SEMICON West 2023 Summary – No Recovery In Sight – Next Year? - Semiwiki

Újra kiadta Platón

Követő: 0

-SEMICON jól látogatott, de ugrál a biz alján
- Úgy tűnik, legalább egy évre van a felépülésig, még több memóriával
- A mesterséges intelligencia reményt kelt, de nem hatásos. - Szakítsd el a készletek és a valóság közötti kapcsolatot
-AMAT me too platform- Háttérben előnyökkel jár a chiplet

SEMICON elfoglalt, de visszafogott

A SEMICON minden bizonnyal visszatért a Covid előtti szintre, vagy talán még jobb. A show elsősorban a kisebb szerszámgyártókra vagy albeszállítókra helyezte a hangsúlyt, ahol a nagyobb cégek nem jelennek meg az emeleten, és csak szállodákban tartanak magántalálkozókat. Általánosságban elmondható, hogy a műsor kissé ritka, de még mindig remek hely a hálózatépítéshez.

Az általános hangnem hosszú távon pozitív volt, de visszafogott és negatív rövid távon, mivel a jelenlegi lefelé mutató ciklusban továbbra is a mélyponton ugrálunk anélkül, hogy az elmúlt 6 hónapban vagy hosszabb távon nem történt különösebb észrevehető változás a lendületben.

A felépülés legalább egy évre van hátra, az emlékezet szempontjából valószínűleg tovább

Ez a leépülési ciklus nagyon hasonlít a 2000-es hanyatlásra, amely meglehetősen hosszú életű volt. Hasonló mintát látunk a kapacitástúllépésben, amelyet az YTK felhalmozódása, jelen esetben pedig a Covid utáni felhalmozódás idézett elő.

Amint azt a múltban is láthattuk, az úgynevezett iparági elemzők mindig azt sugallják, hogy a visszaesés rövid életű lesz, és 6 hónapon belül fellendülést fogunk látni. Aztán jön a hat hónap anélkül, hogy felépülnének, és újabb hat hónapig lerúgják a konzervdobozt, mondván, hogy a felépülésig még csak 6 hónap van hátra.

A visszaesés kezdetétől fogva az a nézetünk, hogy ez a visszaesés alapvetően más, rendszerszintűbb, ezért hosszabb. Úgy tűnik, pesszimistább előrejelzéseinkben eddig igazunk volt.

Már több mint egy éve vagyunk a jelenlegi visszaesésben, ami az egyik hosszabb csökkenési ciklusnak számít, legalábbis az újabb ciklusokhoz képest.

Úgy gondoljuk, hogy a jelenlegi makrogazdasági kilátások és a félvezetőipar kereslet/kapacitás egyensúlya mellett legalább egy évre van hátra a kilábalástól.

A TSMC bevételeinek legutóbbi csökkenő hónapja természetesen nem túl jó tendencia.

A memória minden bizonnyal hosszabb ideig tart helyreállni, mivel a kínálati kereslet egyensúlyhiánya sokkal rosszabb, mint az öntöde vagy a logika.

A HBM csak fényes folt a memóriában, de messze nem elég

A nagy sávszélességű memória az egyetlen fényes pont az egyébként csúnya kínálat/kereslet egyensúlyhiányban. A HBM-et a mesterséges intelligencia őrület hajtja, amely egyértelműen fantasztikus, de összességében túl kicsi ahhoz, hogy pótolja a továbbra is nagyon gyenge memóriaalkalmazások túlnyomó részét.

A memóriagyártók minden bizonnyal mindent megtesznek annak érdekében, hogy a termelést átcsoportosítsák a HBM-hez, ami végül elnyomhatja a keresletet és csökkentheti a prémium árakat, de legalábbis elősegíti az AI felgyorsítását, ami jót tesz a chipipar többi részének.

A nagy projektek késései valószínűleg növekedni fognak a lefutási idővel

A múlt rövid ciklusaiban az új, remek projektek késedelem nélkül folytatódnak, mivel mire az épülethéj elkészül, az ipar már fellendülésben van, és a berendezések mozgása egybeesik egy fellendüléssel, ami beválik.

A hosszabb lejárati ciklus és a langyosabb felépülés kombinációja valószínűleg késlelteti a sok várt nagyszerű projektet. Annak ellenére, hogy úgy tűnik, továbbra is minden héten hallunk új projekteket, szinte biztos, hogy soha nem fog mindegyiket megépíteni, nemhogy időben.

TSMC egyértelműen problémái vannak Arizonában. Az Intel legalább egy évet, és valószínűleg sokkal többet késik Ohióban.

Ennek ellenére még mindig hallunk új projektekről Európában, Izraelben, Japánban stb. Végül azt láthatjuk, hogy a valószínű túlkínálat miatt a chipgyártók úgy döntenek, hogy folytatják a nagyszerű projekteket azokban az országokban és területeken, amelyek a legjobb gazdaságot kínálják, és elhalasztják/törlik azokat, amelyek nem annyira vonzóak.

Mi lesz Intel válasszon, amikor a jelenlegi túlzott kapacitással szembesül az Arizonába, Ohióba, Európába és Izraelbe tervezett műhelyek miatt? Nincs lehetőség arra, hogy minden megépüljön… főleg időben… az lenne, ha benzint dobnának egy már dühöngő máglyára.

A memória sokkal rosszabb túlkínálattal rendelkezik, túlzott készlettel, csökkent termeléssel és veszteséges árakkal. Egyes memóriagyártók, mint például a Micron, még egy nagyszerű projektet is nehezen engedhetnének meg maguknak, amíg szilárdan fellendülünk. Emlékeztetni kell arra, hogy 2025-ig Boise csak 2027-ben és azután, Clay NY pedig évekkel lemaradva, valószínűleg a 2030-as években kezdjen megjelenni.

A késések miatt újra kell dolgozni a CHIPS-t Amerikában

Korábban elmondtuk, hogy a CHIPSZ törvény „újradolgozásra” van szükség. A visszaesés egyértelműen szerencsétlen időzítés volt, de ez azt jelenti, hogy ezek közül a mostanra késleltetett remek projektek közül sok jóval kívül esik a CHIPS-re eredetileg tervezett 5 éves időablakon.

Ha Ön Micron, valószínűleg túl van a tervezett CHIPS Act ablakon a legtöbb projektnél.

A chipipar számára elegendő HR-tehetség megszerzése nyilvánvalóan nagyobb probléma, mint elsőre gondolnánk. Az olyan anyagok, mint a ritkaföldfémek, amelyekre már évek óta figyelmeztetünk, mostanra olyan problémává válnak, amilyenre számítottunk, amikor fegyverré váltak.

Kíváncsiak vagyunk, mikor kell a CHIPS-törvényből származó pénzt átcsoportosítani a kritikus ritkaföldfém-finomító kapacitás biztosítására, amely az Egyesült Államokban nem létezik.

Röviden a körülmények gyökeresen megváltoztak a CHIPS-törvény elképzelése óta, és gyorsan alkalmazkodnunk kell, vagy kockáztatnunk, hogy pénzt és időt pazarolunk.

Még mindig nincsenek terveink a hátoldallal és a csomagolással kapcsolatban, mivel az összes lime fény az elülső részekre összpontosult.

Nincsenek nagy bejelentések a SEMICON-on – csak egy „én is” platform az AMAT-tól

A SEMICON-on nem voltak jelentős technológiai bejelentések, és az egyetlen termékbejelentés az AMAT volt, amely „platform”-módosítással a „lineáris” konfigurációra megy át, nem pedig a szerszámkamrák körkörös konfigurációjára.

Ez nagyjából egy „én is” bejelentés, amely a Lam „Sense.I” platformjának lépéseit követi, amelyet már régen bejelentettek, hogy lineárisan és függőlegesen is csökkentsék a lábnyomot.

Sok gyártó járt ezen az úton, mivel a lineáris konfiguráció nagyobb sűrűséget tesz lehetővé, mint a körkörös „”mainframe” alapú kialakítás, amely inkább az ostyakezelő robotok befogadására irányult. Az AMEC Kínában már régóta lineáris dizájnnal rendelkezik, az Intevac rossz sorsú marató eszközével vagy a Semitool több mint egy évtizeddel ezelőtti „csúzlijával”… semmi új nincs itt.

A BESI háttér-kedvezményezettje a 3D-s csomagolásban

Az egyetlen jelentős dolog, ami nem különösebben újdonság, az a „több mint Moore” miatt a csomagolásra való fokozott hangsúly. Chiplets és 3D csomagolás stb.;.

A matrica- és ostyaragasztás, a matricák egymásra rakása és rögzítése, az interposer technológiák és minden, ami a több matrica csomagolásához kapcsolódik, egyértelműen nagyon forró, és nagy a kereslet.

A BESI örökké a csomagolási üzletágban tevékenykedett, és nagyon keményen dolgozott a viszonylag homályban a forgácsgyártás kevéssé felismert sötét bugyraiban, ami korábban természetesnek számított. Nincs többé homály… Most olyanokkal dolgoznak együtt, mint az AMAT, akik az iparág újonnan fontos hátterére szeretnének összpontosítani, ahol a BESI nagyszerű technológiával és hosszú gazdag múlttal rendelkezik. Már 27 éve, hogy egy kis holland cég IPO-ján dolgoztunk, amely végre reflektorfénybe került…….

Továbbra is megszakad a kapcsolat a félvezető valóság és a részvényárak között

A félvezető készletek minden jó ok nélkül forróak maradnak. Számos iparági vezetőhöz fordulunk, akik privátban megjegyezték, hogy a kapcsolat megszakítása őrült volt, és féltek a korrekciótól.

Bár minden bizonnyal egyetértünk a mesterséges intelligencia minden felhajtásával, és talán még jobban, mint néhány optimista bika esettel… úgy gondoljuk, hogy az AI sokkal nagyobb lehet, mint az internet.

A kapcsolat megszakítása az, hogy bár ez mind nagyszerű a félvezetőipar számára, sok ember feltételezi, hogy nem a mindennek vége, az egyetlen mozgatórugója a chipeknek. Az internetes forradalomhoz hasonlóan a támogató félvezető infrastruktúra kritikus fontosságú a működéséhez, de előbb-utóbb egy kicsit hétköznapibbá válik, ahogy a távközlési eszközök idővel egyre inkább elterjedtek.

A chipkészletek úgy viselkednek, mintha a mesterséges intelligencia megduplázná a chipek iránti keresletet, és kimozdítaná az ipart a jelenlegi hanyatlásából, ami valószínűleg egyik sem fog megtörténni.

A mesterséges intelligencia nagyszerű a chipekhez, de nem az a megmentő, amelyet a globális makrogazdasági fellendülés jelentene.

A részvények

Míg a SEMICON West úgy tűnik, hogy visszatért régi önmagához, az iparág teljesítménye messze van ettől, a részvények mégis úgy viselkednek, mintha…

Mit kell tenni?

Vásárolja meg a mennydörgő falka mentalitást, különben kockáztatja, hogy a porban marad.

Talán az igazi válasz az, hogy legyünk egyre szelektívebbek, és ne vegyünk csak véletlenszerű mintavételt a chipkészletekből.

Lemaradók vagy levert nevek keresése, amelyek még nem tértek vissza, és felvilágosítanak azokon, amelyeket túlfűtöttek.

Szeretnénk jobban védekezni, talán egy kicsit elfogultabbak a kissapka felé.

Jelenleg a mesterséges intelligencia szökőárja minden zsetonnal rendelkező hajót új magasságokba emel, de előbb-utóbb a befektetők válogatósabbak lesznek.

Aggodalomra ad okot, hogy a hosszabb visszaesés felismerésével a befektetők türelme próbára teheti, és zöldebb legelőket kereshetnek, miközben a hosszabb ideig tartó fellendülésre várnak.

Az idő senkire nem vár.