राजधानी झरना

राजधानी झरना

समय टिकट: 1 नवंबर, 2023 9:04 AM
स्रोत नोड: 2967501

कार्यकारी सारांश

  • डिजिटल परिसंपत्ति बाजार ने 2023 में प्रभावशाली रिटर्न दर्ज किया है, जिसमें बीटीसी और ईटीएच दोनों ने सोने जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों से क्रमशः 93% और 39% बेहतर प्रदर्शन किया है।
  • दोनों प्रमुख कंपनियों के लिए बाजार में सुधार पिछले चक्रों की तुलना में सार्थक रूप से कम रहा है, जिससे पता चलता है कि निवेशक समर्थन और सकारात्मक पूंजी प्रवाह चलन में हैं।
  • हमारे अल्टसीज़न संकेतक ने चक्र शिखर के बाद से यूएसडी के मुकाबले पहली सार्थक सराहना को चिह्नित किया है। हालाँकि यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह बिटकॉइन के प्रभुत्व के लगातार बढ़ने के संदर्भ में है, बीटीसी मार्केट कैप में 110% YTD की वृद्धि हुई है।
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हाल के सप्ताहों में बिटकॉइन की कीमतों में +30% से अधिक की वृद्धि हुई है, जो कि विभिन्न बिटकॉइन ईटीएफ अनुप्रयोगों से संबंधित सकारात्मक प्रगति के कारण है, जो अनुमोदन के लिए एसईसी के पास बैठे हैं। वस्तुओं, कीमती धातुओं, इक्विटी और बांड जैसे पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बड़े पैमाने पर बीटीसी और डिजिटल परिसंपत्तियों का सापेक्ष प्रदर्शन भी ध्यान देने योग्य है।

इस संस्करण में, हम 2023 तक डिजिटल परिसंपत्तियों के इस प्रभावशाली सापेक्ष प्रदर्शन का पता लगाएंगे। अब तक, बीटीसी और ईटीएच दोनों ने पारंपरिक परिसंपत्तियों से काफी बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि पिछले चक्रों की तुलना में कम गिरावट का भी अनुभव किया है।

सापेक्ष लचीलापन

नीचे दिया गया चार्ट सोने के मूल्यवर्ग में बीटीसी और ईटीएच मूल्य की तुलना करता है, जो मूल्य के पारंपरिक रक्षात्मक भंडार की तुलना में प्रदर्शन प्रदर्शित करता है। 93 में बीटीसी ने सोने की तुलना में +2023% की वृद्धि की है, जबकि ईटीएच सोने की तुलना में 39% ऊपर है। यह मजबूत प्रदर्शन बढ़ती वैश्विक अनिश्चितता के बीच आया है, जो संभवतः कई पारंपरिक निवेशकों का ध्यान खींच रहा है।

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हम देख सकते हैं कि 30-दिनों के आधार पर, बीटीसी 🟧 और ईटीएच 🟦 रिटर्न पूरे 2023 में मजबूती से सहसंबद्ध रहे हैं। दोनों संपत्तियों में समान परिमाण में गिरावट का अनुभव हुआ है, हालांकि बिटकॉइन ने तेजी की अवधि के दौरान मजबूत प्रदर्शन देखा है।

हम यह भी देख सकते हैं कि दोनों डिजिटल परिसंपत्तियों की सापेक्ष अस्थिरता सोने (काले रंग में) से अधिक है, जो दोनों दिशाओं में छोटी कीमतों के साथ कारोबार कर रही है।

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मैक्रो अपट्रेंड के दौरान सबसे गहरे सुधार का आकलन करके डिजिटल परिसंपत्तियों की सापेक्ष ताकत भी देखी जा सकती है। यहां हम ईटीएच के लिए इस मीट्रिक का आकलन करेंगे, क्योंकि यह हमें यूएसडी (एक बाहरी बेंचमार्क) के सापेक्ष प्रदर्शन देखने में सक्षम बनाता है, लेकिन मार्केट लीडर बीटीसी (एक आंतरिक बेंचमार्क) की तुलना में भी।

हम मानते हैं कि ETH/USD के लिए निम्न चक्र जून 2022 में 3AC, सेल्शियस और LUNA-UST के पतन के बाद निर्धारित किया जाएगा। तब से, सबसे गहरा ETH/USD सुधार (स्थानीय उच्च के सापेक्ष) -44% रहा है, जो FTX की विफलता के दौरान निर्धारित किया गया था। आज, ETH अपने 26 के उच्च $2023 से -2,118% नीचे कारोबार कर रहा है, जो पिछले चक्रों में देखी गई -60% या बड़ी गिरावट की तुलना में काफी मजबूत प्रदर्शन है।

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बीटीसी के लिए तुलनीय ताकत दिखाई दे रही है, 2023 में सबसे गहरा सुधार सिर्फ -20.1% है। 2016-17 के बुल मार्केट में नियमित रूप से -25% से अधिक सुधार देखा गया, जबकि 2019 में जुलाई-2019 के उच्च या $14k से -62% से अधिक की गिरावट देखी गई।

डिजिटल परिसंपत्ति बाजार के भीतर पूंजी रोटेशन का आकलन करने के लिए, एक उपयोगी संदर्भ उन अवधियों की तलाश करना है जहां ईटीएच बीटीसी के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन करता है। नीचे दिया गया चार्ट मौजूदा अपट्रेंड के स्थानीय उच्च की तुलना में ईटीएच-बीटीसी अनुपात की अधिकतम गिरावट की गहराई को दर्शाता है।

पिछले चक्रों में मंदी के बाजार में सुधार के चरण के दौरान सापेक्ष आधार पर ईटीएच में -50% से अधिक की गिरावट देखी गई है, वर्तमान गिरावट -38% तक पहुंच गई है। विशेष रुचि इस प्रवृत्ति की अवधि को लेकर है, जहां अब तक 470 दिनों से अधिक समय से बीटीसी के मुकाबले ईटीएच का मूल्यह्रास हुआ है। यह चक्रों के बीच एक अंतर्निहित प्रवृत्ति को उजागर करता है, जहां मंदी के बाजार के बाद हैंगओवर अवधि में बीटीसी का प्रभुत्व लंबी अवधि में बढ़ता है।

हम इस उपकरण का उपयोग रिस्क-ऑन बनाम रिस्क-ऑफ चक्र में विभक्ति बिंदुओं की निगरानी के लिए भी कर सकते हैं, जिन्हें हमने छुआ था डब्ल्यूओसी 41 (और बाद में इस संस्करण में फिर से देखेंगे)।

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चार्ट सापेक्ष प्रदर्शन पर एक और परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है, जो ईटीएच/बीटीसी अनुपात के रोलिंग त्रैमासिक, साप्ताहिक और साप्ताहिक आरओआई के लिए ऑसिलेटर दिखाता है। एक बारकोड संकेतक (नीले रंग में) तब अवधियों को उजागर करता है जहां सभी तीन समय-सीमाएं बीटीसी के सापेक्ष ईटीएच के कम प्रदर्शन का संकेत दे रही हैं।

यहां हम देख सकते हैं कि ETH/BTC अनुपात में हालिया कमजोरी मई-जुलाई 2022 में देखी गई कमजोरी के समान है, जिसमें मूल्य अनुपात 0.052 के समान स्तर पर पहुंच गया है।

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एथेरियम मूल्य मॉडल में गहराई से जाने पर, हम देखते हैं कि ETH $1,800 पर कारोबार कर रहा है, जो वास्तविक मूल्य ($22) से +1,475% अधिक है। वास्तविक मूल्य को अक्सर आपूर्ति में सभी सिक्कों के लिए औसत लागत का आधार माना जाता है, जिसकी कीमत उस समय होती है जब उनका अंतिम लेनदेन हुआ था।

इससे पता चलता है कि औसत ईटीएच धारक के पास मामूली स्तर का लाभ है, हालांकि यह तेजी के बाजार के उत्साह के दौरान अक्सर देखे जाने वाले चरम मूल्य स्तर से कुछ दूरी पर रहता है।

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निवेशक की लाभप्रदता में बदलाव की कल्पना करने का दूसरा तरीका एमवीआरवी अनुपात है, जो कीमत और वास्तविक कीमत के बीच का अनुपात है। इस उदाहरण में, हम रुझानों पर नज़र रखने के उपकरण के रूप में एमवीआरवी अनुपात की तुलना इसके 180-दिवसीय चलती औसत से करते हैं।

ऐसी अवधि जहां एमवीआरवी अनुपात इस दीर्घकालिक औसत से ऊपर कारोबार करता है, यह दर्शाता है कि निवेशक की लाभप्रदता सार्थक रूप से बढ़ रही है, और अक्सर बढ़ते बाजार का संकेत है। हालाँकि, ETH YTD के लिए सकारात्मक बाज़ार प्रदर्शन के बावजूद, इस मीट्रिक के अनुसार बाज़ार अभी भी नकारात्मक गति का अनुभव कर रहा है। ऐसा लगता है कि 2022 की मंदी का खुमार अभी भी धीरे-धीरे दूर हो रहा है।

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बदलता आत्मविश्वास

हम अपने द्वारा विकसित इनवेस्टर कॉन्फिडेंस इन ट्रेंड इंडिकेटर का उपयोग करके ईटीएच निवेशक लाभप्रदता के सापेक्ष प्रदर्शन का भी लाभ उठा सकते हैं डब्ल्यूओसी 38. इसका उद्देश्य एथेरियम निवेशकों के लिए बदलती भावनाओं के ज्वार का आकलन करना है, जो दो उपसमूहों: धारकों और खर्च करने वालों के लागत आधार के विचलन को देखकर बनाया गया है।

  • 🟥 नकारात्मक भावना ऐसा तब होता है जब खर्च करने वालों की लागत का आधार महत्वपूर्ण होता है कम धारकों की तुलना में.
  • 🟩 सकारात्मक भाव ऐसा तब होता है जब खर्च करने वालों की लागत का आधार महत्वपूर्ण होता है उच्चतर धारकों की तुलना में.
  • 🟧 संक्रमण भावना यह तब होता है जब लागत का आधार धारक की लागत के आधार के करीब उतार-चढ़ाव करता है।

इस उपाय से, बाजार एक संक्रमणकालीन क्षेत्र के भीतर है, सकारात्मक है, लेकिन अपेक्षाकृत छोटे परिमाण का है।

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अल्टसीज़न USD में...लेकिन BTC में नहीं

में किए गए पूर्व कार्य पर निर्माण डब्ल्यूओसी 41, हम Altcoin संकेतक के लिए एक नया पुनरावृत्ति तैयार करने में सक्षम हैं। इस मॉडल में, हम अपनी पहली शर्त के रूप में पहले से परिभाषित जोखिम-पर्यावरण का उपयोग करते हैं, जिसके लिए बीटीसी, ईटीएच और स्टेबलकॉइन्स में पूंजी प्रवाह की आवश्यकता होती है। हम इसे दूसरी शर्त के साथ पूरक करते हैं, कुल अल्टकॉइन कैप (बीटीसी, ईटीएच और स्टेबलकॉइन्स को छोड़कर कुल क्रिप्टो कैप) के भीतर एक सकारात्मक गति होना।

यहां हम उन अवधियों की तलाश कर रहे हैं जहां Altcoin क्षेत्र का कुल मूल्यांकन इसके 30D SMA से अधिक है। बिटकॉइन के $20k से $29.5k तक विस्फोटक परिवर्तन से पहले, यह संकेतक 35.0 अक्टूबर को सकारात्मक साबित हुआ।

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कुल अल्टकॉइन मार्केट कैप के हालिया प्रदर्शन का आकलन करते समय डिजिटल परिसंपत्तियों में विश्वास का यह बढ़ा हुआ स्तर स्पष्ट है।

स्थानीय स्तर पर ऊपर की ओर बढ़ने से क्षेत्र के मूल्यांकन में +21.3% की वृद्धि दर्ज की गई, केवल छह कारोबारी दिनों में बड़ा प्रतिशत परिवर्तन दर्ज किया गया। यह निवेशक पूंजी के झरने के प्रभाव को उजागर करता है, क्योंकि बिटकॉइन का बढ़ता प्रभुत्व फिएट मुद्राओं के सापेक्ष अल्टकॉइन मूल्यांकन में बढ़ोतरी को प्रेरित करता है।

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हालाँकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बिटकॉइन का प्रभुत्व लगातार बढ़ रहा है। सापेक्ष आधार पर, BTC अब डिजिटल परिसंपत्ति बाजार मूल्यांकन के 53% से अधिक पर कब्जा कर लेता है, जिसमें Ethereum, Altcoins बड़े पैमाने पर हैं, और स्थिर सिक्कों में पूरे 2023 में उनके प्रभुत्व में सापेक्ष गिरावट देखी जा रही है। बिटकॉइन का प्रभुत्व 38% हिट के चक्रीय निचले स्तर से बढ़ गया है 2022 के अंत में।

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इस परिप्रेक्ष्य को बंद करने के लिए, हम बिटकॉइन की YTD वृद्धि की तुलना एग्रीगेट अल्टकॉइन मार्केट कैप (स्टेबलकॉइन्स को छोड़कर) से कर सकते हैं। 110 में बिटकॉइन का मार्केट कैप 2023% बढ़ गया है, इसकी तुलना में Altcoins प्रभावशाली है, लेकिन अपेक्षाकृत कम 37% है।

यह एक दिलचस्प बाज़ार की गतिशीलता को उजागर करता है, जिससे altcoin क्षेत्र फिएट मुद्राओं और सोने जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, लेकिन सार्थक रूप से बिटकॉइन से कम प्रदर्शन कर रहा है।

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निष्कर्ष और सारांश

डिजिटल परिसंपत्ति बाजार ने 2023 में प्रभावशाली रिटर्न दर्ज किया है, प्रारंभिक पुनर्प्राप्ति चरण को छोड़कर, और एक बार फिर से तेजी की ओर बढ़ रहा है। बाजार अग्रणी बीटीसी और ईटीएच के लिए 2023 में बाजार में सुधार पिछले चक्र के अपट्रेंड की तुलना में काफी कम रहा है, जिससे पता चलता है कि निवेशक समर्थन का स्तर और सकारात्मक पूंजी प्रवाह हो रहा है।

हमारे विकासशील Altcoin संकेतक सहित कई संकेतकों में, हमने पिछले चक्र के शिखर के बाद से altcoin क्षेत्र के बाजार मूल्यांकन में पहली पर्याप्त वृद्धि देखी है। हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह प्रदर्शन फ़िएट मुद्राओं, अर्थात् USD के सापेक्ष मापा जाता है। डिजिटल परिसंपत्ति क्षेत्र में, बिटकॉइन का प्रभुत्व लगातार बढ़ रहा है, जिससे बीटीसी मार्केट कैप में 110% YTD से अधिक की वृद्धि हुई है।

अस्वीकरण: यह रिपोर्ट कोई निवेश सलाह प्रदान नहीं करती है। सभी डेटा केवल सूचना और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए प्रदान किए जाते हैं। कोई निवेश निर्णय यहां दी गई जानकारी पर आधारित नहीं होगा और आप अपने स्वयं के निवेश निर्णयों के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार होंगे।

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