एसईसी द्वारा अपनाया गया ऊंचा शेयर पुनर्खरीद प्रकटीकरण | आईपीओ, फिर क्या?

चाबी छीन लेना:

• एसईसी ने अंतिम नियमों को अपनाया जो स्टॉक बायबैक कार्यक्रमों से संबंधित खुलासों को आधुनिक बनाने और बेहतर बनाने का प्रयास करते हैं। उन्नत प्रकटीकरण के लिए घरेलू जारीकर्ताओं को निम्नलिखित की आवश्यकता होगी:
  • त्रैमासिक आधार पर कुल दैनिक मात्रात्मक पुनर्खरीद डेटा का खुलासा करें;
  • इंगित करें कि क्या कुछ निदेशकों या अधिकारियों ने जारीकर्ता की पुनर्खरीद योजना की सार्वजनिक घोषणा के चार व्यावसायिक दिनों के भीतर संबंधित प्रतिभूतियों में कारोबार किया है;
  • (i) जारीकर्ता के शेयर पुनर्खरीद के लिए उसके उद्देश्य या तर्क और (ii) जारीकर्ता की प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री से संबंधित किसी भी नीति और प्रक्रिया के संबंध में विवरणात्मक प्रकटीकरण प्रदान करें; और
  • नियम 10बी5-1(सी) की सकारात्मक रक्षा शर्तों को पूरा करने के उद्देश्य से व्यापारिक योजनाओं के संबंध में त्रैमासिक प्रकटीकरण प्रदान करें।

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अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने अपनाया है अंतिम नियम जो स्टॉक बायबैक कार्यक्रमों से संबंधित खुलासों को आधुनिक बनाने और बेहतर बनाने का प्रयास करता है। नियम सभी घरेलू जारीकर्ताओं, सूचीबद्ध क्लोज-एंड फंड और विदेशी निजी जारीकर्ताओं (एफपीआई) पर लागू होते हैं।

उन्नत प्रकटीकरण के लिए घरेलू जारीकर्ताओं को निम्नलिखित की आवश्यकता होगी:

• उनके फॉर्म 10-क्यू और फॉर्म 10-के (जारीकर्ता की चौथी वित्तीय तिमाही के लिए) के प्रदर्शन में त्रैमासिक आधार पर समग्र दैनिक मात्रात्मक पुनर्खरीद डेटा का खुलासा करें;
• यह दर्शाने वाले बॉक्स को चेक करें कि क्या कुछ निदेशकों या अधिकारियों ने जारीकर्ता की पुनर्खरीद योजना या कार्यक्रम (या किसी मौजूदा कार्यक्रम में वृद्धि) की सार्वजनिक घोषणा से पहले या बाद में चार व्यावसायिक दिनों के भीतर संबंधित प्रतिभूतियों में कारोबार किया है;
• (i) शेयर पुनर्खरीद के लिए जारीकर्ता के उद्देश्य या तर्क और पुनर्खरीद की राशि निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाने वाली प्रक्रिया या मानदंड और (ii) पुनर्खरीद कार्यक्रम के दौरान जारीकर्ता की प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री से संबंधित किसी भी नीति और प्रक्रिया के बारे में वर्णनात्मक प्रकटीकरण प्रदान करें। इसके अधिकारी और निदेशक, जिनमें ऐसे लेनदेन पर कोई प्रतिबंध शामिल है; और
• नियम 10बी5-1(सी) की सकारात्मक रक्षा शर्तों को पूरा करने के उद्देश्य से जारीकर्ता द्वारा ट्रेडिंग योजनाओं को अपनाने या समाप्त करने के संबंध में त्रैमासिक प्रकटीकरण प्रदान करें।

मात्रात्मक पुनर्खरीद प्रकटीकरण

विनियमन एसके के आइटम 601 को फॉर्म 26-क्यू और फॉर्म 10-के में एक नया प्रदर्शन 10 जोड़ने के लिए संशोधित किया गया था, जिसके लिए दैनिक आधार पर तिमाही में पुनर्खरीद गतिविधि के सारणीबद्ध प्रकटीकरण की आवश्यकता होगी और इसमें शामिल होंगे:

• प्रति शेयर भुगतान की गई औसत कीमत;
• खरीदे गए शेयरों की कुल संख्या, सार्वजनिक रूप से घोषित योजना के हिस्से के रूप में खरीदे गए शेयरों की कुल संख्या सहित;
• शेयरों की कुल अधिकतम संख्या (या अनुमानित डॉलर मूल्य) जो सार्वजनिक रूप से घोषित योजना के तहत अभी भी खरीदी जा सकती है;
• खुले बाज़ार में खरीदे गए शेयरों की कुल संख्या; और
• नियम 10बी-18 सुरक्षित बंदरगाह के लिए अर्हता प्राप्त करने के उद्देश्य से खरीदे गए शेयरों की कुल संख्या; और
• खरीदे गए शेयरों की कुल संख्या जिनका उद्देश्य नियम 10बी5-1(सी) की सकारात्मक रक्षा शर्तों को पूरा करना है।

जारीकर्ताओं को यह भी नोट करना होगा कि क्या इसके निदेशकों और धारा 16 अधिकारियों (घरेलू कॉर्पोरेट जारीकर्ताओं और सूचीबद्ध क्लोज्ड-एंड फंडों के लिए), या निदेशकों या वरिष्ठ प्रबंधन में से किसी को फॉर्म 1-एफ (एफपीआई के लिए) के आइटम 20 के अनुसार पहचाना जाएगा। चाहे एफपीआई के लिए विशेष रूप से उपलब्ध प्रपत्रों पर दाखिल करना हो या घरेलू प्रपत्रों पर) खरीदे या बेचे गए शेयर या जारीकर्ता की इक्विटी प्रतिभूतियों के वर्ग की अन्य इकाइयाँ जो विनिमय अधिनियम की धारा 12 के अनुसार पंजीकृत हैं और सार्वजनिक रूप से घोषित पुनर्खरीद योजना का विषय हैं या ऐसी पुनर्खरीद योजना या कार्यक्रम की जारीकर्ता की घोषणा से पहले या बाद में चार व्यावसायिक दिनों के भीतर कार्यक्रम या इक्विटी प्रतिभूतियों की जारीकर्ता खरीद के सारणीबद्ध प्रकटीकरण से पहले एक बॉक्स को चेक करके मौजूदा शेयर पुनर्खरीद योजना या कार्यक्रम की वृद्धि की घोषणा।

सूचीबद्ध क्लोज-एंड फंड फॉर्म एन-सीएसआर पर अपनी वार्षिक और अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट में पुनर्खरीद डेटा शामिल करेंगे। एफपीआई फॉर्म पर रिपोर्टिंग करने वाले एफपीआई एक नए फॉर्म एफ एसआर में डेटा का खुलासा करेंगे, जिसे एफपीआई की वित्तीय तिमाही की समाप्ति के 45 दिनों के भीतर दाखिल किया जाना चाहिए।

अंतिम संशोधनों के लिए आवश्यक दैनिक मात्रात्मक पुनर्खरीद डेटा को फॉर्म 10-क्यू, फॉर्म 10-के, फॉर्म एन-सीएसआर, और फॉर्म एफ-एसआर (मूल रूप से प्रस्तावित के रूप में प्रस्तुत नहीं किया गया) में दाखिल माना जाएगा।

कथात्मक प्रकटीकरण

संशोधन आवधिक रिपोर्ट में मासिक पुनर्खरीद डेटा का खुलासा करने के लिए विनियमन एसके, फॉर्म 703-एफ और फॉर्म एन-सीएसआर के आइटम 20 में मौजूदा आवश्यकताओं को समाप्त कर देगा। इसके बजाय, अंतिम संशोधनों में जारीकर्ता को निम्नलिखित का वर्णनात्मक प्रकटीकरण शामिल करने की आवश्यकता होती है:

• इसके शेयर पुनर्खरीद के उद्देश्य या तर्क और पुनर्खरीद की मात्रा निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाने वाली प्रक्रिया या मानदंड; और
• इसके अधिकारियों और निदेशकों द्वारा पुनर्खरीद कार्यक्रम के दौरान जारीकर्ता की प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री से संबंधित कोई भी नीति और प्रक्रिया, जिसमें ऐसे लेनदेन पर कोई प्रतिबंध भी शामिल है।

इसके अतिरिक्त, अंतिम संशोधनों में सार्वजनिक रूप से घोषित योजना के अलावा खरीदे गए शेयरों की संख्या और लेनदेन की प्रकृति का खुलासा करने की आवश्यकता होती है (उदाहरण के लिए, क्या खरीद जारीकर्ता के दायित्वों की संतुष्टि में खुले बाजार लेनदेन, निविदा प्रस्तावों में की गई थी) जारीकर्ता द्वारा जारी किए गए बकाया पुट विकल्पों या अन्य लेनदेन के प्रयोग पर), और सार्वजनिक रूप से घोषित पुनर्खरीद योजनाओं के लिए कुछ खुलासे, जिनमें शामिल हैं:

• प्रत्येक योजना या कार्यक्रम की घोषणा की तारीख;
• स्वीकृत डॉलर राशि (या शेयर राशि);
• प्रत्येक योजना की समाप्ति तिथि (यदि कोई हो);
• प्रत्येक योजना जो तालिका में शामिल अवधि के दौरान समाप्त हो गई है; और
• प्रत्येक योजना या कार्यक्रम जिसे जारीकर्ता ने समाप्ति से पहले समाप्त करने का निर्णय लिया है, या जिसके तहत जारीकर्ता आगे खरीदारी करने का इरादा नहीं रखता है।

जारीकर्ता 10बी5-1 योजना प्रकटीकरण

नए आइटम 408(डी) के लिए जारीकर्ता द्वारा नियम 10बी10-10 योजनाओं को अपनाने और समाप्त करने के बारे में फॉर्म 5-क्यू और 1-के (जारीकर्ता की चौथी वित्तीय तिमाही के लिए) पर आवधिक रिपोर्ट में त्रैमासिक प्रकटीकरण की आवश्यकता होगी।

जारीकर्ताओं को योजना की भौतिक शर्तों का विवरण भी प्रदान करना आवश्यक है (उस कीमत के संबंध में शर्तों के अलावा जिस पर संबंधित व्यापार व्यवस्था को निष्पादित करने वाली पार्टी व्यापार के लिए अधिकृत है), जैसे:

• वह तारीख जिस पर पंजीकरणकर्ता ने नियम 10बी5-1 ट्रेडिंग व्यवस्था को अपनाया या समाप्त किया;
• नियम 10बी5-1 ट्रेडिंग व्यवस्था की अवधि; और
• नियम 10बी5-1 ट्रेडिंग व्यवस्था के अनुसार खरीदी या बेची जाने वाली प्रतिभूतियों की कुल संख्या।

यदि आइटम 703 के अनुसार प्रदान किए गए प्रकटीकरण में ऐसा प्रकटीकरण शामिल है जो आइटम 408(डी)(1) की आवश्यकताओं को पूरा करेगा, तो उस प्रकटीकरण का एक क्रॉस-रेफरेंस आइटम 408(डी)(1) आवश्यकताओं को पूरा करेगा।

जारीकर्ताओं को विनियमन एसके के आइटम 601 और 703, फॉर्म 16-एफ के आइटम 20ई, फॉर्म एन-सीएसआर के आइटम 14 और फॉर्म एफ-एसआर के अनुसार प्रकट की गई जानकारी को एक संरचित, मशीन-पठनीय डेटा भाषा में टैग करना आवश्यक होगा। आवश्यक सारणीबद्ध प्रकटीकरणों के भीतर खुलासा की गई मात्रात्मक मात्रा के लिए आवश्यक विवरण टैगिंग के साथ और आवश्यक कथा और मात्रात्मक जानकारी के ब्लॉक टेक्स्ट टैगिंग और विवरण टैगिंग के साथ।

अनुपालन तिथियाँ

घरेलू जारीकर्ताओं को फॉर्म 10-क्यू और 10-के (उनकी चौथी वित्तीय तिमाही के लिए) पर उनकी आवधिक रिपोर्ट में नई प्रकटीकरण और टैगिंग आवश्यकताओं का अनुपालन करने की आवश्यकता होगी, जो पहली फाइलिंग से शुरू होती है जो पहली पूर्ण वित्तीय तिमाही को कवर करती है जो शुरू होती है या 1 अक्टूबर 2023 के बाद.

एफपीआई फॉर्म भरने वाले एफपीआई को फॉर्म एफ-एसआर से शुरू होने वाले नए फॉर्म एफ-एसआर में नए प्रकटीकरण और टैगिंग आवश्यकताओं का पालन करना होगा, जो 1 अप्रैल, 2024 को या उसके बाद शुरू होने वाली पहली पूर्ण वित्तीय तिमाही को कवर करता है। फॉर्म 20-एफ कथा प्रकटीकरण जो फॉर्म एफ-एसआर फाइलिंग से संबंधित है, जो उस फॉर्म के आइटम 16ई द्वारा आवश्यक है, और संबंधित टैगिंग आवश्यकताओं को उनके पहले फॉर्म एफ-एसआर के बाद दाखिल किए गए पहले फॉर्म 20-एफ में शुरू करना आवश्यक होगा। दायर किया गया है. सूचीबद्ध क्लोज्ड-एंड फंडों को फॉर्म एन-सीएसआर से शुरू होने वाली अपनी एक्सचेंज एक्ट आवधिक रिपोर्ट में नए प्रकटीकरण और टैगिंग आवश्यकताओं का अनुपालन करने की आवश्यकता होगी जो 1 जनवरी, 2024 को या उसके बाद शुरू होने वाली पहली छह महीने की अवधि को कवर करती है।