Perusahaan pasar swasta kesulitan menyeimbangkan pertumbuhan dan pengeluaran operasional

Perusahaan pasar swasta kesulitan menyeimbangkan pertumbuhan dan pengeluaran operasional

Stempel Waktu: 30 Januari 2024 10
Node Sumber: 3089370

Dari tahun 2008 hingga 2022, dana swasta menikmati pertumbuhan pesat ketika aset yang dikelola (AUM) melonjak lima kali lipat hingga mencapai $13 triliun. Metrik AUM menjadi tolak ukur keuntungan yang menyaingi kesuksesan dan mendorong lonjakan kompensasi secara umum
mitra dan timnya. Uang mengalir ke pasar swasta, dan dengan terbukanya saluran pengelolaan kekayaan swasta bagi investor kecil, masa depan tampak lebih sejahtera. 

Mantra bagi banyak orang adalah “pertumbuhan dengan segala cara.” Perusahaan menambah jumlah karyawan dan menaikkan gaji, mengantisipasi kenaikan biaya manajemen yang berkelanjutan. Kemudian tibalah tahun 2022 dan 2023. Keadaan berubah ketika suku bunga dan inflasi meningkat empat kali lipat. Penggalangan dana melambat, pergi
banyak dana yang tidak mampu menopang biaya pengelolaan yang diperlukan untuk ekspansi.

Keadaan pasar swasta saat ini

Suku bunga yang tinggi dan inflasi telah mengurangi prospek dana swasta, dan kemungkinan besar akan mengurangi keuntungannya setelah tahun 2024. Mereka akan memiliki ruang terbatas untuk melakukan kompensasi melalui rekayasa keuangan, seperti memanfaatkan portofolio. Semua perusahaan menghadapinya
biaya yang lebih tinggi untuk pinjaman baru dan yang sudah ada. Selain itu, dampaknya terhadap nilai aset mungkin belum sepenuhnya disadari oleh perusahaan portofolio dan dana ekuitas swasta.

Hal ini telah mendorong dana untuk mengevaluasi kembali strategi pendapatan mereka. Setelah melihat secara mendalam model profitabilitas mereka, banyak yang beralih ke langkah-langkah pemotongan biaya. Dilaporkan secara luas bahwa VC dan dana swasta menarik diri dari penambahan jumlah karyawan pada tahun 2024. Beberapa diantaranya memberlakukan hal tersebut
dampak PHK
5 hingga 15% dari angkatan kerja mereka. Perusahaan lain merekrut dan memecat secara bersamaan untuk menyelaraskan kembali tim internal guna melayani klien mereka yang terus berubah. 

Selain itu, investor ritel “pengadopsi awal”, seperti individu dengan kekayaan bersih tinggi (HNWI), telah tertarik pada kelompok dana yang lebih besar. Hal ini memberikan tekanan lebih besar pada perusahaan-perusahaan kecil untuk meningkatkan keuntungan mereka dan menarik pendatang baru.

Bagaimana meningkatkan profitabilitas dalam lingkungan yang menantang

Saat tahun 2024 dimulai, dana dan perusahaan portofolionya fokus pada peningkatan EBITDA mereka. Itu lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Faktor makro mungkin akan membebani imbal hasil sampai tidak lebih tinggi dari apa yang ditawarkan oleh investasi yang lebih likuid seperti saham. 

Jika dana swasta tidak dapat membedakan dari pesaingnya berdasarkan tingkat pengembalian yang lebih baik, maka menarik investor akan menjadi lebih sulit. Untuk meningkatkannya, banyak dana perlu mengikuti saran yang sering mereka berikan kepada perusahaan portofolio, termasuk:

  1. Efisiensi Operasional: Capai lebih banyak tanpa menambah jumlah karyawan. Hal ini mencakup langkah-langkah pemotongan biaya secara menyeluruh dan optimalisasi struktur permodalan.

  2. Diversifikasi dan Pertumbuhan: Diversifikasi target pasar dan bauran produk sambil tetap fokus pada upaya pertumbuhan, terutama mengingat potensi minat investor ritel.

  3. Integrasi Teknologi: Memanfaatkan teknologi yang dibuat khusus untuk menyederhanakan operasi. Otomatisasi, khususnya dalam alur kerja dan manajemen proses, dapat mengurangi biaya secara signifikan dengan menghilangkan kebutuhan untuk mempekerjakan staf tambahan.

  4. Manajemen jumlah karyawan. Potong staf hanya jika tidak mengganggu pertumbuhan. 

Pertahankan upaya untuk tumbuh, dan persiapkan peralatan yang sesuai

Secara strategis, dana yang lebih kecil harus terus mengejar pertumbuhan, sehingga mereka tidak melewatkan perubahan yang paling menarik untuk mencapai pasar swasta: investor ritel. Memang benar bahwa dana mengeluarkan lebih banyak uang untuk setiap “juta dolar baru” untuk menarik dan melayani investor kecil.
Hal ini tidak berarti pertumbuhan harus bertentangan dengan pengendalian biaya. Faktanya, pertumbuhan dan efisiensi biaya sama-sama penting pada tahun ini.

Beberapa dana yang menyasar personel di berbagai departemen operasional untuk melakukan PHK dapat menimbulkan hasil yang tidak diinginkan. Misalnya saja, tim hubungan investor (IR)—yang dulunya merupakan sebuah renungan di perusahaan ekuitas swasta—sangat penting saat ini. IR sangat diperlukan untuk terlibat
sejumlah besar investor kecil. 

Jadi bagaimana dana dapat terus mendorong pertumbuhan tanpa menambah staf operasional? Solusi terbaik adalah menerapkan alur kerja dan otomatisasi proses—yang biayanya jauh lebih rendah dibandingkan mempekerjakan orang.

Menjaga hubungan klien dan investor dalam menghadapi pemotongan anggaran

Ekuitas swasta telah lama menjadi bisnis dengan margin tinggi. Dokter biasanya menganggap profitabilitas sebagai biaya manajemen mereka—yang secara langsung didorong oleh AUM—dikurangi biaya operasional. Sekilas, kondisi saat ini tampaknya memerlukan pengurangan biaya-biaya tersebut. Namun untuk melakukan hal tersebut
sementara dana memperluas basis kliennya akan membebani kapasitas dan berpotensi membahayakan pengalaman investor. Tim yang berhubungan dengan klien dan hubungan investor sangat penting untuk: 

  • menjaga hubungan, mengingat lonjakan investor ritel

  • memenuhi permintaan klien akan transparansi lebih dari dokter

  • memandu LP melalui jangka waktu penggalangan dana yang lebih lama

  • memenuhi persyaratan peraturan untuk peningkatan pelaporan

Performa terbaik tidak lagi laku. Transparansi portofolio dan kendala likuiditas, serta aksesibilitas IR dan layanan pelanggan, juga dapat mempengaruhi pilihan dana yang dipilih investor. Karakteristik ini memungkinkan dana untuk membedakan mereknya
membangun momentum dan hubungan dengan semakin banyak investor kecil.

Beberapa perusahaan, bahkan melihat perlunya PHK saat mempekerjakan IR
tanya partner senior untuk mengundurkan diri pada tahun 2023. Kesediaan untuk mengurangi jumlah tim kesepakatan ini merupakan penyimpangan dari praktik tradisional. Hal ini mencerminkan semakin besarnya kesadaran bahwa perusahaan perlu mempertahankan para profesional yang menarik dan secara langsung mendukung investor—yaitu mereka
mempertahankan penggalangan dana yang, pada gilirannya, menopang biaya pengelolaan.

Gunakan teknologi yang dibuat khusus

Dana swasta sering kali kesulitan menjalankan operasinya dengan aplikasi vertikal-agnostik—sistem yang tidak dibangun dengan mempertimbangkan tim ekuitas swasta dan investor. Bahkan sistem modern yang dirancang khusus untuk ekuitas swasta tidak secara otomatis menghasilkan penurunan
jumlah karyawan. Namun, hal ini dapat sangat mengurangi kebutuhan akan perekrutan tambahan. 

Seiring dengan semakin pentingnya hubungan investor, rangkaian teknologi IR juga berkembang seiring dengan otomatisasi untuk operasional back-office. Bantuan datang pada saat yang tepat. Menurut analisis Bloomberg Tax, terdapat kekurangan akuntan dan auditor,
yang peringkatnya telah menyusut 17% sejak tahun 2019. Kesimpulannya adalah bahwa teknologi yang dirancang khusus untuk pasar swasta akan menjadi yang paling efektif dalam memaksimalkan produktivitas tim mereka.

Kelola keseimbangan manusia-teknologi untuk tumbuh secara menguntungkan

Tidak ada perusahaan ekuitas swasta yang ingin ketinggalan sementara perusahaan sejenisnya bertumbuh. Hal ini merupakan alasan utama untuk tidak membiarkan pengendalian biaya mengurangi berkembangnya pengalaman investor yang lebih baik yang telah mereka ciptakan. 

Jalur dana swasta menuju profitabilitas yang lebih tinggi dan pertumbuhan tidak berpusat pada peningkatan pengelolaan kas internal dan utang. Sebaliknya, keuntungan akan datang dari efisiensi operasional yang dicapai melalui transformasi digital yang menyederhanakan back-office dan pelanggan
fungsi layanan, dan dukungan. 

Manajemen jumlah karyawan yang cerdas akan tetap menjadi kuncinya. Beberapa dana telah menemukan keseimbangan yang tepat dengan mempertahankan staf tetap di beberapa bidang utama sambil memperluas tim IR dan layanan pelanggan untuk mendukung pertumbuhan investor ritel.

Dana yang mengotomatiskan uji tuntas dan proses orientasi memungkinkan para profesional IR untuk fokus pada keahlian terbaik mereka. Hal ini mendukung berbagai tujuan: profitabilitas dan efisiensi yang lebih besar, serta pertumbuhan yang lebih cepat dengan pengalaman investor yang lebih baik. Ketika minat
Ketika tingkat suku bunga turun, dan pendanaan mengalir lebih mudah, perusahaan-perusahaan kecil dan menengah yang telah meningkatkan kemampuan dan efisiensi akan siap untuk mengambil keuntungan penuh dari booming ritel.

Stempel Waktu:

Lebih dari Fintextra