Da SVB e SBF all’intelligenza artificiale e alle IPO, c’è stata molta azione (e acronimi) nel 2023

Dopo un 2022 difficile, molte persone in cerca di avventure speravano che il 2023 offrisse una tregua.

Sebbene l’anno abbia visto una certa stabilizzazione nel mondo delle startup sostenute da venture capital, non sono mancati grandi storie, grandi fallimenti e grande entusiasmo.

Dal contagio delle criptovalute alla crisi bancaria che ha scosso il settore, alla saga di licenziamenti di un CEO che è stata come una trama infinita di soap opera, il 2023 ha visto molto, quindi diamo uno sguardo indietro mentre andiamo avanti.

Contagio crittografico

L'anno è iniziato con molte persone che ancora cercavano di comprendere una delle più grandi implosioni di startup di tutti i tempi: quella dello scambio di criptovalute FTX. Fondatore dell'azienda Sam Bankman-Fried era già affrontare accuse penali, inclusa la frode – nel crollo di un’azienda molto apprezzata.

FTX e FTX USA, la sua borsa con sede negli Stati Uniti, erano valutate rispettivamente a 32 miliardi di dollari e 8 miliardi di dollari, ed erano sostenute da alcuni dei più grandi nomi del venture capital, tra cui Sequoia Capital, NEA, Partner di Lightspeed Venture, Insight Partners, Temasek, Fondo Vision SoftBank, Thoma Bravo, Fondo SoftBank Vision 2 ed Coinbase Ventures.

Nonostante il contagio delle criptovalute che ha colpito il settore, con diverse startup che hanno dichiarato bancarotta e/o annunciato licenziamenti, i prezzi delle criptovalute sono aumentati costantemente durante l'anno.

Tuttavia, l’ottimismo del capitale di rischio non è stato così elevato e i finanziamenti legati alle criptovalute e al Web3 sono diminuiti in modo significativo.

Finalmente a novembre una giuria condannato Sam Bankman-Fried, comunemente noto con le sue iniziali SBF, su tutte e sette le accuse penali che ha dovuto affrontare, tra cui due capi di imputazione per frode e cinque capi di imputazione per cospirazione. La giuria di Manhattan ha impiegato poco più di quattro ore per decidere che il fondatore caduto in disgrazia ha rubato circa 8 miliardi di dollari ai clienti del suo scambio di criptovalute. In totale, le sette accuse potrebbero comportare una pena detentiva di 115 anni, anche se esperti legali hanno affermato che Bankman-Fried, la cui udienza di condanna è prevista per marzo 2024, difficilmente riceverà una pena così lunga.

AI = grandi soldi

I semi della mania dell’intelligenza artificiale di quest’anno sono stati piantati saldamente alla fine del 2022, quando una startup di arte visiva basata sull’intelligenza artificiale con sede a Londra Stabilità AI, strumento di editing audio e video AI con sede a San Francisco descrivibilee piattaforma di contenuti AI con sede ad Austin, in Texas Diaspro tutti hanno sollevato grandi giri.

Tuttavia, la notizia ancora più grande è arrivata nel primo mese del nuovo anno, come Microsoft ha investito circa 10 miliardi di dollari in AI Goliath OpenAI, l'azienda dietro gli strumenti di intelligenza artificiale ChatGPT ed DALL-E.

Questo, ovviamente, era solo l'inizio. Decine di startup basate sull’intelligenza artificiale nel settore – o per lo meno che affermano di utilizzare l’intelligenza artificiale – hanno raccolto miliardi di dollari. Alcune delle offerte più grandi includono:

• A giugno, con sede a Palo Alto, in California Inflessione AI rinchiuso un enorme 1.3 miliardi di dollari tondi guidato da Microsoft, Reid Hoffman, Bill Gates, Eric Schmidt e nuovo investitore Nvidia, che ha valutato Inflection AI 4 miliardi di dollari, Secondo Forbes. La startup sta costruendo quello che si dice sarà il “più grande cluster di intelligenza artificiale al mondo” e ha creato modelli linguistici di grandi dimensioni per consentire alle persone di interagire con il suo assistente basato sull’intelligenza artificiale chiamato Pi, o Personal AI.
• Nel mese di settembre,  Anthropic, con sede a San Francisco, ha firmato un accordo Amazon per il colosso dell'e-commerce e del cloud su cui investire $4 miliardi nella startup IA. Il nuovo investimento conferisce ad Amazon, con sede a Seattle, una quota di minoranza in Anthropic. L’investimento immediato è di 1.25 miliardi di dollari, con ciascuna delle parti che ha il diritto di attivare altri 2.75 miliardi di dollari in finanziamenti, Reuters ha riferito.
• A novembre, con sede in Germania Aleph Alfa cresciuto a $ 500 milioni di serie B poiché le startup AI al di fuori degli Stati Uniti hanno continuato a vedere round più grandi nel corso dell'anno. Il round è stato condotto da Parco Innovazione Intelligenza Artificiale, Bosch Venture e le aziende di Gruppo Schwarz. Fondata nel 2019, Aleph Alpha consente alle aziende di sviluppare e implementare modelli linguistici e multimodali di grandi dimensioni.

La mania dell’intelligenza artificiale tra gli investitori includevano grandi aziende e i loro rami VC. Oltre a Microsoft, altri, incluso Google, Ingrandisci le imprese, Nvidia, Oracle ed Salesforce Ventures1 tutti hanno trovato difficile dire di no ai grandi round nello spazio dell’intelligenza artificiale.

Mentre il denaro veniva versato nell’intelligenza artificiale, lo stesso valeva per il dramma, ma questo sarà per un po’ più avanti.

Ancora un'altra crisi

Nemmeno l’intelligenza artificiale potrebbe fermare ciò che sarebbe accaduto dopo, poiché l’industria subirebbe un colpo inaspettato.

Il 9 marzo l'iconica startup bancaria Silicon Valley Bank - che aveva rapporti con più della metà di tutte le società sostenute da venture capital negli Stati Uniti e con innumerevoli società di venture capital - ha visto crollare il prezzo delle sue azioni dopo aver annunciato che avrebbe venduto azioni per un valore di 2.25 miliardi di dollari per sostenere il proprio bilancio.

Anche se la banca cercava di rassicurare i clienti che tutto andava bene, l’annuncio scosse il mondo del venture capital e suscitò preoccupazioni sulla liquidità e sulla solidità del bilancio della banca.

I clienti, tra cui molte startup, hanno cercato di ritirare i propri depositi dalla banca in fallimento, e molti di loro avevano bisogno di soldi per pagare le prossime buste paga. Il collasso della banca è stato forzato Parker Corradola startup di gestione della forza lavoro di increspato raccogliere 500 milioni di dollari in poche ore in modo che i suoi clienti potessero pagare i dipendenti poiché crescevano le preoccupazioni sull'accesso ai fondi detenuti dalla SVB.

Ciò portò presto a una corsa ai prelievi e alla fine di quella che era diventata la banca dominante per le startup sostenute da VC negli ultimi 40 anni, fornendo servizi bancari per aziende tecnologiche “emergenti” come Cisco Systems ed Reti della baia indietro nel giorno.

Il crollo della SVB è stato in parte dovuto al declino a cui l’impresa aveva assistito nell’ultimo anno e più. Durante il boom del capitale di rischio del 2021, la banca era piena di liquidità mentre le società private raccoglievano ingenti somme di capitale fresco a valutazioni altissime. Ma il mercato ha rallentato con l’aumento dei tassi di interesse, e quella liquidità si è prosciugata man mano che i depositi delle startup sono diminuiti. Contemporaneamente la SVB ha preso la disastrosa decisione di investire in obbligazioni a lungo termine e ad alto rendimento, cosa che ha ulteriormente ostacolato la sua liquidità.

Il 26 marzo, il Corpo federale di assicurazione dei depositi ha annunciato Primi Cittadini BancShares aveva accettato di acquistare i prestiti e i depositi della fallita Silicon Valley Bank.

Proprio così, un pilastro vitale nell’ecosistema del venture capital – noto per la sua vasta pratica di prestito di rischio per le startup – è scomparso dopo quattro decenni.

Un rapporto del Consiglio della Federal Reserve ha detto che il crollo è stato un “caso da manuale di cattiva gestione da parte della banca” e che quando il consiglio di amministrazione e il management della banca si sono resi conto dei rischi, non hanno adottato le misure appropriate per risolvere rapidamente tali problemi.

Alcuni giorni dopo che le autorità di regolamentazione hanno pubblicato un rapporto sullo storico collasso della Silicon Valley Bank, Prima Repubblica Bank - con la sua divisione tecnologica in espansione e fungendo da banca per un numero crescente di startup - anch'esso cadde in amministrazione controllata e fu rapidamente venduto a JPMorgan Chase.

I crolli delle due banche – la seconda (Prima Repubblica) e la terza (SVB) più grandi nella storia degli Stati Uniti – hanno cambiato, e probabilmente continueranno a cambiare, il modo in cui le startup fanno banca, con molte che ora cercano di diversificare dove collocano asset e investimenti. come vengono tenuti.

Anche i fallimenti continueranno a incidere come le aziende possono garantire il debito di rischio - c'è bisogno di qualcosa di più ora in un mercato di venture capital lento.

Aumentano i licenziamenti tecnologici

Il rallentamento delle imprese non ha colpito solo le banche. Con la scarsità di liquidità nel settore tecnologico, le aziende grandi e piccole hanno continuato a licenziare dipendenti.

Dall’inizio dell’anno, circa 190,000 lavoratori di aziende tecnologiche con sede negli Stati Uniti – o aziende tecnologiche con una grande forza lavoro statunitense – sono stati licenziati a causa di tagli di posti di lavoro di massa, secondo il Tech Licenziamenti Tracker di Crunchbase News.

Questi licenziamenti sono avvenuti ovunque, comprese le grandi aziende pubbliche Alfabeto, Oracle, Splunk, Qualcomm ed Coinbase, a startup come Navan, Pendo, Reddit e centinaia di aziende più piccole.

Questi tagli di posti di lavoro probabilmente non dovrebbero sorprendere. VC e giganti del capitale di crescita inclusi Andreessen Horowitz, SoftBank ed Tiger Global hanno tutti sostanzialmente rallentato il ritmo degli investimenti rispetto ai massimi del 2021.

Oltre alle aziende che hanno perso posti di lavoro, negli ultimi mesi abbiamo visto anche alcune startup di alto profilo chiudere completamente, tra cui Convoglio ed D2iQ.

I tagli di posti di lavoro e le chiusure totali potrebbero continuare anche nel nuovo anno. Molte aziende sono riuscite a vivere delle ingenti somme raccolte nel 2021 e nel 2022, ma è probabile che quei soldi stiano diminuendo. Inoltre, fattori come le aziende che continuano a spostare la loro attenzione sulla redditività e lontano dalla crescita, e l’emergere dell’intelligenza artificiale potrebbero significare più licenziamenti nel 2024.

Rimbalzo del mercato IPO?

Ciò non significa che non ci siano stati segnali economici positivi sul mercato.

Ad agosto, dopo quasi due anni, il mercato delle IPO tecnologiche ha finalmente riaperto.

Ad aprire la strada c'erano due startup molto attese e fortemente finanziate, Braccioli ed Instacart.

La speranza allora, come lo è adesso, per gli investitori è che quelle IPO, insieme alla società di automazione della posta elettronica di marketing Klaviyo’s – potrebbe aiutare a scongelare la pipeline IPO congelata. Sono passati solo due anni da quando più di 350 società sostenute da venture capital sono diventate pubbliche negli Stati Uniti

Le opportunità di uscita sono vitali per un mercato di venture capital sano e robusto. I VC hanno bisogno della liquidità derivante da IPO o da eventi di M&A per mostrare i rendimenti degli LP, in modo da avere denaro da investire nuovamente in fondi e possibilmente a tassi più elevati.

Non è ancora chiaro se la raffica di attività porterà a un aumento delle IPO nel 2024, ma ci sono grandi speranze che aziende come Stripe vedrà lo scioglimento del mercato stagnante come un’opportunità per dare finalmente a più dipendenti la possibilità di fare fortuna.

Dramma Altmann

Naturalmente, l'anno non poteva concludersi senza altri drammi, e questa volta è stata l'IA, la cara OpenAI, a fornirlo.

Il 17 novembre è arrivata la notizia del suo co-fondatore e prodigio dell'intelligenza artificiale Sam Altman era fuori come amministratore delegato dell'azienda. In un messaggio, la società ha affermato che la partenza di Altman arriva dopo “un processo di revisione deliberativa da parte del consiglio, che ha concluso che egli non era coerentemente sincero nelle sue comunicazioni con il consiglio, ostacolando la sua capacità di esercitare le proprie responsabilità. Il consiglio non ha più fiducia nella sua capacità di continuare a guidare OpenAI”.

La notizia ha scosso il mondo della tecnologia e del venture capital ed è diventata l'unica storia per giorni mentre la saga si trascinava.

Nei giorni successivi, le notizie sulla scioccante rimozione continuarono come quasi tutte OpenAI i dipendenti avevano firmato una lettera al consiglio di amministrazione dell’azienda dicendo che avrebbero lasciato la startup di intelligenza artificiale generativa a meno che il consiglio non si fosse dimesso e avesse riportato Altman e l’ex presidente Greg Brockmann.

Nel frattempo, Altman e Brockman hanno deciso di unirsi a una nuova impresa di ricerca sull’intelligenza artificiale presso il gigante della tecnologia Microsoft - Il più grande sostenitore di OpenAI.

Alla fine, la soap opera si è conclusa cinque giorni dopo, quando Altman è tornato come amministratore delegato e la società ha accettato di rinnovare il proprio consiglio di amministrazione.

Stranamente, è emerso molto poco sul motivo per cui Altman è stato licenziato. CEO di Microsoft Satya Nadella ha affermato in interviste ai media che non vi è alcuna sostanziale prova schiacciante dietro gli spari.

"Il consiglio non ha parlato di nulla di ciò che Sam ha fatto oltre a qualche interruzione nelle comunicazioni", ha detto Nadella in un intervista con Bloomberg Notizie.

Aspettatevi di più su questo argomento nel nuovo anno, così come più divertimento, frivolezza, drammaticità e delusione per cui il mondo del venture capital è noto.

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Illustrazione: Dom Guzman

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• Fonte: https://news.crunchbase.com/venture/svb-sbf-ai-ipos-timeline-eoy-2023/