क्या विश्लेषकों को इस बार एनएफपी सही मिलेगा? - ऑर्बेक्स फॉरेक्स ट्रेडिंग ब्लॉग

अर्थशास्त्री इस बात को लेकर अधिक आशावादी हैं कि पिछले महीने अमेरिका में कितनी नौकरियाँ पैदा हुईं। लेकिन, इस वर्ष श्रम बाजार के लचीलेपन को लगातार कम आंकने से यह अतिशयोक्तिपूर्ण सुधार हो सकता है। लेकिन, ऐसे अन्य कारक भी हैं जो शुक्रवार की रिलीज़ की भविष्यवाणी करना थोड़ा अधिक कठिन बना देते हैं, जिसका अर्थ है कि बाज़ार में अस्थिरता की संभावना अधिक है।

सप्ताह की शुरुआत में छुट्टियों के कारण, कई प्रमुख प्री-एनएफपी श्रम डेटा बिंदुओं में देरी हुई है। इसमें ADP और JOLTS नंबर शामिल हैं। उत्तरार्द्ध विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि क्यों नौकरियों की संख्या को लगातार कम करके आंका गया है। यह सब इस उम्मीद को बल देता है कि फेड आगामी बैठकों में क्या कर सकता है, क्योंकि अब ध्यान श्रम बाजार पर केंद्रित हो गया है।

वे इतनी बार ग़लत क्यों होते हैं?

अमेरिकी श्रम बाज़ार कुछ अनोखी स्थिति में है, जिसके बारे में हम पूरे साल बात करते रहे हैं। खुले रोजगार स्थलों की संख्या काम की तलाश करने वाले लोगों की संख्या से कहीं अधिक है। इसका मतलब यह है कि एनएफपी संख्याएं आर्थिक कारकों पर उतनी निर्भर नहीं करतीं, जितनी कि व्यक्तिगत निर्णयों पर, जो अधिक मनमाना हो सकता है।

उदाहरण के लिए, अमेरिका में बेरोजगारी का वितरण एक समान नहीं है। नेब्रास्का में बेरोजगारी दर 1.9% है, और, डकोटा के साथ-साथ श्रमिकों के लिए बेताब है। कैलिफ़ोर्निया और कोलंबिया जिले में बेरोजगारी दर सबसे अधिक है, यहाँ नौकरी के अवसर बहुत कम हैं। लेकिन, लोग शहरों से ग्रामीण इलाकों में जाने से कतराते हैं जहां रिक्तियां हैं। कितने लोग उखड़ने और स्थानांतरित होने का निर्णय लेते हैं, यह कोई ऐसा कारक नहीं है जो सुसंगत हो, या आर्थिक रूप से पूर्वानुमानित हो, क्योंकि रहने या स्थानांतरित होने के कारण अक्सर व्यक्तिगत होते हैं।

भविष्य के रुझान

अंतिम JOLTS रिलीज़ से पता चला कि खुली नौकरियों की संख्या में वास्तव में वृद्धि हुई है, जिससे रिक्तियों और चाहने वालों के बीच अंतर बढ़ गया है। यदि वह पैटर्न वसंत के अंत तक जारी रहता है, तो इस बार एनएफपी संख्या की सटीक भविष्यवाणी करने की समस्या बढ़ सकती है।

दूसरा कारक फेड है, जो अब तक लगभग विशेष रूप से मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करता रहा है। अर्थात्, पूर्ण रोज़गार बनाए रखने के अपने अधिदेश के दूसरे भाग की अनदेखी करना। बेरोज़गारी दर लगातार संरचनात्मक स्तर से नीचे बनी हुई है, जिससे श्रम बाज़ार में तंगी आ गई है। इससे श्रम लागत बढ़ जाती है, जो लगातार उच्च मुद्रास्फीति में तब्दील हो सकती है। यह एक ऐसी समस्या है जिसके बारे में फेड अधिकारी तेजी से बात कर रहे हैं, और यह संकेत दे सकता है कि मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब आने पर भी फेड बढ़ोतरी जारी रखेगा।

डेटा क्या कहता है

सर्वसम्मति यह है कि जून एनएफपी 250K पर आएगा, पिछले महीने में रिपोर्ट किए गए 339K से नीचे। लेकिन बेरोजगारी दर 3.7% पर स्थिर रहने की उम्मीद है, अपरिवर्तित भागीदारी दर के साथ।

ध्यान किस ओर जा सकता है वह है औसत प्रति घंटा आय, जिसमें 4.1% वार्षिक वृद्धि दर्शाने का अनुमान है, पहले के 4.3% की तुलना में। मुद्दा यह है कि मुद्रास्फीति पिछली बार 4.0% पर रिपोर्ट की गई थी, जिसका अर्थ है कि श्रम लागत जल्द ही मुद्रास्फीति की तुलना में तेजी से बढ़ सकती है। फेड इसे एक समस्या के रूप में देख सकता है, और इसलिए बाजार इस आंकड़े पर अधिक प्रतिक्रिया दे सकते हैं। उच्च श्रम लागत से भविष्य में फेड द्वारा बढ़ोतरी की अधिक संभावना होगी।

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• स्रोत: https://www.orbex.com/blog/en/2023/07/will-analysts-get-nfp-right-this-time