Pengungkapan Pembelian Kembali Saham yang Ditingkatkan Diadopsi Oleh SEC

Diterbitkan Ulang Oleh Plato

Followers: 0

Takeaway kunci:

SEC mengadopsi peraturan final yang berupaya memodernisasi dan meningkatkan pengungkapan terkait program pembelian kembali saham. Pengungkapan yang ditingkatkan akan mensyaratkan emiten domestik untuk:
- Mengungkapkan data pembelian kembali kuantitatif agregat setiap tiga bulan;
- Mengindikasikan jika direktur atau pejabat tertentu memperdagangkan sekuritas yang relevan dalam waktu empat hari kerja sejak pengumuman publik tentang rencana pembelian kembali emiten;
- Memberikan pengungkapan naratif mengenai (i) tujuan atau alasan emiten untuk pembelian kembali sahamnya dan (ii) setiap kebijakan dan prosedur yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan sekuritas emiten; Dan
- Berikan pengungkapan triwulanan mengenai rencana perdagangan yang dimaksudkan untuk memenuhi ketentuan pertahanan afirmatif Peraturan 10b5-1(c).

______________________________________________________________________________________

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengadopsi aturan akhir yang berupaya memodernisasi dan meningkatkan pengungkapan terkait program pembelian kembali saham. Aturan tersebut berlaku untuk semua emiten dalam negeri, Reksa Dana Tertutup Listed dan Emiten Swasta Asing (FPI).

Pengungkapan yang ditingkatkan akan mensyaratkan emiten domestik untuk:

Mengungkapkan data pembelian kembali kuantitatif agregat setiap tiga bulan dalam sebuah pameran ke Formulir 10-Q dan Formulir 10-K mereka (untuk kuartal fiskal keempat penerbit);
Centang kotak yang menunjukkan apakah direktur atau pejabat tertentu memperdagangkan sekuritas yang relevan dalam waktu empat hari kerja sebelum atau setelah pengumuman publik tentang rencana atau program pembelian kembali emiten (atau peningkatan dari program yang sudah ada);
Memberikan pengungkapan naratif mengenai (i) tujuan atau alasan emiten untuk pembelian kembali sahamnya dan proses atau kriteria yang digunakan untuk menentukan jumlah pembelian kembali dan (ii) setiap kebijakan dan prosedur yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan sekuritas emiten selama program pembelian kembali oleh pejabat dan direkturnya, termasuk segala pembatasan atas transaksi tersebut; Dan
Berikan pengungkapan triwulanan mengenai adopsi atau pengakhiran rencana perdagangan oleh penerbit yang dimaksudkan untuk memenuhi ketentuan pertahanan afirmatif Peraturan 10b5-1(c).

Pengungkapan Pembelian Kembali Kuantitatif

Butir 601 Peraturan SK diubah untuk menambah Bukti 26 baru ke Formulir 10-Q dan Formulir 10-K yang akan mewajibkan pengungkapan tabular aktivitas pembelian kembali pada kuartal setiap hari dan akan mencakup:

Harga rata-rata yang dibayarkan per saham;
Jumlah total saham yang dibeli, termasuk jumlah total saham yang dibeli sebagai bagian dari rencana yang diumumkan kepada publik;
Jumlah maksimum agregat saham (atau perkiraan nilai dolar) yang masih dapat dibeli di bawah rencana yang diumumkan secara publik;
Jumlah total saham yang dibeli di pasar terbuka; Dan
Jumlah total saham yang dibeli yang dimaksudkan untuk memenuhi syarat untuk pelabuhan aman Peraturan 10b-18; Dan
Jumlah total saham yang dibeli yang dimaksudkan untuk memenuhi kondisi pembelaan afirmatif Peraturan 10b5-1(c).

Emiten juga akan diminta untuk mencatat apakah ada direktur dan pejabat Bagian 16 (untuk emiten perusahaan domestik dan Dana Tertutup Tercatat), atau direktur atau manajemen senior yang akan diidentifikasi sesuai dengan Item 1 Formulir 20-F (untuk FPI, apakah pengajuan pada formulir yang tersedia secara eksklusif untuk FPI atau pada formulir domestik) membeli atau menjual saham atau unit lain dari kelas sekuritas ekuitas penerbit yang terdaftar sesuai dengan Bagian 12 dari Exchange Act dan tunduk pada rencana pembelian kembali yang diumumkan secara publik atau program dalam waktu empat hari kerja sebelum atau setelah pengumuman emiten tentang rencana atau program pembelian kembali tersebut atau pengumuman peningkatan rencana atau program pembelian kembali saham yang ada dengan mencentang kotak sebelum pengungkapan tabular pembelian emiten atas efek ekuitas.

Dana Tertutup Tercatat akan menyertakan data pembelian kembali dalam laporan tahunan dan tengah tahunan mereka di Formulir N-CSR. Pelaporan FPI pada formulir FPI akan mengungkapkan data dalam Formulir F SR baru, yang harus diajukan dalam waktu 45 hari setelah akhir kuartal fiskal FPI.

Data pembelian kembali kuantitatif harian yang diperlukan oleh amandemen akhir akan diperlakukan seperti yang diajukan dalam Formulir 10-Q, Formulir 10-K, Formulir N-CSR, dan Formulir F-SR (tidak dilengkapi seperti yang diusulkan semula.)

Pengungkapan Naratif

Amandemen tersebut akan menghilangkan persyaratan saat ini dalam Butir 703 Peraturan SK, Formulir 20-F, dan Formulir N-CSR untuk mengungkapkan data pembelian kembali bulanan dalam laporan berkala. Sebagai gantinya, amandemen akhir mengharuskan penerbit untuk memasukkan pengungkapan naratif tentang:

Tujuan atau alasan pembelian kembali sahamnya dan proses atau kriteria yang digunakan untuk menentukan jumlah pembelian kembali; Dan
Setiap kebijakan dan prosedur yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan sekuritas emiten selama program pembelian kembali oleh pejabat dan direkturnya, termasuk pembatasan atas transaksi tersebut.

Selain itu, amandemen final mensyaratkan pengungkapan jumlah saham yang dibeli selain melalui rencana yang diumumkan kepada publik, dan sifat transaksi (misalnya, apakah pembelian dilakukan dalam transaksi pasar terbuka, penawaran tender, untuk memenuhi kewajiban emiten setelah pelaksanaan opsi jual beredar yang diterbitkan oleh penerbit, atau transaksi lainnya), dan pengungkapan tertentu untuk rencana pembelian kembali yang diumumkan secara publik, termasuk:

Tanggal setiap rencana atau program diumumkan;
Jumlah dolar (atau jumlah saham) yang disetujui;
Tanggal kedaluwarsa (jika ada) dari setiap paket;
Setiap paket yang telah kedaluwarsa selama periode yang dicakup oleh tabel; Dan
Setiap rencana atau program yang telah diputuskan oleh penerbit untuk dihentikan sebelum kedaluwarsa, atau di mana penerbit tidak bermaksud untuk melakukan pembelian lebih lanjut.

Pengungkapan Rencana Penerbit 10b5-1

Item Baru 408(d) akan membutuhkan pengungkapan triwulanan dalam laporan berkala pada Formulir 10-Q dan 10-K (untuk kuartal fiskal keempat penerbit) tentang adopsi dan penghentian rencana Peraturan 10b5-1 oleh penerbit.

Emiten juga diwajibkan untuk memberikan penjelasan tentang syarat-syarat material dari rencana tersebut (selain syarat-syarat sehubungan dengan harga yang diizinkan untuk diperdagangkan oleh pihak yang melaksanakan pengaturan perdagangan masing-masing), seperti:

Tanggal di mana pendaftar mengadopsi atau mengakhiri pengaturan perdagangan Peraturan 10b5-1;
Durasi pengaturan perdagangan Peraturan 10b5-1; Dan
Jumlah agregat sekuritas yang akan dibeli atau dijual sesuai dengan pengaturan perdagangan Peraturan 10b5-1.

Jika pengungkapan yang diberikan sesuai dengan Item 703 berisi pengungkapan yang memenuhi persyaratan Item 408(d)(1), referensi silang ke pengungkapan tersebut akan memenuhi persyaratan Item 408(d)(1).

Emiten akan diminta untuk menandai informasi yang diungkapkan sesuai dengan Butir 601 dan 703 Peraturan SK, Butir 16E Form 20-F, Butir 14 Form N-CSR, dan Form F-SR dalam bahasa data yang terstruktur dan dapat dibaca oleh mesin, dengan penandaan detail yang diperlukan untuk jumlah kuantitatif yang diungkapkan dalam pengungkapan tabular yang disyaratkan dan penandaan teks blok dan penandaan detail dari informasi naratif dan kuantitatif yang diperlukan.

Tanggal Kepatuhan

Penerbit dalam negeri akan diminta untuk mematuhi persyaratan pengungkapan dan penandaan baru dalam laporan berkala mereka pada Formulir 10-Q dan 10-K (untuk kuartal fiskal keempat mereka) dimulai dengan pengajuan pertama yang mencakup kuartal fiskal penuh pertama yang dimulai pada atau setelah 1 Oktober 2023.

FPI yang mengajukan formulir FPI akan diminta untuk mematuhi persyaratan pengungkapan dan penandaan baru dalam Formulir F-SR baru yang dimulai dengan Formulir F-SR yang mencakup kuartal fiskal penuh pertama yang dimulai pada atau setelah 1 April 2024. Pengungkapan naratif Formulir 20-F yang terkait dengan pengajuan Formulir F-SR, yang diwajibkan oleh Butir 16E formulir tersebut, dan persyaratan penandaan terkait akan diwajibkan mulai dari Formulir 20-F pertama yang diajukan setelah Formulir F-SR pertama mereka telah diajukan. Dana Tertutup Tercatat akan diminta untuk mematuhi persyaratan pengungkapan dan penandaan baru dalam laporan berkala Exchange Act mereka yang dimulai dengan Formulir N-CSR yang mencakup periode enam bulan pertama yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2024.