Russell 2000 Technical: I più deboli potrebbero indebolirsi ancora – MarketPulse

• Russell 2000 ha messo in scena un importante crollo ribassista dal suo range di supporto del “Triangolo simmetrico” in atto da giugno/settembre 2022, che ha coinciso anche con le attuali principali aree di minimi oscillanti del Nasdaq 100 e dell’S&P 500 formatesi lo scorso anno.
• Un ulteriore potenziale aumento dello spread corretto per le opzioni dell’ICE BofA US High Yield Index potrebbe innescare ulteriori pressioni al ribasso nel Russell 2000.
• Guarda la resistenza chiave a breve termine a 1,715.

Questa è un'analisi di follow-up del nostro rapporto precedente, “Russell 2000 Technical: il più debole tra i principali indici azionari statunitensi” pubblicato il 14 settembre 2023. Clicca qui per un riepilogo.

I Indice US Russ 2000 (un proxy per i futures Russell 2000) è infatti sceso leggermente e ha messo in scena un importante crollo ribassista al di sotto di una configurazione di intervallo di "Triangolo simmetrico" di quattro mesi in atto dal minimo di giugno 2022 di 1,1640 nella settimana del 9 ottobre 2023.

Il suo rendimento da inizio anno nel 2023 alla chiusura della sessione statunitense di ieri (24 ottobre) si attesta su una perdita del -4.64%, che ha chiaramente sottoperformato gli altri indici azionari di riferimento statunitensi; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) in un periodo simile.

L’indice a piccola capitalizzazione Russell 2000 è considerato un indicatore migliore dell’economia statunitense in quanto i suoi componenti derivano quasi l’80% delle sue entrate dagli Stati Uniti e circa il 40% dell’indice Russell 2000 non è redditizio. Pertanto, queste “società zombi” con rating di credito inferiori dipendono probabilmente da un livello di debito relativamente elevato per mantenere le loro operazioni commerciali.

Il recente aumento significativo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a lungo termine, dove il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni ha sondato il livello psicologico del 5% all’inizio di questa settimana senza che si siano ancora visti chiari segnali di una condizione di esaurimento rialzista.

Attenzione a un potenziale picco al rialzo dello spread creditizio delle obbligazioni societarie high yield statunitensi

Lo spread di credito delle obbligazioni societarie ad alto rendimento in ritardo, come indicato dallo spread corretto per le opzioni dell'indice ICE BofA US High Yield Index, è finalmente salito nella scorsa settimana fino al massimo di cinque mesi di 4.51 lunedì 23 ottobre a causa di un persistente rialzo. movimento del rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni Inoltre, le condizioni di liquidità negli Stati Uniti hanno iniziato a diventare più restrittive, come dimostrato dal recente movimento del sottoindice Leverage delle condizioni finanziarie nazionali della Fed di Chicago che ha modellato un “minimo più alto” in (vedi figura 1).

Fig 1: Spread aggiustato per le opzioni dell'indice ICE BofA US High Yield con le condizioni di liquidità statunitensi al 23 ottobre 2023 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Queste osservazioni macroeconomiche suggeriscono un costo di finanziamento più elevato per le società statunitensi con rating di credito più basso, che a sua volta porta a una minore crescita degli utili e a una guidance che probabilmente eserciterà un’ulteriore pressione al ribasso sul Russell 2000 nel quarto trimestre, il che a sua volta aumenta le probabilità di un recessione negli Stati Uniti all’inizio del 4.

Oscillante all'interno di un canale discendente di medio termine

Fig 2: Tendenza principale della Russia USA 2000 al 25 ottobre 2023 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Fig 3: Tendenze a breve e medio valore della Russia USA nel 2000 al 25 ottobre 2023 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Dal suo crollo ribassista dal suo principale “Triangolo simmetrico” all’inizio di ottobre 2023, le azioni dei prezzi dell’indice US Russ 2000 si stanno ancora evolvendo in una fase di tendenza al ribasso a medio termine.

Inoltre, il momentum ribassista rimane intatto, come illustrato dall'indicatore del momentum RSI a 4 ore che ha appena messo in scena una reazione ribassista sulla sua resistenza parallela al livello 40 e non ha raggiunto la sua regione ipervenduta (sotto 30).

Osservate la resistenza chiave a breve termine di 1,715 (anche la media mobile a 20 giorni inclinata verso il basso) per una potenziale estensione dell'attuale sequenza di movimenti impulsivi verso il basso verso i successivi supporti intermedi a 1,640 e 1,600.

Tuttavia, un superamento di 1,715 annulla il tono ribassista per vedere la successiva resistenza intermedia arrivare a 1,790 (anche la media mobile a 50 giorni).

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