DS SIGMA HOLDING BERHAD

Hak Cipta@http://lchipo.blogspot.com/
Ikuti kami di facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Terbuka untuk melamar: 13/12/2022
Tutup untuk melamar: 21/12/2022
Pemungutan Suara: 27/12/2022
Tanggal daftar: 06/01/2023

Modal Saham
Kapitalisasi pasar: 264mil (akan tergantung pada harga akhir IPO)
Total Saham: 480 juta saham
 
CARG Industri (2017-2021)
Nilai konsumsi karton kertas: CARG 10.6%
Nilai konsumsi kemasan plastik: CARG 11.3%
Perbandingan pesaing (Margin laba bersih, PE)
1. Grup DS Sigma: 17.7% (PE12.56)
2. Public Packages Holdings Bhd: 12% (PE4.56)
3. Jishan Bhd: 10.8% (PE6.01)
4. HPP Holdings Bhd: 9.9% (PE15.6)
5. Magni-Tech Industries Bhd: 9.3% (PE7.91)
6. Master-Pack Group Bhd: 9.4% (PE7.25%)
7. Lainnya (9perusahaan): 8.9% s/d -19%

Bisnis (TA 2022)
Manufaktur produk kemasan kertas bergelombang termasuk karton, kemasan pelindung dan palet kertas. 
DS Manufacturing: Pembuatan produk kemasan kertas bergelombang.
Pengemasan DS: Pembuatan produk kemasan kertas bergelombang dan penyediaan produk kemasan pelindung.
Kaisung: Pasokan produk kemasan pelindung.

Mendasar
1.Pasar: Pasar Ace
2.Harga: RM0.55
3.P/E: 12.56 @ RM0.0438
4.ROE (Pro Forma III): 22.36%
5.ROE: 42.69% (FYE2022), 73.27%(FYE2021), 43.51%(FYE2020), 74.72%(FYE2019)
6.NA setelah IPO: RM0.20
7.Total utang terhadap aset lancar setelah IPO: 0.3829 (Utang: 23.204 juta, Aset Tidak Lancar: 58.647 juta, Aset lancar: 60.596 juta)
8. Kebijakan dividen: tidak ada kebijakan dividen formal. 
9. Starus Syariah : Iya

Kinerja Keuangan Masa Lalu (Pendapatan, Laba Per Saham, PAT%)
2022 (FYE 30Jun): RM121.218 juta (Eps: 0.0438),PAT: 17.71%
2021 (FYE 30Jun): RM127.858 juta (Eps: 0.0423),PAT: 16.52%
2020 (FYE 30Jun): RM85.891 juta (Eps: 0.0202),PAT: 11.55%
2019 (FYE 30Jun): RM105.682 juta (Eps: 0.0312),PAT: 14.13%

Arus kas operasi vs PBT
2022: 94.09%
2021: 66.14%
2020: 70.23%
2019: 86.71%

Pelanggan utama (2022)
1. Elektronik Samsung: 20%
2. SOEM (Sony): 18.86%
3. SSCSM (Sony): 17.8%
4. PAACM (Panasonik): 14.97%
5. YH Precision (M) Sdn Bhd: 5.11%
***total 75.64%

Pemegang Saham Utama
Lucille Teoh Soo Lien: 61% (tidak langsung)
Beh Seng Lee: 61% (tidak langsung)
DS Kaizen: 61% (langsung)

Remunerasi Direksi & Manajemen Kunci untuk FYE2023 (dari Pendapatan & pendapatan lain 2022)
Total remunerasi direktur: RM7.454 juta
remunerasi manajemen kunci: RM0.90 juta – RM1.10 juta
total (maks): RM8.554 juta atau 19.89% 

Penggunaan dana
1. Perluasan operasi ke Penang: 2.39%
2. Pendirian Pabrik Klang 2: 31.91%
3. Pembelian mesin packing otomatis dan robotik: 14.16%
4. Pembelian mesin papan Honeycomb: 6.38%
5. Pembelian mesin cetak flexographic 6 warna: 11.37%
6. Mendirikan pusat desain dan inovasi kemasan: 2.27%
7. Pelunasan pinjaman bank: 11.96%
8. Modal kerja: 10.79%
9. Biaya Pencatatan: 8.77%

Kesimpulan (Blogger tidak menulis rekomendasi & saran. Semua adalah pendapat pribadi dan pembaca harus mengambil risiko sendiri dalam keputusan investasi)
Secara keseluruhan adalah IPO yang bagus. Yang perlu dikhawatirkan adalah penawaran IPO PE di atas rata-rata pesaing industri yang sama. Dalam arti lain adalah IPO yang baik tanpa penawaran diskon dibandingkan dengan pesaing. 

*Penilaian hanya pendapat & pandangan pribadi. Persepsi & perkiraan akan berubah jika ada rilis hasil kuartal baru. Pembaca mengambil risiko sendiri & harus mengerjakan pekerjaan rumah sendiri untuk menindaklanjuti hasil setiap kuartal untuk menyesuaikan perkiraan nilai fundamental perusahaan.