2024: un anno di resa dei conti e di resilienza per startup e VC

By Umesh Padval

Mentre ci salutiamo un tumultuoso 2023, segnati da incertezze macroeconomiche e tensioni geopolitiche, i mercati privati ​​si trovano a un bivio nel 2024.

Nonostante i venti sfavorevoli, l’anno si è concluso in modo positivo, registrando massimi record nei mercati azionari e un graduale allentamento dei tassi di interesse e della volatilità del mercato. In qualità di venture capitalist, mi ritrovo a contemplare le implicazioni di questi cambiamenti sui mercati privati ​​e a prevedere l’anno a venire.

La resa dei conti per le aziende private: la sopravvivenza del più adatto

La prima parte del 2024 è destinata a essere un periodo impegnativo per le aziende private. Una confluenza di fattori, tra cui un rallentamento economico globale, tassi di interesse più elevati e maggiore conservatorismo tra i venture capitalist, metterà alla prova la resilienza delle startup.

Le ripercussioni dell’eccesso di offerta di capitale nel 2023, determinata dall’afflusso di nuovi fondi di rischio in un contesto di bassi tassi di interesse, sono già evidenti con più di 3,200 startup sostenute da venture capital chiudono, come riportato da Pitchbook.

Le aziende alimentate dagli investimenti guidati dalla FOMO hanno contribuito a gonfiare le valutazioni, portando a una resa dei conti in cui molte startup verranno chiuse o vendute come acquisizioni.

Tuttavia, le migliori aziende con fondatori forti e modelli di business differenziati non avranno problemi ad attrarre capitali a valutazioni premium.

Mentre le aziende pubbliche si concentrano sul miglioramento dell’efficienza operativa attraverso la riduzione dei costi e il ridimensionamento, le aziende private chiudono o chiudono ridurre la propria forza lavoro, sta emergendo un ampio bacino di talenti. Le imprese private ben finanziate trarranno vantaggio da questo scenario, poiché avranno accesso a una vasta gamma di professionisti qualificati in cerca di nuove opportunità.

Una rinascita per le banche di investimento: anno di IPO e M&A

Dopo aver resistito ad alcuni anni difficili, le banche di investimento sono pronte per una rinascita nel 2024. L’accelerazione delle fusioni e acquisizioni sarà guidata dalle società private alle prese con sfide finanziarie. Le grandi società pubbliche, dopo aver ottimizzato le loro operazioni, accumulato sostanziali riserve di liquidità e assistito all’espansione dei multipli di mercato, prenderanno di mira per le acquisizioni società strategicamente allineate.

In secondo luogo, si prevede che il mercato delle IPO aprirà nel 2024, con sostenitori come Databricks ed Stripe, insieme a una pipeline di oltre 400 aziende con entrate sostanziali desiderose di accedere ai mercati pubblici.

Le società di private equity, che sono state investitori attivi negli ultimi anni, cercheranno uscite attraverso IPO e rafforzeranno ulteriormente i loro portafogli acquisendo startup.

In terzo luogo, ci aspettiamo che un numero maggiore di aziende tecnologiche private effettui vendite secondarie per fornire liquidità a dipendenti e investitori di lunga data fino all’apertura del mercato IPO, in modo simile a quanto fatto canva, SpaceX ed CoreWeave aver fatto.

Capitale di rischio in continuo cambiamento: l’equilibrio del potere si sposta verso gli LP

Il contesto di bassi tassi di interesse e l’elevata allocazione di LP nella categoria venture hanno portato ad una proliferazione di nuovi fondi di venture capital.

Tuttavia, la mancanza di uscite e l’aumento delle chiusure di aziende comporteranno probabilmente la scomparsa di numerosi fondi di rischio. I lavori nel capitale di rischio diventeranno altamente competitivi, con la domanda solo dei migliori investitori.

Con l’avvicinarsi del 2024, prevediamo una transizione nella leadership all’interno delle società di venture capital, con partner più giovani che prenderanno le redini mentre raccolgono nuovi fondi e si adattano al panorama in evoluzione.

L’impatto continuo dell’intelligenza artificiale generativa: il brusio inizierà a svanire

L’emergere dell’intelligenza artificiale generativa, esemplificata dalla spettacolare ascesa dell’intelligenza artificiale ChatGPT nel 2023, annuncia una nuova era con profonde implicazioni per le imprese di tutto il mondo.

Mentre il 2023 è stato testimone finanziamenti significativi per le startup IAIl 2024 è destinato a spostare l’attenzione sulle applicazioni aziendali da parte dei consumatori. Le imprese svilupperanno strategie per rendere operativa l’intelligenza artificiale nelle loro linee di prodotti. Si prevede che le valutazioni delle società di intelligenza artificiale subiranno una correzione verso livelli più normali man mano che gli investimenti iniziali guidati dalla FOMO si stabilizzeranno.

Mentre navighiamo nell’intricato panorama del capitale di rischio nel 2024, l’anno promette di essere intrigante, caratterizzato da sfide e opportunità. Le startup si troveranno ad affrontare un crogiolo, le banche di investimento vivranno una rinascita, il capitale di rischio subirà una trasformazione e l’impatto dell’intelligenza artificiale generativa continuerà a riverberarsi in tutti i settori.

È infatti un anno che richiede acume strategico e adattabilità da parte di tutti gli stakeholder nel dinamico mondo del venture capital.

Umesh Padval è un amministratore delegato presso Tomvest Ventures focalizzato sugli investimenti nei settori della sicurezza informatica, del cloud e delle infrastrutture AI, collaborando con fondatori e amministratori delegati di aziende che sviluppano piattaforme dirompenti che risolvono i principali punti critici per i CXO. Padval attualmente è membro del consiglio di amministrazione di isovalente, sostenere, IA silenziosa, Imping ed Tecnologia delle valanghee come osservatore del consiglio presso Clari. È anche un investitore in avere coesione, Harness, deflettore, Cicognito ed Sistemi opachi.

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Illustrazione: Dom Guzman