LEFORM BERHAD

Terbuka untuk melamar: 26/10/2022
Tutup untuk melamar: 11/11/2022
Pemungutan Suara: 15/11/2022
Tanggal daftar: 22/11/2022

Modal Saham
Kapitalisasi pasar: RM340 juta
Total Saham: 1.481 miliar saham
 
CARG industri
Nilai penjualan manufaktur baja Malaysia (2018-2021): CAGR5.4%
Kisaran PAT% riwayat pesaing & PE saat ini.
ChooBee: -0.3% hingga 20.3%, PE2.27
Astino: 4.1% hingga 11%, PE4.58
ATTA: -0.27% hingga 17.7%, PE84.38
Engtex: -0.1% hingga 6.5%, PE9.27
Baja: -5.5% hingga 11.4%, PE3.95
LeonFB: 0.9% hingga 15.3% ,PE1.56
Melewar: -10.2% hingga 4.7% ,PE2.25
Prestar: 1.2% hingga 17.7%, PE1.82
Tashin: 0.2% hingga 16.1% ,PE2.44

Bisnis (TA 2022)
Manufaktur dan perdagangan produk baja. 
Pendapatan berdasarkan Geo:
Msia: 98.4%
Lainnya: 1.6%

Mendasar
1.Pasar: Pasar Ace
2.Harga: RM0.23
3.P/E: 14.4 @ RM0.016
4.ROE (Pro Forma III): 9.73%
5.ROE: 26.74%(FYE2021), 5.68%(FYE2020), -%(FYE2019)
6.NA setelah IPO: RM0.17
7.Total utang terhadap aset lancar setelah IPO: 0.696 (Utang: 261.109 juta, Aset Tidak Lancar: 136.017 juta, aset lancar: 374.917 juta)
8. Kebijakan dividen: tidak ada kebijakan dividen formal. 
9. Status syariah: ya

Kinerja Keuangan Masa Lalu (Pendapatan, Laba Per Saham, PAT%)
2022 (FYE 30Jun): RM213,671 juta (Eps: 0.008),PAT: 5.7%
2021 (TA 31Des): RM373,974 juta (Eps: 0.030), PAT: 12.1%
2020 (TA 31Des): RM354,714 juta (Eps: 0.004), PAT: 2.0%
2019 (TA 31Des): RM344,581 juta (Eps: -0.001), PAT: -0.5%
 
Pelanggan utama (2022)
1. Noblelift Malaysia Sdn Bhd: 13.3%
2. Pipaworks Sdn Bhd: 7.6%
3. Tai Hoe Hardware Sdn Bhd: 4.3%
4. S/B Pemasaran Perlengkapan Metro: 3.0%
5. Machmar Industries S/B: 2.8%
***total 29.00%

Pemegang Saham Utama
1. Law Kok Thye: 51% (tidak langsung)
2. Tianwen Holdings: 51% (Langsung)

Remunerasi Direksi & Manajemen Kunci untuk FYE2022 (dari Pendapatan & pendapatan lain 2022)
Total remunerasi direktur: RM3.215 juta
remunerasi manajemen kunci: RM0.7 juta – 0.9 juta
total (maks): RM4.115 juta atau 8.11% 

Penggunaan dana
1. Pembangunan kantor pusat baru, fasilitas penyimpanan gudang dan akomodasi pekerja: 42%
2. Pelunasan pinjaman bank: 20.1%
3. Modal kerja: 30.6% 
5. Biaya Pencatatan: 7.3%

Kesimpulan (Blogger tidak menulis rekomendasi & saran. Semua adalah pendapat pribadi dan pembaca harus mengambil risiko sendiri dalam keputusan investasi)
Secara keseluruhan IPO ini tidak cocok untuk investor berisiko rendah, karena fluktuasi komoditas akan berdampak besar pada laba bersih perusahaan di masa depan. 

*Penilaian hanya pendapat & pandangan pribadi. Persepsi & perkiraan akan berubah jika ada rilis hasil kuartal baru. Pembaca mengambil risiko sendiri & harus mengerjakan pekerjaan rumah sendiri untuk menindaklanjuti hasil setiap kuartal untuk menyesuaikan perkiraan nilai fundamental perusahaan.