Aturan Eksekusi Terbaik MAS yang Akan Datang: Mengapa Itu Penting?

Stempel Waktu: 11 Februari 2022 8:03
Node Sumber: 1606956

Memberikan eksekusi terbaik yang tersedia adalah kewajiban penyedia layanan perdagangan kepada klien mereka. Namun, ini tidak mengikat secara hukum di sebagian besar yurisdiksi. Dan Singapura akan mengubah itu.

Grafik Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengeluarkan pemberitahuan sebelumnya yang akan mengamanatkan semua perantara pasar modal untuk memberikan eksekusi terbaik kepada pelanggan mereka mulai 3 Maret 2022. Saat ini, tidak ada persyaratan eksekusi terbaik formal untuk perusahaan di negara-kota Asia.

Sophie Gerber, Fintech TRAksi
Sophie Gerber, Fintech TRAksi

“Pemegang izin layanan pasar modal, bank, bank pedagang, dan perusahaan pembiayaan yang melakukan kegiatan tertentu yang diatur (Perantara Pasar Modal) tunduk pada persyaratan Eksekusi Terbaik,” Sophie Gerber, Direktur Sophie Grace dan TRAksi Fintechdijelaskan.

“Mereka harus menerapkan kebijakan dan prosedur untuk mengeksekusi pesanan pelanggan dengan persyaratan terbaik yang tersedia.”

Konsep Peraturan Baru

Tapi apa sebenarnya Eksekusi Terbaik? Yah, itu secara hukum mengamanatkan perusahaan jasa keuangan untuk memberikan persyaratan eksekusi pesanan terbaik yang tersedia untuk klien mereka. Namun, ini adalah konsep yang relatif baru dalam rezim regulasi. Tujuan utamanya adalah untuk membawa transparansi pelaksanaan dan tingkat pengungkapan yang lebih tinggi dalam transaksi.

Aturan yang akan datang sejalan dengan Persyaratan peraturan Eropa bawah    MiFID II  seputar eksekusi terbaik yang mulai berlaku pada awal 2018. Kemudian perusahaan Eropa memiliki waktu 18 bulan untuk mengembangkan kebijakan dan prosedur untuk menawarkan eksekusi terbaik kepada pelanggan mereka.

MAS juga memberikan kesempatan yang luas kepada pasar modal yang berbasis di Singapura untuk mempersiapkan kebijakan dan prosedur mereka saat pertama kali mengomunikasikan keputusannya pada September 2020. “Pemberitahuan tersebut meresmikan ekspektasi MAS terhadap Perantara Pasar Modal (CMI) sehubungan dengan kebijakan Eksekusi Terbaik dan prosedur,” kata Gerber.

Namun, tidak semua regulator setuju dengan manfaat memiliki aturan eksekusi terbaik. Komisi Sekuritas & Investasi Australia (ASIC) sebelumnya memutuskan untuk membawa aturan eksekusi terbaik seperti itu tetapi mengecualikannya dalam pesanan intervensi produk akhir.

Datang ke aturan khusus MAS lagi, regulator tidak menampar aturan baru pada semua pelaku pasar. Jika nasabah Perantara Pasar Modal (CMI) adalah investor institusi atau jika investor non-ritel tidak mengandalkan CMI untuk mencapai Eksekusi Terbaik, maka perusahaan dapat menerima pengecualian dari aturan mendatang.

Supervisor Singapura lebih lanjut menegaskan bahwa CMI dapat menentukan faktor-faktor yang digunakan perusahaan untuk mencapai Eksekusi Terbaik seperti karakteristik    eksekusi  , penyelesaian, dan pesanan pelanggan. Ia juga mengharapkan CMI untuk mempertimbangkan faktor-faktor tersebut secara proporsional dengan ukuran, sifat, dan kompleksitas bisnis mereka.

Bagaimana Perusahaan Harus Mempersiapkan?

“Mengingat tenggat waktu kurang dari 1 bulan lagi, broker harus diposisikan dengan baik dan siap untuk memenuhi kewajiban Eksekusi Terbaik mereka. Namun, perusahaan yang belum menerapkan aturan baru dapat menghadapi risiko ketidakpatuhan dalam jangka pendek jika mereka tidak siap untuk ditayangkan pada 3 Maret 2022, ”tambah Gerber.

“Dari perspektif jangka panjang, aturan baru dapat menimbulkan lebih banyak pertanyaan dari klien mengenai bagaimana perdagangan mereka dieksekusi. Meskipun sebagai lawan dari itu, Best Execution akan membantu broker mengartikulasikan dengan lebih jelas kepada klien (ketika ditanya) faktor apa yang masuk ke dalam perdagangan dan jika dilakukan dengan benar, mengurangi eksekusi yang diperebutkan. Memiliki proses untuk mengidentifikasi instrumen dan umpan harga tertentu yang tidak memenuhi parameter eksekusi perusahaan Anda berarti Anda mengidentifikasi (dan berpotensi memperbaiki) mereka sebelum menimbulkan kekhawatiran atau keluhan klien.”

Memberikan eksekusi terbaik yang tersedia adalah kewajiban penyedia layanan perdagangan kepada klien mereka. Namun, ini tidak mengikat secara hukum di sebagian besar yurisdiksi. Dan Singapura akan mengubah itu.

Grafik Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengeluarkan pemberitahuan sebelumnya yang akan mengamanatkan semua perantara pasar modal untuk memberikan eksekusi terbaik kepada pelanggan mereka mulai 3 Maret 2022. Saat ini, tidak ada persyaratan eksekusi terbaik formal untuk perusahaan di negara-kota Asia.

Sophie Gerber, Fintech TRAksi
Sophie Gerber, Fintech TRAksi

“Pemegang izin layanan pasar modal, bank, bank pedagang, dan perusahaan pembiayaan yang melakukan kegiatan tertentu yang diatur (Perantara Pasar Modal) tunduk pada persyaratan Eksekusi Terbaik,” Sophie Gerber, Direktur Sophie Grace dan TRAksi Fintechdijelaskan.

“Mereka harus menerapkan kebijakan dan prosedur untuk mengeksekusi pesanan pelanggan dengan persyaratan terbaik yang tersedia.”

Konsep Peraturan Baru

Tapi apa sebenarnya Eksekusi Terbaik? Yah, itu secara hukum mengamanatkan perusahaan jasa keuangan untuk memberikan persyaratan eksekusi pesanan terbaik yang tersedia untuk klien mereka. Namun, ini adalah konsep yang relatif baru dalam rezim regulasi. Tujuan utamanya adalah untuk membawa transparansi pelaksanaan dan tingkat pengungkapan yang lebih tinggi dalam transaksi.

Aturan yang akan datang sejalan dengan Persyaratan peraturan Eropa bawah    MiFID II  seputar eksekusi terbaik yang mulai berlaku pada awal 2018. Kemudian perusahaan Eropa memiliki waktu 18 bulan untuk mengembangkan kebijakan dan prosedur untuk menawarkan eksekusi terbaik kepada pelanggan mereka.

MAS juga memberikan kesempatan yang luas kepada pasar modal yang berbasis di Singapura untuk mempersiapkan kebijakan dan prosedur mereka saat pertama kali mengomunikasikan keputusannya pada September 2020. “Pemberitahuan tersebut meresmikan ekspektasi MAS terhadap Perantara Pasar Modal (CMI) sehubungan dengan kebijakan Eksekusi Terbaik dan prosedur,” kata Gerber.

Namun, tidak semua regulator setuju dengan manfaat memiliki aturan eksekusi terbaik. Komisi Sekuritas & Investasi Australia (ASIC) sebelumnya memutuskan untuk membawa aturan eksekusi terbaik seperti itu tetapi mengecualikannya dalam pesanan intervensi produk akhir.

Datang ke aturan khusus MAS lagi, regulator tidak menampar aturan baru pada semua pelaku pasar. Jika nasabah Perantara Pasar Modal (CMI) adalah investor institusi atau jika investor non-ritel tidak mengandalkan CMI untuk mencapai Eksekusi Terbaik, maka perusahaan dapat menerima pengecualian dari aturan mendatang.

Supervisor Singapura lebih lanjut menegaskan bahwa CMI dapat menentukan faktor-faktor yang digunakan perusahaan untuk mencapai Eksekusi Terbaik seperti karakteristik    eksekusi  , penyelesaian, dan pesanan pelanggan. Ia juga mengharapkan CMI untuk mempertimbangkan faktor-faktor tersebut secara proporsional dengan ukuran, sifat, dan kompleksitas bisnis mereka.

Bagaimana Perusahaan Harus Mempersiapkan?

“Mengingat tenggat waktu kurang dari 1 bulan lagi, broker harus diposisikan dengan baik dan siap untuk memenuhi kewajiban Eksekusi Terbaik mereka. Namun, perusahaan yang belum menerapkan aturan baru dapat menghadapi risiko ketidakpatuhan dalam jangka pendek jika mereka tidak siap untuk ditayangkan pada 3 Maret 2022, ”tambah Gerber.

“Dari perspektif jangka panjang, aturan baru dapat menimbulkan lebih banyak pertanyaan dari klien mengenai bagaimana perdagangan mereka dieksekusi. Meskipun sebagai lawan dari itu, Best Execution akan membantu broker mengartikulasikan dengan lebih jelas kepada klien (ketika ditanya) faktor apa yang masuk ke dalam perdagangan dan jika dilakukan dengan benar, mengurangi eksekusi yang diperebutkan. Memiliki proses untuk mengidentifikasi instrumen dan umpan harga tertentu yang tidak memenuhi parameter eksekusi perusahaan Anda berarti Anda mengidentifikasi (dan berpotensi memperbaiki) mereka sebelum menimbulkan kekhawatiran atau keluhan klien.”

Stempel Waktu:

Lebih dari magnates keuangan