Visi CEO Jason Vedadi untuk Masa Depan Pasar Ganja

Banyak keterampilan yang diperlukan untuk sukses sebagai seorang wirausaha, dan memiliki pengalaman serta ketajaman di bidang real estat dan keuangan tentu saja termasuk dalam daftar teratas. Mungkin itulah dua alasan Jason Vedadi benar-benar menjadi ninja gulma selama dekade terakhir, membangun, membeli, dan menjual perusahaan dengan sangat sedikit kesalahan langkah.

Karier ganja Vedadi memiliki asal usul yang sederhana pada tahun 2008. Negara bagian asalnya, Washington, adalah salah satu negara bagian pertama yang mengizinkan pasien medis menanam tanaman dalam jumlah terbatas, dan dia memulai operasi budidaya kecil-kecilan sebagai hobi sambil menjalankan bisnis konstruksi dan pengembangan real estat.

Peran penting Vedadi yang pertama dalam industri ganja adalah mendirikan Modern Flower di Arizona pada tahun 2015. Pada tahun 2017, ia menegosiasikan merger dengan Harvest Health & Recreation dan menjadi ketua eksekutif entitas tersebut. (Benar-benar mengakuisisi Harvest pada tahun 2021 dalam kesepakatan seluruh saham senilai $2.1 miliar.) Setelah meninggalkan Harvest pada tahun 2020, ia mendirikan Blue Camo LLC, lebih dikenal sebagai Oasis Cannabis, sebuah operasi terintegrasi secara vertikal yang memiliki banyak apotik dan operasi budidaya di Arizona. Pada tahun 2021, dia menjual perusahaan itu kepada Ayr Wellness dalam kesepakatan saham dan tunai senilai $75 juta.

Tidak lama kemudian, Vedadi mengambil langkah selanjutnya, bermitra dengan Joe Sai, mantan chief operating officer di Trulieve dan Harvest. Pada pertengahan tahun 2022, mereka meluncurkannya Cerita Ganja di Maryland. Delapan belas bulan kemudian, perusahaan yang terintegrasi secara vertikal tempat Vedadi menjabat sebagai CEO beroperasi di Arizona, Ohio, dan Maryland, dengan New Jersey dan negara bagian lainnya. Perusahaan juga mengakuisisi kembali Oasis dari Ayr.

Hanya sedikit orang di industri ini yang memiliki banyak pengalaman membangun, mengelola, menjual, dan mengakuisisi perusahaan. Secara umum, Vedadi berfokus pada perolehan izin di negara-negara bagian yang baru-baru ini melegalkan penggunaan obat-obatan, namun peluang tersebut semakin berkurang. Namun, perusahaan lain mulai bermunculan, dan dia serta timnya sedang mempertimbangkan cara untuk memanfaatkannya.

Meskipun Story mewakili era baru bagi Vedadi, hal tersebut juga berlaku bagi seorang wirausaha yang telah membuat serangkaian keputusan bisnis yang cerdik dan ambisius. Saat dia merenungkan tahun 2024, dia juga sedang merenungkan prospek undang-undang federal dan bantuan bagi industri yang telah beroperasi di bawah kendali keuangan Damocles selama bertahun-tahun. Dia juga menjajaki pasar baru dan mencari landasan baru untuk memperluas operasinya.

Operasi dan pertumbuhan 

Bagaimana cara Anda mengevaluasi pasar baru? Apa strategi pertumbuhan Anda ke depan?

Secara umum, kami telah melakukan yang terbaik ketika kami benar-benar memenangkan lisensi dan tidak perlu membayarnya. Jadi kami telah mencoba untuk fokus pada pasar-pasar yang bersifat pra-medis, namun jelas kami terlambat dalam siklus tersebut, dan sekarang kami telah berfokus pada negara-negara yang memiliki basis populasi yang layak dan belum mencapai usia dewasa. -menggunakan]. Saya sekarang tinggal di Texas, jadi kami berharap bisa memasuki pasar itu suatu hari nanti. Lalu kami sedang mengerjakan North Carolina, yang sepertinya menjanjikan. Jadi kami lebih memilih mengambil posisi di pasar yang belum sepenuhnya berkembang. Kami memiliki kesabaran dan kami tahu persis bagaimana pasar ini akan berkembang. Kami telah menangani setengah lusin pasar yang berbeda, dan kami telah menjadi lebih canggih dalam penerapannya dan bagaimana menggunakan waktu dan energi kami untuk membangun bisnis-bisnis tersebut seiring berkembangnya pasar. Jadi itu akan menjadi nomor satu.

Yang kedua adalah mencari transaksi yang masuk akal di pasar medis, dan yang terakhir adalah pasar rekreasi yang matang. Strategi pertumbuhan ini kurang menarik, karena pasar-pasar tersebut sudah mapan dan dalam beberapa hal peluangnya telah berlalu. Di Arizona, kami akan pergi lebih jauh ke sana, karena ini adalah kandang kami dan kami mengetahuinya. Saya juga berpikir pasar Arizona berpotensi menjadi pasar jangka panjang terbaik di seluruh negeri karena cara peraturannya disusun.

Tantangan apa yang Anda lihat di pasar baru, dan apa kriteria Anda untuk memperluas kehadiran Story?

Satu hal yang pasti: Sangat sulit untuk beroperasi secara efisien di banyak tempat. Dengan beberapa MSO [operator multinegara] ini, Anda dapat melihatnya dari kuartal ke kuartal. Mereka belajar untuk menjadi lebih efisien, namun butuh sekitar setengah dekade bagi mereka untuk mulai melakukan optimalisasi. Hal ini disebabkan karena sangat sulit menjalankan bisnis vertikal ini, dan angkatan kerja yang memiliki keterampilan dan pengalaman untuk menjalankan bisnis ini tidak cukup.

Satu hal yang kami evaluasi adalah jenis perluasan stres yang akan terjadi pada tim operasi kami saat ini. Apakah hal ini cukup berpengaruh secara internal untuk membenarkan pengambilan peluang tersebut dan mencoba menghasilkan uang? [Evaluasi kami] dimulai dengan “Apa yang bisa kami tangani?” Lalu kami melanjutkan dari sana. Namun kami ingin masuk ke negara bagian di mana Anda dapat menghasilkan setidaknya $20 juta dalam [pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi]. Jika tidak, mungkin lebih masuk akal untuk melakukan penetrasi lebih banyak ke pasar yang sudah ada.

Apa yang unik dari pendekatan Story Cannabis terhadap ritel, baik dalam desain toko atau pengalaman pelanggan?

Kami desain toko hampir selalu serupa, namun ruangnya terkadang agak sulit karena adanya zonasi. Anda mengambil apa yang bisa Anda dapatkan dan mengoptimalkannya. “Rasa” toko harus memiliki kesan yang sangat mirip, jadi kami berusaha untuk itu. Ada budaya perusahaan tertentu yang dapat diterima dan apa yang dirasakan orang ketika mereka masuk ke apotek. Sulit untuk dijelaskan, tapi ini seperti toko kaset di akhir tahun 1980an, awal tahun 90an: Ini adalah tempat yang asyik di mana anak-anak ingin bekerja. Anda memiliki perasaan yang baik saat masuk; itu semacam tren untuk periode waktu dan generasi itu. Saya merasa seperti itu adalah toko ganja hari ini.

Bagi pelanggan kami, kami mencoba mengoptimalkan efisiensi agar mereka dapat masuk dan keluar dari toko secepat yang mereka inginkan. Hal ini menjadi lebih ditekankan seiring berjalannya waktu, karena orang ingin masuk dan keluar—jadi pemesanan online, pemesanan siap pakai. Kami berharap adanya opsi sistem pembayaran yang lebih baik, sebagian besar menggunakan semacam debit PIN, [opsi] non-tunai, ATM di toko, atau kartu kredit melalui telepon untuk pesanan Anda.

Persaingan dan ancaman industri

Story Cannabis adalah MSO berukuran kecil atau menengah. Menurut Anda apa saja tantangan dalam bersaing dengan MSO yang lebih besar yang mungkin mempunyai kantong lebih besar dan kehadiran pasar yang lebih besar?

Saya tidak berpikir seperti itu. Faktanya, saya telah mencoba mengabaikan hal itu, karena menurut saya orang-orang menjadi terlalu kompetitif dalam ganja. Kita berada dalam industri yang memiliki tingkat pertumbuhan yang luar biasa, dan menurut saya tantangan terbesar dalam industri ini adalah harus bersaing dengan pasar gelap. Itu adalah kekhawatiran yang lebih besar bagi saya—dan keseluruhan gagasan yang kita miliki industri ganja yang tidak diatur yang menjual THC kepada [pengecer] yang tidak diatur sementara kita diatur secara berlebihan, menurut saya. Jadi itulah kekhawatiran saya yang lebih besar.

Grafik MSO yang lebih besar memiliki model bisnisnya sendiri, dan menurut saya kami memiliki gaya yang lebih butik. Akses mereka terhadap modal secara umum lebih baik—tetapi tidak saat ini, karena harga saham mereka tidak sesuai dan valuasinya tidak rasional. Tapi saya melihat semua orang berada di tim yang sama dalam hal ini, dan saya pikir ada banyak hal yang bisa dilakukan. MSO berukuran empat kali lebih besar dibandingkan saat ini, dan kami tidak bercita-cita untuk mencapai tingkat tersebut. Bahkan bagi orang yang hanya memiliki satu toko di Arizona, saya pikir ada banyak keuntungan dan ruang untuk tumbuh dari pasar legal apa pun yang ada—di angka $20 miliar—untuk menggandakan atau tiga kali lipat jumlah tersebut pada suatu saat.

Seberapa besar ancaman ganja terhadap industri ganja? Berada di Texas, pernahkah Anda berpikir untuk memulai bisnis rami?  

Saya baru-baru ini melakukan percakapan dengan beberapa senator [Amerika Serikat] yang mendukung [2018] RUU Peternakan yang telah men-tweet tentang ketakutan mereka terhadap akses terhadap lebih banyak obat-obatan untuk anak-anak dan melakukan lobi terhadap pasar ganja legal. Tapi kami duduk di depan mereka dan menunjukkannya 1,000 miligram permen karet delta-9 dan THCA [asam tetrahydrocannabinolic] yang dijual dalam satu blok kantor mereka sehingga cucu-cucu mereka dapat membelinya di mesin penjual otomatis. Sementara itu, produk kami telah diuji, dan kami beroperasi di industri komersial yang paling diatur di AS

Mereka pada dasarnya membuka pintu bagi anak-anak untuk dilempari batu dimanapun di negara ini, dan sekarang mereka menggaruk-garuk kepala karena tidak ada yang menyadari celah yang dibuka oleh RUU Pertanian. Ini bukanlah niat mereka. Jadi saya yakin industri ganja akan mengalami kemunduran yang cukup besar dalam dua atau tiga tahun ke depan, dan undang-undang pertanian yang baru akan jauh lebih sulit diterapkan pada ganja yang tidak diatur.

Jadi tidak, saya tidak mendukung [rami yang tidak diatur], karena saya sudah lama bekerja di bisnis THC yang diatur, dan menurut saya semua obat harus memiliki peraturan tertentu. Tidak ada yang tahu dari mana barang-barang [berbahan dasar rami] ini berasal dan siapa yang mendapatkannya. Anda akan mulai melihat lebih banyak masalah sepanjang waktu. Tidak ada orang lain di seluruh negeri ini yang boleh memberikan barang-barang yang dikonsumsi kepada seseorang tanpa pengawasan atau peraturan kecuali industri ganja.

Investasi

Selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar perusahaan mengalami kesulitan dalam mengumpulkan dana, baik dari pasar pemerintah maupun dari sumber swasta. Apakah hal itu juga berlaku pada Story? 

Tidak peduli siapa Anda, [mengumpulkan uang] menjadi jauh lebih sulit. Kami sudah bisa mengakses modal, dan menurut saya, kami sudah melakukannya lebih baik dibandingkan kebanyakan orang. Tapi saya merasa ini lima atau enam kali lebih sulit. Sebagai sebuah perusahaan, kami telah melewati masa-masa sulit dengan arus kas positif, dan kami berada di posisi yang cukup bagus. Kami berhasil melewati tantangan tersebut tepat sebelum segalanya menjadi lebih sulit.

Hal ini menarik karena rasanya segalanya akan menjadi jauh lebih baik atau, jika tidak terjadi apa-apa, bagi banyak operator, keadaan akan menjadi jauh lebih buruk. Jadi ada banyak orang yang kebingungan mengenai apakah kita akhirnya akan melihatnya kemajuan federal dalam industri atau tidak.

Rasanya seperti industri ini telah kehilangan sepuluh tangan blackjack berturut-turut dan sedang menuju ke dua puluh—yang tampaknya mustahil, tetapi hal itu terjadi. Dan tiba-tiba semua orang enggan untuk percaya bahwa segala sesuatunya bisa berjalan dengan baik, meskipun kita sedang menjalani proses administratif yang harus terjadi dengan satu atau lain cara. Namun masyarakat enggan menerima hal tersebut. Jadi ini adalah tempat menarik yang kita semua duduki saat ini.

Terkait percakapan Anda dengan investor, apa yang paling mereka fokuskan ketika berbicara dengan Anda tentang memasukkan uang ke dalam bisnis?

Saat ini, investor lebih fokus pada bagaimana mereka mendapatkan uangnya kembali. Semua orang datang ke dunia ganja dengan harapan yang tidak realistis tentang apa yang akan terjadi dengan bisnis ini dan seberapa cepat mereka akan mencapainya. Saya pikir mereka akan mencapainya, tapi tidak secepat yang diperkirakan orang.

Investor mengajukan banyak pertanyaan; yang mana tergantung di mana kepala seseorang berada. Orang real estate sering bertanya apakah ada kupon yang terlampir. Lalu ada ekuitas swasta umum yang memiliki jangka waktu, misalnya, tiga hingga lima tahun dan ingin mengetahui kelipatannya dan bagaimana kita mencapainya. [Industri ini tidak] memiliki peluang investasi seperti biasanya karena ilegalitas bisnis ini, jadi kita lebih banyak berurusan dengan individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi dan kantor keluarga daripada dana terstruktur.

Menurut Anda, bagaimana dinamika industri ini telah berubah selama sekitar lima tahun terakhir, dan apa pengaruhnya terhadap investor? 

Investor baru tidak tahu apa yang sedang terjadi, dan investor lama benar-benar melihat seberapa menguntungkan bisnis ini dan bagaimana pasar yang lebih luas telah berubah. Kami melihat pengetatan investasi di semua sektor.

Sebelum ada pasar nyata, perusahaan dinilai berdasarkan jejaknya, namun hal tersebut bukan lagi sesuatu yang dilihat orang. Karena mereka tahu kita memiliki struktur pajak yang tidak efisien berdasarkan [Internal Revenue Code Section] 280E, basis investor yang ada lebih banyak bertanya pada, “Apakah Anda menciptakan arus kas bebas, dan seberapa baik Anda sebagai operator? Seperti apa neraca Anda?” Bisakah Anda menghasilkan arus kas bebas?” Hal ini berubah dari jenis investasi yang berhubungan dengan pasar menjadi seberapa baik Anda dapat menjalankan bisnis, seberapa menguntungkan bisnis Anda, dan seberapa cepat.

Perundang-undangan federal

Jika penjadwalan ulang terjadi dalam satu atau dua tahun ke depan, menurut Anda apa dampak terbesarnya?

Yang pasti 280E. Jika seseorang menghasilkan EBITDA $10, [menyingkirkan 280E sepertinya] hampir seperti dia menghemat $3 dari itu. Ada banyak perusahaan yang arus kasnya mencapai titik impas di negara bagian yang marginnya lebih ketat, termasuk Colorado, Michigan, dan California. Jadi, jika Anda memiliki EBITDA 20–25 persen, tiba-tiba hal itu berhasil. MSO ini mungkin dapat menghemat $100 juta per tahun. Dan itu akan mengubah neraca kita dalam semalam.

Dari situ ada efek dominonya ya? Neraca akan berubah, dan kredit akan menjadi lebih tersedia dan akan lebih mudah bagi masyarakat untuk memberikan pinjaman kepada industri, karena akan ada lebih banyak uang yang dihasilkan oleh industri. Jadi, uang kembali gratis untuk investor dan semua orang. Saya pikir dinamika hal tersebut, bagi industri yang ada, lebih penting dari apa pun.

Saya yakin pada saat itu pasar gelap akan menjadi pasar yang paling tidak diuntungkan, karena tiba-tiba margin ini semakin ketat dan konsumen sekarang juga mengurangi belanja di toko. Jadi konsumen juga diuntungkan, karena inefisiensi dalam biaya masyarakat dan [harga pokok penjualan] jauh lebih sedikit.

Perbankan adalah objek yang bersinar di mata publik, namun menurut saya hal ini tidak akan memberikan dampak yang besar terhadap industri perbankan kecuali jika hal tersebut disertai dengan fitur-fitur yang menarik. Kebanyakan dari kita memiliki perbankan. Kami tidak memilikinya dalam pengertian tradisional yang sempurna, namun saya memiliki hubungan simpanan di setiap negara bagian, mobil lapis baja mengambil uang saya, dan kami memiliki rekening giro yang normal. Pengalaman pelanggan buruk tanpa perbankan tradisional. Apotek tidak bisa mendapatkan Visa atau Mastercard di bisnisnya masing-masing, jadi mereka harus bertransaksi secara tunai dan ada lebih banyak penanganan tunai di tempat.

Menurut pendapat saya, uplisting akan menjadi domino terbesar berikutnya yang akan jatuh. [Uplisting terjadi ketika perusahaan meningkatkan sahamnya dari pasar over-the-counter ke bursa besar seperti Nasdaq atau New York Stock Exchange. Bursa-bursa besar di AS tidak mengizinkan perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang tanaman untuk mendaftar karena ganja ilegal secara federal.] 

Apa yang ada dalam daftar keinginan Anda untuk tahun 2024?

Industri ini tidak memiliki dukungan institusional [modal]. Jika sebuah "Memo karangan bunga” keluar untuk mengatasi beberapa masalah lembaga keuangan dan masalah kartu kredit, hal ini akan memberikan landasan yang lebih jelas bagi masyarakat. Untuk saat ini, semua perusahaan hanyalah perusahaan kecil, bahkan MSO yang lebih besar, karena tidak ada dukungan institusional.

Yang lebih penting dari hal lainnya adalah undang-undang yang membuka jalan bagi lembaga-lembaga besar untuk mendukung bisnis ganja. Sampai saat itu tiba, ini akan menjadi lingkungan yang bersifat ibu-dan-pop, lingkungan negara bagian. Saya tidak melihat FBI memberi kita legalisasi penuh dalam waktu yang lama, tapi modal institusional akan sangat bagus.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://mgmagazine.com/business/jason-vedadis-vision-for-the-cannabis-markets-future/