Le calice descend

Le calice descend

Horodatage: 24 mai 2023, 10 h 00
Nœud source: 2675116

La nouvelle a éclaté hier, ce qui affectera pas mal de personnes dans l'industrie du cannabis de l'Oregon. Marques de calice Ltd. (CSA : CHAL) a obtenu une ordonnance du tribunal de l'Ontario, au Canada (« Ordonnance initiale ») qui accorde à la société et à ses sociétés affiliées une protection (« sursis ») contre les créanciers. Au moins temporairement. La commande initiale est ici et le communiqué de presse de Chalice est ici. Chalice a également déposé une plainte auprès de la Cour de circuit de l'Oregon le 22 mai (« Plainte »), dans laquelle elle a poursuivi cinq de ses propres filiales (les « Filiales ») pour les conduire dans mise sous séquestre localement. Si vous souhaitez une copie de la plainte, écrivez-moi ici.

Je ne suis pas un avocat spécialiste de l'insolvabilité, je n'aborderai donc pas les questions de savoir comment l'ordonnance initiale d'un tribunal canadien pourrait être contraignante à l'égard des filiales, qui sont des sociétés de l'Oregon. Je suppose que la plainte a été déposée pour répondre aux préoccupations selon lesquelles les créanciers de l'Oregon ne respecteront pas les décisions du tribunal de l'Ontario, y compris la suspension. La nomination d'un séquestre local pourrait également accélérer le règlement de toutes ces réclamations de créanciers locaux.

Je noterai que l'ordonnance initiale, les plaidoiries sous-jacentes et la plainte sont intéressantes à lire. La plainte allègue par exemple que :

  • les filiales doivent à Chalice plus de 35 millions de dollars de dettes intersociétés (tout en admettant que « ces chiffres ne sont peut-être pas à jour » );
  • les filiales doivent 3.7 millions de dollars de dettes fournisseurs et "plus de 1,014,489.90 XNUMX XNUMX dollars de loyers manqués [qui] comprennent les loyers différés" ;
  • les Filiales « ont également des dettes importantes envers des tiers » ;
  • les Filiales ont été menacées par « certains créanciers [d']actions d'entraide, y compris des actions de forclusion non judiciaires… » ; et
  • les Filiales ont été poursuivies et traînées devant l'OLCC par certaines personnes "demandant une autorisation temporaire pour exploiter certaines licences OLCC appartenant [aux Filiales]".

Rien de tout cela ne devrait surprendre quiconque proche de l'industrie du cannabis de l'Oregon. Calice a été dans le les nouvelles ici pour ne pas payer ses factures. Notre cabinet représente de nombreux vendeurs à Chalice et au moins un propriétaire. Nous avons récemment poursuivi Chalice, en fait, au nom d'un titulaire de licence OLCC et avons obtenu un jugement - y compris pour que Chalice paie les honoraires d'avocat de notre client - parce que Chalice n'a pas payé les produits. Au Canada, les actions de la société mère sont suspendues depuis plus d'un an en raison d'un manque de rapports financiers.

Quant au message de Chalice à ce sujet, le communiqué de presse est quelque peu confus. C'est typique des pubs cannabiques canadiens, en particulier en ce qui concerne les questions financières. Par exemple, le communiqué affirme que «l'ordonnance de mise sous séquestre, si elle est accordée, approuvera la nomination de Kenneth Eiler en tant que séquestre des entreprises, des actifs et des biens des entités sous séquestre». Nous n'en sommes pas si sûrs. M. Eiler, qui est un ancien administrateur du chapitre 7 connu de notre cabinet, n'est pas du tout demandé dans la plainte. Le communiqué de presse indique également que "la société espère sortir de la protection [des créanciers] bien placée pour rétablir la confiance de ses parties prenantes et fournir à ses clients des produits de haute qualité, de la ferme à la table". Si vous êtes enclin à espérer avec eux, j'ai un pont à vous vendre.

Chalice compte 16 magasins et près de 300 employés. Les filiales ont acheté un tas de choses pendant le COVID qu'elles auraient probablement souhaité ne pas avoir. Selon l'histoire d'hier dans le Portland Business Journal (paywalled ici), le PDG de Chalice, Jeff Yapp, "a déclaré que l'entreprise sollicite des opportunités et que trouver un acheteur est un meilleur résultat que de fermer et de vendre des actifs". Et le communiqué de presse envisage un "effort de restructuration coordonné" plutôt qu'une liquidation. Malheureusement, il n'y a pas beaucoup d'acheteurs qui fouillent dans le cannabis de l'Oregon ces jours-ci, en particulier à cette échelle.

La stratégie Chalice signifie que de nombreux magasins pourraient rester ouverts pour le moment. La question à court terme est de savoir s'ils peuvent atteindre le seuil de rentabilité tout en étant à l'abri des créanciers. Les questions connexes sont combien d'employés seront prêts à rester et ce que les tribunaux feront réellement ici à Portland, Oregon et Ontario, Canada.

Enfin, la partie OLCC de tout cela sera également intéressante. L'OLCC a une règle sur les «normes d'autorité pour exploiter une entreprise sous licence en tant que fiduciaire, séquestre, représentant personnel ou partie garantie». RAME 845-025-1260. Il y a quelques années, j'ai aidé la première série de parties à suivre ce protocole avec l'OLCC. Je ne sais pas s'il a été testé depuis, mais le processus était tout sauf simple. J'espère que la Commission sera mieux préparée cette fois-ci.

Pour l'instant, quiconque n'a pas encore conclu ses relations avec Chalice devrait surveiller de près ce processus. Les retombées ici pourraient être assez graves.

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