Con il previsto calo dei tassi di interesse nel 2024, il settore immobiliare – un settore amato per i suoi redditi costanti – potrebbe vedere una ripresa nel nuovo anno. Il settore immobiliare nell’indice S&P 500 ha chiuso il 2023 con un guadagno di oltre l’8%, nettamente sottoperformando il progresso del 24% dell’indice di mercato generale. L’aumento dei tassi di interesse ha rappresentato un freno per questo segmento del mercato, poiché non solo aumenta il costo del prestito per i fondi comuni di investimento immobiliare, ma rende anche l’asset meno attraente per gli investitori in cerca di reddito rispetto, ad esempio, ai titoli del Tesoro. Non dimenticare che l’anno scorso, gli investitori potevano guadagnare rendimenti fino al 5% semplicemente versando denaro in un certificato di deposito o nascondendolo in un fondo del mercato monetario o in buoni del Tesoro. Ora che la Federal Reserve ha previsto tre tagli dei tassi nel 2024, i REIT potrebbero vedere una ripresa dell’interesse degli investitori, aumentando i prezzi delle loro azioni oltre al reddito. "Penso che i prezzi dei REIT aumenteranno se avremo tassi stabili: le persone torneranno nel settore", ha affermato l'analista di Morningstar Kevin Brown. "Quando i tassi sono bassi, molti investitori orientati al reddito vedono il dividendo REIT come molto interessante e sono disposti a correre i rischi associati all'investimento azionario per ottenere questo pagamento del dividendo." In effetti, il settore immobiliare è stato il settore principale nel quarto trimestre del 2023, in crescita del 17.6%, chiudendo con un aumento mensile di quasi l’8% nel solo mese di dicembre. I movimenti hanno coinciso con un periodo di sostanziale raffreddamento per il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni, che ha superato il 5% al suo massimo in ottobre e ha chiuso l'anno poco al di sopra del 3.8%. Un occhio attento La tendenza post-Covid a lavorare da casa e il lento ritorno al posto di lavoro hanno rappresentato un freno per i REIT da ufficio. Il barometro "Back to Work" di Kastle Systems, che misura l'occupazione degli uffici nei 10 principali Stati Uniti città, si attestava al 51.1% a dicembre. 18, in calo rispetto al 51.6% della settimana precedente. Secondo Jefferies, nel 2024 permangono ancora difficoltà per i REIT destinati agli uffici, ma si prevede che le condizioni miglioreranno. "Mentre prevediamo un calo [dell'occupazione] in circa la metà della nostra copertura nel 24, ci aspettiamo che il ritmo del declino rallenti, il che dovrebbe fornire un vantaggio al sentiment", ha scritto l'analista Peter Abramowitz in un rapporto di lunedì. Jefferies è neutrale sul settore REIT per uffici, ma ha alzato il rating su Boston Properties per acquistare da hold. BXP 1Y monta la performance di Boston Properties negli ultimi 12 mesi “Consideriamo BXP come una mossa interessante per l'espansione dei multipli relativi rispetto a BXP. concorrenti, dato il suo status di punto di riferimento del settore, con uno dei portafogli di altissima qualità nel settore e stabilità nelle sue prospettive di utili”, ha affermato l’azienda. Boston Properties beneficia del suo “portafoglio moderno” nel settore REIT degli uffici costieri, con gli edifici che hanno un’età media ponderata di 15.7 anni, rispetto ai 22.7 anni di tutti i REIT pubblici, ha affermato Jefferies. A sua volta, ciò porterà a un’ulteriore stabilità nelle sue prospettive di occupazione. Il prezzo target di Jefferies di $ 80 riflette un rialzo del 14% rispetto alla chiusura di venerdì. Il titolo cede il 5.4%. Tredici dei 21 analisti che coprono Boston Properties lo valutano come una sospensione, e gli obiettivi di prezzo di consenso richiedono un ribasso di circa il 5% da qui in poi, secondo LSEG, precedentemente noto come Refinitiv. Individuare le tendenze a lungo termine Anche se un contesto di tassi più bassi è vantaggioso per i REIT, Brown di Morningstar vede un angolo del settore che probabilmente riceverà una spinta a lungo termine dalle tendenze demografiche emergenti: l'edilizia residenziale per anziani e il settore sanitario. Secondo il National Investment Center for Seniors Housing & Care, nel terzo trimestre del 84.4 il tasso di occupazione degli alloggi per anziani è stato dell’2023%. Si tratta di un aumento di oltre 6 punti percentuali rispetto al minimo pandemico del 77.8%, ma è ancora lontano dal tasso di occupazione pre-pandemia dell’87.1%. Allo stesso tempo, i baby boomer stanno invecchiando rapidamente, con i membri più anziani del gruppo che compiranno 80 anni nel 2026. “Ciò si trasforma in domanda per queste strutture”, ha affermato Brown. Prevede che nei prossimi tre o quattro anni la domanda supererà l’offerta “e ciò si tradurrà in un ritorno dell’occupazione ai livelli pre-pandemia – e forse superandolo e arrivando al 90%”. Per interpretare questa tendenza, Brown ha evidenziato Welltower e Ventas. “Penso che vedranno una crescita elevata per molti anni a venire”. Welltower, che investe in operatori immobiliari per anziani, paga un rendimento da dividendi del 2.7%, mentre Ventas rende il 3.6%. Anthony Paolone di JPMorgan ha migliorato il suo rating su Welltower da sovrappesato a dicembre, sottolineando la divulgazione da parte di Welltower di un "significativo incremento nel ritmo delle attività di acquisizione, con 3 miliardi di dollari chiusi fino a ottobre e altri 3 miliardi di dollari in corso". Ha anche aumentato il prezzo obiettivo di fine anno 2024 da 99 a 92 dollari, suggerendo un rialzo di quasi il 10% rispetto alla chiusura di venerdì. Dodici dei 18 analisti che coprono Welltower lo valutano come un acquisto o un acquisto forte, secondo LSEG, e gli obiettivi di prezzo di consenso implicano un rialzo di oltre il 3% rispetto ai livelli attuali. Ventas ha ricevuto rating di acquisto o di acquisto forte dal 60% degli analisti che coprono il titolo, con l'obiettivo di prezzo medio che suggerisce un rialzo del 2% da qui. Un aristocratico dei dividendi sotto i riflettori Per il 2024, Brown di Morningstar preferisce Realty Income, un REIT triplo net lease. In un accordo di locazione tripla netta, gli inquilini sono responsabili della manutenzione, dell'affitto, delle tasse sulla proprietà e dei premi assicurativi. "Riscuotono semplicemente l'assegno dell'affitto dal loro inquilino, altrimenti tutto il resto della proprietà è a carico dell'inquilino", ha detto Brown, sottolineando che tra gli inquilini di Realty Income ci sono farmacie e stazioni di servizio. Realty Income paga un rendimento da dividendi del 5.3%. È anche membro dell'indice S&P 500 Dividend Aristocrats, il che significa che è un titolo che ha aumentato i suoi dividendi in ciascuno degli ultimi 25 anni consecutivi. "Sono una società stabile di riscossione degli affitti, e questo è positivo se stiamo andando verso una sorta di potenziale rallentamento o recessione", ha detto Brown. Quasi la metà degli analisti che si occupano di Realty Income lo valutano come un acquisto o un acquisto forte, prevedendo un rialzo di oltre il 5%, secondo LSEG.
- Distribuzione di contenuti basati su SEO e PR. Ricevi amplificazione oggi.
- PlatoData.Network Generativo verticale Ai. Potenzia te stesso. Accedi qui.
- PlatoAiStream. Intelligenza Web3. Conoscenza amplificata. Accedi qui.
- PlatoneESG. Carbonio, Tecnologia pulita, Energia, Ambiente, Solare, Gestione dei rifiuti. Accedi qui.
- Platone Salute. Intelligence sulle biotecnologie e sulle sperimentazioni cliniche. Accedi qui.
- Fonte: https://www.cnbc.com/2024/01/02/this-income-paying-asset-could-be-poised-to-rise-in-2024-as-interest-rates-cool.html