How Does Summer Seasonality Impact Gasoline Futures?

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शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) जनता को कमोडिटी और रिफाइंड ईंधन क्षेत्रों का सामना करने वाले विभिन्न प्रकार के ऊर्जा उत्पादों की पेशकश करता है। इन लिस्टिंग में ऑक्सीजनेट ब्लेंडिंग (RBOB) गैसोलीन फ्यूचर्स के लिए रिफॉर्म्युलेटेड ब्लेंडस्टॉक शामिल हैं।

सीएमई आरआरबीओबी फ्यूचर्स, प्रमुख बाजार चालकों, और मौसम कैसे परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण को प्रभावित करता है, के बारे में अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें।

आरबीओबी गैसोलीन फ्यूचर्स क्या हैं?

CME RBOB फ्यूचर्स रिफाइंड ईंधन का सामना करने वाला दुनिया का अग्रणी डेरिवेटिव उत्पाद है। आरबीओबी अनुबंध अनलेडेड गैसोलीन डिस्टिलेट्स के मूल्य पर आधारित है और ऊर्जा सट्टेबाजों और हेजर्स के लिए समान रूप से एक पसंदीदा स्थान है। यहां सीएमई आरबीओबी फ्यूचर्स पर एक नजर है अनुबंध विनिर्देश:


आइकॉन	RB
उपलब्धता	सीएमई ग्लोबेक्स
आकार	42,000 गैलन
उद्धरण	अमेरिकी डॉलर और सेंट प्रति गैलन
न्यूनतम टिक	$ 0.0001 प्रति गैलन
टिक मान	$4.20
लिस्टिंग	चालू वर्ष के लिए सूचीबद्ध मासिक अनुबंध और अगले तीन साल और एक महीना
समझौता	शारीरिक प्रसव

आरबीओबी गैसोलीन वायदा में सीएमई के बेंचमार्क की तुलना में बाजार की गहराई बहुत कम है वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) कच्चे तेल का अनुबंध। वास्तव में, सितंबर 2021 के लिए, आरबीओबी वायदा 140,000 और के बीच कारोबार किया 240,000 प्रति दिन अनुबंध।

तुलनात्मक रूप से, WTI कच्चा तेल नियमित रूप से अव्वल रहा 1 लाख औसत दैनिक मात्रा (ADV) में। सक्रिय व्यापारियों के लिए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि आरबीओबी फ्यूचर्स की मध्यम तरलता में वृद्धि की अस्थिरता, असंबद्ध मूल्य कार्रवाई हो सकती है। slippage, और वाइड बिड-आस्क स्प्रेड।

ग्रीष्म ऋतु एक प्रमुख RBOB मार्केट ड्राइवर है

इसके मूल में, गैसोलीन कच्चे तेल का व्युत्पन्न है। अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA) अनुमान है कि कच्चे तेल के एक 19-गैलन बैरल से 20 से 42 गैलन परिष्कृत गैसोलीन का उत्पादन किया जाता है। कच्चे तेल और गैसोलीन के बीच वस्तु-शोधन संबंध को देखते हुए, यह तर्क संगत है कि दोनों परिसंपत्तियां एक सकारात्मक मूल्य-निर्धारण सहसंबंध प्रदर्शित करेंगी। तो जैसा कि डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल का मूल्य निर्धारण होता है, वैसे ही आरबीओबी गैसोलीन वायदा की कीमत भी होती है।

उत्तरी गोलार्ध में गर्मियों के महीनों (जून, जुलाई, अगस्त) के दौरान, कच्चे तेल और गैसोलीन दोनों की खपत वर्ष के लिए चरम पर होती है। इसके कई कारक हैं, जिनमें राजमार्ग यात्रा में वृद्धि और आर्थिक गतिविधियों में वृद्धि शामिल है। नतीजतन, बढ़ी हुई मांग के साथ आरबीओबी वायदा की कीमतें आम तौर पर गर्मी के महीनों के दौरान बढ़ जाती हैं। हालांकि, यह समझना महत्वपूर्ण है कि आरबीओबी गैसोलीन वायदा में कच्चे तेल के अलावा बाजार चालकों का एक संग्रह है:

मौसम: यूएस गल्फ कोस्ट क्षेत्र गैसोलीन के शोधन का एक महत्वपूर्ण केंद्र है। तूफान और बाढ़ में उत्पादन को पटरी से उतारने और बाजार में अराजकता लाने की क्षमता है।
अमरीकी डालर: पेट्रोडॉलर प्रणाली के अनुपालन में कच्चे तेल और गैसोलीन वायदा दोनों की कीमत अमेरिकी डॉलर में है। इसके बाद, आरबीओबी वायदा अमरीकी डालर की मुद्रास्फीति (तेजी) या अपस्फीति (मंदी) की अवधि के प्रति संवेदनशील हैं।
बाहरी: आउटलेयर जैसे COVID-19 महामारी गैस की कीमतों को अत्यधिक प्रभावित कर सकता है। 2020 में COVID-19 की शुरुआत के दौरान, पेट्रोल की खपत में गिरावट आई 14 प्रतिशत 2018 के स्तर से, जिसने आरबीओबी की कीमतों को कम कर दिया। जैसा कि अपेक्षित था, 2020 की गर्मियों में औसत मूल्य $2.07 प्रति गैलन पोस्ट किया गया, जो 2004 के बाद से सबसे कम है। जब मांग वापस आई, तो औसत कीमत बढ़कर $2.78 2021 की गर्मियों के लिए प्रति गैलन।

आम तौर पर, WTI कच्चे तेल और RBOB गैसोलीन दोनों की कीमतें उत्तरी गोलार्ध के गर्मियों के महीनों के दौरान साल में सबसे अधिक होती हैं। हालांकि, खराब मौसम, यूएसडी प्रदर्शन और ब्लैक स्वान घटनाएं ऐतिहासिक मूल्य निर्धारण मॉडल को तेजी से पटरी से उतार सकती हैं।

आगे देखते हुए, गैसोलीन वायदा के व्यापार को प्रभावित करने के लिए दो महत्वपूर्ण कारक तैयार हैं:

हरित ऊर्जा नीतियां: गैसोलीन की खपत पर उच्च कर और कच्चे तेल की प्रतिबंधित उत्पादन नीतियां संभावित तेजी बाजार चालक हैं।
बिजली के वाहन: इलेक्ट्रिक वाहन बाजार 4,093 में 2021 हजार यूनिट से बढ़कर 34,756 तक 2030 हजार यूनिट होने का अनुमान है। अगर यह महसूस किया जाता है, तो यह वार्षिक चक्रवृद्धि विकास दर होगी 26.8 प्रतिशत और एक बियरिश गैस मार्केट अंडरपिनिंग।

फ्यूचर गैसोलीन है या सस्टेनेबिलिटी?

सफल वायदा कारोबारियों में सभी में एक चीज समान है: वे परिवर्तन के अनुकूल हो सकते हैं। आरबीओबी बाजार में भाग लेने वालों के लिए, इसका मतलब न केवल मौसम बल्कि उद्योग के भविष्य को भी संबोधित करना है।

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