Menjelajahi Tanda-Tanda Pemulihan: Melihat Lebih Dekat M&A Teknologi Dan Pengganda Pendapatan

Menjelajahi Tanda-Tanda Pemulihan: Melihat Lebih Dekat M&A Teknologi Dan Pengganda Pendapatan

Stempel Waktu: 14 Juli 2023 7:00
Node Sumber: 2767042

By Itay Sagie

Berkaca pada artikel yang saya tulis pada bulan Desember 2021 yang berjudul “Pengganda Pendapatan Teknologi Melonjak. Haruskah Kita Khawatir?” Menarik untuk mengamati evolusi lanskap pendanaan teknologi sejak saat itu.

Cari lebih sedikit. Tutup lebih banyak.

Tingkatkan pendapatan Anda dengan solusi pencarian calon pelanggan lengkap yang didukung oleh pemimpin dalam data perusahaan swasta.

Itay Sagie, pendiri Sagie Consulting

Pada saat itu, kita menyaksikan lonjakan pengganda pendapatan yang mengkhawatirkan, dengan median 34 dan rata-rata 72. Namun, keadaan sudah berbalik, dan narasi yang berbeda pun bermunculan. Pelemahan ekonomi global – ditambah dengan tingginya suku bunga, meningkatnya inflasi dan gejolak geopolitik – telah menyebabkan penurunan drastis pengganda pendapatan di sektor perangkat lunak.

Dalam upaya untuk menjelaskan perubahan ini, saya melakukan analisis terhadap 5,413 kesepakatan M&A terkait perangkat lunak, yang dipublikasikan di Crunchbase, yang terjadi antara Q3 2021 dan Q2 2023 di AS, UE, dan Israel.

Tren pengganda pendapatan teknologi menurun

Saya menghitung pengganda pendapatan selama delapan kuartal terakhir, memanfaatkan data Crunchbase dan memeriksa harga dan pendapatan M&A yang diungkapkan, yang hanya tersedia untuk sebagian dari kesepakatan.

Hasilnya menunjukkan adanya penurunan, dengan pengganda pendapatan akhirnya stabil di sekitar 5x. Terlihat jelas bahwa pengganda pendapatan di Israel cenderung lebih tinggi dibandingkan wilayah lain, karena Israel merupakan tujuan menarik bagi investor global yang mencari perusahaan teknologi mendalam yang inovatif.

Selain itu, data tersebut menunjukkan penurunan yang signifikan dalam jumlah kesepakatan M&A. Saat membandingkan Q2 2023 dengan Q3 2021, kami mengamati penurunan aktivitas M&A yang signifikan sebesar 41% selama periode ini.

Namun, penting untuk dicatat bahwa median ukuran kesepakatan M&A, khususnya ukuran kesepakatan yang dilaporkan, relatif tidak berubah, berkisar pada $70 juta.

Meskipun demikian, perlu disebutkan bahwa persentase transaksi dengan harga yang diungkapkan turun dari 16% menjadi 8% pada periode yang sama. Oleh karena itu, masuk akal untuk berasumsi bahwa valuasi transaksi dengan harga yang dirahasiakan berada di bawah rata-rata.

Kesepakatan M&A AS dan Israel melebihi ukuran kesepakatan Eropa

Ketika mengelompokkan ukuran kesepakatan berdasarkan wilayah, terdapat perbedaan yang mencolok. Nilai median kesepakatan di AS mencapai $175 juta, di Israel sebesar $93 juta, dan di Eropa berkisar sekitar $38 juta.

Eropa memperoleh kekuatan dalam M&A sisi jual

Penurunan kesepakatan M&A terutama dirasakan di AS, karena porsinya turun dari 63% menjadi 54% dari seluruh kesepakatan. Sebaliknya, Eropa mengalami peningkatan pangsa, meningkat dari 36% menjadi 45% dari seluruh kesepakatan M&A.

Sementara itu, pangsa Israel tetap stabil di sekitar 2% dari total kesepakatan.

Prospek untuk masa depan

Terlepas dari masa-masa sulit yang dihadapi industri teknologi, terdapat tanda-tanda pertumbuhan ekonomi di AS, seperti yang ditunjukkan oleh pertumbuhan S&P 16 sebesar 500% selama enam bulan terakhir.

Perusahaan-perusahaan yang memprioritaskan eksekusi, dan mencapai keseimbangan antara pertumbuhan dan profitabilitas – dengan penekanan pada hal tersebut – siap untuk menghadapi badai ini dengan sukses.

Konsolidasi melalui M&A juga tidak dapat dihindari dalam kondisi dimana modal swasta sangat terbatas dan akses pasar publik terbatas, oleh karena itu kita dapat memperkirakan akan adanya peningkatan dalam kesepakatan M&A di bidang teknologi.

Itay Sagie, kontributor tamu untuk Crunchbase News, adalah dosen berpengalaman dan penasihat strategis untuk perusahaan rintisan dan investor, dengan spesialisasi dalam strategi, pertumbuhan, dan M&A. Kamu bisa terhubung dengan dia di LinkedIn untuk wawasan dan diskusi lebih lanjut.

Ilustrasi: Dom Guzman

Dapatkan info terbaru tentang putaran pendanaan, akuisisi, dan lainnya dengan Crunchbase Daily.

Stempel Waktu:

Lebih dari Berita Crunchbase