USD/JPY : le commerce du dollar et la liquidation du marché obligataire ne sont pas encore terminés – MarketPulse

• Les paris des traders à terme sur obligations (intérêt ouvert) ont atteint un niveau record ; Les paris prévoient une hausse lors de la réunion du 1er novembre
• Les inscriptions au chômage aux États-Unis augmentent légèrement mais restent à des niveaux historiquement bas
• Daly, de la Fed, note qu'ils peuvent maintenir les taux stables si les prix du travail et ceux du travail continuent de baisser.

Le dollar s'affaiblit et les actions sont légèrement en baisse à mesure que le calme s'installe sur le marché obligataire.​ Wall Street constate toujours une grande vigueur sur le marché du travail. L'indice S&P 500 est devenu négatif après des inscriptions hebdomadaires au chômage légèrement inférieures aux attentes. Le risque d’une hausse des taux demeure, car un ralentissement du marché du travail était censé se produire avant la période d’embauche des fêtes. Le rallye du dollar fait une pause avant le NFP vendredi, alors qu'une faiblesse générale et modeste apparaît.

Le positionnement avant le rapport NFP de demain sera probablement limité étant donné qu'il semble que la plupart des indicateurs avancés suggèrent que la croissance de l'emploi restera saine, ce qui devrait maintenir une forte liquidation sur le marché obligataire. On s’attendra probablement à un chiffre important étant donné que nous n’avons vu que l’échec de la paie privée d’ADP.​ À terme, la hausse du coût du capital favorisera un ralentissement du marché du travail, mais il ne semble pas que cela se reflétera dans le rapport de demain.

Alors que les entreprises s'apprêtent à présenter leurs comptes aux investisseurs la semaine prochaine, lors du rituel trimestriel connu sous le nom de saison des résultats, les traders veulent savoir si les résultats du troisième trimestre sont aussi bons que ceux du premier semestre.​ Les banques publieront leurs résultats à la fin de la semaine prochaine et il semble que beaucoup s'attendent à ce que les données financières mettent en évidence un consommateur beaucoup plus faible étant donné l'augmentation des impayés et l'épuisement de l'épargne excédentaire.​ Le pessimisme du consommateur ne va pas disparaître de si tôt et c'est probablement la raison pour laquelle les actions se vendent aujourd'hui.​ ​ ​ ​

Données américaines

La dernière lecture du marché du travail avant le rapport NFP a rappelé une fois de plus que le marché du travail est toujours solide.​ Les demandes d'allocations de chômage sont restées stables à 205,000 30 au cours de la semaine se terminant le XNUMX septembre.^th.​ Les grèves de l'UAW n'ont pas encore réellement eu d'impact sur les données puisque le Michigan n'a enregistré que 1,282 1,422 réclamations, l'Ohio 532 XNUMX et le Missouri seulement XNUMX. ​ ​ ​ ​

Le rapport de Challenger, Gray & Christmas montre que les suppressions d'emplois prévues sont passées d'un rythme de 266 % sur un an en août à 58 %.​ ​ Les entreprises ont annoncé leur intention de pourvoir plus de 590,000 55 emplois le mois dernier, soit une augmentation de XNUMX % par rapport à l'année dernière.

Le dollar américain est globalement plus faible alors que les traders de change réduisent leurs positions avant un rapport clé sur l'emploi. Les échanges commerciaux plus élevés et plus longs ont été largement intégrés dans les cours du dollar par rapport à tous ses principaux partenaires commerciaux.Les données de la CFTC montrent que les fonds à effet de levier ont augmenté les paris sur les contrats à terme en dollars jusqu'à leurs meilleurs niveaux depuis juin.​ À moins que la croissance de l’emploi aux États-Unis tombe en dessous de 100,000 XNUMX, le commerce du dollar pourrait perdurer encore un peu.

Graphique USD/JPY sur 15 minutes

Si le marché du travail ralentit, l'USD/JPY pourrait atteindre les plus bas atteints le 3 octobre. Un rapport chaud sur le marché du travail pourrait voir les prix revenir au-dessus du niveau 149.

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