Semaine à venir – Préparez-vous (Fed, BCE, NFP, Peak Earnings)

Republié par Platon

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Cette semaine sera extrêmement chargée avec la décision du FOMC, le rapport sur les salaires non agricoles, la saison des bénéfices de pointe, tandis que Wall Street garde un œil sur le secteur bancaire pour voir si des nouvelles tensions surviennent. La réunion du FOMC devrait permettre aux décideurs de procéder à une nouvelle hausse des taux d'un quart de point, ce qui pourrait laisser la porte ouverte à une nouvelle hausse. Les tendances désinflationnistes doivent montrer qu’elles sont fermement ancrées pour que la Fed lève le pied des pédales de resserrement.

Le rapport sur l'emploi non agricole d'avril devrait montrer que les embauches sont passées de 236,000 175,000 à XNUMX XNUMX. Le marché du travail ralentit, mais les salaires semblent rester stables.

La haute saison des bénéfices est arrivée. Wall Street accordera une attention particulière aux résultats d'Adidas, Advanced Micro Devices, American International Group, Anheuser-Busch InBev, Apple, ConocoPhillips, Ford Motor, HSBC Holdings, Infineon Technologies, Intercontinental Exchange, Kraft Heinz, Marriott International, Moderna, Motorola Solutions. , Pfizer, Shell, Starbucks, Uber Technologies, UniCredit, Volkswagen et Yum ! Marques

Eurozone

La BCE subit moins de pression pour interrompre son cycle de resserrement que certains de ses pairs. Être en retard à la fête a ses avantages pour une fois. La santé du système bancaire européen, à l'exception du Crédit Suisse, est également utile à cet égard, tout comme la bonne fortune de l'hiver qui a permis au bloc de ne pas trop puiser dans les réserves de gaz. Le résultat final est que l’économie semble résiliente et la BCE va continuer à relever ses taux, quoique probablement de seulement 25 points de base cette fois-ci. Cela dit, un choc brutal provoqué par les données sur l’inflation de mardi pourrait changer la donne.

Il y aura très peu de choses en provenance du Royaume-Uni la semaine prochaine, à l'exception de quelques publications de niveau trois, notamment les PMI finaux, les approbations de prêts hypothécaires et les prix de l'immobilier. Les observateurs politiques prêteront également attention à l’enquête du panel de décideurs de la BOE.

Russie

Il y aura quelques publications économiques importantes la semaine prochaine, notamment le chômage et les PMI manufacturiers et des services.

Afrique du Sud

Une autre semaine calme avec le PMI de l’ensemble de l’économie comme seule publication notable.

Turquie

Les données sur l’inflation au milieu de la semaine prochaine nous diront dans quelle mesure les progrès ont été réalisés pour ramener les hausses de prix à des niveaux plus raisonnables. On en est loin pour l’instant et cela le sera probablement pendant un certain temps, au moins jusqu’après les élections.

Suisse

Les données sur l'inflation et le chômage la semaine prochaine seront au centre de l'attention, les premières en particulier, compte tenu de la détermination de la BNS à augmenter ses taux malgré que les données ne soient pas particulièrement élevées.

Chine

Une semaine plus calme puisque la bourse chinoise sera fermée pour la semaine d’or de la fête du travail, du lundi 1er mai au mercredi 3 mai. Le plus haut organe décisionnel de la Chine, le Politburo, a conclu vendredi dernier sa réunion d’avril qui a mis l’accent sur le rôle de la demande intérieure, qui joue un rôle clé dans la reprise économique. Il a ajouté que la politique budgétaire proactive devrait être renforcée et conjuguée à la politique monétaire pour stimuler les niveaux de demande actuellement insuffisants.

L'action aura lieu le dimanche 30 avril avec la publication de l'indice PMI manufacturier et non manufacturier officiel du NBS pour le mois d'avril. Les prévisions tablent sur une poursuite de la croissance manufacturière avec une légère baisse à 51.4 contre 51.9 publiés en mars ; quant aux activités non manufacturières, où l'on attend une légère augmentation à 58.3 en avril contre 58.2 en mars, et si cela se passe comme prévu, ce sera le quatrième mois consécutif d'expansion.

Le jeudi 4 mai, l'attention se tournera vers l'indice PMI manufacturier Caixin pour avril, qui comprend les petites PME manufacturières chinoises ; les prévisions s'attendent à une expansion à 50.4 contre 50.0 enregistré en mars où il s'est inversé par rapport à son pic de 8 mois de 51.6 imprimé en février.

Vendredi, la semaine est clôturée par la publication de l'indice PMI des services Caixin d'avril, dont les prévisions s'établissent à 58.0, légèrement au-dessus des 57.8 de mars. Si les estimations se révèlent conformes aux attentes, il s'agira du cinquième mois consécutif d'expansion de la croissance dans le secteur des services.

Compte tenu de la dernière position de la réunion du Politburo et si les PMI d’avril s’avèrent pires que prévu, la Banque populaire de Chine pourrait être contrainte d’adopter bientôt une politique plus expansionniste dans la mesure où elle a maintenu ses taux d’intérêt directeurs inchangés pour avril.

Inde

L’indice PMI manufacturier d’avril devrait s’établir à 55.8, soit une légère baisse de la croissance par rapport au sommet sur trois mois de 3 enregistré en avril. Ensuite, l'indice PMI des services pour avril sera publié mercredi, les estimations consensuelles s'attendant à un nouveau mois d'expansion à 56.4, presque inchangé par rapport aux 57.0 de mars.

Australie

Quelques données clés à noter, en particulier le résultat de la décision de politique monétaire de la RBA mardi. La dernière inflation sous-jacente du premier trimestre s'est révélée plus faible que prévu, ce qui a augmenté les chances d'une deuxième pause consécutive du taux d'intérêt directeur à 1 %.

Les ventes au détail pour mars seront publiées mercredi et les prévisions devraient montrer une amélioration de 1% de croissance mensuelle par rapport aux 0.2% enregistrés en février.

Enfin, la balance commerciale pour mars devrait s'établir à 12.75 milliards de dollars australiens, en baisse par rapport aux 13.87 milliards de dollars australiens enregistrés en février.

New Zealand

Les données clés sur lesquelles se concentrer seront les données sur l’emploi de mercredi pour le premier trimestre ; le taux de chômage devrait être légèrement plus élevé à 1 % contre 3.5 % publiés au quatrième trimestre 3.4. De plus, les estimations consensuelles pour le taux d'activité resteront inchangées à 4 %, un niveau record.

Enfin, l'indice du coût du travail devrait afficher une augmentation de 4.6% sur un an au premier trimestre par rapport au trimestre précédent de 1% ; Si les choses se passent comme prévu, il s’agira de la croissance la plus élevée jamais enregistrée, ce qui exercera une pression à la hausse sur les salaires.

Japon

Une semaine calme, à l'exception de la lecture finale de lundi de l'indice PMI manufacturier, où les données préliminaires précédentes s'élevaient à 49.5, toujours en mode contraction mais légèrement supérieures aux données finales de mars de 49.2.

En outre, la confiance des consommateurs pour avril sera également publiée lundi, elle a montré une amélioration remarquable le mois précédent où elle est passée à 33.9 en mars, son plus haut niveau depuis mai 2022.

Singapour

L’accent sera mis sur les ventes au détail d’avril qui seront publiées vendredi ; après une hausse à deux chiffres de la croissance sur un an à 12.7% en mars après une forte reprise après la baisse de -0.8% en février, les estimations consensuelles s'attendent à ce que la croissance en avril se modère à 2% sur un an.

Marchés

LIVRAISON

Il semble que l’OPEP+ ait fait le bon choix en stupéfiant les marchés avec une réduction surprise de la production. Les perspectives de demande de brut à court terme n'ont pas bénéficié des faveurs des banques centrales et cette semaine il y en aura probablement quelques grandes, la Fed et la BCE procéderont à un resserrement supplémentaire qui freinera les perspectives de croissance à court terme. Le pétrole devrait bénéficier d’un certain soutien à partir du niveau de 70 dollars étant donné le manque d’investissement dans de nouveaux puits et compte tenu de l’ampleur des mauvaises nouvelles pour les États-Unis qui ont été intégrées dans les prix et du fait que la réouverture décevante de la Chine suite au COVID devrait s’améliorer à l’avenir.

Nous avons entendu les géants pétroliers américains Exxon et Chevron se montrer constructifs quant aux perspectives, et c’est désormais au tour de BP et Shell. En plus de certains rapports majeurs sur les bénéfices énergétiques, les traders accorderont une attention particulière aux chiffres du PMI manufacturier mondial.

L’or reste un marché instable après une autre semaine remplie de nouvelles turbulences bancaires, de bénéfices impressionnants des méga-capitalisations technologiques et de données économiques mitigées qui soutiennent un nouveau resserrement de la Fed. La semaine prochaine, l'attention sera portée sur les décisions de la Fed et de la BCE sur les taux, mais également sur le rapport sur l'emploi non agricole. Si l'économie américaine continue de faire preuve d'une trop grande résilience, les probabilités d'une hausse des taux en juin pourraient augmenter, ce qui devrait peser sur les prix de l'or, l'empêchant éventuellement de franchir de manière significative le niveau de 2000 XNUMX dollars. .

Crypto

Il y a beaucoup de bruit dans le cryptoverse alors que les investisseurs attendent des éclaircissements sur la réglementation américaine. Les Européens ont pu créer MiCA, un début de clarté juridique qui prévoit quelques règles en matière de conservation, d'opérations, de plateformes, de conseil et de gestion de portefeuille. La réglementation mondiale sera un processus long, mais il sera essentiel pour les investisseurs de constater des évolutions positives aux États-Unis. Les crypto-monnaies ont été stimulées alors que la nervosité de la crise bancaire persiste et que l'économie américaine ralentit et soutient l'argument selon lequel la Fed approche de la fin de son cycle de resserrement.

Pour une hausse haussière, Bitcoin a besoin d’un catalyseur majeur, peut-être d’une avancée réglementaire ou d’un règlement avec l’une des affaires juridiques en cours en matière de cryptographie. Les investisseurs hésiteront probablement à investir davantage d’argent avec Bitcoin autour du niveau de 30,000 27,000 $ à moins que les fondamentaux ne changent radicalement ici. Les risques restent à la baisse pour Bitcoin, mais un soutien majeur devrait provenir du niveau de XNUMX XNUMX $.