A BOE várhatóan túrázni fog, akkor mi van?

A BOE várhatóan túrázni fog, akkor mi van?

Időbélyeg: 10. május 2023. 7:03
Forrás csomópont: 2641744

A BOE a nagy bankok közül az utolsó, amely meghaladta ezt a ciklust, és a várakozások szerint – egy csavarral – követni fogja társait. A múlt héten az EKB és a Fed is negyedpontot emelt, de aztán arra utalt, hogy a további kamatemelések adatfüggőek lesznek. Az EKB elfogultsága egy újabb emelésre, a Fed egy szünetre szólt; de mindketten tárva-nyitva hagyták az ajtót, mivel ez volt a kamatemelési ciklus csúcsa.

Mesterkurzus 728 x 90 [EN]

A BOE ezzel szemben tartósan magas inflációval néz szembe, és valószínűleg nincs annyi luxus, hogy azt sugallja, hogy a végső árfolyamon van. A legutóbbi jelentés kétszámjegyű inflációt mutatott, míg a BOE előrejelzése szerint az infláció rohamosan csökkenni fog az utolsó negyedévben.

A türelem fogy

Lehet, hogy a BOE volt az első, aki túrázni kezdett, de a rohanó ütemű túrák láthatóan hagyta, hogy az infláció tovább emelkedjen. Ellentétben az EKB-val és a Fed-del, ahol a kamatdöntő szavazatok egyhangúak voltak, a BOE szavazata az infláció nyomásának fenntartása érdekében megoszlott. A központi bankárok jelenlegi elmélete szerint az alacsonyabb inflációra való várakozás az, ami lefelé hajtja az árakat.

Az elmélet azzal érvel, hogy a központi bankoknak rendelkezniük kell a „hitelességgel” az infláció elleni küzdelemhez, ami azt jelenti, hogy az árjegyzők bíznak abban, hogy megtörténik a szükséges kamatemelések. Az egységes front és az ingadozó szavazatok száma sérti az árak leszállítása iránti elkötelezettség érzését. Legalábbis egyes elemzők és kereskedők valószínűleg úgy tekintenek a megosztott szavazásra, mint annak a jelére, hogy a BOE nem emeli elég magasra a kamatlábakat, vagy túl korán csökkenti azokat ahhoz, hogy kordában tartsa az árakat.

Mi várható

Egyöntetűen azt várják, hogy a BOE 25 bázisponttal emelkedik, a hangsúly valószínűleg a szavazatok megoszlásán lesz. Az MPC tagjai, Tenreyo és Dhingra következetesen a kamatemelés ellen szavaztak, azzal érvelve, hogy a gazdasággal való foglalkozásnak kell az első helyen állnia. Ha más tagok is csatlakoznának, 3-6-os felosztással, akkor a befektetők azt annak a jelének tekinthetik, hogy a BOE hamarosan feladja lassú kamatemelési útját. Ez jelentősen gyengítheti a fontot.

Ettől eltekintve a BOE várhatóan megismétli álláspontját, miszerint további politikai lépésekre lehet szükség az infláció megfékezéséhez. Az árnövekedési kilátások előrejelzését valószínűleg frissíteni fogják, de sok kereskedő számára ez csak a BOE felzárkózása lehet a valósághoz, és nem valószínű, hogy megváltoztatja a piaci várakozásokat.

A stagfláció megszakítása

A magas infláció és a nullához közeli növekedés miatt az Egyesült Királyság különösen nehéz helyzetben van a döntéshozók számára: a stagfláció. Hagyományosan az egyetlen mód a kitörésre valamiféle recesszió révén, amelyet vagy az inflációt csökkentő monetáris politika, vagy a magas infláció által vezérelt hitelválság idéz elő.

Az, hogy a BOE nem hajlandó ezek közül a lehetőségek közül választani, úgy tekinthető, hogy megpróbálja elrugaszkodni a konzervdobozban, ahol az még nagyobb probléma lesz. A kereskedők számára azonban ez azt jelenti, hogy a kábel valószínűleg továbbra is nyomás alatt marad, hacsak Bailey nem lep meg valami extra fokú szelídséggel.

A hírekkel való kereskedéshez széleskörű piackutatáshoz kell hozzáférni – és ez az, amit mi teszünk a legjobban.

Időbélyeg:

Még több Orbex