Australian Impact Investment’s Neeraj Aggarwal: Find Your ‘impact DNA’

Ripubblicato da Platone

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Neeraj Aggarwal ha iniziato la sua carriera nella gestione patrimoniale lavorando per Macquarie Group e Rothschild & Co. Ma nel 2014 ha accettato un lavoro come direttore del programma presso la Michael & Susan Dell Foundation. Lì ha creato una piattaforma di investimento ad impatto da 60 milioni di dollari e in seguito ha guidato il Rebuild Texas Fund, che ha fornito aiuti a 2 milioni di vittime in seguito all’uragano Harvey nel 2017.

Sette anni alla fondazione hanno alimentato la passione di Aggarwal nel fare la differenza. Pertanto, quando è tornato in Australia nel 2022, ha dato priorità al lavoro con un team dotato di “vera credibilità” nel settore degli investimenti a impatto sociale. Aggarwal è entrato a far parte di Australian Impact Investments come direttore associato nel febbraio 2022.

Qui parla del suo ruolo presso l’azienda di Sydney, di cosa serve per avere successo nel campo in evoluzione della valutazione d’impatto e del perché “DNA dell’impatto” è in cima alla sua lista quando si tratta di reclutare candidati.

Shannon Houde: Gli investimenti a impatto sociale si sono evoluti molto. Come lo definisci?

Neeraj Aggarwal: La definizione di investimento ad impatto è oggi così ampia da assumere molte interpretazioni diverse a seconda delle persone con cui si parla. Penso che la definizione migliore provenga da Rete globale di investimenti a impatto. Affermano che gli investimenti ad impatto sono realizzati con l’intenzione di generare un impatto sociale e ambientale misurabile insieme ai rendimenti finanziari. Quindi, ciò che la distingue dalla filantropia è l’aspettativa di un ritorno finanziario per l’investitore.

Ci deve essere [anche] un impatto tangibile e misurabile. C’è molto greenwashing, o “impact washing”, con fondi o aziende che affermano che “stiamo generando impatto” o “siamo sostenibili” [senza misurare il loro impatto]. Ma ciò che realmente definisce l’impact investing è la misurabilità. La società o il fondo dispone di un quadro di misurazione? Misura i suoi risultati? Gli output si collegano ai risultati e i risultati sono collegati a una teoria del cambiamento?

Ciò che realmente definisce l’impact investing è la misurabilità.

Il grado di impatto può variare tra i diversi investimenti; non è necessariamente una classificazione binaria. In effetti, l’industria ora utilizza qualcosa chiamato Impact Spectrum, che ha tre classi di impatto. Il primo, A, è evitare il danno; B è avvantaggiare le persone; e C è contribuire alle soluzioni. Parte di ciò che faccio quotidianamente è esaminare i portafogli di investimento e valutare gli asset in base a A, B e C.

Houde: Raccontaci qualcosa di più su quello che fai quotidianamente.

Aggarwal: Lavoro con i clienti ed esamino i loro interi portafogli di investimento, non solo la piccola parte che potrebbe essere destinata agli investimenti ad impatto. Dall'analisi dell'impatto del portafoglio, produco un'immagine per i nostri clienti che mostra loro il rischio di mercato e l'esposizione ESG e li spinge all'azione.

In secondo luogo, svolgo la due diligence sulle opportunità di investimento nel mercato privato. Ciò comporta la valutazione dei fondi e degli investimenti diretti in termini di impatto, rischio e rendimento, negli investimenti sociali e ambientali.

Ad esempio, sto lavorando proprio adesso a uno chiamato Energy Transition Fund, che investe in tecnologie che consentiranno la transizione verso lo zero netto. Stiamo andando in profondità e comprendendo le risorse che compongono quel fondo. Stiamo comprendendo il profilo di rischio; stiamo approfondendo il modello finanziario e comprendendo il profilo di rendimento. Stiamo intervistando il team e i consulenti del settore per capire se il fondo può convalidare il loro impatto e stiamo anche effettuando ricerche a tavolino per capire come i professionisti del settore e gli accademici pensano alla transizione. Produrremo un rapporto di due diligence completo ed esauriente, che i nostri clienti utilizzeranno poi per prendere le loro decisioni di investimento.

Houde: Quali sono alcuni dei maggiori ostacoli che hai dovuto affrontare nel progredire della tua carriera?

Aggarwal: Gli investimenti a impatto sociale sono ancora una novità. Il termine stesso ha solo 15 o 16 anni. Quindi, la realtà è che la maggior parte delle organizzazioni, con i propri gestori di fondi o istituzioni tradizionali, stanno ancora cercando di capire cosa sia l’impact investing. Hanno tutti la propria definizione e quando assumono qualcuno, non sempre sanno esattamente cosa stanno cercando.

Ma è anche un’opportunità perché puoi definire tu stesso il ruolo. Questo è quello che ho finito per fare. Per trovare il lavoro che desideri, che si adatta alla tua flessibilità, che si adatta alle tue competenze e ai tuoi valori, devi avere ben chiaro cosa stai cercando.

Houde: Per coloro che sono interessati ad entrare nel campo degli investimenti ad impatto, è possibile farlo senza un background finanziario?

Aggarwal: Sì, assolutamente ci sono opportunità. Ci sono due metà del ruolo: investimento e conoscenza della materia. Per ricoprire un ruolo di investimento nel front-office, potrebbe essere necessario disporre di tale background finanziario. Ma ho anche visto persone superare la mancanza di background in materia di investimenti grazie alla loro conoscenza del settore o della materia. Con l’Energy Transition Fund, ad esempio, nessuno dei leader ha un background in investimenti; ma hanno una grande esperienza nello stoccaggio delle batterie e nelle tecnologie dell’energia idroelettrica.

È per questo che hai voluto entrare nel settore dell’impatto e della tua esperienza vissuta.

Dal lato del proprietario dell’asset, da parte mia, abbiamo solo due membri del team con un background in investimenti. Il mio collega, che si occupa della due diligence, ha iniziato come scienziato sportivo, poi ha lavorato come consulente patrimoniale e ha progressivamente sviluppato le sue competenze di base ed è passato alla guida della ricerca sugli investimenti.

Un fondo ha anche molti altri ruoli al suo interno. A seconda delle dimensioni, può avere un ruolo di misurazione dell’impatto e di gestione dedicato alla misurazione dell’impatto del fondo. Potrebbe avere un ruolo nelle relazioni con gli investitori, che non è così tecnico. E potrebbero esserci anche fondatori, con competenze o esperienza in materia di startup. Un fondo di private equity potrebbe cercare persone con background di consulenza, esperienza nel settore o persone che abbiano esperienza di lavoro all’interno di attività aziendali.

Il lato dell’impatto si basa su molti dei componenti del processo standard di diligenza degli investimenti, ma, francamente, questo può essere appreso se si lavora con il leader giusto. Ciò che è più difficile da imparare è il DNA dell’impatto. Questa è la prima cosa che guardiamo quando assumiamo.

Houde: Cosa intendi per DNA da impatto? E come farebbe qualcuno a sapere se ce l'ha?

Aggarwal: L’Impact DNA riguarda l’autenticità. È per questo che hai voluto entrare nel settore dell’impatto e della tua esperienza vissuta. Per me, ci è voluto molto tempo per trovare la mia storia. Quando ero all’università, ho fatto uno stage per un centro di sviluppo rurale presso il Women’s World Development Center nel nord dell’India. Volevo davvero fare quel lavoro, ma non avevo le competenze necessarie per fare la differenza. Tornare in Australia e lavorare nell'investment banking è stato un modo per sviluppare quelle competenze.

Ma il seme è stato piantato nel 2006, lavorando nelle zone rurali dell’India. C'entra anche la mia fede. Sono indù e parte della mia fede si concentra sul servizio e questo è davvero fondamentale nel modo in cui penso a questo lavoro e nel modo in cui ne traggo ispirazione e motivazione.

Questa è la mia storia. Ma persone diverse hanno un viaggio diverso. Molti hanno vissuto una certa esperienza legata all'impatto. Ad esempio, in questo momento sto lavorando con un fondatore che ha un problema di salute mentale, motivo per cui sta dedicando il suo tempo e le sue energie a una particolare impresa. Sto lavorando con un altro fondatore che ha vissuto esperienze di dipendenza dall'alcol e sta lavorando a un programma di disintossicazione dall'alcol e a una conferenza chiamata Clean Slate Clinic. Il modo in cui racconta la sua storia è fenomenale.

È difficile da quantificare, ma si tratta di scavare in profondità e dire: “Perché voglio fare questo lavoro? Chi sto cercando di servire? Cosa sto cercando di servire?