MicroStrategy: Mempertaruhkan Pertanian dengan Bitcoin

Pada bulan November 2023, perusahaan perangkat lunak MicroStrategy membuat pertaruhan besar: membeli lebih dari 16,000 bitcoin, menghabiskan hampir $600 juta.

Kemudian melemparkannya ke tumpukan bitcoin yang telah ditimbunnya, dengan total 175,000 bitcoin senilai lebih dari $5 miliar. Hal ini menempatkan mereka pada posisi tersebut 10 daftar teratas pemegang bitcoin, bersama dengan Binance, pemerintah AS, dan Satoshi Nakamoto.

MicroStrategy menghasilkan pendapatan tahunan sekitar $500 juta, yang membuat Anda bertanya-tanya mengapa mereka membutuhkan $5 miliar dalam bentuk bitcoin. Seperti yang dikatakan CEO MicroStrategy Michael Saylor kepada Time, “Misi saya saat ini adalah memperbaiki neraca dunia.”

Dalam pandangan Saylor, “uang tunai adalah sampah,” sehingga mempertahankan aset perusahaannya dalam dolar AS yang meningkat pesat adalah seperti memegang “es batu yang mencair.” Bitcoin, di sisi lain, adalah “emas digital”: penyimpan nilai yang bertahan lama.

Meskipun hal ini menjadikan Saylor sebagai pahlawan di mata para penganut bitcoin, pandangan kami berbeda. Dengan mempertaruhkan segalanya pada bitcoin, Saylor telah mengambil risiko yang tidak perlu: dia mempertaruhkan pertaniannya pada bitcoin.

Apa yang Dilakukan MicroStrategy?

Karena semua berita utama MicroStrategy membahas tentang bitcoin, mungkin sulit untuk mengingatnya itu sebenarnya sebuah bisnis.

MicroStrategy menciptakan perangkat lunak intelijen bisnis yang membantu bisnis menganalisis dan memvisualisasikan data kompleks dalam jumlah besar. Produk pesaingnya adalah Tableau, Microsoft Power BI, atau Qlik.

Perusahaan terus berinovasi pada produknya, mempermudah pengembangan aplikasi yang terkait dengan data Anda, memberikan dukungan ekstensif untuk pengguna seluler, dan menambahkan kemampuan AI tingkat lanjut.

Pendapatan MicroStrategy secara bertahap menurun selama dekade terakhir, meskipun kondisinya agak membaik selama beberapa tahun terakhir:

Sementara itu, saham MicroStrategy ($MSTR) telah meningkat lebih dari 200% sejak Saylor mulai menimbun bitcoin pada tahun 2020. Faktanya, saham tersebut bahkan meningkat. lebih cepat dibandingkan harga bitcoin, menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor yang tidak dapat berinvestasi dalam bitcoin secara langsung.

Di sisi lain, simpanan bitcoin MicroStrategy yang sangat besar membuat saham menjadi sangat fluktuatif, seolah-olah Anda membeli bitcoin secara langsung. Perhatikan korelasinya dengan harga BTC:

Keterikatan Saylor pada bitcoin telah membuat perekonomian perusahaan terpuruk: dalam pandangan kami, ketika Anda membeli saham $MSTR, Anda tidak membeli bisnisnya, Anda membeli bitcoin.

Yang menimbulkan pertanyaan: kenapa tidak beli bitcoin langsung saja?

Belajar dari Sejarah

Saylor seperti Scrooge McDuck zaman modern, berguling-guling di tumpukan besar bitcoin miliknya.

Tak ada salahnya menabung uang tunai untuk saat-saat hujan, meski dalam jumlah besar. Alphabet, Microsoft, dan Facebook memiliki miliaran uang tunai dan surat berharga, yang memberi mereka pilihan ketika mereka perlu mengakuisisi pesaing, atau bergerak cepat ke pasar baru.

Namun kinerja historis perilaku penimbunan paling beragam. Misalnya:

Apple Menimbun Emas: Steve Jobs percaya bahwa emas adalah lindung nilai utama terhadap inflasi. (Kedengarannya familier?) Jadi pada sebagian besar tahun 1970an dan 1980an, Apple menyimpan cadangan emas dalam jumlah besar. Perusahaan ini menjual sebagian besar emasnya pada tahun 1990an, dan kemudian dikritik karena tidak menginvestasikan kembali uang tersebut ke dalam bisnisnya.

Coca-Cola Menimbun Gula: Hampir sepanjang abad ke-20, Coca-Cola mempertahankan pasokan gula strategisnya, untuk melindungi rantai pasokannya dari kekurangan gula dan kenaikan harga yang tidak terduga. Praktik ini berlanjut hingga akhir tahun 2000an, hingga pasar gula menjadi lebih stabil dan mengglobal.

Iran Menimbun Minyak: Sebuah contoh bagus mengenai penimbunan sumber daya dalam skala nasional. Minyak adalah salah satu aset Iran yang paling berharga, sehingga negara ini memiliki cadangan minyak yang sangat besar, sehingga memungkinkan Iran mempunyai pengaruh ekonomi dan politik. Namun hal ini membawa ancaman fluktuasi harga minyak dan sanksi internasional.

De Beers Menimbun Berlian: Ketika perusahaan memonopoli berlian, mereka menyimpan persediaan permata berharga, untuk memanipulasi harga dan mempertahankan dominasi pasar mereka. Untungnya, peraturan yang lebih baik dan konsumen yang lebih cerdas telah memaksa De Beers untuk mendiversifikasi kepemilikannya.

Terkadang penimbunan berhasil, untuk sementara waktu. Namun pandangan kami adalah demikian sumber daya biasanya lebih baik digunakan untuk mengembangkan bisnis, terutama di industri teknologi yang bergerak cepat. Dalam jangka panjang, Scrooge McDuck mungkin akan lebih baik berinvestasi pada ide-ide baru keponakannya.

Risiko Mempertaruhkan Bisnis pada Bitcoin

Dalam kami pendekatan investasi, kami menyadari hal itu bitcoin berisiko: itu adalah roller-coaster. Itu sebabnya kami melindungi risiko itu dengan berinvestasi terutama pada saham biasa dan obligasi, dengan hanya sebagian dari portofolio kami yang dialokasikan ke bitcoin:

Anda pasti bertanya-tanya mengapa Saylor tidak melakukan hal yang sama. Mengapa tidak melakukan lindung nilai terhadap risiko bitcoin dengan investasi lain – bahkan emas?

Dengan memasukkan segalanya ke dalam bitcoin, dia benar-benar melakukan hal yang selalu kami peringatkan kepada Anda. Kami tidak mempertaruhkan pertanian pada bitcoin.

Hanya dalam kasus Saylor, dia mempertaruhkan bisnisnya pada bitcoin.

Benar, kecil kemungkinan bitcoin akan mencapai nol. Betul, mungkin saja investasi bitcoinnya bisa 10x lipat.

Lalu apa? Beli lebih banyak bitcoin?

Banyak Resiko, Imbalan Tidak Pasti

Pada akhirnya, tujuan bisnis adalah menghasilkan nilai baru bagi dunia. Jika MicroStrategy membeli bitcoin tanpa menginvestasikannya kembali, investor harus bertanya apa bisnisnya benar-benar melakukan. Apakah ini perusahaan induk bitcoin dengan sedikit bisnis perangkat lunak sampingan?

Jika ya, di manakah nilainya?

Jangan salah: kami adalah penganut bitcoin. Yang lebih penting lagi, kami percaya pada sistem keuangan baru. Dalam hal ini, MicroStrategy memiliki potensi yang sangat besar: MicroStrategy dapat menggunakan keahliannya untuk mengembangkan produk atau layanan perangkat lunak keuangan baru yang membawa dunia ke era kripto.

Namun memiliki simpanan bitcoin senilai $5 miliar membuat perusahaan menghadapi ketidakpastian pasar yang liar. Ini menempatkan MicroStrategy pada roller coaster bitcoin. Banyak risiko, dengan imbalan yang tidak pasti.

Bagi investor yang ingin berinvestasi di bitcoin, solusi kami sederhana: berinvestasi dalam bitcoin. Bukan Strategi Mikro.

Berlangganan Jurnal Pasar Bitcoin untuk menemukan lebih banyak peluang investasi di blockchain! 

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/