2024: Tahun Perhitungan dan Ketahanan Bagi Startup dan VC

By Padval Umesh

Saat kami mengucapkan selamat tinggal tahun 2023 yang penuh gejolak, yang ditandai dengan ketidakpastian makroekonomi dan ketegangan geopolitik, pasar swasta berada di persimpangan jalan pada tahun 2024.

Meskipun terdapat tantangan, tahun ini ditutup dengan baik, ditandai dengan rekor tertinggi di pasar saham dan pelonggaran bertahap suku bunga dan volatilitas pasar. Sebagai seorang pemodal ventura, saya memikirkan dampak perubahan ini terhadap pasar swasta dan memperkirakan tahun depan.

Perhitungan bagi perusahaan swasta: Survival of the fittest

Awal tahun 2024 diperkirakan akan menjadi periode yang penuh tantangan bagi perusahaan swasta. Pertemuan berbagai faktor, termasuk perlambatan ekonomi global, suku bunga yang lebih tinggi, dan meningkatnya konservatisme di kalangan pemodal ventura, akan menguji ketahanan startup.

Dampak kelebihan pasokan modal pada tahun 2023, yang didorong oleh masuknya dana ventura baru di lingkungan suku bunga rendah, sudah terlihat jelas dengan lebih dari 3,200 startup yang didukung ventura ditutup, seperti dilansir Pitchbook.

Perusahaan-perusahaan yang didorong oleh investasi yang didorong oleh FOMO berkontribusi terhadap kenaikan valuasi, sehingga menyebabkan banyak perusahaan rintisan (startup) akan ditutup atau dijual sebagai perusahaan yang diakuisisi.

Namun, perusahaan terbaik dengan pendiri yang kuat dan model bisnis yang berbeda tidak akan kesulitan menarik modal dengan penilaian premium.

Ketika perusahaan publik fokus pada peningkatan efisiensi operasional melalui pemotongan biaya dan perampingan, maka perusahaan swasta akan tutup atau bangkrut mengurangi tenaga kerja mereka, kumpulan talenta dalam jumlah besar sedang bermunculan. Perusahaan swasta yang memiliki pendanaan besar akan mendapatkan manfaat dari skenario ini, karena mereka akan memiliki akses terhadap banyak tenaga profesional terampil yang mencari peluang baru.

Kebangkitan bank investasi: Tahun IPO dan M&A

Setelah melewati beberapa tahun yang sulit, bank investasi bersiap untuk bangkit kembali pada tahun 2024. Percepatan merger dan akuisisi akan didorong oleh perusahaan swasta yang bergulat dengan tantangan keuangan. Perusahaan-perusahaan publik yang besar, yang telah menyederhanakan operasinya, mengumpulkan cadangan kas dalam jumlah besar, dan menyaksikan perluasan pasar, akan menargetkan perusahaan-perusahaan yang memiliki strategi yang selaras untuk diakuisisi.

Kedua, pasar IPO diperkirakan akan dibuka pada tahun 2024, menampilkan pendukung-pendukung seperti batu bata data dan Garis, serta lebih dari 400 perusahaan dengan pendapatan besar yang ingin mengakses pasar publik.

Perusahaan ekuitas swasta, yang telah menjadi investor aktif dalam beberapa tahun terakhir, akan mencari jalan keluar melalui IPO dan semakin memperkuat portofolio mereka dengan mengakuisisi perusahaan rintisan.

Ketiga, kami memperkirakan lebih banyak perusahaan teknologi swasta akan melakukan penjualan sekunder untuk menyediakan likuiditas bagi karyawan lama dan investor hingga pasar IPO dibuka, serupa dengan apa yang terjadi. Canva, SpaceX dan IntiWeave telah melakukan.

Modal ventura terus berubah: Keseimbangan kekuatan beralih ke piringan hitam

Lingkungan dengan suku bunga rendah dan meningkatnya alokasi LP ke kategori ventura telah menyebabkan berkembangnya dana ventura baru.

Namun, kurangnya pintu keluar dan meningkatnya penutupan perusahaan kemungkinan besar akan mengakibatkan matinya banyak dana ventura. Pekerjaan modal ventura akan menjadi sangat kompetitif, dengan hanya investor terbaik yang dibutuhkan.

Memasuki tahun 2024, kami mengantisipasi transisi kepemimpinan dalam perusahaan ventura, dengan mitra-mitra muda mengambil alih kendali saat mereka menggalang dana baru dan beradaptasi dengan lanskap yang terus berkembang.

Dampak berkelanjutan dari AI generatif: Kegembiraan akan mulai berkurang

Kemunculan AI generatif, yang dicontohkan dengan kebangkitan spektakuler AI ChatGPT pada tahun 2023, menandai era baru dengan dampak besar bagi perusahaan di seluruh dunia.

Sementara tahun 2023 menjadi saksi pendanaan yang signifikan untuk startup AI, 2024 siap untuk mengalihkan fokus ke aplikasi perusahaan dari konsumen. Perusahaan akan mengembangkan strategi untuk mengoperasionalkan AI di seluruh lini produk mereka. Penilaian untuk perusahaan AI diperkirakan akan mengalami koreksi ke tingkat yang lebih normal seiring dengan mulai meredanya investasi awal yang didorong oleh FOMO.

Saat kita menavigasi lanskap modal ventura yang rumit pada tahun 2024, tahun ini menjanjikan tahun yang menarik, ditandai dengan tantangan dan peluang. Startup akan menghadapi tantangan besar, bank investasi akan mengalami kebangkitan, modal ventura akan mengalami transformasi, dan dampak AI generatif akan terus bergema di seluruh industri.

Ini memang merupakan tahun yang menuntut kecerdasan strategis dan kemampuan beradaptasi dari seluruh pemangku kepentingan dalam dunia modal ventura yang dinamis.

Padval Umesh adalah direktur pelaksana di Usaha Thomvest berfokus pada investasi di sektor keamanan siber, cloud, dan infrastruktur AI yang bermitra dengan para pendiri dan CEO perusahaan yang mengembangkan platform disruptif yang memecahkan permasalahan utama bagi CXO. Padval saat ini menjabat sebagai anggota dewan di isovalen, Mendukung, AI yang tenang, impinj dan Teknologi Longsor, dan sebagai pengamat dewan di klan. Dia juga seorang investor di Bersatu, Memanfaatkan, Membingungkan, CyCognito dan Sistem Buram.

Bacaan terkait:

Ilustrasi: Dom Guzman