S'adapter pour survivre : pourquoi 2024 devrait être l'année de « l'investisseur iguane » | Startups européennes

S'adapter pour survivre : pourquoi 2024 devrait être l'année de « l'investisseur iguane » | Startups européennes

Horodatage: 31 janvier 2024 10:17 AM
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La scène technologique européenne est sur la bonne voie pour une nouvelle année difficile. En 2023, les financements des startups européennes ont chuté de 39 % par rapport à 2022, selon Crunchbase. Même si certaines sociétés de capital-risque expriment leur optimisme quant aux 12 prochains mois, il existe un fort consensus sur le fait que nous ne reviendrons pas de sitôt aux jours de financement haussiers de 2020 et 2021, voire jamais. Les fondateurs sont confrontés à une pression constante les obligeant à être prudents avec leurs liquidités, à continuer à étendre leurs pistes et à supposer que tous les capitaux externes seront difficiles à trouver.

Alors, que signifie cette réalité actuelle du marché pour les sociétés de capital-risque ? Eux aussi sont sous pression. À la fois de leurs LP (qu’il s’agisse du rythme de déploiement ou de leurs efforts pour lever de nouveaux fonds) et de leurs portefeuilles, car les fondateurs se tournent vers eux pour de nouvelles formes de soutien. Face à ces défis permanents dans un marché difficile, il n'est pas surprenant que de nombreux investisseurs aient tendance à se retirer du changement. Nous l'avons constaté au cours des 18 derniers mois, avec des financements destinés à des marchés plus « traditionnels » et des fondateurs qui résistent relativement bien par rapport aux startups dirigées par des femmes, celles issues de milieux sous-représentés ou celles qui innovent dans des domaines considérés comme plus à risque ou ' niche'. Les startups européennes femtech, par exemple, ont constaté une 50% goutte en financement entre 2021 et 2023.

Pour faire face à l'incertitude persistante, certains fonds adoptent l'approche « de l'autruche » ; garder la tête fermement baissée et ne pas sortir de sa zone de confort. D’autres adoptent la position du koala ; s’en tenir fermement à leurs domaines d’investissement préférés et adopter un rythme ultra lent en matière de changement. 

Ce n’est pas caractéristique de toutes les sociétés de capital-risque, mais celles qui adoptent l’approche de l’autruche ou du koala sont nombreuses. Et même si la stratégie peut sembler logique, ces fonds passeront à côté d’énormes opportunités. À savoir, l'appétit et la flexibilité nécessaires pour repérer les fondateurs et les collègues potentiels qui ne correspondent pas au moule traditionnel, malgré l'augmentation preuve pour suggérer que les fondateurs issus d’un milieu généralement négligé ou sous-estimé s’en sortent mieux en cas de ralentissement économique. Au lieu de se détourner, à la manière de l’autruche ou du koala, les sociétés de capital-risque devraient considérer 2024 comme l’année de « l’investisseur iguane ». 

Les iguanes sont réputés adaptables. Ils sont de différentes tailles, ont une vision aiguë qui leur permet de voir loin, peuvent bien communiquer dans des environnements surpeuplés et peuvent changer de couleur et d'apparence en fonction de leur environnement. Dans l’ensemble, une combinaison plutôt idéale pour prospérer dans des paysages incertains et changeants.

Les meilleurs VC reflètent ces qualités. Unique, adaptable, visionnaire. Ils réagissent à un environnement changeant et évoluent, plutôt que de refuser de s’adapter et de s’exposer. Ils appliquent leur vision à long terme à tous les aspects de leurs opérations ; des critères d'investissement à l'embauche. Et ils se présentent sous toutes sortes de formes et de tailles.

Les iguanes du monde de l’investissement sont naturellement mieux adaptés à un ralentissement économique. S'épanouir grâce à leur capacité à changer, explorer et remettre en question le statu quo. 

Les sociétés de capital-risque qui résistent à l’approche iguane manquent une chance lorsqu’il s’agit de repérer les meilleurs talents parmi les sociétés potentielles du portefeuille. ainsi que le embauches. À l’heure actuelle, le monde européen des startups est coincé dans une « boucle catastrophique » diversifiée. D'après le dernier rapport d'Atomico Rapport sur l'état de la technologie européenne, seuls 16 % des sociétés de capital-risque en Europe sont des femmes, et encore moins détiennent des participations significatives dans les fonds de gestion, selon le récent rapport d'Ada Ventures. Rapport sur les femmes dans le capital-risque. De l’autre côté de la table, les équipes fondatrices exclusivement féminines n’ont attiré que 3% du financement du capital-risque en 2023. Les fondateurs non blancs sont beaucoup plus susceptibles de déclarer qu'ils trouvent l'environnement actuel de collecte de fonds difficile (87 %), par rapport à leurs homologues blancs (79 %), selon Atomico. Ces chiffres sont restés stables ou ont empiré au cours des dernières années. 

Pour les fondateurs, cela signifie que les femmes, les personnes de couleur et celles issues de milieux négligés et sous-estimés continuent de lutter pour faire entendre leur voix et leurs idées. Ils doivent se battre plus fort pour chaque dollar de capital-risque, ce qui entraîne l’abandon de brillantes innovations.

Et pour les sociétés de capital-risque, cela signifie un échec dans la diversification de leurs propres équipes. La conséquence? Une homogénéité de pensée, d'expérience et de perspicacité – qui entrave la capacité d'une société de capital-risque à repérer les opportunités que d'autres ont négligées. 

Si nous sortons du cercle vicieux de la diversité, tout le monde y gagne. Donc, si les fonds de capital-risque veulent vraiment prospérer en 2024, il est temps d’adopter l’adaptabilité et de nouvelles façons de faire. Il est temps de penser comme un iguane.

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