Az intézmények a kriptográfiai helyszínek kommunikációját próbálják megjavítani

Az intézmények a kriptográfiai helyszínek kommunikációját próbálják megjavítani

Időbélyeg: 11. május 2023. 6:30
Forrás csomópont: 2643946

A pénzintézetek, például a bankok és a bróker-kereskedők arra késztetik a kriptográfiai vállalkozásokat, mint például a tőzsdék, hogy ugyanazokat a protokollokat használják, mint a hagyományos pénzügyek.

És az olyan piacokon, mint Hongkong, a kriptográfiai cégek kezdenek hallgatni, a megnyert intézményi áramlások reményében.

„Öt évvel ezelőtt még nem volt intézményes infrastruktúra a kriptográfia területén” – mondta Pamela Lee, a kriptovállalatok kereskedési rendszereit szolgáltató Talos ázsiai csendes-óceáni értékesítési vezetője. „Most már léteznek intézményi eszköztárak a letétkezeléshez, kereskedéshez és kockázatkezeléshez. Tanuljuk a legjobb gyakorlatokat a TradFi-től, és adaptáljuk őket a digitális eszközökhöz.”

Az egyik legjobb gyakorlat a szabványok használata, de ez eddig elkerülte a kriptoiparban.

A TradFi (hagyományos pénzügyek) egyik fontos szabványa, amely közel 30 év alatt fejlődött ki, a FIX, a Financial Information eXchange használata az értékpapírokkal kapcsolatos információk valós idejű tranzakcióira. Ez az értékpapír-világ megfelelője a SWIFT-nek a fizetések és a levelező banki szolgáltatások terén. A FIX a kereskedés előtti és utáni információk közlésére, valamint a szabályozó hatóságok felé történő jelentésre szolgál.

A globális befektetési bankok, brókerek és vagyonkezelők azon 300 cég közé tartoznak, amelyek a FIX Trading Community-t alkotják, egy non-profit szervezet, amely a protokollt kezeli.

API-kkal született

A kriptográfiai cserék más utat jártak be. Ezek olyan kiskereskedelmi vállalkozások, amelyek szabályozás hiányában jöttek létre. A többi piaci szereplőhöz REST API-kon vagy WebSocketeken keresztül csatlakoznak – mondja Matthew Lempriere, a BSO IT-szolgáltatási tanácsadó cég brit, közel-keleti és ázsiai értékesítési vezetője. "A pénzügyi intézmények nem tudják használni ezeket a formátumokat a kommunikációhoz" - mondta.

A REST API-k olyan alkalmazásprogramozási felületek, amelyek szabályokat állítanak fel két fél között a webszolgáltatások létrehozásához. Könnyen testreszabhatók és méretezhetők. A szabályok bizonyos fokú adatbiztonságot biztosítanak, mert megkövetelik, hogy a fél konkrét adatokat kérjen. De nem nagyon bírják a bonyolultságot, késleltetésre pedig nem túl jók (vagyis lassúak lehetnek).

A WebSocket hasonlóak, de nincs szükségük arra, hogy egy fél adatokat kérjen. Ez a szoftver csak azokat a szervereket köti össze, amelyek azonnal kiküldik az információkat, amint azok megjelennek. Ez gyorssá és kényelmessé teszi a valós idejű információkat igénylő szolgáltatásokhoz, például a kriptográfiai kereskedéshez. De az entitásokat az internetnek teszi ki, így nem túl biztonságos. Egyetlen pénzintézet sem merné kitenni magát ilyen kockázatnak.

A kriptográfiai vállalkozások mögött álló fejlesztők API-kra hagyatkoztak a kereskedelmi megbízások és egyéb információk kommunikálásához. Ezeket gyorsan fel tudták dobni, és nem kellett a hatósági jelentésekkel bajlódni. Az iparág kiskereskedelmi kultúrája sem a biztonságra koncentrált.

Sőt, a kriptográfiai helyszínek mind különböznek egymástól, mivel mindegyik kitalálta a saját API-keretrendszerét. Nincs ipari szabvány az információk csomagolására. Ez drágává és kihívást jelentővé tette a különböző tőzsdéken történő kereskedést.

„Nincsenek szabványos definíciók a viselkedésnek, az önszabályozásnak vagy a szervezettségnek a kriptotechnológiában” – mondta Sean Lawrence, a Kaiko kriptoadat-szolgáltató ázsiai csendes-óceáni részlegének vezetője. „A FIX egy olyan vektor, amely mentén a kapcsolódási és kereskedési szabványok normalizálhatják a világot.”

Szabványok érvényesítése a kriptográfiai eszközökön

A crypto fellendülés idején ez csak az üzletvitel költsége volt. A mai, szűkös likviditási környezetben ezek a súrlódások nagy akadályt jelentenek.

Az intézményi befektetőket ezért egyes iparági szereplők megmentőnek tekintik. Hongkongban, amely szabályozási rendszert épít ki, hogy ösztönözze az engedéllyel rendelkező intézményeket a digitális eszközök területén, a TradFi és a kriptográfiai érdekeltségek leülnek, hogy kidolgozzák az intézményi áramlások felpörgetésének módjait.

A FIX Kereskedelmi Közösség a tokenizált eszközök címkéinek hozzáadásával kezdte. „Ez a szabványosítás kezdete” – mondta Vince Turcotte, az Eventus piacfelügyeleti és kockázatkezelési cég ázsiai csendes-óceáni digitális eszközeinek igazgatója.

Ez a beszélgetés arra irányul, hogy rávegye a kriptográfiai cégeket a FIX protokoll elfogadására.

Korai alkalmazók

Egy maroknyi digitális eszközökkel foglalkozó cég már megtette ezt. Amikor a DBS Digital Exchange elindult, a FIX szabványokat választotta – mondja Daniel Lee, a korábbi ügyvezető igazgató. „A részvénymegbízásokat továbbító intézmények már ismerték a FIX-et, így könnyű volt számukra az integráció” – mondta. „Nem volt szükségük új technikai csapatra.” Lee mostantól a Web3 vezetője a Banking Circle-nél, egy luxemburgi székhelyű fizetési játékosnál.

Egy másik korai alkalmazó volt a hongkongi székhelyű OSL, egy licencelt virtuális eszközcsere. A DBS Digital Exchange-hez hasonlóan (amely az OSL technológiát használta a saját vereméhez), ennek is intézményi fókusza volt.

„Amikor az intézmények belépnek erre a területre, egyenesen a FIX-hez mennek” – mondta Dave Chapman, az OSL társalapítója.

Ezek azonban kivételek. A kriptoipar túlnyomórészt kiskereskedelemből áll: a Binance, a Coinbase, a Crypto.com, az OKX és a meghibásodott FTX mind kiskereskedelmi üzletek. Vannak, akik így akarnak maradni, de mások, mint például az OKX, hongkongi engedélyért harcolnak – ami azt jelenti, hogy intézményi üzletet fognak folytatni.

"Néhány kriptotőzsde használja a FIX-et az ügyfeleikkel való kommunikációhoz, de nem mindegyik, és az ilyen szintű szabványosítás az egész iparágban valóban segítene" - mondta Lempriere.

Az innováció esetében általában az a helyzet, hogy a fintechek gondolkodásmód megváltoztatására kényszerítik az inkumbenseket, ha át akarják alakítani magukat és relevánsak maradnak. Ez azonban csak részben igaz a kriptográfia esetében. Most megfordultak az asztalok, és a kriptovállalatoknak kell változtatniuk a gondolkodásmódjukon, hogy képesek legyenek befogadni az intézményi pénzt.

„Néhány kriptográfiai cég, amely saját illesztőmotort épített fel, most azt kérdezi tőlünk, hogyan formázzuk meg az adatokat a kereskedés utáni fogyasztáshoz” – mondta Turcotte. „Jobbra irányítjuk őket a FIX-re, mert a használatával hosszú távon megtakarítjuk az integrációs költségeket.”

Találkozás középen

A FIX protokollok elfogadása azonban nem teszi szükségessé a vállalkozásuk jelentős változását. Ehhez tudatosságra és hajlandóságra van szükség a bevezető szoftver FIX csomagjának integrálására.

Mivel a FIX mindenféle értékpapír, áru és deviza kezelésére fejlődött ki, bizonyos szempontból rugalmasabb, mint egy API-csomag.

De van egy piacra jutási idő is. A bankok a jóváhagyási és megfelelőségi szükségleteik összes szintjével együtt nem kezelhetik az API-kat alapértelmezettként a kereskedelmi adatokhoz. Minden új API vagy akár frissítés hetekig vagy hónapokig tartó belső kézfogást igényel, mielőtt elkészül. Ez lehetetlenné teszi az intézmények számára, hogy API-n keresztül összekapcsolják a digitális eszköztárakat.

De ha FIX-en keresztül, akkor a bankok azonnal intézkedhetnek. Ez csak egy része a meglévő rendszerüknek. Nincs szükségük külön jóváhagyásra. A frissítésekért pedig a FIX Kereskedelmi Közösség a felelős.

Nincs gyors javítás

Ez nem jelenti azt, hogy egyetlen protokoll gyors, hm, megoldás az ipar számára.

Például Daniel Lee, a Banking Circle fizetési szolgáltató Web3 részlegének vezetője megjegyzi, hogy a kriptotőzsdék manapság az ISDA, az International Swaps and Derivatives Association által létrehozott szabványokat használják a származékos termékek kereskedelmére.

Lehet, hogy az ISDA jobb modell a digitális eszközök számára? Lee szerint a keretrendszer jobban megfelelne a tokenizált értékpapírok kölcsönzésére és kölcsönzésére.

„De a rendelések átirányításában a FIX-nek is lenne szerepe” – mondta Lee.

Vannak más akadályok is a helyszínek közötti kriptokereskedelemben, amelyeken a FIX nem segít, például a gázdíjak és a több tőzsdén történő elszámolás magas tőkeköltségei. A letétkezelési megoldások még mindig kialakulóban vannak, mivel azokat inkább lakossági befektetőknek, mintsem igényes intézményeknek tervezték.

A FIX vagy más TradFi protokollok sem foglalkoznak azzal, hogyan kell működni a DeFi-ben vagy a decentralizált finanszírozásban, ahol a kereskedéseket – az árfelderítéstől az elszámolásig – intelligens szerződések irányítják. A DeFi világában az számít, hogy az eszközárakat és feltételeket illetően az igazság forrásában állapodjunk meg.

„Ebben a térben a FIX-nek protokollból orákulummá kell fejlődnie” – mondta Lawrence.

Ez attól függ, hogy végül milyen piaci struktúra dominál. Központosított tőzsdék, DeFi, OTC, mint a devizával, vagy valamilyen hibrid, központilag DeFi síneken futó előlapokkal? Ez arra emlékeztet bennünket, hogy nem magától értetődő, hogy a kriptovállalatok elfogadják a FIX üzenetküldést, és ennyi. Nincs gyors megoldás a virtuális eszközök intézményesítésére.

Időbélyeg:

Még több DigFin