Hindari Perdagangan dengan Segala Cara – BitcoinEthereumNews.com

Garis demarkasi kripto dan instrumen keuangan tradisional telah menjadi sumber perdebatan sengit di antara pelaku pasar dan regulator. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah muncul sebagai tokoh sentral dalam pembicaraan ini, terutama karena perannya dalam mengatur sekuritas.

Keputusan baru-baru ini oleh SEC sekarang dengan tegas mengklasifikasikan cryptos tertentu sebagai sekuritas, sebuah langkah dengan implikasi substansial bagi investor, bursa, dan industri yang lebih luas.

Perspektif SEC tentang Kripto dan Sekuritas

SEC telah menegaskan bahwa banyak token digital merupakan sekuritas, menerapkan standar yang ditetapkan berdasarkan Undang-Undang Sekuritas tahun 1933 dan selanjutnya ditafsirkan oleh beberapa keputusan pengadilan penting.

Kasus penting, SEC v. WJ Howey Co., menetapkan kriteria “Uji Howey” untuk menentukan apakah suatu transaksi memenuhi syarat sebagai kontrak investasi, sejenis sekuritas. Tes ini memeriksa apakah transaksi melibatkan investasi di perusahaan bersama, mengharapkan keuntungan terutama dari usaha orang lain.

Menerapkan kriteria ini ke pasar cryptocurrency, SEC telah menggarisbawahi kemungkinan bahwa beberapa token memenuhi definisi ini, oleh karena itu membutuhkan kepatuhan terhadap undang-undang sekuritas yang ditetapkan.

Dalam langkah yang signifikan, SEC baru-baru ini menunjuk beberapa cryptocurrency sebagai sekuritas. Daftar sekuritas crypto ini meliputi:

Dimasukkannya Filecoin sangat diperdebatkan, mengingat basis perdagangannya yang luas di beberapa bursa AS dan rencana sebelumnya untuk kepercayaan yang diusulkan dengan Grayscale Investments. Penentuan SEC yang tidak terduga mengakibatkan penghentian proposal kepercayaan, membuat pemangku kepentingan bergulat dengan implikasinya.

"Grayscale tidak percaya bahwa FIL adalah sekuritas di bawah undang-undang sekuritas federal dan bermaksud untuk segera menanggapi staf SEC dengan penjelasan tentang dasar hukum posisi Grayscale," kata perusahaan itu.

Memahami Konsekuensi Perdagangan Efek Kripto

Menjual sekuritas yang tidak terdaftar umumnya merupakan pelanggaran hukum AS. Peraturan ini mengharuskan sekuritas menjalani pendaftaran di SEC sebelum dijual ke publik.

Meskipun ada pengecualian untuk aturan ini—seperti penjualan kepada investor terakreditasi atau penempatan pribadi—penjualan sekuritas yang tidak terdaftar dapat menyebabkan penalti yang signifikan, termasuk denda dan pencairan laba.

Mengingat klasifikasi baru SEC, bursa yang mencantumkan token ini dapat menghadapi pengawasan hukum. Beberapa bursa AS sudah mencantumkan lebih dari selusin cryptos yang diklasifikasikan SEC sebagai ilegal untuk dijual, yang mungkin memicu tindakan pengaturan dan selanjutnya berdampak pada operasi mereka.

Lanskap tidak diragukan lagi menjadi lebih kompleks bagi investor dalam sekuritas yang baru diklasifikasikan ini. Kepatuhan peraturan yang diperlukan untuk perdagangan sekuritas berarti investor harus mempertimbangkan faktor-faktor seperti undang-undang dan peraturan sekuritas.

Selain itu, daya jual dan likuiditas token ini dapat terpengaruh, mengingat status hukumnya yang baru.

Investor mungkin menemukan bahwa peluang perdagangan untuk token ini menjadi terbatas jika bursa menghapusnya untuk menghindari potensi hukuman peraturan. Ini dapat, pada gilirannya, mengurangi likuiditas token ini, membuatnya lebih sulit untuk dibeli atau dijual di pasar.

Pertukaran Crypto yang mencantumkan sekuritas ini menghadapi tantangan mereka sendiri. Dari perspektif regulasi, mereka berisiko terkena sanksi dan akibat hukum jika mereka terus mencatatkan sekuritas ini tanpa registrasi atau pengecualian yang diperlukan.

Memitigasi Risiko: Nasihat Hukum Sangat Penting

Mengingat kerumitan hukum seputar penjualan sekuritas yang tidak terdaftar dan pengecualian khusus yang mungkin berlaku, mendapatkan nasihat hukum profesional menjadi penting bagi semua pemangku kepentingan di bidang ini. Investor, pembuat proyek, dan terutama pertukaran crypto harus melengkapi diri mereka dengan pemahaman yang bernuansa tentang lingkungan peraturan untuk menavigasi dinamika yang berkembang ini dengan sukses.

Kritikus berpendapat bahwa tindakan penegakan dan keputusan interpretatif SEC baru-baru ini dapat menghambat inovasi industri blockchain dan crypto.

“Regulasi dengan penegakan hukum tidak berhasil. Ini mendorong perusahaan untuk beroperasi di luar negeri, seperti yang terjadi dengan FTX, ”kata CEO Coinbase Brian Armstrong.

Proyek Blockchain sering mengumpulkan dana melalui penawaran koin awal (ICO), yang akan dianggap sebagai penawaran sekuritas di bawah interpretasi SEC. Oleh karena itu, proyek-proyek ini harus mematuhi persyaratan peraturan yang ketat, seringkali tidak praktis dan mahal, menghambat proyek-proyek inovatif yang lebih kecil.

Pendekatan SEC dapat mengalihkan beberapa aktivitas ke yurisdiksi yang lebih lunak. Namun, mengingat sifat kripto global, investor AS masih dapat terpengaruh secara tidak langsung.

Misalnya, sebuah proyek dapat memblokir investor AS untuk berpartisipasi dalam ICO untuk menghindari jangkauan undang-undang sekuritas AS. Ini dapat membatasi peluang investor AS untuk berpartisipasi dalam proyek blockchain yang inovatif.

Sekuritas Kripto: Menatap ke Depan

Tindakan baru-baru ini oleh SEC dalam mengklasifikasikan cryptos tertentu sebagai sekuritas mewakili perubahan signifikan dalam lanskap peraturan. Kejatuhan dari penentuan ini kemungkinan akan memiliki konsekuensi yang luas, tidak hanya untuk token digital yang dipermasalahkan tetapi juga untuk industri kripto yang lebih luas.

Mengklasifikasi ulang cryptos ini sebagai sekuritas dapat menyebabkan berkurangnya likuiditas, akses pasar terbatas, dan dampak hukum potensial untuk perdagangan sekuritas yang tidak terdaftar. Ini tidak hanya menghadirkan tantangan bagi investor dan bursa individu tetapi juga dapat memengaruhi inovasi dalam industri.

Konsekuensi yang tepat dari penentuan SEC akan bergantung pada berbagai faktor. Ini termasuk strategi hukum yang diadopsi oleh pihak yang terkena dampak, potensi perubahan lingkungan peraturan, dan tanggapan pasar yang lebih luas.

Jalinan cryptos dan undang-undang sekuritas menggarisbawahi pentingnya memahami lanskap peraturan di mana aset digital ini beroperasi. Sementara keputusan SEC baru-baru ini telah memperkenalkan kompleksitas tambahan pada persamaan, mereka juga menggarisbawahi perlunya kejelasan peraturan di bidang yang berkembang pesat ini.

Melalui nasihat hukum profesional dan pendekatan proaktif, pemangku kepentingan dapat mengatasi tantangan yang ditimbulkan oleh perkembangan ini dan terus berpartisipasi dalam pasar crypto yang dinamis.