Applicazione YieldMax Files per ETF incentrata esclusivamente su MicroStrategy

Il fondo quotato in borsa offrirebbe un’esposizione indiretta alle azioni MSTR utilizzando una strategia di derivati. Un analista di Bloomberg ha espresso scetticismo riguardo al potenziale prodotto.

YieldMax, specializzato nel generare reddito per gli investitori vendendo opzioni call su una singola società o fondo quotato in borsa (ETF), ha archiviato una richiesta alla Securities and Exchange Commission (SEC) per avviare un fondo che offra esposizione al prezzo delle azioni della società di software MicroStrategy (MSTR), il più grande detentore aziendale di bitcoin.

L'ETF YieldMaxMSTR Option Income Strategy non possiederebbe direttamente le azioni MicroStrategy ma preferirebbe guadagnare reddito negoziando derivati ​​MSTR.

"L'obiettivo primario di investimento del Fondo è ricercare il reddito corrente", si legge nel prospetto. "L'obiettivo di investimento secondario del Fondo è ottenere esposizione al prezzo delle azioni ordinarie di MicroStrategy Incorporated ("MSTR"), soggetto a un limite sui potenziali guadagni sugli investimenti."

Ma Eric Balchunas, analista senior di Bloomberg ETF, ha espresso scetticismo riguardo alla potenziale offerta di YieldMax.

"Per le persone rialziste di MicroStrategy, secondo me è meglio semplicemente acquistare le azioni", ha detto Balchunas a Unchained in una e-mail. "Questo sarebbe per se davvero ti piace ottenere rendimento, e forse volessi un po' di margine perché pensavi che MicroStrategy sarebbe crollato."

Utilizzando una strategia di call coperte sintetiche, il fondo mira a fornire un reddito mensile vendendo opzioni call MicroStrategy e dagli interessi maturati sulle partecipazioni in titoli del Tesoro statunitense, che vengono utilizzati come garanzia sulle opzioni. Il progetto limita il guadagno mensile massimo derivante dall'opzione MicroStrategy al 15%, il che limita il rialzo ma mitiga anche il rischio.

"Lo considero quasi come un investimento in MicroStrategy senza vantaggi ma con potenzialmente una certa protezione dai ribassi perché il premio che ottieni dal rendimento attutirebbe il calo dei prezzi nel rendimento totale", ha spiegato Balchunas.

Il fondo MSTR si adatterebbe bene Il portafoglio di YieldMax di ETF generatori di rendimento concentrati sull’esposizione ai titoli tecnologici. La società offre anche fondi esposti, tra gli altri, alle azioni Tesla, Apple, Google, Amazon e Coinbase.

Fondata nel 1989 da Michael Saylor, MicroStrategy ha guadagnato i titoli dei giornali negli ultimi anni per essere passato dal core business del software all'acquisto costante di bitcoin.

Tra il 1 novembre e il 29 novembre, la società acquisita 16,130 BTC, portando le sue partecipazioni totali a 174,530 bitcoin, per un valore di circa 7.7 miliardi di dollari agli attuali prezzi di mercato. MicroStrategy ha speso 5.2 miliardi di dollari per i token, realizzando un profitto di 2.5 miliardi di dollari.