Dengan berita utama hari kiamat dan kepercayaan konsumen yang menurun, bagaimana langkah yang harus diambil pada tahun 2024? Saatnya mendapatkan nasihat dari DUA ekonom senior! Kantong Lebih Besar' Dave Meyer berbicara dengan milik ZILLOW Orphe Divounguy dan REDFIN Chen Zhao untuk mengungkap indikator ekonomi AS terkini dan memberikannya kepada Anda strategi untuk berkembang di pasar perumahan tahun ini.
Kami akan masuk ke dalamnya harga rumah, yang masuk “koreksi keterjangkauan,” perkiraan tingkat hipotek, dan mengapa tahun depan bisa jauh lebih baik bagi pembeli. Tapi bukan itu saja. Baik Chen dan Orphe berbagi pendapat mereka prospek perekonomian tahun 2024, keadaan Konsumen Amerika, dan apa yang bisa terjadi sebagai siswa pinjaman kembali, tunggakan kartu kredit meningkat, dan cadangan uang tunai habis.
Terakhir, kita akan mengakhiri semuanya dengan daftar Chen dan Orphe pasar real estat yang harus diperhatikan dan daerah-daerah mahal yang mungkin mengalami peningkatan pesat pascapandemi. Jika Anda ingin tahu apa yang diharapkan, di mana berinvestasi, dan jika pasar perumahan yang panas akan kembali in 2024, bertahanlah!
Klik disini untuk mendengarkan di Apple Podcast.
Dengarkan Podcast Disini
Baca Transkripnya Disini
Dave:
Hai semuanya dan selamat datang di Jaringan BiggerPockets dan Selamat Tahun Baru. Jika Anda seperti saya, Anda memasuki tahun 2024 dengan semangat mengenai pasar perumahan dan investasi real estat, tetapi Anda mungkin juga memiliki banyak pertanyaan. Setahun terakhir, baik dari segi makroekonomi maupun pasar perumahan, kinerjanya sedikit naik dan turun, agak membingungkan, jadi meskipun ada banyak peluang di tahun 2024, ada juga a banyak pertanyaan yang masih belum terjawab. Jadi hari ini, kami memiliki episode yang sangat spesial untuk membantu menjawab beberapa pertanyaan tersebut. Saya mengundang dua ekonom senior terkenal untuk membahas keadaan perekonomian dan pasar perumahan. Kami akan membuat prediksi tentang tahun 2024, kami akan memberikan semua statistik dan semua konteks yang Anda butuhkan untuk merasa percaya diri dalam membangun portofolio Anda.
Dan hal ini berlaku baik Anda mencoba membeli properti pertama Anda pada tahun 2024 atau mencoba meningkatkan portofolio yang sudah ada. Jadi hari ini, dua tamu kita adalah Chen Zhao, ekonom senior di Redfin dan Orphe Divounguy, ekonom senior di Zillow. Dan kami akan membahas semua topik yang mungkin ada di pikiran Anda. Kita akan membicarakan hal-hal seperti inflasi, harga rumah, dan tentu saja, kita akan membicarakan suku bunga hipotek. Semua orang selalu ingin membicarakan hal itu. Jadi pada akhir episode ini, Anda akan memiliki pemahaman yang baik tentang posisi kita dalam perekonomian dan pasar perumahan saat ini dan kemungkinan besar hal tersebut akan terjadi pada tahun depan. Jadi tanpa basa-basi lagi, mari kita hadirkan Chen Zhao dari Redfin dan Orphe Divounguy dari Zillow.
Chen Zhao dan Orphe Divounguy, selamat datang di meja bundar ekonomi pertama kami di BiggerPockets Podcast. Kami sangat senang Anda dan ahli industri Anda yang luas bersama kami di sini hari ini karena ada banyak pertanyaan yang saya miliki dan saya berasumsi bahwa audiens kami juga memiliki pertanyaan tentang iklim makroekonomi 2024 serta pasar perumahan. Hari ini dalam acara ini, kita akan mulai dengan ekonomi makro dan kemudian kita akan membahas lebih spesifik lagi mengenai pasar perumahan, hal-hal yang mungkin diminati oleh semua orang yang mendengarkan acara ini. Tapi mari kita mulai dengan perekonomian dalam arti luas. Jadi Chen, beri tahu saya menurut Anda apa yang akan terjadi dengan PDB di tahun mendatang?
Chen:
Semua tanda menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang sedikit lebih lambat, yang mengakhiri kuartal keempat dan memasuki tahun 4. Jadi PDB sekarang pada kuartal keempat berjalan sekitar 2024%. The Fed memproyeksikan pada tahun 4, kita akan melihat pertumbuhan PDB sekitar 1.2%. Ini semua merupakan pertumbuhan ekonomi yang solid, namun jelas lebih lambat dari apa yang telah kita lihat, yang merupakan tujuan, apa yang ingin dicapai oleh The Fed. Meskipun demikian, menurut saya, masih ada banyak ketidakpastian menjelang tahun 2024. Saat ini The Fed sedang melakukan perubahan, jadi terutama setelah pertemuan bulan Desember tersebut, kita benar-benar melihat The Fed berkata, “Kami mungkin mencapai puncaknya dan sekarang, kami' kami ingin melihat seperti apa jalan menurunnya.” Dan The Fed, Anda harus selalu ingat, seperti mengendarai mobil ini namun tidak memiliki kendali penuh atas mobil tersebut. Ini seperti saat Anda bermain video game, Anda berpikir, “Apakah setir ini benar-benar berfungsi? Saya tidak begitu yakin.”
Namun The Fed mengendalikan suku bunga jangka pendek dengan sangat baik, namun kendali The Fed terhadap suku bunga jangka panjang jauh lebih sedikit. Dan hal ini sangat penting jika Anda memikirkan perumahan seperti yang kami lakukan di sini. Dan kita melihat bahwa pada musim gugur yang lalu ketika suku bunga jangka panjang, 10 tahun naik menjadi 5%, suku bunga hipotek melonjak hingga 8%. The Fed tidak melakukan hal berbeda. Powell tidak pernah keluar dan mengatakan apa pun, hal itu terjadi begitu saja dan mengejutkan The Fed. Dan saya pikir mungkin, saya juga akan menebak dengan cara yang sama bahwa setelah pertemuan Fed bulan Desember, ketika Powell menyampaikan pidatonya dan memberikan konferensi pers yang cukup dovish, dia mungkin juga selalu sedikit terkejut dengan sejauh mana reaksi pasar. Saya tidak ada dalam pikiran Powell, tapi itulah yang saya duga. Jadi semua ini hanya untuk mengatakan bahwa The Fed masih merupakan satu-satunya permainan yang ada, namun The Fed tidak memiliki kendali sempurna atas apa yang terjadi, dan hal ini membuat kita sangat sulit untuk memikirkan tahun 2024. Jadi meskipun kita berpikir bahwa kita tidak bisa melakukan apa-apa, kita akan menghadapi tahun XNUMX. Jika kita mungkin akan mengalami pertumbuhan ekonomi yang cukup solid, kita harus menyadari bahwa terdapat banyak risiko.
anak yatim piatu:
Chen, aku setuju sekali. Maksud saya, cara saya memikirkan hal ini adalah dengan memikirkan hambatan dan hambatan. Jadi duduklah, ketika Anda memikirkan ramalan cuaca Anda sendiri, duduk dan menyoroti apa saja hambatan dan hambatannya dan mencoba memperkirakan, menentukan mana yang akan mendominasi yang lain adalah cara saya memikirkan apa yang terjadi. sedang terjadi. Jadi kita tahu, misalnya, kita akan menghadapi tahun pemilu. Kita tahu bahwa pada sebagian besar tahun pemilu, terutama ketika pemilu sangat ketat dan negaranya agak terpolarisasi, Kongres terpolarisasi, maka terdapat lebih banyak ketidakpastian kebijakan. Dan saya selalu mengatakan, ketika orang merasa tidak yakin akan masa depan, mereka hanya berdiam diri, duduk santai, menunggu, berhenti sejenak, tidak keluar dan membeli mobil baru. Dan biasanya, hal tersebut bersifat disinflasi, yang dapat menyebabkan aktivitas ekonomi melambat. Hal ini akan menjadi hambatan bagi perekonomian AS memasuki tahun 2024.
Chen:
Ya. Dan bahkan mengambil satu langkah lebih jauh, Orphe, menurut saya kerangka kerja Anda sudah sempurna, ketika ada begitu banyak ketidakpastian, sulit bagi konsumen untuk merencanakan apa yang akan mereka lakukan. Sangat sulit bagi dunia usaha untuk merencanakan apa yang akan mereka lakukan karena mereka tidak tahu kapan Anda memasuki tahun pemilu, siapa yang akan menang, siapa yang akan memimpin, siapa yang akan membuat peraturan, apa kebijakan dan peraturan yang akan saya hadapi satu tahun, dua tahun, tiga tahun dari sekarang? Hal ini membuat sangat sulit bagi pelaku bisnis untuk mengatakan, “Sekarang, saya akan berinvestasi di X, Y, atau Z.” Dan hal ini cenderung sedikit membebani perekonomian.
anak yatim piatu:
Kita bisa menambahkannya, bukan? Untuk lebih spesifiknya, kami memperkirakan pemotongan pajak Trump akan segera berakhir. Mungkin tidak akan ada pergeseran belanja pemerintah pada tahun depan, namun ada potensi lebih banyak pendapatan yang berasal dari pemotongan pajak yang akan berakhir. Jadi mungkin lebih sedikit pinjaman. Dan hal ini tentu saja berdampak pada imbal hasil dan suku bunga KPR.
Dave:
Kita akan mendapatkan rincian tentang apa yang dilihat Chen dan Orphe dalam perkiraan mereka untuk pasar perumahan nanti, dan kita akan mendapatkan gambaran rata-rata konsumen AS segera setelah jeda. Selamat datang kembali, semuanya. Kami di sini bersama ekonom senior dari Redfin dan Zillow, Chen Zhao dan Orphe Divounguy, membicarakan prediksi mereka untuk tahun 2024. Anda telah membicarakan sedikit tentang hambatan, semacam iklim makroekonomi, The Fed. Saya ingin tahu pendapat Anda tentang keadaan rata-rata rumah tangga atau konsumen Amerika, karena Anda melihat data makro yang luas ini dan Anda melihat PDB cukup kuat, Anda melihat banyak indikator positif, tetapi pada banyak hal semacam tingkat mikro dan tingkat keuangan pribadi, dan secara anekdot juga, Anda mendengar orang-orang berjuang, kita telah melihat pembayaran pinjaman mahasiswa dimulai, Chen, bagaimana Anda menggambarkan keadaan rata-rata konsumen Amerika saat ini?
Chen:
Saya pikir apa yang kita lihat adalah setelah pandemi ini, pemerintah menyalurkan begitu banyak uang ke dalam perekonomian, kondisi konsumen berjalan dengan sangat baik, dan dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dan apa yang telah kami lihat dan data paling jelas yang kami miliki adalah berapa banyak kelebihan tabungan yang dimiliki orang-orang di rekening bank mereka setelah pandemi ini, sama seperti uang tunai yang harus mereka keluarkan. Dan apa yang kita lihat sekarang adalah, kelebihan uang tunai sebagian besar telah hilang pada saat ini. Jadi kita melihat data dari JP Morgan, dari Bank of America, yang dapat melihat rekening bank masyarakat dan kita dapat melihat bahwa pada saat ini jumlah tersebut sudah hilang. Dan kita juga melihat, seperti yang Anda katakan, lebih banyak tunggakan kartu kredit. Jadi itulah data yang keluar dari laporan utang dan kredit rumah tangga The Fed di New York, di mana kami menunjukkan bahwa transisi menuju tunggakan 90 hari sekarang sudah mencapai 9.5% atau sekitar itu. Dan angka tersebut meningkat dibandingkan dengan tingkat sejarah, jadi hal ini mungkin juga perlu dikhawatirkan.
Dan kemudian juga pembayaran pinjaman mahasiswa. Jadi pembayaran pinjaman mahasiswa ditunda selama pandemi, dan dilanjutkan kembali pada bulan Oktober. Jumlah total pembayaran yang harus dibayar oleh konsumen diperkirakan sekitar $70 miliar. Jadi menurut kami itu sekitar 0.3% dari pendapatan pribadi yang dapat dibelanjakan. Jadi itu bukan jumlah yang besar, tapi cukup untuk membuat kebiasaan belanja masyarakat berhutang. Jadi ada alasannya, saya pikir ini semua adalah alasan yang mungkin Anda pikirkan, konsumen mungkin lebih lemah daripada sebelumnya. Namun seperti banyak hal lainnya, begitu banyak metrik dan statistik ekonomi berbeda yang telah kita amati sejak pandemi ini, banyak di antaranya yang saya pikirkan adalah, apa yang dimaksud dengan perubahan versus levelnya? Jadi konsumennya kayak melemah, tapi konsumennya juga baik-baik saja. Jadi karena kami berasal dari posisi yang kuat sehingga meskipun Anda sedikit melemah, Anda mungkin masih baik-baik saja. Dan kami melihatnya di banyak metrik lainnya.
Misalnya, kita tahu bahwa konsumen sedang mengalami pertumbuhan pendapatan riil saat ini. Upah telah meningkat pesat, jadi itu penting. Kita juga tahu bahwa terdapat pasar tenaga kerja yang sangat kuat dan merupakan penarik besar bagi konsumen. Jadi saat ini, kami memperkirakan kemungkinan terdapat 2 hingga 3 juta lebih lapangan kerja yang terbuka dan terdapat pula pekerja yang menganggur. Jadi ini adalah pasar tenaga kerja yang sangat, sangat kuat. Dan terakhir, Anda dapat melihat, kita tahu bahwa tunggakan kartu kredit mungkin sedikit tinggi. Hal ini sebagian besar terfokus pada jenis konsumen tertentu, yaitu konsumen yang memiliki kredit buruk dan konsumen berusia lebih muda. Tapi kemudian Anda juga melihat, di sisi lain, tunggakan hipotek misalnya. Tunggakan hipotek sangat, sangat rendah saat ini. Jadi banyak data yang juga menunjukkan bahwa konsumen saat ini cukup baik. Jadi menurut saya saya tidak terlalu mengkhawatirkan konsumen AS, dan menurut saya hal ini sejalan dengan pesan ekonomi yang lebih luas, yaitu bahwa kita sedang dalam kondisi tenang, namun kita tidak berada dalam area di mana kita seharusnya khawatir sekarang.
anak yatim piatu:
Saya sangat setuju. Kondisi kita sedang membaik, namun keadaan kita mungkin lebih baik dibandingkan sebelum pandemi. Jika melihat pembayaran hutang sebagai bagian dari pendapatan pribadi, masih sangat rendah. Kira-kira sama dengan tahun 2019 sebelum pandemi. Jadi jika Anda melihat di permukaan, kami baik-baik saja. Apakah kita sedang tenang? Ya. Apakah kita merasakan kesulitannya? Ya. Namun keadaan kami jauh lebih baik dibandingkan tiga atau empat tahun yang lalu. Jadi sekarang, saya sangat setuju. Saya pikir konsumen masih dalam kondisi yang cukup baik. Tentu saja, ada distribusinya, jadi akan ada orang-orang di bawah yang masih merasakan sedikit kepedihan. Tapi jika Anda melihat pasar tenaga kerja dan saya pikir selama masyarakat memiliki pekerjaan, perekonomian AS akan baik-baik saja.
Dave:
Baiklah. Jadi saya pikir tema yang kita dengar di sini adalah bahwa perekonomian AS berjalan cukup baik berdasarkan sebagian besar pengukuran makroekonomi saat ini, namun Chen dan Orphe tampaknya setuju bahwa kita sedang melambat sehingga kita mungkin masih akan mengalami perlambatan. terus berkembang. Sepertinya Anda berdua berpikir bahwa kita akan tetap positif dalam hal pertumbuhan PDB tahun depan, dan meskipun konsumen mungkin berada dalam posisi yang lebih buruk dibandingkan tahun ini atau tahun sebelumnya, secara historis semuanya masih baik-baik saja. konteksnya, baik dari segi indikator makroekonomi maupun situasi konsumen.
anak yatim piatu:
Jadi Dave, sulit untuk mengatakan apakah keadaan kita lebih buruk dari sebelumnya, bukan? Sebab kalau dipikir-pikir, Chen menyinggung hal tersebut, upah yang disesuaikan dengan inflasi justru meningkat. Angka tersebut telah menurun, menurun pada tahun '21 dan menurun pada tahun '22 seiring dengan kenaikan inflasi menjadi sekitar 9% pada pertengahan tahun lalu. Kekayaan finansial, Anda lihat laporan The Fed, kekayaan finansial sebenarnya meningkat. Pada akhir tahun 2022, jika Anda memberi tahu saya bahwa pasar saham akan melakukan hal yang sama pada tahun 2023, saya akan mengira Anda benar-benar gila. Pasar saham mengalami penurunan pada tahun 2023, mengejutkan semua orang, dan kami menyelesaikan tahun ini dengan sangat baik. Dan kekayaan finansial juga meningkat.
Kekayaan perumahan, kami mengalami penurunan besar saat kami berpikir, “Ya ampun. Harga rumah sedang turun.” Dan tiba-tiba, harga rumah kembali naik. Ekuitas rumah masih mendekati titik tertinggi sepanjang masa, harga telah jatuh di banyak wilayah metro. Ekuitas rumah masih mendekati titik tertinggi sepanjang masa bagi banyak pemilik rumah. Banyak dari pemilik rumah yang membeli sebelum pandemi mampu membiayai kembali dengan suku bunga yang sangat rendah, sehingga pembayaran hipotek bulanan mereka sangat rendah. Lalu saya melihat hal ini dan berkata, “Hai, konsumen ini, konsumen rata-rata, kelas menengah mungkin sedang dalam kondisi yang sangat baik saat ini.”
Chen:
Ya. Lucu sekali Anda mengatakan itu, Orphe, karena saya sangat setuju dengan semua statistik yang Anda katakan. Semua metriknya bagus. Dan sepertinya kita mempunyai masalah di mana setiap orang tampaknya mempunyai kesan buruk terhadap perekonomian.
anak yatim piatu:
Ya.
Chen:
Benar? Dan semua orang sangat negatif.
Dave:
Sama sekali. Itu yang ingin aku tanyakan padamu. Ya.
Chen:
Ya.
anak yatim piatu:
Itu sangat menarik.
Dave:
Jadi apa itu, Chen? Apa yang Anda kaitkan dengan hal itu? Dan data makro, pengukuran klasik menunjukkan bahwa segala sesuatunya berjalan baik, namun tampaknya masyarakat tidak merasa perekonomian berjalan baik. Jadi di mana putusnya?
Chen:
Ya, Anda benar sekali. Dan rasanya seperti ada keterputusan, bukan? Karena seperti kata Orphe, itu seperti, wah, penghasilanmu bertambah, kekayaan perumahanmu banyak, apa pun portofoliomu, hasilnya luar biasa, yada, yada, yada. Dan pada saat yang sama, The Fed mengendalikan inflasi. Jadi mungkin kita tidak perlu mengkhawatirkan hal itu lagi. Jadi kenapa kamu khawatir, kan? Menurut saya banyak sekali, menurut saya ada dua hal. Salah satunya adalah sebagai ekonom, kita selalu melihat median atau rata-rata, itu adalah hal yang paling mudah untuk dilihat. Dan distribusinya sangat luas, Anda tidak mempunyai banyak orang yang memiliki pengalaman yang sangat berbeda dari median atau rata-rata orang. Dan orang-orang itu adalah orang-orang yang nyata, mereka adalah pemilih yang nyata dan mereka adalah orang-orang yang nyata dengan perasaan yang nyata. Jadi, menurut saya, banyak sekali.
Dan hal kedua yang ingin saya katakan adalah meskipun The Fed tampaknya telah berhasil mengendalikan inflasi dan inflasi sekarang akan mendekati 2 hingga 3%, kita telah mengalami lonjakan tingkat harga yang besar dan hal ini memerlukan waktu yang lama. waktu bagi orang untuk menyesuaikan diri secara psikologis dengan hal itu. Saya mencoba, bukan untuk menyebut Rockettes atau apa pun, tapi lihat, menurut saya ini pertunjukan yang fantastis, tapi saya melihat tiket untuk Rockettes dan saya berpikir, "Astaga, itu harga yang sangat tinggi." Dan saya berpikir, “Wow, saya rasa jika persentasenya sebesar ini, persentase ini, maka masuk akal berapa tingkat harganya, bahkan jika tidak akan ada inflasi lebih lanjut di masa depan.” Namun bagi orang-orang, menurut saya meskipun gaji mereka meningkat, mereka masih mengalami kejutan besar ketika melihat harga dan itu adalah semacam sentimen negatif. Jadi itulah dua hal yang ingin saya tunjukkan.
Lalu mengenai kelompok masyarakat yang tidak mengalami apa yang dialami rata-rata atau orang menengah, yang penting bagi pasar perumahan, saya pikir kita harus memikirkan orang-orang yang belum memiliki rumah. Jadi kita berbicara tentang kekayaan perumahan, semua orang yang membiayai kembali, Anda memiliki tingkat hipotek 2% dan Anda memiliki banyak ekuitas rumah, tetapi bagaimana jika saya tidak pernah membeli rumah sejak awal? Atau banyak orang Amerika yang tidak memiliki saham apa pun, jadi saya tidak peduli apakah S&P 500 berkinerja baik. Itu sama sekali tidak menguntungkan saya. Jadi menurut saya dari sanalah banyak perasaan buruk seperti ini berasal.
anak yatim piatu:
Saya sangat setuju dengan Chen. Saya pikir ini mungkin… Saya sering mengalami hal ini dan saya sangat aktif di media sosial dan ketika Anda melaporkan penurunan inflasi, orang-orang berkata, “Tidak, ini tidak benar.” Karena harga lebih tinggi dibandingkan tahun lalu. Benar?
Dave:
Ya. Nah, jika orang tua saya menunjukkan gagasan Anda di sini, Anda memang benar. Saya tidak dapat melakukan satu percakapan pun dengan mereka di mana mereka tidak memberi tahu saya harga baru dari setiap barang yang mereka beli selama beberapa minggu terakhir. Mereka tidak dapat memahaminya. Dan menurut saya orang-orang juga bingung antara gagasan disinflasi dan deflasi, bahwa disinflasi adalah perlambatan kenaikan harga, namun hal ini tidak akan terjadi, sangat kecil kemungkinannya akan terjadi deflasi ketika harga benar-benar turun. Jadi kedua hal itu adalah konsep yang berbeda. Tapi menurutku kamu benar sekali, Chen, butuh waktu lama bagi orang untuk benar-benar terbiasa dengannya. Saya rasa, saya melihat semua data dan saya masih melihat dan mendapat kejutan stiker pada banyak barang yang saya beli.
Chen:
Ya. Dan bukan saja kita tidak akan mengalami deflasi, Anda juga tidak menginginkan deflasi.
anak yatim piatu:
Tepat.
Chen:
Jika terjadi deflasi, itu berarti kita berada dalam masalah yang sangat serius karena tampaknya berlawanan dengan intuisi. Orang-orang bertanya, “Bukankah saya ingin harga turun agar daya beli riil meningkat?” Namun Anda tidak boleh melakukannya, karena dalam perekonomian seperti itu, tidak ada seorang pun yang akan membeli apa pun. Jika besok Anda bisa membeli telur lebih murah, mengapa Anda membeli telur hari ini? Dan itu adalah siklus ekonomi yang sangat berbahaya untuk dijalani. Jadi itu sebabnya kami menargetkan inflasi 2% yang bagus itu.
anak yatim piatu:
Dan ini juga berarti tingkat pengangguran bisa melonjak jika Anda tidak membeli apa pun, dan dunia usaha tidak punya alasan untuk mempekerjakan siapa pun. Mereka bahkan mungkin akan memberhentikan banyak orang. Dan akhirnya Anda kehilangan pekerjaan.
Dave:
Jadi kita telah membicarakan tentang ekonomi makro secara luas dan apa yang sedang terjadi serta apa yang menurut Anda berdua mungkin terjadi di tahun depan. Namun saya ingin mengalihkan pembicaraan lebih ke pasar perumahan karena audiens kita di sini, kebanyakan dari mereka adalah investor real estate yang aktif atau bercita-cita tinggi. Dan pertanyaan jutaan dolar bagi banyak orang adalah apakah ini saat yang tepat untuk membeli real estat? Dan saya tahu ada banyak faktor yang mempengaruhi hal itu, tapi Chen, saya hanya ingin tahu, bisakah Anda memberi kami, pada tingkat tertinggi, prospek Anda terhadap pasar perumahan tahun depan?
Chen:
Jadi menurut saya, poin utama kami adalah bahwa pasar perumahan pada tahun 2024, kami melihat gambaran yang lebih baik bagi pembeli, keadaan yang lebih baik bagi pembeli. Alasan terpentingnya adalah karena kami melihat keterjangkauan akan sedikit meningkat pada tahun depan. Jadi kami pikir harga akan turun. Kami melihat setelah pertemuan Fed bulan Desember bahwa Fed sudah melakukan perubahan. Kita berbicara tentang penurunan suku bunga pada tahun 2024. Tentu saja masih ada pertanyaan tentang berapa banyak, kapan penurunan suku bunga akan terjadi, namun tampaknya suku bunga akan berada pada jalur yang menurun. Begini, kita tidak menuju ke angka 3% di era pandemi, tapi kita menuju ke wilayah yang lebih rendah. Jadi itu akan cukup signifikan bagi pembeli dan juga penjual.
Dan hal kedua adalah kita melihat harga melemah pada tahun 2024. Jadi pelemahan harga bisa menjadi topik yang sedikit berbeda karena, secara umum, kita berbicara tentang harga nominal, jadi itu berarti tidak memperhitungkan inflasi. Jadi pertumbuhan harga 0%, misalnya, sebenarnya adalah penurunan harga karena inflasi lebih tinggi dari 0%. Jadi kita benar-benar melihat harga menjadi datar di kisaran 0% atau mungkin turun di kisaran 1%. Jadi hal ini merupakan peningkatan keterjangkauan bagi pembeli dibandingkan dengan apa yang mereka lihat dalam hal kenaikan gaji mereka baik untuk tarif maupun harga. Selain itu, kami melihat lebih banyak inventaris yang online. Dan itulah salah satu alasan mengapa kami melihat harga melemah karena menurut saya dalam data Redfin kami, kami melihat bahwa pelanggan yang menghubungi Redfin untuk berkonsultasi tentang mendaftarkan rumah mereka, kami melihat pertumbuhan dua digit dari tahun ke tahun di itu, dalam beberapa minggu terakhir. Dan itu belum menjadi listing yang sebenarnya. Namun bahkan dalam data listing baru yang sebenarnya, kami mulai melihat peningkatan tersebut dalam beberapa minggu terakhir.
Jadi kami pikir masih ada lagi yang akan dilakukan. Dan alasan dari semua ini adalah menurut saya orang-orang sudah bosan menunggu. Agen kami memberi tahu kami bahwa pelanggan yang mereka ajak bicara sepertinya sedang menunggu sesuatu terjadi di pasar perumahan karena mereka ingin menceraikan suaminya, atau mereka perlu pindah karena alasan lain untuk… Karena mereka ingin untuk lebih dekat dengan cucu mereka atau sesuatu seperti itu. Sesuatu yang lebih positif daripada menceraikan suamimu tapi-
Dave:
Oke, Anda mendengarnya dulu di sini. Chen, maksudmu angka perceraian akan naik, suku bunga turun, angka perceraian naik?
Chen:
Saya lebih suka melakukan semuanya berdasarkan suku bunga daripada tingkat perceraian.
Dave:
Oke. Kami tidak akan melakukannya.
anak yatim piatu:
Saya pikir intinya adalah hidup terjadi, bukan? Dan peristiwa dalam hidup adalah salah satu alasan utama orang berpindah, bukan?
Chen:
Ya, benar. Ya. Jadi menurut saya orang-orang yang berprofesi sebagai penjual sudah bosan menunggu dan mereka menyadari bahwa harga tidak akan pernah kembali ke 3%. Dan mereka seperti… Jadi mereka berkata, tahukah Anda? Saya pergi, saya menjual, saya melakukan hal yang perlu saya lakukan saat ini. Jadi itu gambaran yang jauh lebih baik bagi pembeli. Ini berarti keterjangkauan yang lebih baik, ditambah Anda memiliki lebih banyak rumah untuk dipilih. Jadi kita melihat gambaran yang lebih optimis untuk tahun 2024 dibandingkan tahun 2023.
Dave:
Hal ini sangat menarik karena Anda melihat, seperti yang Anda katakan, pada pertemuan The Fed terakhir, yaitu pada bulan Desember, kita melihat pengumuman yang menurunkan imbal hasil obligasi, dan suku bunga hipotek mulai turun sedikit. Dan menurut saya reaksi paling cepat dari sebagian besar investor real estat adalah, wow, hal ini akan mengawali apresiasi besar terhadap pertumbuhan harga rumah karena hal ini akan meningkatkan permintaan. Tapi saya hanya ingin memastikan semua orang di sini memahami apa yang dikatakan Chen, apakah permintaan mungkin naik, tetapi jika pasokan juga meningkat pada saat yang sama, harga bisa tetap relatif datar dan mungkin kita bisa melihat penurunan harga, tapi kita mungkin juga bisa melihat penurunan harga. melihat peningkatan total volume transaksi, yang mungkin merupakan kabar baik bagi agen atau pemberi pinjaman hipotek mana pun yang mendengarkan hal ini. Dan itulah yang menjadi pertanyaan saya pada tahun 2024, apakah harga akan turun, permintaan akan meningkat, namun saya hanya penasaran dari mana pasokan akan datang.
Kita akan mendengar pendapat Orphe mengenai penawaran dan permintaan ditambah diskusi lebih lanjut mengenai keterjangkauan, prediksi tingkat hipotek yang ingin didengar semua orang, dan pasar mana yang harus diperhatikan pada tahun 2024, semuanya akan muncul setelah jeda. Kami kembali bersama Orphe Divounguy dan Chen Zhao. Chen baru saja menyampaikan kemungkinan skenario di mana kita bisa melihat lebih banyak pasokan dan lebih banyak permintaan pada tahun 2024. Orphe, apakah Anda melihat situasi yang sama di mana permintaan dan pasokan bisa sedikit meningkat tahun depan?
anak yatim piatu:
Benar sekali. Dan omong-omong, saya adalah anggota tim peneliti ekonomi Zillow yang paling optimis, dan terkadang mereka sedikit menertawakan saya karena saya selalu melihat segala sesuatu dari sudut pandang positif. Jadi listing baru meningkat, naik 3.1% dari tahun ke tahun menurut data kami. Dan harganya turun drastis, terutama di musim semi ketika Anda berharap pemilik rumah akan menjual rumahnya, untuk dijual. Mereka tidak muncul. Dan sekarang, kita mulai melihat, jika Anda melihat sejak sekitar bulan Juli tahun ini, listing baru, aliran rumah yang masuk ke pasar cukup datar dan kini mulai mengejar ketinggalan. Jadi saya sangat optimis. Dan seperti yang disebutkan Chen, menurut saya peristiwa kehidupan dan preferensi tidak berubah. Rumah tua yang tidak ingin Anda tinggali lagi, Anda duduk-duduk hanya karena sedikit ketidakpastian. Banyak sekali volatilitas suku bunga hipotek, Anda tidak tahu apa yang terjadi dengan perekonomian. Jadi Anda berhenti sejenak, Anda duduk di dompet Anda, Anda menunggu, Anda tidak melakukan apa pun.
Namun sekarang, Anda mulai melihat keadaan menjadi normal dan sekarang, Anda dapat menyesuaikan anggaran Anda. Anda dapat melihat berbagai hal dan memahami, oh, oke, sekarang, saya tahu ke mana tujuan saya. Saya masih memiliki pekerjaan saya. Segalanya terlihat cukup bagus. Saya tahu suku bunga hipotek tidak akan turun drastis lagi. Saya pikir banyak orang yang duduk di sana berpikir, “Hei, mungkin hipotek akan turun.” Dan kita tahu bahwa hipotek mengalami pelonggaran, namun tidak akan jatuh begitu saja. Dan saya beritahu semua orang, satu-satunya saat kita melihat hipotek jatuh ke jurang adalah ketika gelembung dotcom meledak, di tengah krisis keuangan global, dan dimulainya pandemi global. Dan kita tahu hipotek tidak akan jatuh begitu saja. Mereka akan sedikit lebih tenang.
Kita bahkan mungkin melihat volatilitas suku bunga sedikit berkurang, terutama jika inflasi terus bergerak menuju target The Fed. Pasar akan menjadi kurang responsif terhadap semua berita ekonomi seperti yang terjadi pada tahun lalu. Jadi semua itu akan kondusif untuk mengajak orang keluar lagi. Data kami, data Zillow juga menunjukkan bahwa 70% penjual akhirnya membeli lagi. Bukan 100%, 70%. Jadi, Anda akan mendapat lebih banyak pasokan dari perusahaan-perusahaan tersebut dibandingkan permintaan jika Anda terus melihat listing baru muncul di tahun 2024. Jadi, semua hal tersebut memberi tahu saya, seperti yang disebutkan Chen, bahwa Anda mungkin akan melihat harga melemah. sedikit. Daftar baru tidak lagi menjadi hambatan besar pada persediaan perumahan. Dan tentu saja, menurut saya… saya optimis. Saya pikir itu mungkin berarti lebih banyak transaksi di masa depan.
Dave:
Saya menghargai penjelasan itu. Orphe, Anda bilang Anda seorang yang optimis, jadi saya hanya ingin berperan sebagai pendukung setan di sini sebentar dan mendapatkan pendapat Anda karena menurut saya ada narasi atau pemikiran umum yang saya dengar bahwa keterjangkauan sangat rendah saat ini meskipun harga turun sedikit, harga masih terlalu tinggi dan itu agak… Saya rasa orang-orang merasa bahwa harga harus turun karena harganya jauh lebih tinggi dibandingkan sebelumnya. Dan jika Anda menggabungkan hal tersebut dengan beberapa hal yang Anda katakan tentang kemungkinan perlambatan ekonomi, menurut saya apa pendapat Anda mengenai hal tersebut?
anak yatim piatu:
Saya pikir para pembangun mungkin sedikit khawatir tentang hal itu juga. Jadi mereka punya banyak sekali rumah yang sedang dibangun. Tetap saja, rumah-rumah itu mulai dipasarkan. Dan tentu saja, karena ada begitu banyak rumah yang masuk ke pasar, di sisi konstruksi baru, Anda mulai melihat sentimen pembangun sedikit menurun dan Anda mulai melihat permulaannya. Mengapa saya memulai proyek baru jika saya memiliki banyak unit yang akan datang dan perlu saya jual? Dan semua itu, saya pikir kita akan melihatnya. Namun sebagai gambaran saja, ya, keterjangkauan masih menjadi masalah, namun jika Anda memikirkan fakta bahwa suku bunga hipotek lebih rendah dibandingkan saat ini, tahun lalu dibandingkan saat ini, namun penurunan harga rata-rata untuk konstruksi baru belum terjadi. tidak berubah, masih sekitar 6%. Porsi listing yang mengalami penurunan harga dibandingkan tahun lalu sebenarnya lebih rendah.
Jika orang-orang tidak mampu membeli rumah, dan omong-omong, saya harus mengatakan bahwa pasar perumahan adalah pasar lokal, jadi saya berbicara rata-rata di tingkat AS. Ada tempat-tempat yang benar-benar tidak terjangkau. Anda bahkan tidak bisa… Orang tidak bisa memenuhi syarat. Saya sedang memikirkan wilayah LA, Riverside, California. Maksud saya, tempat-tempat tersebut berada di luar jangkauan banyak orang. Namun secara rata-rata, Anda masih memiliki beberapa permintaan di luar sana. Permintaan melambat, namun permintaan masih melebihi pasokan. Oleh karena itu, saya masih sangat optimis ke depannya. Dan saya bukan satu-satunya, bukan? Kami mendengar tentang Warren Buffett dan konstruksi baru serta kecintaan terhadap konstruksi baru di masa depan. Jadi saya sangat optimis bahwa tahun 2024 bisa menjadi tahun yang lebih baik karena listing baru telah mencapai titik terendah pada tahun 2023.
Chen:
Ya, menurut saya pertanyaan tentang keterjangkauan adalah pertanyaan yang sangat bagus, dan itu juga salah satu alasan mengapa, Dave, Anda berkata, “Jika harga turun, mengapa harga tidak naik lagi?” Saya berkata, “Sebenarnya, karena menurut saya keterjangkauan membatasi hal tersebut karena menurut saya pada suatu saat, orang tidak mampu membeli lebih banyak.” Namun menurut saya koreksi keterjangkauan tidak harus terjadi dalam bentuk penurunan harga yang besar. Penurunan harga model tahun 2008, itu hanya terjadi sekali dan ada alasannya hanya terjadi sekali dan dalam keadaan yang sangat unik. Jadi menurut saya Anda juga bisa melihat peningkatan keterjangkauan dalam bentuk jangka waktu beberapa tahun di mana Anda melihat harga-harga hanya stabil atau naik 1% atau turun 1% atau semacamnya, di mana kenaikan harga lebih kecil dari inflasi, namun hanya sedikit lebih rendah dari inflasi. Dan itu merupakan peningkatan keterjangkauan. Dan juga, kami memperkirakan suku bunga juga akan turun. Jadi sebagian besar masalah keterjangkauan pada tahun lalu adalah masalah harga dan belum tentu masalah harga.
Dave:
Saya ingin memastikan semua orang memahami arti keterjangkauan dalam pasar perumahan. Pada dasarnya ini adalah seberapa mudah rata-rata orang Amerika mampu membeli rumah dengan harga rata-rata, atau seperti yang ditunjukkan dengan tepat oleh Orphe, ini juga bersifat lokal, betapa mudahnya seseorang di pasar tertentu mampu membeli rumah tertentu di pasar tersebut. Dan umumnya ada tiga jenis kaki pada bangku yang terjangkau ini. Ada suku bunga hipotek, seperti yang disinggung Chen, ada harga rumah, dan ada juga gaji. Jadi, ada berbagai cara untuk menaikkan atau menurunkan keterjangkauan. Bukan hanya harga rumah.
Chen:
Itulah penjelasan sempurna untuk itu. Dan ya, hal lain yang menurut saya tidak berarti tidak terjadi penurunan harga yang besar, sama seperti penarik, penarik demografis untuk harga rumah dan permintaan. Kita tahu bahwa generasi milenial masih berada pada usia dimana kita perlu membeli rumah, orang-orang mempunyai anak, mereka perlu membeli rumah. Jadi ada banyak permintaan di luar sana. Dan kemudian kita akan menghadapi Gen Z. Jadi banyak analisis demografis yang benar-benar menunjukkan hal ini… Kita sedang memasuki tahun-tahun dengan permintaan pembeli rumah yang sangat kuat. Jadi meskipun harga tinggi, tarifnya masih tinggi, saat ini kebutuhan di luar sana sangat banyak.
anak yatim piatu:
Dan Chen, kamu benar-benar tepat. Dan Anda dapat menambahkan ke daftar itu. Penduduk dari luar negeri. Anda mendapat banyak keluarga baru yang datang dari luar negeri. Kami akhirnya dibuka kembali setelah COVID, seperti yang Anda alami… Bahkan beberapa tahun sebelum COVID, tingkat imigrasi ke negara tersebut telah melambat. Tiba-tiba, kita punya lebih banyak orang yang datang ke negara ini, dan hal ini sebenarnya menghasilkan lebih banyak keluarga, menghasilkan keluarga baru, dan itu mendorong laki-laki lebih tinggi.
Dave:
Baiklah terima kasih. Itu penjelasan yang sangat, sangat berguna. Karena kita berbicara tentang keterjangkauan. Saya minta maaf melakukan ini pada Anda berdua, tetapi saya harus mencoba dan mendapatkan prediksi dari Anda masing-masing tentang suku bunga hipotek. Anda dapat memiliki jangkauan. Tapi Orphe, bagaimana menurutmu? Menurut Anda di mana tingkat suku bunga hipotek satu tahun dari sekarang pada bulan Desember 2024, jika Anda harus menebaknya?
anak yatim piatu:
Sangat, sangat sulit untuk diprediksi. Dan Anda bisa melihatnya. Maksud saya, dalam reaksi pasar yang kami dapatkan, pasar memperkirakan empat kali penurunan suku bunga, The Fed mengisyaratkan tiga kali penurunan suku bunga, namun imbal hasil terus turun. Jadi Dave, sayangnya, saya tidak akan memberi Anda angkanya, tetapi saya akan memberi tahu Anda bahwa cara saya memikirkannya lagi adalah hambatan versus hambatan. Dan pasar sangat tidak dapat diprediksi, namun kita tahu bahwa memasuki tahun depan kita akan mengalami disinflasi yang akan membantu menurunkan hasil panen.
Kemudian Anda memiliki selisih suku bunga hipotek, yang bergantung pada ketidakpastian. Dan kemungkinan besar jika kita melihat lebih sedikit volatilitas di masa depan, hal tersebut mungkin akan… Di pasar, hal tersebut mungkin juga akan menyusut. Pada saat yang sama, saya telah menyebutkan sebelumnya bahwa kita akan menghadapi banyak ketidakpastian kebijakan menjelang pemilu, pada musim panas tahun 24, dalam beberapa bulan sebelum pemilu. Hal ini juga akan menjadi pendorong aktivitas ekonomi, dan akan menyebabkan disinflasi. Dan sekali lagi, saya memperkirakan imbal hasil akan terus menurun, terus bergerak lebih rendah. Saya tidak memperkirakan hal tersebut akan jatuh, terutama jika The Fed pada dasarnya dapat mempertahankan kebijakan tersebut, dan kita dapat menghindari resesi pada tahun 2024.
Dave:
Baiklah, Chen, bolehkah aku minta nomor teleponmu?
Chen:
Saya memahami keraguan untuk memberikan nomor, bukan? Sulit. Ada begitu banyak ketidakpastian akhir-akhir ini. Saya kira angkanya dimulai dengan angka enam pada bulan Desember 2024. Dalam prediksi Redfin kami, kami menebak, menurut saya angkanya akan menjadi enam setengah pada akhir tahun 2024. Kami menerbitkannya sebelum pertemuan Fed bulan Desember di mana Powell benar-benar mulai menunjukkan poros. Jadi mungkin harganya akan sedikit lebih rendah dari itu. Mungkin akan berada di angka enam terbawah. Namun menurut saya Orphe memberi Anda kerangka kerja yang sangat bagus untuk memikirkan apa yang akan terjadi dengan suku bunga. Hal ini bergantung pada apa yang dilakukan oleh suku bunga The Fed, dan terdapat banyak ketidakpastian mengenai hal tersebut. Namun yang lebih penting lagi, Anda tentu saja memiliki selisih suku bunga hipotek, dan itu mungkin akan sedikit turun.
Namun yang terpenting adalah apa yang terjadi dengan suku bunga The Fed, apa yang akan dilakukan The Fed. Namun ada pula yang terjadi dengan suku bunga jangka panjang, apa yang akan dilakukan oleh Departemen Keuangan dengan tenor 10 tahun, dan The Fed hanya memiliki sedikit kendali atas hal tersebut. Jadi angkanya bisa tetap sama, naik atau turun seiring pemotongan kebijakan The Fed. Hal ini sedikit tidak pasti, tergantung pada apa yang dikatakan oleh The Fed dan keadaan ekonomi lainnya serta apa lagi yang dikhawatirkan oleh investor. Jadi pada musim panas yang lalu, investor menjadi sangat khawatir mengenai tingkat utang pemerintah, seperti pendapatan pajak, keberlanjutan belanja negara dalam jangka panjang, dan seberapa besar pasokan Treasury yang ada. Jadi imbal hasil benar-benar melonjak dan suku bunga melonjak, dan hal itu sebenarnya tidak ada hubungannya, hanya sedikit hubungannya dengan inflasi. Jadi itulah yang membuatnya sangat sulit ditebak. Namun menurut saya jika saya adalah seseorang yang ingin membeli rumah dalam waktu dekat, saya rasa pada tahun 2024, Anda akan melengkapi tahun tersebut dengan angka yang dimulai dengan angka enam, mungkin di sekitar angka yang dimulai dengan angka enam. angka enam rendah.
anak yatim piatu:
Dan kemudian juga, Chen, Anda menyinggung semua faktor ini. Lalu ada juga perekonomian global dari luar negeri. Investor luar negeri sedang mencari aset-aset AS. Ketika Anda mengalami konflik di luar negeri, Anda mengalami ketegangan geopolitik, yang berarti lebih banyak investor masuk untuk menyerap seluruh pasokan Treasury. Jadi semua faktor tersebut harus diperhatikan, itulah sebabnya pekerjaan memperkirakan hasil panen menjadi sangat, sangat sulit.
Dave:
Ya, itu poin yang bagus. Saya hanya ingin menegaskan kembali dan memastikan semua orang yang mendengarkan memahami hal ini. The Fed tidak mengendalikan suku bunga hipotek. Mereka mengontrol suku bunga dana federal, yang tentu saja berdampak pada imbal hasil obligasi dan bisnis serta semua hal rumit lainnya yang memengaruhi suku bunga hipotek. Namun hanya karena The Fed mengatakan bahwa mereka mungkin akan menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun depan, saya tidak berpikir kita semua harus mengambil kemenangan. Saya pikir hal ini menggembirakan, namun masih terdapat kemungkinan terjadinya volatilitas pada suku bunga, setidaknya dalam jangka pendek, sementara kita melihat ke mana arah imbal hasil obligasi. Dan sekali lagi, kita telah melihat The Fed menunjukkan hal-hal yang pada akhirnya tidak mereka lakukan. Selain itu, tidak ada jaminan bahwa mereka akan tetap berpegang pada rencana atau indikasi yang telah mereka berikan pada Desember 2024. Namun demikian, menurut saya semuanya tampak menggembirakan.
Saya ingin mengambil risiko karena sebagian besar orang yang mendengarkan podcast ini adalah berinvestasi. Mereka tidak membeli rumah untuk ditinggali selama 5 sampai 10 tahun. Jadi saya penasaran, meskipun Anda sudah menyampaikan sebagian perasaan Anda tentang pasar perumahan dan ke mana arahnya, saya penasaran, Chen, apakah Anda punya pemikiran tentang risiko apa yang mungkin ada bagi investor real estat yang akan masuk ke dalamnya? tahun depan?
Chen:
Saya pikir risikonya akan bersifat regional. Jadi menurut saya secara keseluruhan, seperti yang telah kita diskusikan, jika Anda seorang investor real estate, saya tidak melihat harga akan turun banyak. Namun, menurut saya mungkin ada pasar tertentu di mana Anda akan melihat penurunan harga yang signifikan. Kita sudah melihat beberapa penurunan harga yang cukup signifikan di beberapa tempat di Texas, misalnya. Jadi menurut saya Austin dalam data kami turun hampir dua digit dari tahun ke tahun pada harga jual rata-rata. Jadi banyak dari tempat-tempat ini yang sebenarnya jauh lebih mudah untuk membangun pasokan tambahan, dan itu sangat bagus. Di masa pandemi ini, ketika orang-orang benar-benar berusaha untuk pindah ke sana, lebih mudah untuk membangun pasokan untuk memenuhi permintaan, dan harga-harga pun naik pesat. Saat ini kita mungkin melihat hal yang sebaliknya, dimana permintaan lebih sedikit, sehingga ada lebih banyak risiko penurunan harga di beberapa pasar tersebut.
Jadi, banyak di antaranya yang mungkin merupakan kawasan Sun Belt seperti Austin, misalnya. Jadi di situlah saya mungkin akan sedikit lebih berhati-hati, tapi saya akan merasa sedikit lebih aman di tempat-tempat yang lebih terjangkau, di tempat-tempat yang harganya lebih rendah. Jadi kita melihat bahwa di Bagian Utara New York atau di Midwest dimana harga-harga berada di bawah median nasional, tempat-tempat tersebut merupakan pasar yang paling ketat yang pernah kita lihat, dimana harga rumah meningkat paling cepat. Saya pikir di Rochester, kami melihat rumah-rumah terjual rata-rata dalam delapan hari, dan itu karena harga tempat-tempat ini sangat terjangkau dan ketika keterjangkauan sangat terbatas, tempat-tempat ini sangat menarik.
Dave:
Masuk akal. Saya suka teriakan Rochester. Aku kuliah di sana. Orphe, bagaimana denganmu? Apakah Anda melihat risiko lain di pasar?
anak yatim piatu:
Jika Anda melihat data survei komunitas Amerika terbaru untuk tahun 2022, Austin, Texas adalah metro tercepat dari setidaknya 50 metro teratas, dengan pertumbuhan populasi tercepat. Dan dalam persediaan perumahan, mereka meledak pada saat yang bersamaan. Dan persediaan perumahan tumbuh lebih cepat bahkan dibandingkan pertumbuhan populasi tercepat sekalipun. Jadi sekarang, Anda berada dalam situasi di mana Anda memiliki semua rumah ini, dan tentu saja, harga-harga akhirnya turun. Jadi menurut saya Chen menyinggung hal ini, kami melihat hal yang sama di data kami. Apakah hal ini akan berlanjut atau tidak adalah cerita lain karena menurut saya jika orang-orang pergi ke suatu tempat… Dan Austin mungkin tidak terjangkau bagi penduduk setempat, tetapi jika orang-orang pergi ke Austin dari California, kita tahu 30% orang California pada dasarnya pindah ke Texas, Arizona, dan Florida. Jadi, jika masyarakat berpindah dari kota metropolitan California yang lebih mahal ke Texas dan kemudian mereka melihat harga-harga turun drastis, maka penurunan harga tersebut mungkin merupakan hal yang baik di masa depan.
Dan saya juga menyukai beberapa pasar ini, Charlotte, Raleigh, North Carolina, Anda memiliki segitiga penelitian di sana, masih banyak orang yang pindah ke daerah itu. Anda mendapatkan pasar Nashville, Tennessee, yang merupakan salah satu favorit saya, juga dengan pertumbuhan populasi yang masih tinggi. Saya memperkirakan pasar-pasar tersebut akan terus mengalami pertumbuhan populasi. Namun Anda juga harus berhati-hati karena jika Anda memiliki banyak penyewa yang belum tentu bisa keluar dan membeli rumah, atau Anda memiliki banyak orang atau pembangun yang memperkirakan pertumbuhan populasi akan tetap kuat di beberapa pasar tersebut. , ya, Anda mungkin akan melihat banyak persediaan. Jika saya mengantisipasi semua penyewa ini datang, Anda akan melihat banyak orang ingin menjadi tuan tanah dan pembangun yang membangun banyak pasokan.
Jadi mungkin Anda tidak akan mendapatkan keuntungan atas investasi seperti yang Anda bayangkan karena semua orang melakukan hal yang sama. Itu sebabnya saya sering berbicara dengan agen. Saya suka agen, banyak bekerja sama. Jadi saya berbicara dengan agen dan agen dan berkata, “Ya, ini sedang booming di sini. Ya, tapi pembangun juga datang dalam waktu yang lama.” Jadi sekarang Anda mungkin harus bersaing dengan… Jadi saya sedang mencari rumah keluarga tunggal di kota dan rumah di daerah Nashville, lalu di sebelahnya, Anda memiliki unit multi-keluarga dan mereka memiliki kolam renang, lapangan bola acar, mereka menawarkan konsesi sewa. Jadi sekarang, jika Anda seorang tuan tanah di sebuah rumah di kota sebelah tempat seperti itu, Anda harus bersaing dengan konsesi yang ditawarkan oleh orang lain di sebelahnya. Jadi Anda memiliki persediaan yang sama. Jika permintaan sudah diantisipasi, Anda memiliki banyak pasokan. Jadi sekarang, Anda juga harus bersaing dengan tuan tanah baru lainnya di kota.
Dave:
Itu poin yang bagus, Orphe. Saya sangat setuju dengan hal itu karena saya masih memiliki beberapa properti di Denver, yang jelas merupakan salah satu kawasan yang dibangun secara berlebihan dalam hal pasokan multikeluarga. Dan saya akhirnya menjual properti karena Anda hanya melihat sekeliling Anda dan itu adalah salah satu properti tua bergaya Victoria yang dibagi menjadi empat unit berbeda. Itu adalah tempat yang bagus, tetapi kemudian Anda melihat hal-hal baru dengan hadirnya pusat kebugaran dan menawarkan sewa serupa. Dan saya berpikir, “Saya tidak bisa bersaing dengan itu.” Dan bahkan jika saya bisa menjaga agar lowongan tetap minimal, pertumbuhan harga sewa akan terhambat di area tersebut hanya karena Anda menghadapi banyak persaingan. Jadi itu adalah sesuatu… Ini adalah risiko yang sangat penting untuk dipikirkan orang-orang di pasar mereka. Namun yang satu ini, sekali lagi, bersifat super regional, di mana pasokan untuk banyak keluarga mulai tersedia secara online, dan cenderung terjadi di pasar-pasar yang lebih panas ini. Menurut saya, hal ini kurang signifikan di beberapa kota tersier atau kota kecil. Anda hanya tidak terlalu sering melihatnya.
anak yatim piatu:
Betul.
Dave:
Chen, apakah ada pasar yang menurut Anda sangat menarik, baik secara positif atau negatif tahun depan?
Chen:
Ya, menurut saya selain Sun Belt dan tempat-tempat yang sangat terjangkau ini, menurut saya mengamati pasar Pantai Barat akan sangat menarik karena pasar tersebut mengalami koreksi harga besar seperti yang kita lihat di akhir tahun 2022, di awal tahun. 2023. Dan di tempat-tempat itulah saya pikir orang-orang akan datang kembali dan berkata, mungkin ada kesepakatan yang bisa dicapai sekarang. Dan kita juga melihat beberapa tren seputar kembali ke kantor yang berubah saat ini. Jadi menurut saya perusahaan menjadi sedikit lebih ketat dalam hal kembali ke kantor.
Anda mendengar cerita tentang migrasi bumerang. Kami mendengarnya dari agen kami yang mengatakan, “Ya, orang ini, mereka pindah ke Boise, tapi kemudian mereka mengetahui bahwa mereka ingin pindah ke tempat yang memiliki lebih banyak pekerjaan daripada Boise, atau mereka baru mengetahui bahwa ternyata gaya hidup Boise sebenarnya bukan untuk mereka.” Mungkin mereka sebenarnya ingin lebih dekat dengan San Francisco atau Seattle atau semacamnya. Dan mungkin Anda juga melihat hal seperti itu dalam perjalanan dari Miami ke New York. Jadi menurut saya, mengawasi tempat-tempat seperti San Francisco, Seattle, New York, dan DC di mana orang-orang meninggalkan tempat tersebut dan melihat apa yang akan terjadi pada tahun 2024 akan sangat menarik.
Dave:
Besar. Baiklah, terima kasih banyak kepada kalian berdua. Ini merupakan percakapan yang menarik. Saya harus memberi tahu kalian, saya pikir memiliki seseorang dari Redfin, Zillow, dua pemain kelas berat di industri ini, kita akan mengalami bentrokan besar ini, tetapi kalian menyetujui banyak hal. Jadi mudah-mudahan hal ini dapat membantu audiens kita dan merasa yakin tentang apa yang terjadi tahun depan, bahwa kita memiliki beberapa ekonom yang sepakat satu sama lain, yang tidak selalu terjadi ketika Anda mempertemukan dua ekonom yang berbeda. Tapi terima kasih banyak kepada kalian berdua. Ini sangat dihargai. Orphe, jika orang ingin mempelajari lebih lanjut tentang penelitian Anda dan pekerjaan yang dilakukan tim Anda, di mana mereka harus melakukannya?
anak yatim piatu:
Ya, zillow.com/research. Dan jika Anda ingin mencari saya di media sosial, saya di LinkedIn, Anda cukup mengetikkan nama saya dan akan sangat mudah menemukan saya.
Dave:
Baiklah. Terima kasih. Bagaimana denganmu, Chen?
Chen:
Ya. Kami juga berada di redfin.com/news. Anda juga dapat mengikuti Redfin di media sosial, di Instagram atau Twitter, atau dulunya dikenal sebagai Twitter, saat ini, atau platform media sosial lainnya.
Dave:
Baiklah, sekali lagi terima kasih untuk kalian berdua. Kami berharap Anda dapat kembali tampil di acara ini lagi dalam waktu dekat.
Chen:
Baiklah. Terima kasih banyak telah menerima kami.
anak yatim piatu:
Terima kasih telah menerima kami.
Tonton Episodenya Disini
Bantu Kami!
Bantu kami menjangkau pendengar baru di iTunes dengan memberi kami peringkat dan ulasan! Hanya butuh 30 detik dan instruksi dapat ditemukan di sini. Terima kasih! Kami sangat menghargainya!
Dalam Episode Ini Kami Meliputi:
- Redfin dan Zillow Prediksi pasar perumahan 2024
- Grafik “melemahkan” konsumen Amerika dan apa artinya ini bagi pembelian rumah
- suku bunga KPR 2024, “disinflasi,” dan apa yang bisa kita akhiri pada bulan Desember mendatang
- “Koreksi keterjangkauan” yang bisa membantu pembeli rumah mendapatkan rumah pertama mereka
- Pasar real estat paling berisiko di Amerika yang bisa menyebabkan pemotongan harga BESAR
- Pasar yang terjangkau untuk diperhatikan yang memiliki harga rumah yang kokoh
- Dan So Lebih banyak!
Tautan dari Pertunjukan
Terhubung dengan Orphe:
Terhubung dengan Chen:
Tertarik untuk mempelajari lebih lanjut tentang sponsor hari ini atau menjadi mitra BiggerPockets sendiri? Surel .
Catatan Oleh BiggerPockets: Ini adalah opini yang ditulis oleh penulis dan tidak selalu mewakili opini BiggerPockets.
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
- PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
- PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
- Sumber: https://www.biggerpockets.com/blog/real-estate-867
- :memiliki
- :adalah
- :bukan
- :Di mana
- ][P
- $NAIK
- 1
- 10
- 2%
- 2% Inflasi
- 2008
- 2019
- 2022
- 2023
- 2024
- 24
- 30
- 50
- 500
- 9
- a
- Sanggup
- Tentang Kami
- tentang itu
- di luar negeri
- benar
- dapat diakses
- Menurut
- Akun
- Akun
- akurat
- Mencapai
- aktif
- kegiatan
- sebenarnya
- sebenarnya
- menambahkan
- tambahan
- Tambahan
- menyesuaikan
- Disesuaikan
- nasihat
- pengacara
- terjangkau
- Setelah
- lagi
- usia
- agen
- silam
- sepakat
- setuju
- di depan
- tujuan
- Semua
- Semua waktu tinggi
- hampir
- sudah
- juga
- Meskipun
- selalu
- am
- Amerika
- Amerika
- Amerika
- jumlah
- an
- analisis
- dan
- Pengumuman
- Lain
- menjawab
- mengharapkan
- Diantisipasi
- Apa pun
- lagi
- siapapun
- apa saja
- Apple
- menghargai
- apresiasi
- ADALAH
- DAERAH
- daerah
- arizona
- sekitar
- AS
- meminta
- bercita-cita tinggi
- Aktiva
- menganggap
- At
- menarik
- para penonton
- austin
- penulis
- rata-rata
- menghindari
- sadar
- kembali
- Buruk
- Bank
- akun bank
- Bank of America
- Pada dasarnya
- BE
- menjadi
- karena
- menjadi
- menjadi
- menjadi
- sebelum
- mulai
- makhluk
- di bawah
- menguntungkan
- Lebih baik
- antara
- Besar
- Milyar
- Bit
- ikatan
- Hasil obligasi
- batas
- Peminjaman
- kedua
- Bawah
- membeli
- merek
- Merek Baru
- Istirahat
- membawa
- Membawa
- luas
- lebih luas
- gelembung
- anggaran belanja
- membangun
- pembangun
- pembangun
- Bangunan
- bisnis
- tapi
- membeli
- PEMBELI..
- pembeli
- Pembelian
- by
- california
- panggilan
- datang
- CAN
- topi
- mobil
- kartu
- yang
- hati-hati
- Carolina
- kasus
- Uang tunai
- Menyebabkan
- berhati-hati
- tertentu
- perubahan
- berubah
- mengubah
- biaya
- Charlotte
- murah
- chen
- Pilih
- keadaan
- kota
- Bentrokan
- kelas
- Iklim
- Penyelesaian
- lebih dekat
- Pantai
- Lihat Lebih Sedikit
- Perguruan tinggi
- bagaimana
- kedatangan
- Umum
- masyarakat
- Perusahaan
- dibandingkan
- bersaing
- kompetisi
- rumit
- konsep
- prihatin
- konsesi
- Konferensi
- kepercayaan
- yakin
- konflik
- bingung
- membingungkan
- Kongres
- konsisten
- konstruksi
- konsumen
- Konsumen
- konteks
- terus
- terus
- terus
- kontrol
- kontrol
- Percakapan
- bisa
- negara
- sepasang
- Tentu saja
- Pengadilan
- menutupi
- Jelas
- gila
- kredit
- kartu kredit
- krisis
- ingin tahu
- pelanggan
- Memotong
- pemotongan
- pemotongan
- siklus
- Berbahaya
- data
- Dave
- Hari
- transaksi
- Hutang
- Desember
- layak
- Tolak
- Menurun
- Menolak
- menurun
- pastinya
- deflasi
- Permintaan
- demografis
- mengungkap
- Denver
- Tergantung
- tergantung
- menggambarkan
- rincian
- MELAKUKAN
- berbeda
- sulit
- digit
- menukik
- ditemukan
- membahas
- mendiskusikan
- diskusi
- Display
- distribusi
- do
- tidak
- Tidak
- melakukan
- mendominasi
- dilakukan
- Dont
- Oleh
- dua kali lipat
- dua digit
- Dovish
- turun
- ke bawah
- penggerak
- Menjatuhkan
- Jatuhan
- kering
- selama
- setiap
- Terdahulu
- Awal
- memudahkan
- mudah
- mudah
- mengurangi
- Mudah
- Ekonomis
- Pertumbuhan ekonomi
- indikator ekonomi
- Berita ekonomi
- Ekonomi
- Ekonom
- ekonom
- ekonomi
- Telur
- antara
- pemilihan
- tinggi
- lain
- mendorong
- akhir
- cukup
- memasuki
- episode
- keadilan
- Era
- terutama
- dasarnya
- perkebunan
- memperkirakan
- diperkirakan
- Eter (ETH)
- Bahkan
- peristiwa
- pERNAH
- Setiap
- semua orang
- semua orang
- segala sesuatu
- contoh
- melebihi
- kelebihan
- gembira
- ada
- ada
- mengharapkan
- mahal
- pengalaman
- berpengalaman
- mengalami
- keahlian
- penjelasan
- luas
- tingkat
- mata
- menghadapi
- fakta
- faktor
- hampir
- Jatuh
- Jatuh
- Jatuh
- keluarga
- keluarga
- fantastis
- sangat menarik
- lebih cepat
- tercepat
- tercepat
- Depa
- Favorit
- Fed
- tingkat dana makan
- pertemuan fed
- Federal
- Tingkat Dana Federal
- FBI
- merasa
- perasaan
- perasaan
- beberapa
- Akhirnya
- keuangan
- keuangan
- krisis keuangan
- Menemukan
- akhir
- Pertama
- datar
- florida
- aliran
- terfokus
- mengikuti
- Untuk
- Untuk Konsumen
- Ramalan
- bentuk
- dahulu
- Depan
- ditemukan
- empat
- Kerangka
- Francisco
- dari
- dana-dana
- lucu
- lebih lanjut
- masa depan
- Keuntungan
- permainan
- memberikan
- PDB
- pertumbuhan GDP
- Gen
- Gen Z
- umumnya
- geopolitik
- mendapatkan
- mendapatkan
- Memberikan
- diberikan
- Aksi
- Ekonomi global
- keuangan global
- Krisis keuangan global
- pandemi global
- Go
- tujuan
- Pergi
- akan
- mati
- baik
- mendapat
- Pemerintah
- pengeluaran pemerintah
- besar
- tumbuh
- Pertumbuhan
- Pertumbuhan
- menjamin
- menebak
- tamu
- ruang olahraga
- memiliki
- Setengah
- tangan
- terjadi
- terjadi
- Kejadian
- Terjadi
- senang
- Sulit
- Memiliki
- memiliki
- he
- kepala
- menuju
- Kepala
- Headlines
- angin sakal
- mendengar
- mendengar
- pendengaran
- kelas berat
- membantu
- membantu
- di sini
- Tersembunyi
- High
- lebih tinggi
- paling tinggi
- menyoroti
- Mengisyaratkan
- menyewa
- historis
- memegang
- Beranda
- Rumah
- berharap
- berharap
- Mudah-mudahan
- PANAS
- Rumah
- rumah tangga
- perumahan
- pasar perumahan
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- Namun
- HTTPS
- besar
- i
- ide
- ide-ide
- if
- Segera
- imigrasi
- Dampak
- penting
- penting
- memperbaiki
- ditingkatkan
- perbaikan
- meningkatkan
- in
- Pendapatan
- Meningkatkan
- Pada meningkat
- Meningkatkan
- meningkatkan
- menunjukkan
- indikasi
- indikator
- industri
- Tak terelakkan
- inflasi
- instruksi
- bunga
- Suku Bunga
- tertarik
- menarik
- ke
- inventaris
- Menginvestasikan
- investasi
- investasi
- investor
- Investor
- isu
- IT
- iTunes
- Pekerjaan
- Jobs
- JP Morgan
- jpg
- Juli
- melompat
- hanya
- Menjaga
- pemeliharaan
- menendang
- anak
- Jenis
- Tahu
- dikenal
- tenaga kerja
- tenaga kerja
- lagging
- pendaratan
- tuan tanah
- Terakhir
- Tahun lalu
- Terlambat
- kemudian
- Terbaru
- tertawa
- meletakkan
- BELAJAR
- pengetahuan
- paling sedikit
- meninggalkan
- kaki
- pemberi pinjaman
- kurang
- Tingkat
- adalah ide yang bagus
- LG
- Hidup
- gaya hidup
- cahaya
- 'like'
- Mungkin
- baris
- Daftar
- Listening
- mendengarkan
- daftar
- Daftar
- sedikit
- hidup
- pinjaman
- lokal
- Panjang
- lama
- jangka panjang
- lagi
- melihat
- mencari
- TERLIHAT
- kehilangan
- Lot
- cinta
- Rendah
- tarif rendah
- menurunkan
- Makro
- Makroekonomi
- makroekonomi
- utama
- membuat
- MEMBUAT
- Membuat
- banyak
- Pasar
- prediksi pasar
- reaksi pasar
- pasar
- Mungkin..
- mungkin
- me
- berarti
- cara
- pengukuran
- Media
- medium
- Pelajari
- pertemuan
- anggota
- Pria
- tersebut
- pesan
- Metrik
- Metro
- Meyer
- Miami
- mikro
- Tengah
- Di pertengahan
- midwest
- mungkin
- migrasi
- milenium
- juta
- keberatan
- minimal
- uang
- bulanan
- bulan
- lebih
- morgan
- Hipotek
- Mortgages
- paling
- kebanyakan
- pindah
- terharu
- bergerak
- banyak
- multi-tahun
- my
- nama
- NARASI
- Nashville
- nasional
- Dekat
- perlu
- Perlu
- negatif
- bersih
- jaringan
- tak pernah
- New
- Konstruksi baru
- Tahun Baru
- NY
- berita
- berikutnya
- bagus
- tidak
- None
- utara
- carolina utara
- tidak ada
- sekarang
- jumlah
- nomor
- Oktober
- of
- lepas
- menawarkan
- Office
- oh
- Oke
- Tua
- on
- sekali
- ONE
- yang
- secara online
- hanya
- Buka
- Pendapat
- Pendapat
- Kesempatan
- seberang
- Optimis
- or
- Lainnya
- kami
- di luar
- Outlook
- lebih
- secara keseluruhan
- sendiri
- dibayar
- Sakit
- pandemi
- orangtua
- bagian
- tertentu
- khususnya
- pasangan
- lalu
- path
- berhenti sebentar
- cek gaji
- pembayaran
- Konsultan Ahli
- orang
- persen
- sempurna
- prestasi
- mungkin
- orang
- pribadi
- Keuangan Pribadi
- gambar
- bagian
- pipa saluran
- Poros
- Tempat
- Tempat
- rencana
- Platform
- plato
- Kecerdasan Data Plato
- Data Plato
- Bermain
- pemain
- plus
- saku
- podcast
- Podcast
- Titik
- Kebijakan
- kebijaksanaan
- kolam
- populasi
- portofolio
- posisi
- positif
- mungkin
- pasca-pandemi
- berpotensi
- Powell
- Powell
- kekuasaan
- meramalkan
- ramalan
- Prediksi
- preferensi
- pers
- cukup
- sebelumnya
- harga pompa cor beton mini
- harga
- di harga
- mungkin
- Masalah
- memproses
- proyek
- properties
- milik
- terlindung
- memberikan
- diterbitkan
- nadi
- pembelian
- terdorong
- mendorong
- menempatkan
- Menempatkan
- Puting
- memenuhi syarat
- pertanyaan
- Pertanyaan
- raleigh
- jarak
- Penilaian
- Tarif
- agak
- penilaian
- mencapai
- reaksi
- nyata
- real estate
- pasar real estat
- mewujudkan
- benar-benar
- alasan
- alasan
- baru
- resesi
- Redfin
- daerah
- peraturan
- relatif
- relatif
- tinggal
- ingat
- Terkenal
- Menyewa
- penyewa
- pembayaran kembali
- melaporkan
- mewakili
- penelitian
- Cadangan
- Beresonansi
- responsif
- kembali
- Pengembalian
- pendapatan
- pendapatan
- benar
- Risiko
- risiko
- Tepi sungai
- kuat
- ROSE
- kira-kira
- bulat
- pembulatan
- aturan
- Run
- berjalan
- S&P
- S&P 500
- lebih aman
- Tersebut
- penjualan
- sama
- San
- San Fransisco
- Tabungan
- melihat
- mengatakan
- mengatakan
- mengatakan
- Skala
- skenario
- Seattle
- Kedua
- detik
- melihat
- melihat
- terlihat
- tampaknya
- terlihat
- menjual
- Penjual
- Penjualan
- senior
- rasa
- sentimen
- serius
- pelayanan
- set
- Bentuknya
- Share
- berbagi
- bergeser
- Pendek
- jangka pendek
- tembakan
- harus
- Menunjukkan
- menunjukkan
- Pertunjukkan
- sisi
- penting
- signifikan
- Tanda
- mirip
- Demikian pula
- sejak
- tunggal
- duduk
- Duduk
- situasi
- ENAM
- lambat
- Melambat
- lebih kecil
- So
- Sosial
- media sosial
- media sosial platform
- padat
- beberapa
- Seseorang
- sesuatu
- kadang-kadang
- agak
- Segera
- merentang
- khusus
- tertentu
- menghabiskan
- Pengeluaran
- Menghabiskan Kebiasaan
- Sponsor
- Spot
- penyebaran
- Spread
- musim semi
- berdiri
- kedudukan
- awal
- mulai
- Mulai
- dimulai
- Negara
- statistika
- statistik
- tinggal
- pengemudian
- setir mobil
- Langkah
- Tongkat
- Masih
- saham
- pasar saham
- Saham
- cerita
- Cerita
- ketat
- kuat
- Berjuang
- mahasiswa
- gaya
- seperti itu
- tiba-tiba
- musim panas
- matahari
- besar
- menyediakan
- Penawaran dan Permintaan
- yakin
- Permukaan
- tercengang
- Survei
- Keberlanjutan
- renang
- tabel
- Tailwind
- Dibutuhkan
- pengambilan
- Berbicara
- pembicaraan
- menjinakkan inflasi
- target
- pajak
- tim
- mengatakan
- jitu
- mengatakan
- Cenderung
- tennessee
- ketegangan
- istilah
- istilah
- wilayah
- tersier
- texas
- dari
- terima kasih
- Terima kasih
- bahwa
- Grafik
- The Fed
- Masa depan
- Negara
- Barat
- mereka
- Mereka
- tema
- kemudian
- Sana.
- Ini
- mereka
- hal
- hal
- berpikir
- Pikir
- ini
- tahun ini
- itu
- meskipun?
- pikir
- tiga
- Berkembang
- Melalui
- tiket
- TIE
- waktu
- waktu untuk membeli
- kali
- lelah
- untuk
- hari ini
- hari ini
- bersama
- mengatakan
- besok
- ton
- terlalu
- puncak
- tema
- Topik
- Total
- SAMA SEKALI
- terhadap
- kota
- jalur
- .
- Transaksi
- Salinan
- transisi
- Perbendaharaan
- Tren
- kesulitan
- benar
- truf
- mencoba
- mencoba
- MENGHIDUPKAN
- Berbalik
- ternyata
- dua
- mengetik
- jenis
- Tak menentu
- Ketidaktentuan
- bawah
- memahami
- pemahaman
- mengerti
- pengangguran
- Tingkat pengangguran
- sayangnya
- unik
- satuan
- unit
- mungkin
- belum pernah terjadi sebelumnya
- tak terduga
- us
- Ekonomi AS
- bekas
- biasanya
- Lawan
- sangat
- kemenangan
- Video
- Video game
- Votalitas
- volume
- pemilih
- upah
- menunggu
- Menunggu
- dompet
- Wallet
- ingin
- ingin
- menginginkan
- ingin
- warren
- Warren Buffett
- adalah
- Menonton
- menonton
- Cara..
- cara
- we
- lebih lemah
- Kekayaan
- minggu
- selamat datang
- BAIK
- pergi
- adalah
- Barat
- Apa
- Apa itu
- apa pun
- Roda
- ketika
- apakah
- yang
- sementara
- SIAPA
- mengapa
- lebar
- akan
- menang
- dengan
- Kerja
- bekerja sama
- pekerja
- kerja
- cemas
- kuatir
- lebih buruk
- akan
- Wow
- tertulis
- X
- tahun
- tahun
- iya nih
- namun
- hasil panen
- York
- kamu
- Lebih muda
- Anda
- diri
- Youtube
- zephyrnet.dll
- Zhao
- Zillow