Negli ultimi tempi lo spazio DeFi ha registrato un’accelerazione piuttosto buona, nonostante alcune battute d’arresto nella prima metà dell’anno. Solo nel 2021, l’ecosistema segnalati un tasso di crescita superiore a 20x.
Anche molti protocolli imminenti come Abracadabra hanno recentemente inserito voci di stelle. Anche così, piattaforme come Maker, Aave e Compound stanno dettando legge, mantenendosi tra i primi cinque in termini di valore totale bloccato.
Maker e Aave hanno avuto la loro giusta dose di pompe di prezzo negli ultimi due mesi. Tuttavia, il prezzo di COMP non è ancora riuscito a staccarsi dal suo trend al ribasso.
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Secondo i dati di Messari, il prezzo di COMP ha raggiunto il record di $ 911.93 a maggio. Tuttavia, al momento della stesura di questo articolo, l'asset era in ribasso del 66.42%. Fino alla fine di ottobre, l’asset ha registrato minimi decrescenti. Poco dopo, è finalmente uscito dal trend al ribasso, registrando guadagni vicini al 25% all’inizio di novembre.
Tuttavia, il crollo di Bitcoin nelle ultime ore del 15 novembre ha trascinato al ribasso il mercato più ampio. Anche COMP ha registrato un calo giornaliero del prezzo del 9.85% e perdite settimanali del 14.31%, essendo stato scambiato vicino a $ 315.96, al momento della stesura di questo articolo.
Sebbene ci siano stati sviluppi positivi sul mercato, come l'annuncio di Bitwise Asset Management del lancio del fondo Bitwise Compound (COMP), l'ascesa della rete sembrava essere ostacolata da qualcosa di più interno.
Crisi degli incentivi che affligge il protocollo?
È interessante notare che, sebbene i volumi social di COMP fossero elevati, il suo sentiment sociale ponderato era vicino ai livelli più bassi di tutti i tempi. Ciò è indicativo del sentimento sociale negativo attorno all’alt, che non è mai positivo per gli altcoin a media o piccola capitalizzazione.
Inoltre, anche l’attività di sviluppo ha registrato livelli più bassi da metà ottobre.
Uno dei motivi dietro la riduzione del volume sociale positivo è il fatto che il protocollo Compound sta affrontando una crisi di incentivi, come evidenziato dalla recente ricerca di Alex Kroeger. Il documento rileva che la maggior parte dei minatori di liquidità di Compound hanno poco o nessun interesse economico nel protocollo e non partecipano alla governance del protocollo.
Il rapporto conclude affermando che "nel caso di Compound, sembra chiaro che gli incentivi per l'estrazione di liquidità sono un modo inadeguato per trasformare gli utenti in amministratori del protocollo".
Tuttavia, lo stesso può essere risolto introducendo un programma di maturazione dei token maturati. Oppure rinnovando il modello del “governance mining”.
Per ora, dal momento che i minatori detengono meno del 20% del COMP detenuto in liquidità da Compound, sembra che l'estrazione di liquidità su Compound necessiti di qualche aggiustamento. Se affrontato, questo potrebbe aiutare a spingere anche il prezzo di COMP.
Tuttavia, c’è qualche speranza per l’altcoin.
Ritorno degli HODLer?
Per quanto riguarda l’euforia al dettaglio, COMP sembrava avere volumi commerciali discreti, anche in un contesto di consolidamento. È interessante notare che fino ad agosto gli HODLer sembravano mancare dal mercato di COMP. In particolare, un ritorno sulla scena degli HODLer può aiutare a migliorare le dinamiche dell’offerta.
Negli ultimi 30 giorni, infatti, gli indirizzi HODLer sono cresciuti di oltre il 33.54%. Anche così, nel breve termine, la strada da percorrere da parte di COMP sul fronte dei prezzi potrebbe essere accidentata.
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Fonte: https://ambcrypto.com/comps-incentive-crisis-and-what-lies-ahead-for-alts-price/