आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) - किसी कंपनी के शेयरों की पहली सार्वजनिक बिक्री - निवेशकों के साथ-साथ कंपनी के अंदरूनी सूत्रों के जीवन में एक बारीकी से देखी जाने वाली और बहुप्रतीक्षित घटना है। तथापि, अच्छे आईपीओ की पहचान करना यह एक कठिन काम हो सकता है, क्योंकि निवेशकों को मूल्यांकन के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए कंपनी की वित्तीय स्थिति का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है। चीजों को आसान बनाने के लिए, हमने आईपीओ सेंट्रल में आईपीओ निवेश में 5 सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपातों की एक सूची तैयार की है।
विषय - सूची
#1 मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात - आईपीओ निवेश में सबसे लोकप्रिय अनुपातों में से एक
RSI पी / ई अनुपात यह किसी कंपनी के प्रति शेयर आय (ईपीएस) के सापेक्ष उसके स्टॉक मूल्य का माप है। इसकी गणना मौजूदा स्टॉक मूल्य को ईपीएस से विभाजित करके की जाती है। उच्च पी/ई अनुपात इंगित करता है कि स्टॉक का मूल्य अधिक है, जबकि कम पी/ई अनुपात इंगित करता है कि स्टॉक का मूल्यांकन कम है।
उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का पी/ई अनुपात 20 है, तो इसका मतलब है कि निवेशक प्रत्येक 20 रुपये की कमाई के लिए 1 रुपये का भुगतान करने को तैयार हैं। दूसरी ओर, यदि किसी कंपनी का पी/ई अनुपात 10 है, तो इसका मतलब है कि निवेशक प्रत्येक 10 रुपये की कमाई के लिए केवल 1 रुपये का भुगतान करने को तैयार हैं।
पी/ई अनुपात को समझना बहुत आसान है और सहज रूप से समझ में आता है। यही कारण है कि यह आईपीओ निवेश में सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले अनुपातों में से एक है। हालाँकि, यह सभी उद्योगों में एक समान नहीं है और 20 का आंकड़ा कुछ उद्योगों के लिए बहुत अधिक और दूसरों के लिए बहुत कम हो सकता है। सामान्यतया, कम विकास दर वाले परिपक्व उद्योगों की कंपनियों का पी/ई अनुपात उच्च-विकास वाले क्षेत्रों के अपने समकक्षों की तुलना में कम होता है। इसके अलावा, कॉर्पोरेट प्रशासन जैसे कई अन्य कारक भी मूल्यांकन तय करने में भूमिका निभाते हैं।
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#2 मूल्य-से-बिक्री (पी/एस) अनुपात
पी/एस अनुपात किसी कंपनी के प्रति शेयर राजस्व के सापेक्ष उसके स्टॉक मूल्य का माप है। इसकी गणना वर्तमान स्टॉक मूल्य को प्रति शेयर राजस्व से विभाजित करके की जाती है। एक उच्च पी/एस अनुपात इंगित करता है कि स्टॉक का मूल्य अधिक है, जबकि कम पी/एस अनुपात इंगित करता है कि स्टॉक का कम मूल्यांकन किया गया है।
उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का पी/एस अनुपात 3 है, तो इसका मतलब है कि निवेशक प्रत्येक 3 रुपये के राजस्व के लिए 1 रुपये का भुगतान करने को तैयार हैं। दूसरी ओर, यदि किसी कंपनी का पी/एस अनुपात 0.5 है, तो इसका मतलब है कि निवेशक प्रत्येक 0.5 रुपये के राजस्व के लिए केवल 1 रुपये का भुगतान करने को तैयार हैं।
पी/ई अनुपात के समान, पी/एस अनुपात भी उद्योगों में बहुत भिन्न होता है। मूल्य निवेशक इस मीट्रिक पर बहुत अधिक जोर देते हैं क्योंकि यह किसी उद्योग में कंपनियों के मूल्यांकन के संबंध में एक विहंगम दृष्टिकोण प्रदान करता है।
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#3 ऋण-से-इक्विटी (डी/ई) अनुपात - आईपीओ में निवेश करना हुआ आसान
डी/ई अनुपात किसी कंपनी के इक्विटी के सापेक्ष उसके ऋण का माप है। इसकी गणना कंपनी के कुल कर्ज को उसकी कुल इक्विटी से विभाजित करके की जाती है। उच्च डी/ई अनुपात इंगित करता है कि कंपनी पर उच्च स्तर का ऋण है, जो निवेशकों के लिए जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि कंपनी को ऋण पर ब्याज देना पड़ता है जो अंततः शेयरधारकों के लिए लाभ कम कर देता है।
उदाहरण के तौर पर, 2 के डी/ई अनुपात वाली एक कंपनी पर इक्विटी से दोगुना कर्ज है। दूसरी ओर, यदि किसी कंपनी का डी/ई अनुपात 0.5 है, तो इसका मतलब है कि कंपनी पर इक्विटी की तुलना में आधा कर्ज है।
जबकि कम ऋण को हमेशा प्राथमिकता दी जाती है, पूंजीगत वस्तुओं और ईपीसी जैसे पूंजी-गहन उद्योगों में यह अपरिहार्य हो सकता है। इसी तरह, उच्च-ऋण वाली कंपनियां कम-ब्याज शासन में अपने ऋण-मुक्त समकक्षों की तुलना में अधिक मुनाफा कमाती हैं, लेकिन अन्यथा स्थिति बदतर होती है। सीधे शब्दों में कहें तो, जब तक कोई कंपनी अपने ऋण की लागत से अधिक रिटर्न उत्पन्न करने में सक्षम है, तब तक ऋण उसकी बैलेंस शीट के लिए बुरा नहीं है।
#4 इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)
आरओई किसी कंपनी की इक्विटी के सापेक्ष उसकी लाभप्रदता का माप है। इसकी गणना कंपनी की शुद्ध आय (शुद्ध लाभ) को उसकी कुल इक्विटी से विभाजित करके की जाती है। एक उच्च आरओई इंगित करता है कि कंपनी अपनी इक्विटी के सापेक्ष उच्च स्तर का मुनाफा कमा रही है।
पहले के अनुपातों के विपरीत, इस मीट्रिक की गणना प्रतिशत के आंकड़े के रूप में की जाती है और यह उद्योगों में अच्छी तरह से काम करती है। एक नियम के रूप में, कोई भी व्यवसाय जो लगातार 15% से ऊपर आरओई उत्पन्न करता है उसे निवेश योग्य माना जाता है।
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#5 नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई)
ROE की तरह, ROCE का उपयोग किसी कंपनी की लाभप्रदता और पूंजी दक्षता का आकलन करने के लिए भी किया जाता है। हालाँकि, यह आरओई से इस मायने में भिन्न है कि इसमें ऋण पूंजी को भी ध्यान में रखा जाता है। इसकी गणना कंपनी की ब्याज और कर से पहले की कमाई (ईबीआईटी) को नियोजित पूंजी से विभाजित करके की जाती है, जिसे कुल संपत्ति और वर्तमान देनदारियों के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया जाता है।
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ऋण आवश्यक रूप से बैलेंस शीट पर एक बुरा घटक नहीं है और इस प्रकार, आरओसीई पूंजी के प्रभावी उपयोग के संबंध में एक व्यापक संकेतक है। एक उच्च आंकड़ा बेहतर है और इसे प्रतिशत में भी व्यक्त किया जा सकता है। चूंकि यह पूंजी दक्षता का एक व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है, आरओसीई आईपीओ निवेश में उपयोग किए जाने वाले सबसे मूल्यवान अनुपातों में से एक है।
निष्कर्ष
ऐसे अनुपातों और वित्तीय आंकड़ों की कोई कमी नहीं है जिनका विश्लेषण किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की बेहतर समझ हासिल करने के लिए किया जा सकता है। हालाँकि, आईपीओ निवेश में ये पाँच अनुपात आपके लिए भारी काम कर सकते हैं और एक प्रारंभिक धारणा बनाने में मदद कर सकते हैं जो वास्तविकता से बहुत दूर नहीं होगी।
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- स्रोत: https://ipocentral.in/important-ratios-in-ipo-investing/
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