Pesatura in scala di grigi che restituisce il 20% delle attività GBTC agli investitori se i sogni dell'ETF falliscono

Il CEO di Grayscale Michael Sonnenshein ha dichiarato in una lettera agli investitori che, nel caso in cui il Grayscale Bitcoin Trust non riuscisse a convertirsi in un fondo quotato in borsa (ETF), le potenziali mosse potrebbero includere un'offerta pubblica del 20% del fondo fiduciario da 10.7 miliardi di dollari.

Un’offerta pubblica inviterebbe gli azionisti a vendere le loro azioni in un momento specifico, restituendo loro di fatto il valore investito.

Inizialmente il Bitcoin Trust di Grayscale era stato progettato per operare come un proxy bitcoin in quanto cercava lo status di ETF, comportando uno sconto o un premio sul valore patrimoniale netto (NAV). Il premio o lo sconto descrive la differenza di valore tra le azioni del trust e il valore del bitcoin sottostante detenuto. Quando il valore delle azioni del trust è superiore al bitcoin sottostante, è considerato un premio. Quando il valore delle azioni scende al di sotto del bitcoin sottostante, si parla di sconto.

Gli investitori hanno recentemente dovuto considerare le loro opzioni poiché il trust si trova ad affrontare un continuo calo di valore, ampliando il mercato sconto al 50%, un minimo storico, alimentando i timori degli investitori già nervosi. Non c’è modo di estrarre bitcoin dal trust.

Grayscale ha tentato per un po' di acquisire lo status di ETF e, più recentemente, dopo che gli è stato negato, presentato una querela contro la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Nella causa, Donald B. Verrilli Jr., stratega legale senior di Grayscale ed ex procuratore generale degli Stati Uniti, ha affermato che "Come hanno sottolineato Grayscale e il team di Davis Polk & Wardwell, la SEC non riesce ad applicare un trattamento coerente a veicoli di investimento simili, e sta quindi agendo in modo arbitrario e capriccioso in violazione dell’Administrative Procedure Act e del Securities Exchange Act del 1934”.

Nonostante il ripetuto rifiuto da parte della SEC di un ETF spot, ha approvato numerosi ETF su futures, Iniziare con il ProShares BITO ETF nell'ottobre del 2021. Il ragionamento alla base di ciò, secondo il presidente Gary Gensler, è che i futures hanno "I futures su Bitcoin sono stati supervisionati dall'agenzia sorella CFTC per 4 anni. Questo è racchiuso nella legge del 1940 che prevede la protezione degli investitori”.

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• Fonte: https://bitcoinmagazine.com/markets/grayscale-weighing-tender-offer