Coinbase Dapat Memimpin Pengisian Crypto ke Pasar Umum

Seberapa besar SPAC bisa didapat?

Jawabannya, singkatnya, adalah sebesar yang dapat diimpikan oleh seorang pemodal. Minggu ini, sebuah perusahaan cek kosong yang mengumpulkan $500 juta dalam IPO-nya mendapat pendanaan tambahan sebesar $4 miliar dari investor swasta untuk bergabung dengan Grab dalam kesepakatan senilai $40 miliar. Ada perbedaan hampir 8,000 persen antara uang tunai di SPAC dan nilai perusahaan yang akan mengambil alih pencatatannya. Ini adalah rasio terbesar yang pernah tercatat, menurut data dari SPAC Research.

Ukuran SPAC hanya terkait secara longgar dengan target yang dicarinya. Pendanaan tambahan yang diatur oleh perusahaan-perusahaan ini bersamaan dengan merger memungkinkan mereka untuk mengambil target yang lebih besar, dan semakin besar targetnya, SPAC semakin tidak dilutif saham sponsor di entitas gabungan, sehingga lebih menarik bagi pemegang saham lainnya. Sepanjang tahun ini, nilai merger SPAC yang diumumkan rata-rata 800 persen lebih besar dibandingkan uang tunai di SPAC; itu naik dari sekitar 600 persen tahun lalu dan 400 persen pada tahun 2019.

• Lebih dari 400 SPAC yang sekarang mencari akuisisi memiliki total kekayaan sebesar $140 miliar, jadi menerapkan rasio saat ini menyiratkan potensi nilai kesepakatan sebesar $1.3 triliun, kira-kira sebesar nilai semua M.&A. kesepakatan di AS tahun lalu. (Dengan menggunakan rasio Grab yang sangat besar, jumlahnya akan mencapai $11 triliun.)

Barbel media baru

Jon Kelly, mantan editor Vanity Fair, berencana meluncurkan perusahaan media baru dengan model bisnis yang tidak biasa, Ed Lee dan Lauren Hirsch dari DealBook laporan untuk The Times. Usaha ini telah mengumpulkan sekitar $7 juta dari investor, termasuk perusahaan ekuitas swasta TPG. Khususnya, mereka akan membayar sebagian dari biaya berlangganan yang mereka hasilkan secara pribadi kepada para penulis yang belum disebutkan namanya, sehingga menciptakan kompromi antara model bisnis dominan perusahaan media lama dan baru.

Merek media pemula mengandalkan kekuatan bintang untuk mendorong jumlah langganan. Usaha baru Tuan Kelly, yang mungkin disebut Puck, nama majalah humor Amerika pada akhir tahun 1800-an dan awal 1900-an, berencana menggunakan model bagi hasil untuk menarik penulis-penulis ternama. Dorongan untuk “memonetisasi individualitas” telah menarik semakin banyak tokoh terkenal ke platform baru: penawaran Substack kontrak yang menguntungkan untuk memilih penulis yang menggunakannya untuk meluncurkan buletin.

Perusahaan yang sudah mapan lebih mengandalkan gengsi, keluasan dan pengalaman. Perusahaan media terbesar mengandalkan merek mereka untuk menarik talenta dan pelanggan.

Bagian tengahnya menjadi keruh. Para pemain media digital seperti BuzzFeed, Vice, Vox Media, dan Group Nine lebih mengandalkan iklan dibandingkan langganan, dan mereka terpuruk karena pandemi ini telah menghancurkan industri tersebut. Dalam bidang yang semakin padat dan terdiferensiasi, mereka berusaha melakukan hal tersebut meningkat melalui merger or go public untuk mengumpulkan dana dan memuaskan investor awal.