il livello di 150 dollari-yen. Gli operatori presteranno anche molta attenzione ai verbali dell'ultima decisione della BOJ.

Singapore

L'economia di Singapore si sta indebolendo e la lettura del PMI di ottobre dovrebbe mostrare che la tendenza all'indebolimento continua. Gli operatori presteranno anche molta attenzione al rapporto sulle vendite al dettaglio per il mese di settembre.

Mercati

Energia

I mercati petroliferi rimangono volatili poiché la Cina aumenta le restrizioni COVID, alcuni giganti petroliferi statunitensi segnalano modesti impegni per aumentare la produzione e le prospettive economiche globali continuano a peggiorare. La prossima settimana, i commercianti di energia avranno un'idea migliore di come si sta comportando l'economia cinese nonostante i blocchi COVID avvenuti ad ottobre. Lunedì l'OPEC annuncerà anche il World Oil Outlook.

Le materie prime in generale avranno anche una reazione alla decisione politica del FOMC e al rapporto sui salari non agricoli. Un aumento del tasso accomodante potrebbe consentire una debolezza del dollaro che potrebbe mantenere i prezzi del petrolio sostenuti qui. Se la propensione al rischio rimane sana, il greggio WTI potrebbe continuare a consolidarsi sopra la metà degli 80 dollari.

Oro

Il caso rialzista per l'oro sta migliorando poiché i mercati finanziari iniziano a crescere ottimisti sul fatto che la Fed inizierà a deliberare su un ritmo più lento di inasprimento. L'oro potrebbe essere sull'orlo di un importante breakout se la decisione del FOMC fosse supportata dal rapporto sui salari non agricoli alla fine della settimana. L'oro ha un supporto iniziale a 1640$, con la linea nella sabbia a 1,620$. Il livello di $ 1680 fornisce una resistenza importante per l'oro, seguito dal livello di $ 1700.

Cryptos

Bitcoin sta formando un trading intorno al livello di $ 20,000 poiché molti investitori aspettano di vedere cosa accadrà con la reazione del mercato della prossima settimana alla decisione del FOMC. Ciò che attirerà ulteriore attenzione è anche l'Hong Kong Fintech Week, che include le apparizioni di Sam Bankman-Fried di FTX, ma potrebbe contenere maggiori informazioni su come Hong Kong fornirà linee guida su come potrebbe essere consentito il trading di criptovalute al dettaglio. Il CEO di Binance Zhao e Cathy Wood di Ark parleranno al Web Summit di Lisbona.

Calendario economico

Domenica, 30 ottobre

Dati economici / Eventi:

• I brasiliani votano al ballottaggio presidenziale tra Luiz Inacio Lula da Silva e l'incumbent Jair Bolsonaro.
• L'ora legale finisce nel Regno Unito
• Riunione informale dei ministri del Commercio dell'UE a Praga

Lunedì, ottobre 31

Dati economici / Eventi:

• IPC dell'Eurozona, PIL
• Polonia CPI
• PIL del Messico
• Vendite al dettaglio in Australia
• PMI manifatturiera e non manifatturiera in Cina
• Inizia la produzione industriale, le vendite al dettaglio, l'edilizia abitativa in Giappone
• Bilancia commerciale del Sudafrica
• Commercio in Thailandia
• Approvazioni ipotecarie nel Regno Unito
• Conferenza della Danmarks Nationalbank, i relatori includono il capo economista della BCE Lane, il governatore della Riksbank Ingves e il governatore della Norges Bank Wolden Bache
• Il governatore della Banca d'Italia Visco e il ministro delle finanze italiano Giorgetti parlano a un evento della Giornata mondiale del risparmio.
• I primi ministri nordici si incontrano a Helsinki per una riunione del Consiglio nordico.
• Hong Kong Fintech Week: tra i relatori figurano Sam Bankman-Fried di FTX, Yuanqi della China Banking and Insurance Regulatory Commission e Leung della Securities and Futures Commission come relatori.
• L'OPEC lancia il suo World Oil Outlook 2022 all'Abu Dhabi International Petroleum Exhibition and Conference.
• Il presidente russo Putin incontra i leader di Armenia e Azerbaigian nella città di Sochi, nella Russia meridionale.

Martedì, novembre 1

Dati economici / Eventi:

• Spesa per costruzioni negli Stati Uniti, indice ISM manifatturiero, vendite di veicoli leggeri
• Decisione sui tassi RBA: si prevede un aumento dei tassi di 15 pb al 2.85%
• PMI manifatturiera di Caixin in Cina
• PMI manifatturiero canadese
• PMI manifatturiero Repubblica Ceca
• PMI manifatturiero indiano
• PMI manifatturiero giapponese, vendite di veicoli
• PMI manifatturiero messicano
• PMI manifatturiero norvegese
• PMI manifatturiero in Russia
• PMI manifatturiero del Sud Africa
• UK Manufacturing PMI
• PIL della Repubblica Ceca
• Entrate del casinò di Macao
• Riserve internazionali del Messico
• Permessi di costruzione della Nuova Zelanda
• Le elezioni generali in Danimarca
• Il governatore della Riksbank Ingves tiene un discorso sull'economia e la politica monetaria, a Helsingborg.
• Conferenza Web Summit; I relatori includono il CEO di Binance Zhao e Wood di ARK Investment Management

Mercoledì, novembre 2

Dati economici / Eventi:

• Decisione del FOMC: previsto un aumento dei tassi di 75 pb
• Richieste di mutui MBA statunitensi, occupazione ADP
• PMI manifatturiera europea: Eurozona, Francia, Germania, Italia, Polonia, Spagna
• Approvazioni edilizie in Australia
• Disoccupazione in Germania
• Giappone BOJ verbale della riunione di settembre
• Disoccupazione in Nuova Zelanda, rapporto sulla stabilità finanziaria della banca centrale
• Russia disoccupazione, vendite al dettaglio
• Rapporto sull'inventario del petrolio greggio EIA
• Conferenza sul sistema finanziario della Banca d'Irlanda: i relatori includono il governatore della Banca centrale irlandese Makhlouf, il ministro delle finanze Donohoe e il governatore della Banca di Francia Villeroy a Dublino.

Giovedì, novembre 3

Dati economici / Eventi:

• Ordini di fabbrica statunitensi, beni durevoli, commercio, richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, indice dei servizi ISM
• Decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra: previsto un aumento dei tassi di 75 punti base al 3.00%
• PMI dei servizi nel Regno Unito
• Bilancia commerciale dell'Australia
• Cina Caixin servizi PMI
• La disoccupazione nell'Eurozona
• India S&P Servizi globali PMI
• Disoccupazione in Italia
• Decisione sui tassi Norvegia: previsto un aumento dei tassi di 25 punti base al 2.50%
• PMI servizi Russia
• Disoccupazione in Spagna
• I ministri degli esteri del G-7 si incontrano a Munster, in Germania
• Il cancelliere tedesco Olaf Scholz visita la Cina
• Kearns della RBA parla all'ASIC Annual Forum di Sydney.
• Il presidente della BCE Lagarde e Elderson parlano alla Latvijas Banka Economic Conference 2022.
• Panetta della BCE tiene un discorso alla conferenza sul mercato monetario della BCE.
• Mann di BOE parla in un panel sull'inflazione a un evento web dell'American Enterprise Institute.

Venerdì, novembre 4

Dati economici / Eventi:

• USA ottobre Variazione dei salari non agricoli: 200Ke contro 263K prima, tasso di disoccupazione in aumento al 3.6%, salario orario medio
• PMI servizi europei: Eurozona, Francia, Germania, Italia, Spagna
• PMI dei servizi giapponesi
• Disoccupazione in Canada
• PPI dell'Eurozona
• Francia produzione industriale
• Ordini di fabbrica in Germania
• Vendite al dettaglio di Singapore
• Spagna produzione industriale
• Thailandia CPI
• L'Organizzazione delle Nazioni Unite per l'alimentazione e l'agricoltura pubblica il suo indice mensile dei prezzi alimentari mondiali.
• Il vicepresidente della BCE de Guindos tiene un discorso alla sessione delle Prospettive energetiche
• Il presidente della BCE Lagarde tiene una conferenza sulla politica monetaria nell'area dell'euro organizzata dalla banca centrale estone.
• Collins della Fed parla delle condizioni macroeconomiche a un evento virtuale della Brookings Institution.

Aggiornamenti al rating sovrano:

• Francia (Fitch)
• Irlanda (Moody's)
• Norvegia (Moody's)

Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Ed Moia

Analista di mercato senior, Americhe at OANDA

Con oltre 20 anni di esperienza nel trading, Ed Moya è un analista di mercato senior con OANDA, che produce analisi intermarket aggiornate, copertura di eventi geopolitici, politiche della banca centrale e reazione del mercato alle notizie aziendali. La sua particolare esperienza risiede in un'ampia gamma di classi di attività tra cui FX, materie prime, reddito fisso, azioni e criptovalute.

Nel corso della sua carriera, Ed ha lavorato con alcuni dei principali broker forex, team di ricerca e dipartimenti di notizie di Wall Street, tra cui Global Forex Trading, FX Solutions e Trading Advantage. Più recentemente ha lavorato con TradeTheNews.com, dove ha fornito analisi di mercato su dati economici e notizie aziendali.

Con sede a New York, Ed è ospite regolare di diverse importanti reti televisive finanziarie tra cui CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business e Sky TV. I suoi punti di vista sono considerati affidabili dalle testate giornalistiche globali più rinomate al mondo, tra cui Reuters, Bloomberg e Associated Press, ed è regolarmente citato nelle principali pubblicazioni come MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times e The Wall Street Journal.

Ed ha conseguito una laurea in economia presso la Rutgers University.