Melacak pengaruh dewan terhadap emisi karbon — rumit | Bisnis Hijau

Melacak pengaruh dewan terhadap emisi karbon — rumit | Bisnis Hijau

Stempel Waktu: 30 Agustus 2023 5
Node Sumber: 2854649

[GreenBiz menerbitkan berbagai perspektif tentang transisi menuju ekonomi bersih. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini tidak mencerminkan posisi GreenBiz.]

Dunia tata kelola perusahaan tidak lagi liar seperti dulu.

Saya adalah seorang analis muda di sebuah perusahaan pemeringkat tata kelola perusahaan pada tahun 2001 ketika saya ditugaskan untuk mengikuti perusahaan seperti Worldcom dan Enron. Bagi mereka yang masih terlalu muda untuk mengingatnya, Enron adalah perusahaan perdagangan energi yang melakukan salah satu tindakan tersebut penipuan akuntansi terbesar dalam sejarah Amerika pada tahun 2001, mengakibatkan kebangkrutan perusahaan. Dalam kasus Enron, jelas bahwa anggota dewan di komite audit tidak tahu bagaimana mengawasi penipuan akuntansi yang dilakukan oleh manajemen perusahaan.

Segera setelah skandal Enron, Worldcom, sebuah perusahaan telekomunikasi Amerika, melakukan penipuan akuntansinya sendiri, yang akhirnya menyebabkan kebangkrutan perusahaan tersebut.

Tim saya di perusahaan pemeringkat tersebut ditugaskan untuk menilai tata kelola perusahaan dan hak-hak pemegang saham di perusahaan publik di seluruh dunia. Masih banyak contoh lain mengenai tata kelola yang buruk; dari dewan yang lemah hingga penyalahgunaan hak pemilik saham, transaksi pihak terkait antara perusahaan dan anggota dewan dan banyak lainnya.

Jelas sekali bahwa Enron meledak pada tahun 2001 karena pengawasan dewan yang mengerikan. Hubungan yang baik antara direktur dan pemimpin perusahaan memudahkan dewan direksi untuk mengabaikan tanda bahaya yang muncul ketika tim kami menilai tata kelola perusahaan perusahaan. Jelas bahwa dewan tersebut sama sekali tidak independen, dan tidak memiliki keahlian untuk mengawasi audit perusahaan dengan baik.

Salah satu ciri umum di antara dewan perusahaan selama jangka waktu tersebut adalah praktik “direktur yang saling terkait”. Interlock ini terjadi ketika seorang eksekutif dari Perusahaan A (seringkali CEO) akan duduk di dewan direksi Perusahaan B, dan seorang eksekutif di Perusahaan B (sekali lagi, sering kali CEO) akan duduk di dewan direksi Perusahaan A.

Praktik tata kelola perusahaan berkembang setelah Worldcom dan Enron dan Kongres akhirnya menyadari bahwa interlock adalah ide yang buruk, sehingga perlindungan diterapkan untuk mencegah praktik ini — tidak hanya di Amerika Serikat, namun di sebagian besar pasar di seluruh dunia.

Era modern interlock papan

Terlepas dari perubahan tersebut, banyak direktur yang menjabat di berbagai dewan, dan ada baiknya kita melihat lebih dekat hubungan tersebut.

Dengan menggunakan algoritme yang sama yang digunakan perusahaan media sosial untuk mencari tahu siapa saja yang mungkin termasuk dalam lingkaran pertemanan Anda, Anda dapat mengevaluasi anggota dewan mana yang paling dekat hubungannya berdasarkan semua dewan yang pernah mereka duduki, perusahaan tempat mereka bekerja, dan afiliasi yang mereka miliki. Penting untuk memahami komunitas di mana seorang direktur berada, dan apa artinya.   

Untuk melihat lebih dekat komunitas dewan ini, saya menggunakan Basis Data Analisis Float Gratis, yang melacak pengaruh dan kinerja lebih dari 220,000 direktur di lebih dari 10,000 perusahaan publik. Dunia ini mencakup Indeks Pasar Investasi MSCI ACWII, yang mencakup sekitar 99 persen pasar ekuitas global yang dapat diinvestasikan. Basis data menganalisis jaringan direktur (koneksi pribadi mereka), dinamika tim dewan (bagaimana anggota dewan berinteraksi satu sama lain) dan pengaruh anggota dewan terhadap keputusan perusahaan. Untuk analisis ini, saya tertarik pada bagaimana hubungan antar direktur dapat berdampak pada emisi karbon.

Komunitas direktur bidang keuangan dan energi memiliki hubungan yang erat

Salah satu isu yang saya pertimbangkan adalah hubungan antara direktur perusahaan keuangan – seperti bank yang secara langsung membiayai proyek-proyek yang menghasilkan banyak emisi – dan direktur perusahaan di industri bahan bakar fosil. Bagi saya, tidak mengherankan jika para direktur yang mempunyai emisi terbanyak terkonsentrasi di industri keuangan: Para eksekutif dan direktur BlackRock terkait dengan emisi terbanyak, karena emisi di perusahaan-perusahaan portofolio BlackRock. 

Misalnya, Pamela Daley, mantan wakil presiden senior pengembangan bisnis korporat di General Electric, berada di dewan direksi BlackRock. Dia juga terhubung dengan dewan BP dan merupakan bagian dari komunitas dewan di mana seperempat anggotanya terhubung dengan perusahaan energi dan seperempatnya terkait dengan keuangan. Ada banyak tumpang tindih antara sektor energi dan keuangan di komunitasnya.

Apa yang harus dipelajari investor lebih dekat

Kebanyakan investor menganggap jenis informasi tentang hubungan dewan direksi ini menarik, bahkan material, karena dapat memberi mereka wawasan tentang dinamika dewan direksi dan hubungan antar dewan direksi yang dapat mempengaruhi strategi, kemitraan, dan keberhasilan atau kegagalan perusahaan.  

Hal lain yang harus dicari dalam dewan perusahaan keuangan adalah keahlian di bidang iklim dan pendanaan iklim. Jika tidak ada seorang pun di ruang rapat yang memahami tantangan dampak perubahan iklim saat ini dan yang akan datang, maka dewan direksi mungkin akan mengecewakan pemegang sahamnya. Ya, dewan mempunyai kewajiban fidusia untuk melayani kepentingan terbaik pemegang saham, namun “kepentingan terbaik” tersebut semakin berarti bahwa dewan harus memasukkan faktor-faktor terkait perubahan iklim dalam strategi dan perencanaan.

Penting juga untuk memahami mengapa seorang anggota dewan dapat bertugas di dewan di luar keahliannya dalam bidang tertentu.

Banyak yang dibuat baru-baru ini tentang keputusan BlackRock untuk melakukan hal tersebut menunjuk CEO Saudi Aramco Amin Nasser ke dewannya. Beberapa orang melihat hal ini sebagai pengkhianatan karena CEO BlackRock Larry Fink telah menjadi salah satu kritikus paling vokal dari dunia keuangan mengenai tidak adanya tindakan global terhadap perubahan iklim.

Ya, langkah ini mungkin merupakan pengakuan dari BlackRock bahwa meskipun mereka melihat dunia menjauh dari minyak dan gas, hal tersebut tidak akan terjadi besok. Mungkin juga itulah yang dikatakan BlackRock tentang penunjukan tersebut – bahwa menambahkan Nassar ke dewan direksi adalah bagian dari rencana perusahaan. Strategi Timur Tengah.

Cobalah mencari anggota dewan setingkat CEO dengan “komunitas” luas di Timur Tengah yang tidak memiliki koneksi minyak dan gas.

Saya mencari di database. Anda tidak bisa.

Stempel Waktu:

Lebih dari bisnis hijau