A vállalati VC-k nagyobb szerepet kapnak, ahogy más befektetők visszahúzódnak

Ahogy az induló vállalkozások általános befektetése csökken, úgy tűnik, hogy a vállalati vállalkozások támogatói által nyújtott finanszírozás aránya növekszik.

2023-ban eddig a legaktívabb vállalati befektetők közül többen a tavalyi évhez képest nagyobb hányadot vezetnek vagy vezetnek. Ők vezetik az év legnagyobb finanszírozását is.

A Crunchbase adatainak elemzése szerint nagyjából egynegyede 1 A 100 millió dolláros és azt meghaladó összegű amerikai részvénytársaság ebben az évben egy vállalati befektetőt jegyzett 2 vezető vagy társvezető támogatóként. Ez hosszú távon a legnagyobb finanszírozást tartalmazza: microsoft'S 10 milliárd $ beruházás OpenAI.

Ebben az évben számos más nagyméretű üzlet is számít Google vagy annak kockázati vállalkozása, GV, vezető támogatóként. Ez magában foglalja a 300 millió dolláros Google-t beruházás az AI platformra Antropikus, valamint a GV által vezetett sorozat B körei a genetikai gyógyászat startupjainak Aera Therapeutics és a Chroma Medicine 193 millió dollár, illetve 135 millió dollár.

Vállalati VC-k több üzletet vezetnek

A GV azon kevés aktív vállalati befektető egyike, akik idén az ügyletek nagyobb részét vezetik.

A Crunchbase adatai szerint 2023-ban eddig a GV vezette azon fordulók közel 60%-át, amelyekhez csatlakozott. Ez valamivel több, mint egynegyede 2022-ben.

Salesforce Ventures 3A vállalati szoftverek és a kapcsolódó területek startupjainak terjedelmes ellenőrzője, a befektetésekben is nagyobb szerepet vállal. A Crunchbase adatai szerint az idei ügyletek több mint felét vezette vagy társvezette, szemben a 2022-es kevesebb mint egyötödével.

És Intel Capital, amely hagyományosan az egyik legfoglalkoztatottabb üzletkötő a vállalati vállalkozásokban, egyre inkább átveszi a vezetést. Idén eddig a szoftver- és deeptech-központú befektető az általa támogatott körök több mint felét vezette, szemben a tavalyi nagyjából harmadával.

Még a nehézipar is nagyot fektet be. Az idei év egyik legjelentősebb ügylete egy 120 millió dolláros finanszírozás az alacsony szén-dioxid-kibocsátású acélgyártó számára. Boston Metal ipari nehézsúlyú vezetésével ArcelorMittal.

A vállalatok „behúzódnak”

Néhány valószínűsíthető tényező hozzájárul ahhoz, hogy a vállalati befektetők egyre hangsúlyosabb szerepet töltsenek be az induló finanszírozásban.

Az egyik az, hogy más kockázati befektetők, köztük sok, a legnagyobb növekedési szakaszban lévő cég, visszaszorultak. SoftBank Vision Fund és a Tiger globális menedzsment, két név, amely korábban megbízhatóan vezette legaktívabb befektetői listáinkat, különösen drámai visszalépéseket hajtott végre. Tágabb értelemben a többség a a legaktívabb magvető és kockázati befektetők világszerte csökkentették üzletkötési ütemüket az idei év első negyedévében.

Amint más kockázatitőke-befektetések fogynak, a vállalati befektetőket nyilvánvalóan arra kérik, hogy növeljék a növekedést.

„Elég érdekes, hogy milyen mértékben vonzottak jobban, mint amit a múltban tapasztaltak” – mondta. Andrew Binns, Társ-alapítója Változás logika, egy üzleti tanácsadó cég, amely bejáratott cégekkel dolgozik innovációs stratégián. Az induló vállalkozásokban érdekelt vállalati befektetők egyre több felkérést kapnak arra, hogy nagyobb szerepet vállaljanak az utánkövetési körökben vagy áthidaló finanszírozást biztosítsanak – mondta.

Természetesen a vállalati befektetők nem írnak hatalmas csekket, és nem vezetnek új kört csak azért, mert valaki kérte. Senki másnál nem valószínű, hogy magas értékelést adnak az induló vállalkozások számára azokban az ágazatokban, ahol a versenytársak már hajszálra vágtak. Az ügyletnek stratégiai és pénzügyi értelme van, vagy optimális esetben mindkettő.

A vállalati befektetők azonban eltérő időhorizonttal vagy befektetési célokkal rendelkezhetnek, mint a legtöbb kockázati vállalkozásnak. A GV például számít Ábécé mint egyedüli betéti partnere és touts hogy „hosszú távon működik, és évtizedek alatt köt – nem körökben”. A Microsoft OpenAI befektetése közleményeközben tele volt az ügylet stratégiai indokaival, és azt tervezi, hogy technológiáját a szuperszámítógépekben, a fejlesztői eszközökben és a fogyasztói termékekben is bevezeti.

Kivételesen hosszú időtáv vagy stratégiai ok a megállapodás megkötésére, egy kicsit meggyőzőbbé teszi azt a döntést, hogy egy startup finanszírozását kiterjesszük egy olyan időszakban, amikor az IPO-piac stagnál, a nagy M&A ügyletek csökkennek, és az értékelések még mindig nyomás alatt állnak.

Ábra: Dom Guzman