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निजी बाज़ार के अंदर: मान्यता प्राप्त बनाम परिष्कृत निवेशक

निजी बाज़ारों में निवेश पारंपरिक निवेश मार्गों से परे विविधीकरण चाहने वाले व्यक्तियों के लिए अद्वितीय अवसर प्रदान कर सकता है। हालाँकि, ये अवसर नियामक विचारों के साथ आते हैं जो निवेशकों, विशेष रूप से मान्यता प्राप्त और परिष्कृत निवेशकों के बीच अंतर करते हैं। इन वर्गीकरणों को समझना, उनकी भागीदारी को नियंत्रित करने वाले नियमों के साथ, निजी बाजार परिदृश्य में नेविगेट करने वाले व्यक्तियों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है।

मान्यता प्राप्त निवेशक:

मान्यता प्राप्त निवेशक ऐसे व्यक्ति या संस्थाएं हैं जो संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) जैसे नियामक निकायों द्वारा निर्धारित विशिष्ट वित्तीय सीमाओं को पूरा करते हैं।

परंपरागत रूप से, कोई व्यक्ति एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में अर्हता प्राप्त करता है यदि वह कुछ निश्चित आय या निवल मूल्य मानदंडों को पूरा करता है। इन मानदंडों में शामिल हैं[1]:

ऐसे व्यक्ति जिनकी वार्षिक आय पिछले दो वर्षों में प्रत्येक में $200,000 (या पति/पत्नी के साथ संयुक्त रूप से $300,000) से अधिक है, चालू वर्ष में समान आय की उचित उम्मीद के साथ
ऐसे व्यक्ति जिनकी कुल संपत्ति $1+ मिलियन है, उनके प्राथमिक निवास के मूल्य को छोड़कर (व्यक्तिगत रूप से या पति या पत्नी या साथी के साथ)
अच्छी स्थिति में निम्नलिखित लाइसेंस रखने वाले निवेश पेशेवर: श्रृंखला 7, श्रृंखला 65, या श्रृंखला 82
निदेशक, कार्यकारी अधिकारी का पद धारण करें, या प्रतिभूतियों को बेचने/निवेश चाहने वाली कंपनी का सामान्य भागीदार बनें
"पारिवारिक कार्यालय" का कोई भी "पारिवारिक ग्राहक" जो एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में अर्हता प्राप्त करता है

मान्यता प्राप्त निवेशकों को निजी प्लेसमेंट, हेज फंड, उद्यम पूंजी और अन्य निजी पेशकशों सहित निवेश अवसरों की एक विस्तृत श्रृंखला तक पहुंच प्रदान की जा सकती है जो गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं।

परिष्कृत निवेशक:

परिष्कृत निवेशक आम तौर पर उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति होते हैं जिनके पास एक निश्चित स्तर का वित्तीय ज्ञान, अनुभव और निवेश जोखिमों की समझ होती है। मान्यता प्राप्त निवेशकों के विपरीत, एक परिष्कृत निवेशक के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए कोई विशिष्ट आय या निवल मूल्य की आवश्यकता नहीं है।

परिष्कृत निवेशकों में ऐसे व्यक्ति भी शामिल हो सकते हैं जिनके पास पर्याप्त निवेश अनुभव, वित्त या निवेश-संबंधित क्षेत्रों में पेशेवर पृष्ठभूमि हो, या जिन्होंने जटिल वित्तीय उपकरणों और बाजारों को समझने में शिक्षा या प्रशिक्षण प्राप्त किया हो। परिष्कृत निवेशकों के पास कुछ उन्हीं अपंजीकृत प्रतिभूतियों तक पहुंच हो सकती है जो मान्यता प्राप्त निवेशकों के पास है, लेकिन भागीदारी के लिए सीमाएं हो सकती हैं।

निवल मूल्य और अन्य मौद्रिक कारकों पर विचार करते समय कुछ परिष्कृत निवेशकों को गैर-मान्यता प्राप्त माना जाता है, लेकिन सभी गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों को परिष्कृत नहीं माना जाता है। उनके पास आमतौर पर निवेश के अवसर की खूबियों और जोखिमों का मूल्यांकन करने में मदद करने के लिए वित्तीय और व्यावसायिक मामलों में पर्याप्त ज्ञान और अनुभव होता है।

विभिन्न नियम निजी बाजारों में निवेशकों की भागीदारी को नियंत्रित करते हैं, जैसे विनियमन डी (रेग डी), विनियमन क्राउडफंडिंग (रेग सीएफ), और अन्य, जो मान्यता प्राप्त और परिष्कृत निवेशकों के लिए उपलब्ध पेशकशों के प्रकार को निर्धारित करते हैं:

विनियमन डी पेशकश (506(बी) और 506(सी))[2]:

506(बी): इस विनियमन के तहत, जारीकर्ता असीमित संख्या में मान्यता प्राप्त निवेशकों और अधिकतम 35 परिष्कृत निवेशकों को प्रतिभूतियां बेचकर पूंजी जुटा सकते हैं। हालाँकि, जारीकर्ता निवेशकों को आकर्षित करने के लिए किसी भी प्रकार के सामान्य आग्रह या विज्ञापन में शामिल नहीं हो सकते हैं।
506(सी): 506(बी) के विपरीत, 506(सी) पेशकश जारीकर्ताओं को विज्ञापन देने और जनता से निवेश मांगने की अनुमति देती है लेकिन केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों तक ही सीमित है। निवेशकों को एसईसी नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करते हुए, ब्रोकर-डीलर प्लेटफॉर्म जैसे तीसरे पक्ष द्वारा प्रदान किए गए दस्तावेज़ों के माध्यम से अपनी मान्यता प्राप्त स्थिति को सत्यापित करना होगा।

विनियमन क्राउडफंडिंग (रेग सीएफ)[3]:

रेग सीएफ कंपनियों को पंजीकृत क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से मान्यता प्राप्त और गैर-मान्यता प्राप्त दोनों निवेशकों से पूंजी जुटाने की अनुमति देता है। हालाँकि, निवेश सीमा गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों पर उनकी आय या निवल मूल्य के आधार पर लागू होती है। मान्यता प्राप्त निवेशकों को ऐसी किसी सीमा का सामना नहीं करना पड़ता है और वे अधिक मात्रा में निवेश कर सकते हैं।

निजी बाजार में निवेश करने से पहले यह जानना महत्वपूर्ण हो सकता है कि आप एक मान्यता प्राप्त या परिष्कृत निवेशक के रूप में योग्य हैं या नहीं:

मान्यता प्राप्त निवेशक:

यदि लागू हो तो अपनी आय, निवल मूल्य, या किसी संयुक्त मानदंड का आकलन करके अपनी मान्यता प्राप्त स्थिति सत्यापित करें।
अपनी पात्रता की पुष्टि के लिए वित्तीय सलाहकारों या कानूनी पेशेवरों से परामर्श लें।
परिष्कृत निवेशक:
अपने वित्तीय ज्ञान, अनुभव और निवेश जोखिमों की समझ का मूल्यांकन करें।
वित्त या संबंधित क्षेत्रों में पिछले निवेश अनुभव, शिक्षा या पेशेवर पृष्ठभूमि पर विचार करें।

निजी बाजार निवेश के क्षेत्र में, मान्यता प्राप्त और परिष्कृत निवेशकों के बीच अंतर विभिन्न निवेश अवसरों तक पहुंच निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है। जबकि मान्यता प्राप्त निवेशक व्यापक पहुंच और कम नियामक बाधाओं से लाभ उठा सकते हैं, परिष्कृत निवेशक, अपने वित्तीय कौशल और अनुभव के साथ, अधिक सीमाओं के बावजूद, कुछ निवेश पेशकशों में प्रवेश प्राप्त कर सकते हैं।

इन वर्गीकरणों और संबंधित नियामक ढांचे की बारीकियों को समझना निजी बाजार परिदृश्य में नेविगेट करने के इच्छुक निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है। इसके अतिरिक्त, वित्तीय सलाहकारों या कानूनी विशेषज्ञों से मार्गदर्शन लेने से किसी की निवेशक स्थिति निर्धारित करने और व्यक्तिगत लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप सूचित निवेश निर्णय लेने में स्पष्टता प्रदान करने में मदद मिल सकती है।

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[1] https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

[2] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

[3] https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

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यहां प्रस्तुत जानकारी केवल सामान्य सूचना के उद्देश्यों के लिए है और इसका कोई उद्देश्य नहीं है, और न ही इसे किसी भी सुरक्षा, निवेश, कर या कानूनी सलाह, एक सिफारिश, या बेचने की पेशकश के लिए व्यापक पेशकश प्रलेखन के रूप में माना या इस्तेमाल किया जाना चाहिए। किसी भी कंपनी में, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, एक ब्याज खरीदने के लिए एक प्रस्ताव की याचना। शुरुआती चरण और बाद की दोनों चरण की कंपनियों में निवेश करने से जोखिम अधिक होता है। एक निवेशक के पूरे निवेश का नुकसान संभव है, और कोई लाभ नहीं हो सकता है। निवेशकों को इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि इस प्रकार के निवेश अशुभ होते हैं और जब तक कोई निकास नहीं होता है, तब तक इसे धारण करना चाहिए।