SEMICON West 2023 Summary – No Recovery In Sight – Next Year? - Semiwiki

प्लेटो द्वारा पुनर्प्रकाशित

अनुयायियों: 0

-SEMICON ने अच्छी तरह से भाग लिया लेकिन बिज़ बॉटम के साथ उछल रहा है
-ऐसा लगता है कि ठीक होने में कम से कम एक साल लगेगा और याददाश्त इससे भी अधिक दूर है
-एआई आशा पैदा करता है लेकिन प्रभावशाली नहीं - स्टॉक और वास्तविकता के बीच संबंध विच्छेद
-एएमएटी मी टू प्लेटफॉर्म- चिपलेट्स से बैकएंड को लाभ

सेमीकॉन व्यस्त लेकिन धीमा

SEMICON निश्चित रूप से पूर्व-कोविड स्तर या शायद बेहतर स्तर पर वापस आ गया है। शो ने अपना ध्यान मुख्य रूप से छोटे उपकरण निर्माताओं या उप-आपूर्तिकर्ताओं पर केंद्रित कर दिया है, जिनमें बड़ी कंपनियों की कोई फ्लोर उपस्थिति नहीं है और वे केवल होटलों में निजी बैठकें कर रही हैं। सामान्य तौर पर शो थोड़ा विरल है लेकिन फिर भी नेटवर्क बनाने के लिए एक बेहतरीन जगह है।

दीर्घावधि के लिए सामान्य स्वर सकारात्मक था लेकिन निकट अवधि के लिए मंद और नकारात्मक था क्योंकि हम पिछले 6 महीनों या उससे अधिक समय में गति में कोई विशेष पता लगाने योग्य परिवर्तन के साथ वर्तमान डाउन चक्र में नीचे की ओर उछाल जारी रखते हैं।

पुनर्प्राप्ति में कम से कम एक वर्ष का समय लगेगा, स्मृति के लिए अधिक समय लगने की संभावना है

यह मंदी का चक्र काफी हद तक 2000 की मंदी जैसा लगता है जो काफी लंबे समय तक चली थी। हम क्षमता से अधिक का एक समान पैटर्न देखते हैं जो YTK बिल्डअप और वर्तमान मामले में कोविड के बाद बिल्डअप द्वारा लाया गया था।

जैसा कि हमने पहले भी देखा है, तथाकथित उद्योग विश्लेषक हमेशा यह सुझाव देते नजर आते हैं कि मंदी अल्पकालिक होगी और हम 6 महीने में सुधार देखेंगे। फिर छह महीने बीत जाते हैं लेकिन कोई सुधार नहीं होता है और वे अगले छह महीने के लिए यह कहते हुए टाल देते हैं कि सुधार सिर्फ 6 महीने दूर है।

इस मंदी की शुरुआत से हमारा दृष्टिकोण यह है कि यह मंदी मौलिक रूप से अलग, अधिक प्रणालीगत और इसलिए लंबी है। ऐसा प्रतीत होता है कि हम अपने अधिक निराशावादी अनुमानों में अब तक सही रहे हैं।

मौजूदा मंदी में हम पहले ही एक साल से अधिक समय बिता चुके हैं, जो इसे कम से कम हाल के चक्रों की तुलना में लंबे मंदी के चक्रों में से एक बनाता है।

हमारा मानना है कि सेमीकंडक्टर उद्योग की मांग/क्षमता संतुलन के साथ मौजूदा वृहद आर्थिक परिदृश्य को देखते हुए हम सुधार से कम से कम एक साल दूर हैं।

टीएसएमसी राजस्व के लिए हालिया गिरावट वाला महीना निश्चित रूप से बहुत अच्छा रुझान नहीं है।

मेमोरी को ठीक होने में निश्चित रूप से अधिक समय लगेगा क्योंकि आपूर्ति मांग असंतुलन फाउंड्री या लॉजिक से कहीं अधिक खराब है।

एचबीएम स्मृति में केवल उज्ज्वल स्थान है लेकिन पर्याप्त नहीं है

अन्यथा बदसूरत आपूर्ति/मांग असंतुलन में उच्च बैंडविड्थ मेमोरी ही एकमात्र उज्ज्वल स्थान है। एचबीएम को एआई सनक द्वारा संचालित किया जा रहा है जो स्पष्ट रूप से शानदार है लेकिन अधिकांश मेमोरी अनुप्रयोगों के लिए समग्र रूप से छोटा है जो बहुत कमजोर रहते हैं।

मेमोरी निर्माता निश्चित रूप से एचबीएम को उत्पादन पुनः आवंटित करने के लिए सब कुछ करेंगे जो अंततः मांग को बढ़ा सकता है और प्रीमियम मूल्य निर्धारण को कम कर सकता है लेकिन कम से कम यह एआई के त्वरण में मदद करेगा जो बाकी चिप उद्योग के लिए अच्छा होगा।

डाउनसाइकिल बढ़ने के कारण फैब परियोजना में देरी बढ़ने की संभावना है

अतीत के छोटे चक्रों में, नई फैब परियोजनाएं बिना किसी देरी के जारी रहती हैं क्योंकि जब तक बिल्डिंग शेल का काम पूरा होता है तब तक उद्योग पहले से ही रिकवरी में होता है और उपकरण की चाल एक तेजी के साथ मेल खाती है जो काम करती है।

लंबे डाउनसाइकिल और अधिक धीमी रिकवरी के संयोजन से कई प्रत्याशित फैब परियोजनाओं में देरी होने की संभावना है। हालाँकि ऐसा लगता है कि हम हर हफ्ते नई परियोजनाएँ सुनते रहते हैं, यह लगभग तय है कि उनमें से सभी कभी भी पूरी नहीं हो पाएंगी, समय पर बनने की बात तो दूर की बात है।

TSMC एरिज़ोना में स्पष्ट रूप से समस्याएँ हैं। ओहायो में इंटेल को कम से कम एक साल और शायद बहुत अधिक विलंब हो चुका है।

फिर भी हम अभी भी यूरोप, इज़राइल, जापान आदि में नई परियोजनाओं के बारे में सुनते हैं। अंततः हम जो देख सकते हैं वह यह है कि अधिक आपूर्ति की संभावना को देखते हुए, चिप निर्माता उन देशों और क्षेत्रों में फैब परियोजनाओं को जारी रखना चुनेंगे जो सर्वोत्तम अर्थशास्त्र प्रदान करते हैं और जो आकर्षक नहीं हैं उन्हें विलंबित/रद्द कर देंगे।

क्या होगा इंटेल एरिज़ोना, ओहियो, यूरोप और इज़राइल के लिए योजनाबद्ध फैब के साथ अपनी वर्तमान अतिरिक्त क्षमता की स्थिति का सामना करते समय चुनें? ऐसा कोई रास्ता नहीं है कि सभी का निर्माण किया जा सके... विशेष रूप से समय पर... यह पहले से ही जल रहे अलाव पर गैसोलीन फेंकने जैसा होगा।

अतिरिक्त इन्वेंट्री, कम उत्पादन और घाटे में चल रही कीमत के कारण मेमोरी की अत्यधिक आपूर्ति बहुत खराब स्थिति में है। कुछ मेमोरी निर्माताओं, जैसे कि माइक्रोन, को एक फैब प्रोजेक्ट को वहन करने में भी कठिनाई होगी, जब तक कि हम दृढ़ता से उन्नति की स्थिति में न आ जाएँ। स्मृति के लिए, यह 2025 में हो सकता है, बोइज़ 2027 और उसके बाद तक लाइन पर आना शुरू नहीं करेगा और क्ले एनवाई उससे कई साल पीछे शायद 2030 में आएगा।

देरी के लिए अमेरिका को चिप्स पर दोबारा काम करना होगा

हमने पहले कहा है कि चिप्स अधिनियम "पुनः कार्य" की आवश्यकता है। डाउनसाइकल स्पष्ट रूप से एक तरह से दुर्भाग्यपूर्ण समय था, लेकिन इसका मतलब यह है कि इनमें से कई विलंबित फैब परियोजनाएं मूल रूप से चिप्स के लिए निर्धारित 5 साल की समय सीमा से काफी बाहर हो जाएंगी।

यदि आप माइक्रोन हैं, तो संभवतः आप अधिकांश परियोजनाओं के साथ इच्छित चिप्स अधिनियम विंडो को पार कर चुके हैं।

चिप उद्योग के लिए पर्याप्त मानव संसाधन प्रतिभा प्राप्त करना स्पष्ट रूप से पहले विचार से कहीं बड़ी समस्या है। दुर्लभ पृथ्वी तत्व जैसी सामग्रियां जिनके बारे में हम कई वर्षों से चेतावनी दे रहे हैं वे अब उस समस्या में बदल रही हैं जिसकी हमें आशंका थी क्योंकि वे एक हथियार बन गए हैं।

हमें आश्चर्य है कि जब महत्वपूर्ण दुर्लभ पृथ्वी तत्व शोधन क्षमता की आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए चिप्स अधिनियम के धन को फिर से आवंटित करना होगा जो कि अमेरिका में मौजूद नहीं है।

चिप्स अधिनियम की परिकल्पना के बाद से संक्षेप में परिस्थितियों में मौलिक बदलाव आया है और हमें जल्दी से समायोजन करने या धन और समय बर्बाद करने का जोखिम उठाने की जरूरत है।

हमारे पास अभी भी बैक एंड और पैकेजिंग के लिए कोई योजना नहीं है क्योंकि सारा ध्यान फ्रंट एंड फैब पर केंद्रित है।

SEMICON पर कोई बड़ी घोषणा नहीं - AMAT की ओर से केवल एक "मी टू" प्लेटफॉर्म

SEMICON में कोई महत्वपूर्ण प्रौद्योगिकी घोषणाएं नहीं थीं और एकमात्र उत्पाद घोषणा "प्लेटफ़ॉर्म" परिवर्तन के साथ AMAT थी जो टूल कक्षों के लिए गोलाकार कॉन्फ़िगरेशन के बजाय "रैखिक" कॉन्फ़िगरेशन में जाती है।

यह काफी हद तक एक "मी टू" घोषणा है जो लैम के "सेंस.आई" प्लेटफॉर्म के नक्शेकदम पर चलती है, जिसकी घोषणा काफी समय पहले की गई थी, ताकि रैखिक और ऊर्ध्वाधर दोनों तरीकों से पदचिह्न को कम किया जा सके।

कई निर्माता इस राह पर चल रहे हैं क्योंकि एक रैखिक विन्यास गोलाकार "मेनफ्रेम" आधारित डिजाइनों की तुलना में उच्च घनत्व की अनुमति देता है जो वेफर हैंडलिंग रोबोट को समायोजित करने के बारे में अधिक थे। चीन में एएमईसी के पास लंबे समय से इंटेवैक के एक खराब ईच टूल या एक दशक पहले सेमिटूल के "स्लिंगशॉट" के साथ एक रैखिक डिजाइन है... यहां कुछ भी नया नहीं है।

3डी पैकेजिंग का बीईएसआई बैकएंड लाभार्थी

एक महत्वपूर्ण बात, जो विशेष रूप से नई नहीं है, "मूर से अधिक" के कारण पैकेजिंग पर बढ़ा हुआ फोकस है। शिष्यों को और 3डी पैकेजिंग आदि;

डाई और वेफर बॉन्डिंग, डाई स्टैकिंग और अटैचमेंट, इंटरपोजर तकनीक और मल्टीपल डाई पैकेजिंग से संबंधित सभी चीजें स्पष्ट रूप से बहुत लोकप्रिय हैं और बड़ी मांग में हैं।

बीईएसआई, पैकेजिंग व्यवसाय में हमेशा से रहा है और उसने चिप निर्माण के अल्प-मान्यता प्राप्त अंधेरे स्थानों में अपेक्षाकृत अस्पष्टता में बहुत कड़ी मेहनत की है, जिसे पहले हल्के में लिया गया था। अस्पष्टता अब और नहीं...अब वे एएमएटी जैसी कंपनियों के साथ काम कर रहे हैं जो उद्योग के नए महत्वपूर्ण बैकएंड पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं जहां बीईएसआई के पास महान तकनीक और एक लंबा समृद्ध इतिहास है। हमें एक छोटी सी डच कंपनी के आईपीओ पर काम करते हुए 27 साल हो गए हैं जो आखिरकार सुर्खियों में है…….

सेमीकंडक्टर वास्तविकता और स्टॉक की कीमतों के बीच संबंध विच्छेद जारी है

सेमीकंडक्टर स्टॉक बिना किसी अच्छे कारण के गर्म रहते हैं। हमने कई उद्योग अधिकारियों से बात की जिन्होंने निजी तौर पर टिप्पणी की कि डिस्कनेक्ट पागलपन था और सुधार से भयभीत थे।

हालाँकि हम निश्चित रूप से एआई के सभी प्रचार से सहमत हैं और शायद कुछ आशावादी तेजी के मामलों से भी अधिक... हमें लगता है कि एआई इंटरनेट से कहीं अधिक बड़ा हो सकता है।

समस्या यह है कि सेमीकंडक्टर उद्योग के लिए यह सब बहुत अच्छा है, लेकिन यह सब कुछ नहीं है, यही चिप्स का एकमात्र चालक है, जैसा कि बहुत से लोग मानते हैं। इंटरनेट क्रांति की तरह, सहायक सेमीकंडक्टर बुनियादी ढांचा इसके कामकाज के लिए महत्वपूर्ण है, लेकिन देर-सबेर यह थोड़ा अधिक सांसारिक हो जाता है क्योंकि दूरसंचार उपकरण समय के साथ बन गए हैं।

चिप स्टॉक ऐसे काम कर रहे हैं जैसे एआई चिप की मांग को दोगुना कर देगा और उद्योग को उसके मौजूदा डाउनसाइकिल से बाहर निकाल देगा, जिसकी संभावना नहीं होगी।

एआई चिप्स के लिए बहुत अच्छा है लेकिन वैश्विक व्यापक आर्थिक सुधार के लिए रक्षक नहीं है।

स्टॉक

जबकि सेमिकॉन वेस्ट अपने पुराने स्वरूप में वापस आता दिख रहा है, उद्योग का प्रदर्शन उससे कोसों दूर है, फिर भी स्टॉक ऐसे काम कर रहे हैं जैसे कि वे थे...

क्या करना है?

गड़गड़ाती झुंड मानसिकता में खरीदें या धूल में छोड़े जाने का जोखिम उठाएं।

शायद वास्तविक उत्तर तेजी से चयनात्मक होना है न कि केवल चिप स्टॉक का यादृच्छिक नमूना खरीदना।

पिछड़े या पिटे हुए नामों की तलाश है जो अभी तक ठीक नहीं हुए हैं और जो बहुत गरम हो गए हैं उन्हें हल्का किया जा रहा है।

हम अधिक रक्षात्मक होना चाहेंगे, शायद स्मॉल कैप पक्ष के प्रति थोड़ा अधिक पक्षपाती।

फिलहाल, एआई यानी ज्वार की लहर चिप्स में हर नाव को नई ऊंचाइयों पर ले जा रही है, लेकिन देर-सबेर निवेशक अधिक चयनात्मक हो जाएंगे।

हमारी चिंता यह है कि जैसे-जैसे लंबी मंदी का एहसास होगा, निवेशकों के धैर्य की परीक्षा हो सकती है और वे सुधार की प्रतीक्षा करते हुए अधिक समय लेने वाले हरित चरागाहों की तलाश कर सकते हैं।

समय किसी की प्रतीक्षा नहीं करता।