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Republié par Platon

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vraies femmes au foyer

La crypto me rappelle parfois Les vraies femmes au foyer.

Tout est un drame. C'est un flux constant de querelles, de disputes et de crises exagérées. Il y a beaucoup d'alcool. Et s’il ne se passe rien d’excitant, ils créeront un nouveau drame, car nous devenons tous dépendants de la poussée de dopamine.

Aussi divertissant qu'il soit de regarder le retournement de situation de Teresa Giudice ou la querelle en cours entre Lisa Vanderpump et Kyle Richards, la plupart d'entre nous conviendraient que la stabilité est généralement meilleure que la volatilité.

Les enfants réussissent mieux lorsqu’ils vivent dans un foyer sûr et stable que lorsque leurs parents sont des alcooliques enragés.

Les relations s’améliorent lorsque les deux partenaires savent quoi prédire, plutôt que des poussées maniaco-dépressives.

Les économies se portent mieux lorsque la valeur de la monnaie nationale est prévisible plutôt que hypergonflée.

Et les projets de cryptographie réussissent mieux lorsque le prix de leur jeton est stable, pas partout. Voici pourquoi.

La chose étrange à propos des investissements symboliques

Depuis que j'investis dans cet espace, je n'ai réalisé que récemment quelque chose d'important : vos investissements sont libellés dans le jeton du protocole.

Disons que nous investissons dans l'ETH. Ethereum, bien sûr, est comme un énorme ordinateur pour lequel les gens paient de l’argent. Chaque fois que vous utilisez une dapp ou achetez un NFT sur le réseau Ethereum, vous payez des frais.

Vous ne payez pas les frais en dollars, vous les payez en ETH.

Désormais, notre philosophie d'investissement est que lorsque vous achetez de l'ETH, vous achetez également des « actions » de la « société » Ethereum. Si vous croyez en l’avenir à long terme d’Ethereum, achetez et détenez simplement de l’ETH, comme vous investiriez dans Apple, Tesla ou toute autre entreprise technologique.

Mais si vous détenez de l'ETH, vous détenez la devise native du réseau.

C’est ce qui est étrange avec les investissements cryptographiques. Lorsque vous achetez des actions Apple, elles sont libellées en dollars ; vous avez une référence stable. Si le prix de $APPL augmente ou diminue de 10 %, l'utilisation de votre iPhone ne devient pas soudainement 10 % plus ou moins chère.

Mais lorsque l’ETH augmente ou diminue de 10 %, cela devenir plus ou moins cher pour utiliser le réseau.

Arrêtez-vous et réfléchissez-y un instant. J'attendrai.

mème de sécurité crypto — Plus de drame cryptographique.

La volatilité nuit aux utilisateurs

Étant donné que les investissements en cryptographie utilisent souvent le propre jeton du réseau, voici pourquoi la volatilité est mauvaise, en utilisant encore une fois l'ETH comme exemple.

Coûts plus élevés: Lorsque le prix de l'ETH augmente, cela rend le réseau plus cher pour les utilisateurs, ce qui décourage son adoption : c'est comme utiliser un guichet automatique qui peut facturer des frais de 2 $ ou de 20 $, selon. Et il ne s'agit pas seulement du coût d'utilisation d'Ethereum, mais chaque dapp construit dessus.

Des récompenses incertaines: De nombreux protocoles DeFi construits sur Ethereum offrent des récompenses dans leur jeton natif. Mais si le prix de l’ETH baisse de manière significative, cela fait baisser la valeur de l’ETH. leur également un jeton, qui libère les utilisateurs de ces protocoles et dapps. (Rappelez-vous, utilisateurs = valeur.)

Épargne dévalorisée: Les utilisateurs détiennent également l’ETH comme réserve de valeur au sein du réseau (non pas comme investissement, mais pour utiliser réellement l’ordinateur Ethereum). Si le prix chute, leur valeur nette diminue, érodant ainsi la confiance dans le réseau Ethereum dans son ensemble.

La volatilité nuit aux investisseurs

Si les traders à court terme aiment la volatilité, ce n’est pas le cas des investisseurs à long terme comme nous. Voici pourquoi:

Risque de volatilité: C'est amusant et gratifiant de voir la valeur de votre ETH augmenter de 50 % en quelques semaines, mais lorsque la situation inverse se produit, les investisseurs réduisent leurs pertes et vendent en masse. Même si on a le courage de s'en sortir, il est difficile de garder son enthousiasme quand on a perdu 50 %.

Corrélation du marché: Étant donné que l’ETH a tendance à monter et descendre avec le prix du bitcoin (et du marché plus large de la cryptographie), le prix n’a peut-être rien à voir avec la performance d’Ethereum en tant qu’« entreprise ». Même s’il gagne de plus en plus d’utilisateurs et d’adoption, la volatilité peut donner un tableau différent.

Valeur future: C'est le plus gros. Plus le prix de l’ETH est volatil, moins ses frais potentiels sont prévisibles, ce qui affecte tout : la croissance des utilisateurs, l’activité des développeurs, les travaux. C'est comme investir dans AT&T, sans savoir si leurs téléphones coûteront 40 $/mois ou 400 $/mois.

à & t — "Votre facture de téléphone mensuelle sera déterminée par ce que les investisseurs pensent des actions AT&T."

J'ai utilisé Ethereum comme exemple ici, mais le principe s'applique à chaque projet de couche 1 dans lequel vous investissez dans le jeton qui gère le réseau. Et c'est encore plus prononcé sur les projets de couche 2, où vous investissez désormais dans la volatilité en plus de la volatilité.

Je ne dis pas qu'il ne faut pas investir dans ces protocoles, mais les investisseurs à long terme devraient rechercher la stabilité.

En disant que la stabilité vaut mieux que la volatilité, je ne veux pas dire que le prix ne devrait jamais changer. Idéalement, nous pouvons assister à une croissance régulière et (assez) prévisible, comme, par exemple, le marché boursier américain, dont la volatilité est lissée au fil du temps :

krach du marché — *Courtoisie* *Morningstar*

C’est bien entendu un idéal. Rien dans la nature n’est complètement stable. Nous avons des ouragans, des inondations et des incendies. Mais à long terme, il existe une stabilité sous-jacente qui nous permet de prédire que les saisons changeront et que le soleil se lèvera à nouveau demain.

Célébrons la stabilité lorsqu'elle se produit, car c'est ainsi que les gens feront confiance à la cryptographie. C’est ainsi que les gens vont réellement l’utiliser, pour autre chose que la spéculation.

Cela ne fera pas une excellente télé-réalité, mais cela constituera un excellent investissement.

Santé, richesse et bonheur,

John Hargrave

éditeur, Journal du marché Bitcoin