Aplikasi File YieldMax untuk ETF Hanya Berfokus pada MicroStrategy

Dana yang diperdagangkan di bursa akan menawarkan eksposur tidak langsung terhadap saham MSTR menggunakan strategi derivatif. Seorang analis Bloomberg menyatakan skeptisismenya terhadap produk potensial tersebut.

YieldMax, yang berspesialisasi dalam menghasilkan pendapatan bagi investor dengan menjual opsi panggilan pada satu perusahaan atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), telah mengajukan sebuah aplikasi dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk memulai penawaran dana eksposur terhadap harga saham perusahaan perangkat lunak MicroStrategy (MSTR), perusahaan pemegang bitcoin terbesar.

ETF Strategi Pendapatan Opsi YieldMaxMSTR tidak akan memiliki saham MicroStrategy secara langsung tetapi lebih memilih memperoleh pendapatan dengan memperdagangkan derivatif MSTR.

“Tujuan investasi utama IMF adalah untuk mencari pendapatan saat ini,” kata prospektus tersebut. “Tujuan investasi sekunder Dana ini adalah untuk mencari eksposur terhadap harga saham biasa MicroStrategy Incorporated (“MSTR”), dengan batasan potensi keuntungan investasi.”

Namun analis senior ETF Bloomberg Eric Balchunas menyatakan skeptis terhadap potensi penawaran YieldMax.

“Bagi orang-orang yang MicroStrategy bullish, menurut saya lebih baik membeli sahamnya saja,” kata Balchunas kepada Unchained melalui email. “Ini berlaku jika Anda benar-benar hanya ingin mendapatkan hasil, dan Anda mungkin menginginkan sedikit penyangga karena Anda mengira MicroStrategy akan turun.”

Dengan menggunakan strategi panggilan tertutup sintetis, dana tersebut bertujuan untuk memberikan pendapatan bulanan dengan menjual opsi panggilan MicroStrategy dan dari bunga yang diperoleh dari kepemilikan sekuritas Treasury AS, yang digunakan sebagai jaminan atas opsi tersebut. Desain ini membatasi keuntungan bulanan maksimum dari opsi MicroStrategy sebesar 15%, yang membatasi keuntungan tetapi juga mengurangi risiko.

“Saya hampir melihatnya seperti berinvestasi di MicroStrategy tanpa keuntungan tetapi dengan potensi perlindungan kerugian karena premi yang Anda peroleh dari hasil akan menahan penurunan harga dalam total keuntungan Anda,” jelas Balchunas.

Dana MSTR akan cocok digunakan Portofolio YieldMax ETF penghasil hasil yang berfokus pada eksposur saham teknologi. Perusahaan juga menawarkan dana yang diekspos ke saham Tesla, Apple, Google, Amazon dan Coinbase, antara lain.

Didirikan pada tahun 1989 oleh Michael Saylor, MicroStrategy telah menjadi berita utama dalam beberapa tahun terakhir karena beralih dari bisnis perangkat lunak intinya ke pembelian bitcoin secara terus-menerus.

Antara 1 November dan 29 November, perusahaan diakuisisi 16,130 BTC, sehingga total kepemilikannya menjadi 174,530 bitcoin, bernilai sekitar $7.7 miliar dengan harga pasar saat ini. MicroStrategy menghabiskan $5.2 miliar untuk token tersebut, menghasilkan keuntungan $2.5 miliar.