Reaksi Fed: Dolar mengurangi penurunan sebelumnya setelah upaya Fed untuk melakukan tindakan hawkish – MarketPulse

• Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil; kisaran target tetap di 5.25%-5.50% (sesuai perkiraan)
• Plot titik menunjukkan 12 dari 19 perkiraan pembuat kebijakan (12 juga menyerukan satu kenaikan suku bunga lagi di bulan Juni)
• Proyeksi The Fed melihat taruhan penurunan suku bunga berkurang setengahnya dari 5.10% di bulan Juni menjadi 4.60%

Saham-saham AS anjlok dan dolar kembali menguat setelah The Fed mempertahankan suku bunganya tidak berubah dan mengisyaratkan kenaikan suku bunga lagi akan terjadi tahun ini. Perekonomian AS terlalu kuat dan siklus kenaikan suku bunga ini akan berlangsung lebih lama dari yang diinginkan Wall Street.

Jelas bahwa harga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama akan menjadi tema The Fed untuk sementara waktu mengingat revisi ringkasan proyeksi ekonomi (SEP). Perlambatan perekonomian akan terjadi, namun target pertumbuhan dan pengangguran yang ditetapkan oleh The Fed cukup memprihatinkan. Pernyataan FOMC mencatat bahwa “Kondisi kredit yang lebih ketat untuk rumah tangga dan bisnis cenderung membebani aktivitas ekonomi, lapangan kerja, dan inflasi. Sejauh mana dampaknya masih belum pasti.”

Jika kita terus melihat perekonomian berkinerja baik dalam jangka waktu yang lama, bauran pertumbuhan/inflasi akan menyebabkan kelambatan yang lebih besar dalam siklus kenaikan suku bunga. 

The Fed masih meyakini soft landing akan terjadi, namun beberapa laporan inflasi yang lebih ketat akan membuat taruhan penurunan suku bunga pada tahun 2024 hilang. Suku bunga yang lebih tinggi tidak akan hilang karena tampaknya ketahanan ekonomi AS akan tetap ada. Imbal hasil Treasury 2-tahun awalnya melonjak setelah rilis pernyataan tersebut dan SEP, naik 4bps menjadi lebih dari 5.14%.

Pembukaan Ketua Fed Powell menekankan daftar panjang alasan mengapa mereka perlu mempertahankan retorika hawkish: Perekonomian telah berkembang lebih cepat dari perkiraan tahun ini. Belanja konsumen “sangat kuat.” Perumahan telah “meningkat.”

Jalur kebijakan akan disesuaikan dari pertemuan ke pertemuan, namun tampaknya data yang masuk mungkin mendukung pengetatan tambahan pada akhir tahun. Komentar Powell bahwa The Fed berada dalam posisi untuk melanjutkan dengan hati-hati dalam menaikkan suku bunga menghilangkan sebagian sikap hawkish mereka. 

Powell menginginkan bukti yang meyakinkan bahwa inflasi terkendali dan hal ini tidak akan terjadi dalam waktu dekat mengingat pergerakan harga gas dan kondisi pasar tenaga kerja saat ini. 

Dolar menguat pasca Powell (grafik 5 menit EUR/USD): 

Konten hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukan nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun yang ditemukan di MarketPulse, analisis indeks valas, komoditas, dan global pemenang penghargaan, serta layanan situs berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan akses umpan RSS atau hubungi kami di info@marketpulse.com. Mengunjungi https://www.marketpulse.com/ untuk mengetahui lebih lanjut tentang ketukan pasar global. © 2023 OANDA Informasi & Layanan Bisnis Inc.