Groupe TCS Holdings Berhad

Note d’introduction en bourse (1.75/5.0 étoiles)
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Date
Ouvert pour postuler: 29/06/2020
Proche pour postuler: 10/07/2020
Date de l'annonce: 23/07/2020

Partage le capital
Capitalisation boursière: RM46.944 mil
Nombre total d'actions : millions d'actions (application publique : 10.8 millions, Company Insider/Miti/Placement privé/autre : 97.2 millions)

Industrie
Le segment de l'immobilier et de la construction est dans une phase de croissance lente en Malaisie depuis quelques années. Cependant, elle ne peut toujours pas être considérée comme une industrie en déclin. Je serai temporairement en mode veille pour la croissance de l’industrie.
** TCAC publié dans le prospectus en utilisant la prévision 2019-2024, nous avons décidé de ne pas prendre cela comme référence car il ne reflète pas le véritable TCAC moyen sur 5 ans du résultat de l'année précédente.

Concurrent (Bénéfice avant marge fiscale)
TCS : 6.1 % (PE5.75)
Gagasan : 15.2% (PE9.31)
GDB: 11.7% (PE12.92)
Inta Bina: 7.2% (PE5.9)

La Brochure
Services de construction de bâtiments, d'infrastructures, de travaux civils et structurels en Malaisie.

Fondamental
Marché: Ace Market
Prix: 0.23 RM (BPA: 0.04)
P / E: PE5.75
ROE: 26.5 (IPO pro Forma III)
ROE :  26.5 (2019),  16.6 (2018), 10.5 (2017), 8.6 (2016)
Espèces et dépôt fixe après l'introduction en bourse: 0.0899 RM par action
NA après IPO: RM0.16
Dette totale par rapport à l'actif circulant après l'introduction en bourse : 0.86 (Dette : 119.484 millions, actif non courant : 39.607 millions, actif circulant : 138.962 millions)
Politique de dividende: Pas de politique de dividende fixe.


Performance financière passée (chiffre d'affaires, BPA)
2019: RM358.424 mil (BPA: 0.0435)
2018: RM146.266 mil (BPA: 0.0269)
2017: RM71.718 mil (BPA: 0.0172)
2016: RM103.628 mil (BPA: 0.0141)

La marge bénéficiaire nette
2019: 4.37%
2018: 6.71%
2017: 8.63%
2016: 4.91%

Après l'introduction en bourse
Dato' Ir Tee Chai Seng : 59.07 %
Datin Koh Ah Nee : 10.42%


Rémunération des administrateurs pour FYE2021 (à partir du bénéfice brut 2019)
Dato' Ir Tee Chai Seng : RM1.004 mil
Date Koh Ah Nee : 367 XNUMX RM
Tan Sri Dato' Sri Izzuddin bin Dali : 75 XNUMX RM
Dato' Seri Ir Mohamad Othman Bin Zainal Azim : 63 XNUMX RM
Ooi Guan Hoe : 63 XNUMX RM
Rémunération totale des administrateurs sur la marge brute: 1.572 million de RM ou 4.17%

Remuration de la gestion des clés pour FYE2021 (à partir de la marge brute 2019)
Ooi Kee An : 200 250 à XNUMX XNUMX RM
Yap Choo Cheng : 200 250 à XNUMX XNUMX RM
Liew Kok Yoong : 100 150 à XNUMX XNUMX RM
Ho Chee Woei : 150 200 à XNUMX XNUMX RM
Koo Yoke Ping : 50 100 - XNUMX XNUMX RM
Ng Lee Foong : 50 100 à XNUMX XNUMX RM
rémunération des principaux dirigeants sur la marge brute : 1.05 million de RM ou 2.78 %

Utilisation du fonds
Achat de nouveaux engins et équipements de chantier : 62.80%
Fonds de roulement: 20.29%
Frais d'inscription: 16.91%

La bonne chose est:
1. PE faible, ROE26.5
2. Augmentation du ROE au fil des dernières années.
3. Utilisez le fonds d'introduction en bourse à 83.09 % pour développer votre activité.
4. Les revenus ont augmenté au cours des 4 dernières années.
5. Un environnement de faibles taux d’intérêt encouragera le secteur immobilier.

Les mauvaises choses:
1. Comparez avec d'autres concurrents, marge bénéficiaire pas élevée et marge bénéficiaire nette inférieure à 10 %.
2. Les honoraires du directeur sont un peu chers.
3. Les frais d’inscription coûtent cher.
4. Impossible de connaître le véritable TCAC de l’industrie au cours des 5 dernières années.
5. Pas de politique de dividende fixe.

Conclusions (Blogger n'a écrit aucune recommandation ni suggestion. Tout est une opinion personnelle)
L’industrie de leur entreprise est en mode veille. Comme l'immobilier et la construction connaissent une croissance lente en Malaisie depuis quelques années. Nous avons encore de nombreuses autres bonnes opportunités pour allouer correctement notre capital à l'investissement.


Prix ​​IPO: RM0.23
Bon temps: RM0.32 (PE8)
Mauvais temps: RM0.16 (PE4)

* L'évaluation n'est que l'opinion et la vue personnelles. La perception et les prévisions changeront si un nouveau résultat trimestriel est publié. Le lecteur prend ses propres risques et doit faire ses propres devoirs pour suivre chaque trimestre les résultats afin d'ajuster les prévisions de la valeur fondamentale de l'entreprise.

Source : http://lchipo.blogspot.com/2020/07/tcs-group-holdings-berhad.html