Rossz irányba DÖRZSÖLJE

Időbélyeg: 24. március 2022. 5:54
Forrás csomópont: 1231037

FacebookTwitterE-mail

Putyin felrázza az olajpiacokat

Az energiapiacok egyik napról a másikra megrendültek, amikor Putyin orosz elnök elrendelte, hogy a „barátságtalan nemzetek” orosz földgázért fizetett kifizetéseit rubelben (RUB) fizessék, így a kormány tisztviselői és a központi bank egy hetet adott a mechanizmus kidolgozására. A tegnapi távirat szerint Oroszország bejelentette a Kaszpi Pipeline Konzorcium fekete-tengeri termináljának teljes bezárását a „viharkárok” miatt.

A rubel földgáz bejelentése 30%-kal emelte az európai gázreferenciákat a napon, míg a CPC bezárása, amelyen keresztül a világ nyersolajának 1.20%-a áramlik, az olajárak megugrását okozta, és a Brent nyersolaj hordónkénti ára 120.00 dollár fölé került. USD/RUB 100.00 alá esett a rubel erősödésével. Az ördög természetesen a részletekben rejlik, és az európai importőrök helyesen mutatják meg, hogy a szállítási szerződésekben a fizetési feltételek kemény valutában, többnyire amerikai dollárban és euróban történő fizetésre vonatkoznak. Sok szerencsét ennek betartatásához, mert valószínűleg Oroszország azt válaszolja, hogy valutatartalékainak befagyasztása is illegális. Mint mindig, a nyertesek ügyvédek seregei lesznek.

Az egyik napról a másikra az energiapiacokon történt események durva adag valóságot jelentettek a világ piacai számára. Még ha holnap véget is ér az ukrajnai konfliktus, az árupiaci zavarok okozta inflációs hullám nem. A világ megváltozott, és a globalizáció a vesztes. Ez elég volt ahhoz, hogy megállítsa az európai részvényrallyt az európai piacok zuhanása miatt. Még a New York-i FOMO-gnómok is kénytelenek voltak levegőt venni, miközben a részvények megfordították előző napi naiv nyereségüket.

Furcsa módon az amerikai hozamok egyik napról a másikra estek, de nem nyújtottak vigaszt a részvénypiacoknak. A nagyon sólyom Fed-tisztviselők felvonulása továbbra is öntötte a vizet a piacokra, csakúgy, mint az olyan cégek negatív kilátásai, mint az Adobe. A következő bevételi szezonban még többet megtudhat erről. A kockázatmentes kamatok meredek emelkedése, a vállalati pénzügyek – beszéljünk az amerikai államkötvényekről – a tegnap esti 20 éves aukció rendkívül jól támogatott, és ez a fő oka a hosszú lejáratú hozamok csökkenésének. Érdekes lesz látni, hogy ez csak átmeneti-e. Ez egy olyan mikrokozmosz, amely sokak még mindig gazdag árai alapján elgondolkodtató. Ha az intézményi befektetők úgy döntenek, hogy a kötvényhozamok most vonzóak, az alacsony hozamú és magas árfekvésű részvények pedig nem, akkor újabb ellenszél jelenik meg a részvények felé.

A devizapiacok megelégelték magukat azzal, hogy egyik napról a másikra a pálya széléről figyeljenek, és egy újabb hullámzó tartományban éjszaka nem sok mindent lehet mutatni, hacsak nem lehet rubelekkel kereskedni. A nemesfémek nem meggyőző ralit rendeztek, ami éppúgy köszönhető az amerikai hozamok éjszakai esésének, mint a menedékáramoknak az éjszakai energiafejlesztések után.

Az egyik napról a másikra érkező amerikai adatok sem adtak okot az optimizmusra. Az új lakások értékesítése a vártnál kisebb mértékben nőtt, és néhány „ez a csúcs?” idegek, különösen a Fed kormányzója miatt, a tömeg ma már általánosan uber-hawkish. A recesszió szót jelző „r” egyre inkább lebeg. Tekintettel arra, hogy a Fed és jegybanki rokonai mennyire lemaradtak az inflációs görbétől, a bennem lévő cinikus azt mondja, nem lenne meglepő, ha ők is totálisan összezavarnák a forgást. Az Egyesült Államok hivatalos nyersolajkészletei a vártnál nagyobb mértékben csökkentek az olajárak újabb hátszélével.

Ma van a beszerzési menedzser index (PMI) napja világszerte. Mind az ausztrál, mind a japán gyártási és szolgáltatási beszerzési indexek felfelé mutatóak voltak februárban. Figyelemre méltó, hogy mindkét jegybank hivatalosan még mindig ugrásszerű, bár nem vagyok benne biztos, hogy az ausztrálok még sokáig kitartanak-e. A nyersanyagban gazdag Ausztrália felülteljesítése nem volt meglepő, Japán viszont igen. Az ukrajnai háború elhúzódása és a potenciálisan évekig tartó orosz szankciók előtt nem vagyok biztos abban, hogy Japán fenntartja a lendületet.

Páneurópai PMI-k, nevezetesen Németország és Harry hercegük, az Egyesült Királyság. Elkerülhetetlennek tűnik, hogy az ukrajnai háború negatívan érintse a szolgáltatási és gyártási PMI-ket, mivel a Covid évek óta tartó ösztönzése után most kevés a fiskális mozgástér, és a zavarok külsőek. Tekintettel a negativitásra, a vártnál kevésbé rossz adatok enyhülést okozhatnak a részvénypiacokon és felemelhetik az eurót.

Az Egyesült Államok ma kiadja a Durable Goods és a Markit Manufacturing and Services PMI-ket. Kelet-Európától részlegesen elszigetelve a februári adatok stabilak maradnak. Európával ellentétben a kockázatok a lefelé mutató oldalon rejlenek. Gyenge nyomatok, kombinálva a sólyom Fed-vel, növelni fogják a tétet a Fed-rosszul-lesz-lesz-recesszió érv. Ez azt eredményezheti, hogy az amerikai dollár az amerikai hozamokkal együtt csökken. Ebben a forgatókönyvben felállíthat egy bullish vagy bearish érvet a részvények mellett; Meg sem próbálom, bár a FOMO gnómokat soha nem szabad számolni.

Más ázsiai hírekben Szingapúr miniszterelnöke bejelentette, hogy élesen csökkenti a belföldi Covid-korlátozásokat és az érkező utazókra vonatkozó korlátozásokat. Hasonlóképpen, Indonézia elnöke a közelgő ramadán idején bejelentette a nemzetközi utazási korlátozások, valamint a mozgások és gyülekezési korlátozások enyhítését. Mindkét részvénypiac mérsékelten emelkedett válaszul.

Időbélyeg:

Még több MarketPulse