La promessa e le sfide della Blockchain a Wall Street

Wall Street è in fermento per il potenziale della tecnologia blockchain di rivoluzionare il trading di asset. Le proiezioni suggeriscono che l’incredibile cifra di 5mila miliardi di dollari in asset potrebbe essere tokenizzata sulle blockchain entro il 2030. Ma mentre il mondo finanziario guarda al futuro, il contesto normativo rimane un ostacolo formidabile.

La promessa della tokenizzazione

La società di gestione patrimoniale Bernstein fissa l’opportunità di tokenizzazione a 5 trilioni di dollari nei prossimi cinque anni, con depositi bancari e valuta che costituiranno 2 trilioni di dollari e token stablecoin e CBDC che contribuiranno ai restanti 3 trilioni di dollari. Il rapporto Citi Global è in linea con queste stime, prevedendo tra i 4 e i 5 trilioni di dollari di asset tokenizzati in circolazione entro il 2030.

C’è un palpabile entusiasmo riguardo al potenziale della blockchain di semplificare le operazioni. L’attuale infrastruttura vede diversi componenti finanziari operare in modo isolato, portando a una gestione ripetitiva degli stessi dati e a protocolli di comunicazione inefficienti. Blockchain e tokenizzazione promettono di unificare questi sistemi, introducendo liquidità degli asset in tempo reale e automazione dei contratti intelligenti in grado di trasformare le pratiche attuali. Asset come il private equity e il reddito fisso, attualmente limitati a causa di ostacoli operativi, possono diventare più accessibili, consentendo un’allocazione più ampia e più vie di investimento.

Lezioni dal basso

Tuttavia, non tutto fila liscio. La fallita revisione del sistema CHESS dell'Australian Securities Exchange offre un avvertimento. Nonostante la promessa di efficienza, l’investimento di 165 milioni di dollari è stato ammortizzato a causa di varie sfide. Tali esempi sottolineano la necessità di una pianificazione meticolosa, di un’implementazione graduale e di un ripensamento dei flussi di lavoro per adattarli alla natura distribuita dei sistemi blockchain.

Il pantano normativo

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha una storia di scetticismo nei confronti delle criptovalute. Tuttavia, i venti potrebbero cambiare. Le recenti mosse di giganti del settore come BlackRock e Fidelity per lanciare ETF Bitcoin suggeriscono un’anticipazione a livello di settore di chiarezza normativa. Il riconoscimento da parte del presidente della Federal Reserve Jerome Powel della “resistenza” delle criptovalute rafforza ulteriormente il sentiment.

Mentre gli Stati Uniti sono alle prese con la definizione di un chiaro percorso normativo, l’Europa sta andando avanti. La sua innovativa legge MiCA offre un quadro completo per le criptovalute, segnando un passo significativo nel favorire l'adozione mainstream della tecnologia. Anche il Regno Unito ha fatto progressi riconoscendo i documenti commerciali elettronici e facilitando l’implementazione della blockchain nella finanza commerciale.

Uno sguardo al futuro

La rivoluzione blockchain promette di portare efficienza e innovazione senza precedenti a Wall Street. Ma per realizzare appieno questo potenziale, le parti interessate devono affrontare le sfide intrecciate tra tecnologia, regolamentazione e dinamiche di mercato. Sebbene la strada possa essere impervia, vi è un crescente consenso sul fatto che la blockchain sia destinata a diventare un pilastro della finanza globale.