नैस्डैक और एनवाईएसई कार्यकारी मुआवजा क्लॉबैक नीति आवश्यकताओं पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न | आईपीओ, फिर क्या?

*समय अद्यतन*

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ("एनवाईएसई") और नैस्डैक ने अपने प्रस्तावित नियमों में संशोधन दायर किया है, जिसके लिए आवश्यक है कि सभी सूचीबद्ध कंपनियां कार्यकारी मुआवजे पर पर्याप्त क्लॉबैक नीतियां अपनाएं।[1] संशोधित प्रस्तावों के तहत, ये लिस्टिंग मानक 2 अक्टूबर, 2023 को प्रभावी हो जाएंगे और कंपनियों को 1 दिसंबर, 2023 (प्रभावी तिथि के 60 दिन बाद) पर या उससे पहले अनुपालन क्लॉबैक नीतियां अपनाने की आवश्यकता होगी।[2] 

क्लॉबैक आवश्यकता क्या है?

एक्सचेंज अधिनियम की धारा 10डी के अनुसार, प्रस्तावित लिस्टिंग मानकों के लिए पुनर्भुगतान की आवश्यकता होती है यदि किसी कार्यकारी अधिकारी को भुगतान किए गए प्रोत्साहन मुआवजे की गणना वित्तीय विवरणों के आधार पर की जाती है, जिन्हें वित्तीय रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के साथ भौतिक गैर-अनुपालन के कारण बहाल करने की आवश्यकता होती है और गैर-अनुपालन के परिणामस्वरूप अधिक भुगतान होता है। पुनर्कथन की आवश्यकता की तारीख से पहले के तीन वित्तीय वर्षों के भीतर प्रोत्साहन मुआवजे का।

क्लॉबैक को ट्रिगर करने वाले पुनर्कथनों में लेखांकन पुनर्कथन शामिल होते हैं जो पहले जारी किए गए वित्तीय विवरणों में त्रुटि को ठीक करते हैं, या "बिग आर" पुनर्कथन, साथ ही लेखांकन पुनर्कथन जो पहले जारी किए गए वित्तीय विवरणों के लिए महत्वपूर्ण न होने वाली त्रुटि को ठीक करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप यदि त्रुटि को वर्तमान अवधि में बिना सुधारे छोड़ दिया गया था या त्रुटि सुधार को वर्तमान अवधि में मान्यता दी गई थी, तो एक महत्वपूर्ण गलत विवरण हुआ था, या "लिटिल आर" पुनर्कथन.

कौन से जारीकर्ता शामिल हैं?

सभी सूचीबद्ध जारीकर्ता सीमित अपवादों के साथ क्लॉबैक आवश्यकता के अधीन हैं। इसमें विदेशी निजी जारीकर्ता, छोटी रिपोर्टिंग कंपनियां, उभरती विकास कंपनियां और नियंत्रित कंपनियां शामिल हैं।

क्लॉबैक नीति के अधीन कौन है?

सभी वर्तमान और पूर्व कार्यकारी अधिकारियों को क्लॉबैक नीति के अंतर्गत कवर किया जाना चाहिए।[3] कार्यकारी अधिकारी की परिभाषा विनिमय अधिनियम के तहत धारा 16 अधिकारी की परिभाषा के समान है। [4] इसमें कम से कम, जारीकर्ता द्वारा अपने फॉर्म 10-के या प्रॉक्सी स्टेटमेंट में नामित कार्यकारी अधिकारी शामिल होंगे।

"प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़ा" क्या है?

प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़ा उस मुआवज़े (नकद या इक्विटी) को संदर्भित करता है जो किसी वित्तीय रिपोर्टिंग उपाय की प्राप्ति पर पूर्ण या आंशिक रूप से प्रदान किया जाता है, अर्जित किया जाता है या निहित किया जाता है।

प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़े में वह मुआवज़ा शामिल नहीं है जो वित्तीय रिपोर्टिंग उपाय की उपलब्धि पर आधारित नहीं है, जैसे आधार वेतन, विवेकाधीन बोनस, या समय-आधारित पुरस्कार, साथ ही व्यक्तिपरक मानकों, रणनीतिक या परिचालन उपायों पर आधारित पुरस्कार।

प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़ा कब "प्राप्त" माना जाता है?

प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़ा जारीकर्ता की वित्तीय अवधि में "प्राप्त" माना जाता है, जिसके दौरान प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़ा पुरस्कार में निर्दिष्ट वित्तीय रिपोर्टिंग उपाय प्राप्त किया जाता है, भले ही प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़े का भुगतान या अनुदान उस अवधि के अंत के बाद होता हो .

क्लॉड बैक मुआवज़े की राशि कैसे मापी जाती है?

पुनर्भुगतान राशि प्राप्त प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे के बराबर है जो प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे की राशि से अधिक है जो अन्यथा प्राप्त होती यदि यह पुनर्कथित राशियों के आधार पर निर्धारित की जाती और भुगतान किए गए किसी भी कर की परवाह किए बिना गणना की जानी चाहिए।

स्टॉक मूल्य या टीएसआर (कुल शेयरधारक रिटर्न) से जुड़े प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे के लिए वसूली कैसे निर्धारित की जाती है?

यदि प्रोत्साहन-आधारित मुआवजा स्टॉक मूल्य या टीएसआर से जुड़ा हुआ है, तो पुनर्भुगतान राशि टीएसआर पर लेखांकन पुनर्कथन के प्रभाव के उचित अनुमान से प्राप्त की जानी चाहिए और जारीकर्ता को इस अनुमान के दस्तावेज़ को बनाए रखना होगा और एक्सचेंज को यह दस्तावेज़ प्रदान करना होगा।

क्लॉबैक पॉलिसी द्वारा किस समयावधि को कवर किया जाना चाहिए?

नीति को उस तारीख से तुरंत पहले तीन पूर्ण वित्तीय वर्षों के दौरान प्राप्त किसी भी प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे (जैसा कि ऊपर परिभाषित किया गया है) पर लागू होना चाहिए, जिस पर जारीकर्ता को लेखांकन पुनर्कथन तैयार करने की आवश्यकता होती है।

एक जारीकर्ता को लेखांकन पुनर्कथन तैयार करने की "आवश्यकता" कब होती है?

कंपनी को निम्नलिखित में से पहले एक वित्तीय विवरण तैयार करना आवश्यक है:

• निदेशक मंडल, उसकी एक समिति, या अधिकृत अधिकारियों ने निष्कर्ष निकाला या उचित रूप से यह निष्कर्ष निकाला होना चाहिए कि जारीकर्ता को किसी भी वित्तीय रिपोर्टिंग आवश्यकता के साथ कंपनी के भौतिक गैर-अनुपालन के कारण एक लेखांकन पुनर्कथन तैयार करना आवश्यक है; [5] or
• एक अदालत, नियामक, या अन्य कानूनी रूप से अधिकृत निकाय कंपनी को एक लेखांकन पुनर्कथन तैयार करने का निर्देश देता है।

क्या जारीकर्ता को गलती से प्राप्त प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे की वसूली की मांग करना आवश्यक है?

हाँ, जारीकर्ताओं को बहुत सीमित अपवादों के साथ यथोचित शीघ्रता से पुनर्प्राप्ति की दिशा में कदम उठाने चाहिए।[6] के लिए कोई अपवाद नहीं है डे minimis बराबर है।

क्या कंपनियों के पास वसूली के साधनों के संबंध में विवेक है?

हां, जब तक ग़लती से प्राप्त प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़ा उचित समय पर वसूल किया जाता है, तब तक जारीकर्ता के पास वसूली के उचित साधनों के संबंध में विवेक होता है। उदाहरण के लिए, इक्विटी पुरस्कारों को जब्त किया जा सकता है, प्राप्त शेयरों को वापस किया जा सकता है या गलती से प्राप्त शेयरों की बिक्री से प्राप्त आय को चुकाया जा सकता है।

क्या कोई जारीकर्ता अपने वर्तमान या पूर्व कार्यकारी अधिकारियों को गलती से दिए गए प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे के नुकसान की भरपाई कर सकता है?

नहीं.

इन लिस्टिंग आवश्यकताओं को अपनाने और उनका अनुपालन करने में विफलता के परिणाम क्या हैं?

सूचीबद्ध जारीकर्ता, जैसा लागू हो, नैस्डैक या एनवाईएसई से डीलिस्टिंग के अधीन होंगे, यदि वे प्रभावी तिथि के 60 दिनों के भीतर एक अनुपालन क्लॉबैक नीति अपनाने में विफल रहते हैं या अपनी क्लॉबैक नीतियों को लागू करने में विफल रहते हैं।

नए लिस्टिंग मानक कब प्रभावी हैं?

यदि एसईसी द्वारा अनुमोदित किया जाता है, तो एनवाईएसई और नैस्डैक लिस्टिंग मानक 2 अक्टूबर, 2023 को प्रभावी हो जाएंगे और जारीकर्ताओं को 1 दिसंबर, 2023 (प्रभावी तिथि के 60 दिन बाद) पर या उससे पहले अनुपालन क्लॉबैक नीतियों को अपनाने की आवश्यकता होगी।

प्रकटीकरण दायित्व क्या हैं?

जारीकर्ताओं को फॉर्म 10-के पर अपनी वार्षिक रिपोर्ट के प्रदर्शन के रूप में अपनी क्लॉबैक पॉलिसी दाखिल करने की आवश्यकता होगी। यदि कोई कार्यकारी अधिकारी पॉलिसी के तहत पुनर्भुगतान के अधीन है, तो अतिरिक्त प्रकटीकरण की आवश्यकता होगी, जिसमें गलती से दिए गए प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे की कुल डॉलर राशि, इसकी गणना कैसे की गई थी, और अभी तक पुनर्प्राप्त नहीं की गई राशि के बारे में जानकारी शामिल है।

जारीकर्ताओं को किन कदमों पर विचार करना चाहिए?

जारीकर्ताओं को निम्नलिखित कार्रवाई करने पर विचार करना चाहिए:

• नई क्लॉबैक आवश्यकताओं और अपेक्षित प्रभावी तिथि के संबंध में निदेशक मंडल, लेखापरीक्षा और मुआवजा समितियों को अद्यतन करें;
• नई आवश्यकताओं के अनुपालन के लिए एक अनुपालन नीति अपनाने या किसी मौजूदा क्लॉबैक नीतियों में संशोधन करने की प्रक्रिया की पुष्टि करें;
• उन मेट्रिक्स की पहचान करने के लिए मौजूदा प्रोत्साहन मुआवजा कार्यक्रमों की समीक्षा करें जो नीति के तहत पुनर्भुगतान के अधीन प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे का गठन करेंगे; और
• मुआवजा समिति द्वारा दिए गए किसी भी विवेकाधीन पुरस्कार के दस्तावेज़ीकरण को लागू करने पर विचार करें जो क्लॉबैक नीति के अधीन नहीं होगा।

समर एसोसिएट पॉल टेटेनबाम ने इस ब्लॉग पोस्ट का सह-लेखन किया है।

[1] एनवाईएसई 303ए.14; नैस्डेक 5608

[2] 10 के प्रतिभूति विनिमय अधिनियम की धारा 1934डी, जो 27 जनवरी, 2023 को प्रभावी थी, ने राष्ट्रीय प्रतिभूति विनिमय और प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध करने वाले संघों को एक लिखित क्लॉबैक नीति स्थापित करने का निर्देश दिया, जिसके लिए प्रत्येक सूचीबद्ध जारीकर्ता को वसूली के लिए एक नीति विकसित करने और कार्यान्वित करने की आवश्यकता होती है। वर्तमान या पूर्व कार्यकारी अधिकारियों द्वारा गलत तरीके से प्राप्त प्रोत्साहन-आधारित मुआवजा दिया गया।

[3] वर्तमान कार्यकारी अधिकारी द्वारा गैर-कार्यकारी क्षमता में सेवा के दौरान प्राप्त प्रोत्साहन-आधारित मुआवजे को इन नए नियमों के तहत वापस लिए जाने की संभावना नहीं है। पूर्व कार्यकारी अधिकारी वे व्यक्ति होते हैं जिन्होंने कंपनी छोड़ दी है लेकिन लेखांकन पुनर्कथन से पहले तीन वित्तीय वर्षों के भीतर प्रोत्साहन-आधारित मुआवजा प्राप्त किया है।

[4] इसका मतलब यह है कि ऐसे व्यक्ति जो धारा 16 अधिकारी हैं लेकिन जारीकर्ता द्वारा कार्यकारी अधिकारी नहीं माने जाते हैं, जैसे कि एक गैर-कार्यकारी नियंत्रक, क्लॉबैक नीति के तहत संभावित प्रतिपूर्ति के अधीन होंगे।

[5] यदि जारीकर्ता को आइटम 8 (ए) के तहत पहले जारी किए गए वित्तीय विवरणों पर गैर-निर्भरता की रिपोर्ट करने के लिए फॉर्म 4.02-के दाखिल करना आवश्यक है, तो तारीख उस आइटम में वर्णित घटना की घटना के साथ मेल खाना चाहिए।

[6] तीन अनुमेय अपवाद हैं (i) जारीकर्ता उचित रूप से निर्धारित करता है कि प्रोत्साहन मुआवजे की वसूली के लिए तीसरे पक्ष को भुगतान किया गया खर्च वसूल किए जाने वाले प्रोत्साहन मुआवजे की राशि से अधिक होगा, जिससे वसूली अव्यवहारिक हो जाएगी (ii) प्रोत्साहन मुआवजे की वसूली होगी जारीकर्ता के गृह देश के उस कानून का उल्लंघन करें जो संघीय रजिस्टर में अंतिम नियम प्रकाशित होने से पहले पारित किया गया था और (iii) प्रोत्साहन मुआवजे की वसूली के कारण अन्यथा कर-योग्य सेवानिवृत्ति योजनाएं योग्यता आवश्यकताओं को पूरा करने में विफल हो जाएंगी।