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Cosa hanno in comune aziende come IdeaForgeTech, Mankind Pharma, Utkarsh Small Finance Bank e Honasa, la società madre di Mamaearth? No, non sono nella stessa linea di business. I loro modelli di business sono separati. Ma una cosa che li lega è il fatto che quest’anno hanno tutti raccolto capitali quotandosi in borsa.
Secondo uno studio di EY, con 149 quotazioni, l’India ha registrato il maggior numero di IPO quest’anno fino a settembre. In confronto, durante l’intero 144 ci sono state 2022 IPO di società indiane, tra cui la quotazione di grandi e piccole e medie imprese (PMI).
Il trimestre di settembre del 2023 ha visto l’incredibile cifra di 21 IPO sulle principali piattaforme delle borse, rispetto alle sole quattro dello stesso trimestre del 2022. I proventi raccolti durante il trimestre da queste società sono stati pari a 1.7 miliardi di dollari, con un aumento del 376% rispetto a 372 dollari. milioni nello stesso periodo di un anno fa, ha affermato EY. Anche il segmento delle piccole e medie imprese (PMI) ha registrato un successo significativo raccogliendo 165.76 milioni di dollari tramite 48 IPO nel terzo trimestre del 3.
Se si guarda alla risposta complessiva del pubblico a queste IPO, è stata positiva. È stato ulteriormente sostenuto dalla forte performance della quotazione. Il guadagno medio dalla quotazione è aumentato al 29.44%, rispetto all’11.56% nella prima metà del 2022-23. Delle 28 IPO quotate finora, 20 hanno dato un rendimento superiore al 10%. Ideaforge ha ottenuto uno straordinario rendimento del 93%, seguita da Utkarsh Small Finance Bank (92%) e Netweb Technologies (82%).
Più recentemente Tata Technology ha fatto un debutto stellare con la sua IPO. È quotato a INR 1,200 per azione su NSE, che è un enorme 140% in più rispetto al prezzo di emissione di INR 500. Su BSE, è quotato a INR 1,199.95 per azione. "La risposta alla frenetica partecipazione all'IPO da parte degli investitori con un sano premio di quotazione e gli imprenditori che hanno ottenuto che le loro valutazioni sbloccassero un valore significativo si è rivelata vantaggiosa per tutti fino ad ora", afferma Dennis Gabriel, partner di Upwisery.
BFSI un ritardatario
Fino a settembre, il settore manifatturiero rappresentava la quota più elevata di IPO, seguito dal settore ad alta intensità di capitale. BFSI è stata ritardataria con solo 2 IPO e raccogliendo solo 1,525 crore di INR (o il 6%) raccolti da aziende di questo settore (rispetto al 61% nello stesso periodo dell'anno scorso).
Slancio per continuare
Secondo un rapporto di Prime Database, il trend positivo delle IPO dovrebbe continuare. Ben 28 società che propongono di raccogliere 38,000 crore di INR sono attualmente in possesso dell'approvazione della SEBI mentre altre 41 società che desiderano raccogliere circa 44,000 crore di INR sono in attesa dell'approvazione della SEBI (di queste 69 società, 3 sono NATC che stanno cercando di raccogliere circa 12,000 crore di INR ).
È probabile che nei prossimi 4-5 mesi vengano lanciate diverse IPO prima di una pausa dovuta alle elezioni generali. Ciò include anche il colosso del settore alimentare Swiggy, che ha messo gli occhi sul debutto in borsa il prossimo anno. Sta cercando di raccogliere oltre un miliardo di dollari.
Dovresti investire?
Mentre le aziende sono entusiaste delle IPO, gli esperti consigliano agli investitori di tenere conto di alcune considerazioni chiave prima di investire i propri soldi.
Comprendere l'azienda: Come è vero per qualsiasi investimento, inizi con aziende e settori che capisci bene o che ti interessano. E poi impari il più possibile sull’azienda. Per ribadire, non esistono approcci scorciatoie che portino a trovare costantemente multibagger. “L’investimento IPO non è diverso da qualsiasi altro investimento azionario. Scopri se l’azienda ha un modello di crescita sostenibile, ha buone pratiche di governance ed è disponibile a una valutazione ragionevole”, afferma Nilesh Shah, MD, Kotak MF.
Leggi attentamente il prospetto Red Herring: Sebbene decisioni euristiche rapide e regole empiriche possano essere efficaci per gli esperti, l’approccio più affidabile è leggere attentamente un documento chiave: il Red Herring Prospectus. “Seguire le storie delle principali IPO può essere emozionante ed è facile lasciarsi prendere dalla frenesia della partecipazione. Per assicurarsi di comprendere i rischi associati, è fondamentale leggere la sezione sui rischi nel prospetto. In questa sezione, il management dell'azienda dettaglia i rischi specifici che attualmente percepisce, sia all'interno dell'azienda che nel settore in generale. Essere pienamente consapevoli di questi rischi aumenta la probabilità di prendere una decisione di investimento prudente”, afferma Mohit Mehra, VP, Primary Markets & Payments, Zerodha.
Non investire solo per i guadagni in quotazione: In teoria, se si ritiene che un’emissione sia sottovalutata e si prevede che il mercato le assegnerà un valore più elevato al momento della quotazione, può essere sensato richiedere un guadagno sulla quotazione. Tuttavia, raggiungere questo obiettivo in modo coerente è improbabile. “I issue manager e il management aziendale collaborano strettamente per garantire che il prezzo dell’emissione sia adeguato. Anche se spesso lasciano alcuni potenziali guadagni agli investitori al dettaglio e ad altri investitori, non vogliono che ciò avvenga a scapito di una valutazione aziendale significativamente più bassa”, afferma Mehra.
Shah dice che è sempre meglio investire a lungo termine. “Gli investitori investono sulla base di consigli, sulla base del premio del mercato grigio, investono senza fare alcuna ricerca di fondo con la speranza che si traducano in rapidi guadagni. Il modo per evitare tali errori è impegnarsi a fare ricerche/compiti a casa sull’azienda. Quando vendi sulla quotazione, paghi le tasse e perdi l’opportunità di capitalizzare i tuoi soldi”, afferma Shah.
Mehra lo spiega con un esempio: Quindi, anche se elencare guadagni del 50-100% crea scalpore quando si verificano, non sono comuni. Inoltre, se richiedi un'IPO con sottoscrizioni in eccesso, è probabile che riceverai solo un lotto di azioni, solitamente del valore di circa Rs 15,000. Un guadagno del 10-20% in una simile IPO si tradurrebbe in un guadagno sulla quotazione di Rs 1,500-3,000. Supponendo che ci siano 20 IPO di questo tipo in un anno, ciascuna con guadagni e sottoscrizioni in eccesso di dieci volte e con un guadagno del 10-20% sulla quotazione, il vantaggio totale della quotazione che potresti ottenere dopo aver considerato la possibilità di vincere l'assegnazione dell'IPO è di circa Rs 3,000-6,000. Considerato questo scenario, potresti considerare se questo potenziale rendimento vale il tempo impiegato a rivedere ogni prospetto IPO.
“Per un investitore al dettaglio, può essere difficile scegliere la giusta IPO osservando i premi delle quotazioni del mercato grigio e una breve revisione superficiale dell’IPO. Ciò può portare a una lunga coda di portafoglio di titoli IPO senza allocazioni significative a causa di sottoscrizioni eccessive. Per un investitore a medio e lungo termine, non è necessario partecipare a ogni IPO, piuttosto effettuare una revisione informata di un'IPO, fare l'offerta primaria e continuare ad allocare di più man mano che l'andamento dei prezzi è favorevole in base ai risultati aziendali per costruire posizioni a lungo termine . Se il tempo e l’accesso per la ricerca sono limitati, la revisione delle azioni quotate e l’allocazione in fondi comuni azionari è un modo efficace per costruire le allocazioni azionarie”, aggiunge Gabriel.
Cerca la classificazione IPO: Il rating IPO è il rating creditizio emesso da qualsiasi agenzia di credito registrata presso la SEBI. Una IPO può essere valutata nell'intervallo da 1 a 5 (1 è il peggiore e 5 il migliore). La classificazione tiene conto delle prospettive del settore, dei punti di forza e di debolezza dell’azienda, del rischio connesso, ecc.
Periodi di blocco: Molti non sono consapevoli del fatto importante che anche in una IPO è previsto un periodo di lock-in. Se un’IPO riceve una risposta tiepida, potresti osservare gli investitori ancorati che cercano di uscire dalle loro posizioni una volta terminato il periodo di lock-in. «Tuttavia ciò non avviene sempre e dipende in gran parte dal punto di vista delle istituzioni nei confronti dell'azienda. Anche se questo non dovrebbe essere l'unico fattore nel processo decisionale, è importante considerare se non si ha una visione a lungo termine dell'azienda", afferma Mehra.
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